疫情下的洗牌

鄒茂功

2020年新年伊始，新冠肺炎疫情的爆發(fā)給我國(guó)航空運(yùn)輸業(yè)帶來了巨大的沖擊。大量航班停飛，航空公司面臨著前所未有的挑戰(zhàn)。對(duì)此，許多業(yè)內(nèi)人士預(yù)測(cè)，此次疫情或?qū)?dǎo)致我國(guó)航空運(yùn)輸業(yè)迎來第三次大洗牌。

三次危機(jī)

民航業(yè)是高敏感性行業(yè)，十分容易受到外部環(huán)境影響，一有風(fēng)吹草動(dòng)，對(duì)民航業(yè)就可能造成很大的沖擊。例如，經(jīng)濟(jì)危機(jī)、戰(zhàn)爭(zhēng)、疫情、不安全事件等，都會(huì)對(duì)民航業(yè)產(chǎn)生較大的影響。

回顧我國(guó)民航業(yè)發(fā)展，1983年、1989年、1997～1999年、2003年、2008年增速的大幅下挫，基本都是受到外部環(huán)境影響的結(jié)果。

此次新冠肺炎疫情是我國(guó)民航運(yùn)輸業(yè)自2000年以來遭遇的第三次危機(jī)。第一次是2003年非典疫情帶來的沖擊;第二次是2008年地震、雪災(zāi)以及美國(guó)次貸危機(jī)等多重因素帶來的沖擊;第三次則是此次新冠肺炎疫情帶來的沖擊。

小航司林立

中國(guó)民航的第一次洗牌是2002年的民航大重組。2002年3月3日，國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于印發(fā)民航體制改革方案的通知》，開始推動(dòng)民航體制大改革，主要包括四大改革舉措：聯(lián)合重組航空運(yùn)輸公司、機(jī)場(chǎng)實(shí)行屬地管理、改革空中交通管理體制、改組民航服務(wù)保障企業(yè)。

由此形成了三大航空集團(tuán)，即中國(guó)航空集團(tuán)、東航集團(tuán)、南航集團(tuán)。其中，國(guó)航、中航、西南航組建中國(guó)航空集團(tuán);東航、西北航、云南航組成東航集團(tuán);南航、北航、新疆航組成南航集團(tuán)。

在大型航空集團(tuán)已成趨勢(shì)的情況下，小型航空公司也紛紛投靠大航企。在2002年的民航大重組前夕，海航相繼收購長(zhǎng)安航空、新華航空、山西航空，東航收購武漢航空。四川航空引入南航、上航、山東航做股東，山東航空則進(jìn)入國(guó)航系統(tǒng)。

2002年的民航大重組，一舉奠定了中國(guó)民航未來的格局，一直影響至今。也正是因?yàn)槟且荒甑拇笾亟M，全面提升了中國(guó)民航業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，大大緩解了2003年非典給民航業(yè)帶來的沖擊，才使得今天中國(guó)打造民航強(qiáng)國(guó)成為可能。

第二次洗牌是2008年行業(yè)巨虧引發(fā)的破產(chǎn)與重組。2004年1月，當(dāng)時(shí)的民航總局宣布，航空運(yùn)輸業(yè)對(duì)民營(yíng)資本開放，此后一批民營(yíng)航空公司先后成立。春秋、吉祥、華夏、奧凱、鷹聯(lián)、東星等航空公司相繼誕生。

然而2008年，在美國(guó)次貸危機(jī)、燃油價(jià)格暴漲、地震、雪災(zāi)等多重危機(jī)沖擊下，民航業(yè)需求嚴(yán)重下滑，行業(yè)寒冬來襲，三大航遭遇巨虧，許多民營(yíng)航空公司舉步維艱。

奧凱航空成為了第一家倒下的民營(yíng)航空公司，并將控股權(quán)轉(zhuǎn)讓給了均瑤集團(tuán)，但后者由于管理層內(nèi)部爆發(fā)矛盾，在經(jīng)歷了停飛后又將股權(quán)轉(zhuǎn)讓給了大田集團(tuán)。東星航空也因?yàn)閿U(kuò)張過快，資金鏈斷裂，之后被停飛，最終破產(chǎn)倒閉。鷹聯(lián)航空被四川航空收入旗下，之后更名成都航空。同時(shí)期成立的幸福航空股東也幾經(jīng)變更。此外，2008年的巨虧也引發(fā)了東航與上航的合并，東航借此一舉確立了在上海民航市場(chǎng)的絕對(duì)主導(dǎo)地位。

如今來看，如果說，2002年的大重組奠定了民航市場(chǎng)的基本格局，那么2008年的航空公司破產(chǎn)與重組潮，則將那些競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)的企業(yè)淘汰出局，提升了國(guó)內(nèi)航空公司的整體實(shí)力，也涌現(xiàn)出了春秋、吉祥這類優(yōu)秀的民營(yíng)航空公司。歷史的經(jīng)驗(yàn)證明，那些經(jīng)歷了殘酷的市場(chǎng)洗禮，依然能蓬勃向上的企業(yè)才是真正有競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)。

2014年之后，中國(guó)民航又經(jīng)歷了一輪民營(yíng)航空公司成立浪潮，包括青島、瑞麗、紅土、龍江、九元以及客改貨的長(zhǎng)龍和東海航空先后成立。但這一輪成立的航空公司在此次疫情之前還未真正遭遇過大的危機(jī)，未經(jīng)歷過真正的市場(chǎng)考驗(yàn)。

