金春股份(300877) 申購代碼300877 申購日期8.13

發(fā)行概覽：公司本次擬向社會公眾公開發(fā)行人民幣普通股（A股）股票不超過3，000萬股，不低于發(fā)行后總股本的25%。募集資金扣除發(fā)行費用后按照輕重緩急，計劃用于以下4個項目：年產(chǎn)2萬噸新型衛(wèi)生用品熱風無紡布項目、研發(fā)中心建設(shè)項目、償還銀行貸款項目、補充流動資金項目。

基本面介紹：公司是國內(nèi)領(lǐng)先的非織造布生產(chǎn)商，主要從事非織造布的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，為下游終端客戶提供專業(yè)化、品質(zhì)化的非織造布產(chǎn)品。公司主要產(chǎn)品為水刺、熱風和長絲超細纖維非織造布。公司的水刺非織造布根據(jù)應(yīng)用領(lǐng)域及客戶需求的不同，采用不同配比的原材料，經(jīng)過直鋪或交叉工藝成網(wǎng)，再經(jīng)過水刺固結(jié)，形成結(jié)構(gòu)、功能各異的特性化中間產(chǎn)品，最終由下游制造企業(yè)根據(jù)終端客戶的需求進行深加工以制成各類制品。公司的熱風非織造布主要用作衛(wèi)生巾、護墊、尿褲和尿片等個人用即棄衛(wèi)生用品的面層材料、導(dǎo)流層材料和底膜層材料、口罩熱風棉層材料等。公司長絲超細纖維非織造布目前主要用于面膜、家紡、高檔擦拭布材料、汽車內(nèi)飾材料、口罩過濾層材料等。

核心競爭力：公司自成立以來始終致力于非織造布技術(shù)的研發(fā)和產(chǎn)品質(zhì)量的改進，同時建立起了一套完整的生產(chǎn)工藝及產(chǎn)品技術(shù)研發(fā)體系。公司自主研發(fā)的低收縮率高溫型合成革專用基布、45g/m2低克重薄型合成革專用基布均為市場首創(chuàng)產(chǎn)品，技術(shù)水平領(lǐng)先于同行業(yè)其他公司。

截至2019年末，公司擁有11條生產(chǎn)線，其中水刺非織造布生產(chǎn)線8條，年產(chǎn)能達47，500噸，產(chǎn)能規(guī)模位居行業(yè)前列;熱風非織造布生產(chǎn)線年2條，年產(chǎn)能達4，500噸;長絲超細纖維非織造布生產(chǎn)線1條，年產(chǎn)能達2，000噸。公司規(guī)?；⒍嗥贩N的生產(chǎn)能力以及充足、穩(wěn)定的產(chǎn)量和質(zhì)量保證有利于公司及時響應(yīng)客戶的需求，保障下游客戶穩(wěn)定的產(chǎn)品供應(yīng)，從而贏得客戶的信賴，提高自身品牌影響力和客戶黏性。同時，產(chǎn)量的提高可以有效地降低單位生產(chǎn)成本，進一步提升公司的產(chǎn)品競爭力。

募投項目匹配性：公司本次募集資金項目聚焦公司主營業(yè)務(wù)，“研發(fā)中心建設(shè)項目”和“年產(chǎn)2萬噸新型衛(wèi)生用品熱風無紡布項目”一方面旨在增強公司工藝技術(shù)的研發(fā)能力和研發(fā)儲備，另一方面結(jié)合生產(chǎn)線建設(shè)和實際生產(chǎn)經(jīng)驗對生產(chǎn)工藝的改良，有利于公司技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新能力?！皟斶€銀行貸款項目”和“補充流動資金項目”，有利于減輕公司運營資金壓力。

風險因素：創(chuàng)新風險、技術(shù)風險、經(jīng)營風險、內(nèi)控風險、財務(wù)風險、發(fā)行失敗風險、募集資金投資項目風險。（數(shù)據(jù)截至8月7日）