事實(shí)上，從2019年開始，小型民營(yíng)航空公司已經(jīng)感受到了寒意，奧凱、瑞麗、青島、紅土等航空公司紛紛變更股東。疫情的爆發(fā)讓這些民營(yíng)航空公司更加舉步維艱。

數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)目前有52家具有獨(dú)立承運(yùn)人資格的航空公司，60多家具備獨(dú)立法人資格的航空公司。其中，絕大多數(shù)航空公司機(jī)隊(duì)規(guī)模不足50架，絕大多數(shù)民營(yíng)航空公司機(jī)隊(duì)規(guī)模不足20架。

從上述數(shù)據(jù)看來，目前國(guó)內(nèi)航空公司小而雜的特征非常明顯，正常情況下，會(huì)通過市場(chǎng)機(jī)制慢慢將一些競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)的航空公司淘汰出局，而危機(jī)的突發(fā)將會(huì)加速這樣的進(jìn)程。

牌怎么洗

筆者認(rèn)為，未來中國(guó)民航業(yè)有以下幾種洗牌可能。

第一種可能是，由大航空公司兼并小航空公司。大航空公司特別是三大航收購兼并一些小型航空公司，從而提升自己在一些區(qū)域的市場(chǎng)份額，鞏固在當(dāng)?shù)氐氖袌?chǎng)地位。三大航實(shí)力強(qiáng)，資金雄厚，加上正在推行股權(quán)多元化改革，由三大航出面收購一些小型航空公司，并加以整合，對(duì)穩(wěn)定民航市場(chǎng)是大有裨益的。

從可行性方面來看，由三大航甚至是其旗下的航空公司如廈航、深航、山航、中聯(lián)航等公司去收購一些小型航空公司也是切實(shí)可行的。但目前三大航的地位已比較穩(wěn)固，收購整合其他航空公司可能會(huì)帶來一些不確定性因素，因此三大航的收購意愿并不太強(qiáng)烈。

第二種可能是由地方國(guó)資收購小航空公司。一直以來，許多地方政府對(duì)成立地方航空熱情高漲，但受制于客觀條件，許多地方一直沒有地方航空公司。2019年，已有一些地方政府開始行動(dòng)，例如，河南國(guó)資收購龍浩貨航控股權(quán)，湖南國(guó)資收購紅土航空部分股權(quán)，青島國(guó)資收購青島航空控股權(quán)。此外，海航旗下的烏魯木齊航空、北部灣航空、首都航空、西部航空、桂林航空的控股權(quán)也將分別轉(zhuǎn)讓給當(dāng)?shù)貒?guó)資。

在疫情的沖擊下，小型航空公司面臨的困難只會(huì)比去年更大，所以未來還將會(huì)持續(xù)出現(xiàn)地方國(guó)資收購中小型航空公司的情況。不過，由地方國(guó)資收購航空公司并非是一個(gè)好的選擇，航空公司的經(jīng)營(yíng)專業(yè)性強(qiáng)，高投入低回報(bào)特征明顯，到目前為止，國(guó)內(nèi)還沒有一家完全由地方國(guó)資經(jīng)營(yíng)并獲得成功的航空公司。

第三種情況是由民營(yíng)航空公司進(jìn)行整合。春秋、吉祥作為民營(yíng)航空公司的代表，無論是市場(chǎng)地位還是總體規(guī)模，都與三大航相差甚遠(yuǎn)。從利于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的角度來看，由春秋或吉祥航空來收購一些中小航空公司，也是一種實(shí)現(xiàn)快速擴(kuò)張的路徑。但企業(yè)在收購與兼并的過程中如果處理不當(dāng)，會(huì)對(duì)企業(yè)發(fā)展起到反作用。

此前，均瑤集團(tuán)就曾試圖通過收購武漢航空、奧凱航空、鷹聯(lián)航空實(shí)現(xiàn)規(guī)?；瘮U(kuò)張，但最后發(fā)現(xiàn)這條路并不合適。正如均瑤集團(tuán)董事長(zhǎng)王均金所說，“有的公司生來基因就不好，通過后天改造太難了?！庇纱丝梢?，如果民營(yíng)航空公司本身實(shí)力還不夠強(qiáng)，收購其他航空公司實(shí)現(xiàn)做大做強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)很大。

第四種可能是外部資本進(jìn)駐民航業(yè)。比如同程就收購了紅土航空，奧凱航空背后也有央企的影子。但問題是，當(dāng)下大資本是否有意愿和耐心進(jìn)入民航業(yè)，收購一家小型航空公司從零做起？資本都是逐利的，往往期待能在短期內(nèi)獲得回報(bào)，但投身民航業(yè)，特別是從初創(chuàng)型航空公司開始，沒有十年甚至更長(zhǎng)時(shí)間是很難獲得回報(bào)的，且在發(fā)展過程中還有可能遭遇各種不確定因素。

以上四種可能性，各有利弊。從實(shí)操的層面看，筆者認(rèn)為，由地方國(guó)資出手收購小型航空公司，其可能性更大一些。至于后續(xù)的發(fā)展如何，就看未來的市場(chǎng)博弈了。