基于不確定性理論的企業(yè)金融效益與社會(huì)經(jīng)濟(jì)的關(guān)系建模分析*

王西濤 邵 娟

(1.安徽工商職業(yè)學(xué)院旅游管理系， 安徽合肥 230031；2.安徽中澳科技職業(yè)學(xué)院管理系， 安徽合肥 230041)

隨著金融資產(chǎn)種類(lèi)的不斷增多，企業(yè)的融資門(mén)檻越來(lái)越低，與此同時(shí)，企業(yè)的金融風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越大。在融資結(jié)構(gòu)環(huán)境下，需要對(duì)企業(yè)的融資水平和金融效益進(jìn)行量化評(píng)估，結(jié)合企業(yè)金融效益的評(píng)估模型進(jìn)行社會(huì)經(jīng)濟(jì)關(guān)系建模[1]。通過(guò)分析企業(yè)金融效益與社會(huì)經(jīng)濟(jì)的關(guān)系，結(jié)合企業(yè)的金融組成結(jié)構(gòu)和金融資產(chǎn)分布，采用靜態(tài)不確定性理論分析企業(yè)金融效益與社會(huì)經(jīng)濟(jì)的關(guān)系，在靜態(tài)權(quán)衡理論和融資優(yōu)序理論控制下，進(jìn)行企業(yè)的債務(wù)融資水平評(píng)價(jià)，在融資約束下分析企業(yè)的金融結(jié)構(gòu)調(diào)整對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)關(guān)系的影響，建立企業(yè)金融效益與社會(huì)經(jīng)濟(jì)的關(guān)系模型，可以在提高企業(yè)的融資效益的同時(shí)，促進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)[2]。對(duì)此，本文提出一種基于不確定性理論的企業(yè)金融效益與社會(huì)經(jīng)濟(jì)的關(guān)系建模方法，以企業(yè)的投資量、金融融資額度、盈利能力、資產(chǎn)負(fù)債率等參數(shù)作為解釋變量和控制變量，采用回歸殘差分析方法構(gòu)建企業(yè)金融效益與社會(huì)經(jīng)濟(jì)的關(guān)系分布模型，結(jié)合面板數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)分析結(jié)果進(jìn)行目標(biāo)財(cái)務(wù)的杠桿預(yù)測(cè)，結(jié)合經(jīng)濟(jì)模型的優(yōu)化建模，實(shí)現(xiàn)對(duì)企業(yè)金融效益與社會(huì)經(jīng)濟(jì)的關(guān)系建模分析，并通過(guò)實(shí)證檢驗(yàn)進(jìn)行數(shù)據(jù)分析測(cè)試。

一、控制變量分析和研究對(duì)象

1.樣本選取與數(shù)據(jù)來(lái)源

本文研究企業(yè)金融效益與社會(huì)經(jīng)濟(jì)的關(guān)系建模方法，首先分析樣本數(shù)據(jù)并進(jìn)行企業(yè)金融效益與社會(huì)經(jīng)濟(jì)的關(guān)系的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)分析[3]，結(jié)合描述性統(tǒng)計(jì)分析方法，進(jìn)行企業(yè)金融效益控制的樣本特征提取，結(jié)合特征提取結(jié)果進(jìn)行企業(yè)金融效益的模板數(shù)據(jù)匹配；采用企業(yè)金融效益與社會(huì)經(jīng)濟(jì)的相關(guān)性檢驗(yàn)方法，構(gòu)建約束變量分析模型，實(shí)現(xiàn)企業(yè)金融效益與社會(huì)經(jīng)濟(jì)的關(guān)系建模；研究的企業(yè)金融效益與社會(huì)經(jīng)濟(jì)關(guān)系模型的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)時(shí)間段為2006—2018年，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)分析來(lái)自150家左右各類(lèi)企業(yè)，企業(yè)主要涉及汽車(chē)、通信、微電子、生物科技等各個(gè)方面；采用統(tǒng)計(jì)學(xué)建模方法，分析企業(yè)的金融效益與社會(huì)關(guān)系，采用單變量統(tǒng)計(jì)分析方法，進(jìn)行控制變量和解釋變量分析，得到變量分布見(jiàn)表1。

表1 變量分布及定義

以企業(yè)的投資量、金融融資額度、盈利能力、資產(chǎn)負(fù)債率等參數(shù)作為解釋變量和控制變量[4]，采用回歸殘差分析方法構(gòu)建企業(yè)金融效益評(píng)估，得到使用概率：

(1)

其中i=lacl,tetR,cl;j=cl,lacl,tetR,采用實(shí)證檢驗(yàn)和協(xié)整回歸分析方法，得到企業(yè)金融效益模型中的mi和pi分別表示項(xiàng)目中標(biāo)價(jià)和利潤(rùn)，β>0表示社會(huì)經(jīng)濟(jì)的促進(jìn)度水平，在衰減率與企業(yè)的金融效益預(yù)算滿(mǎn)足收斂性條件的基礎(chǔ)上，分析企業(yè)多重共線(xiàn)性衰變率之比，n是企業(yè)金融效益的交叉均衡模型：

(2)

采用企業(yè)金融效益評(píng)估方法，進(jìn)行各變量和因變量分析，構(gòu)建協(xié)方差檢驗(yàn)方法，得到：

A=diag{1,1,1},C=diag{β,β,β},D=diag{β,β,β}

(3)

(4)

采用回歸殘差分析方法構(gòu)建企業(yè)金融效益與社會(huì)經(jīng)濟(jì)的關(guān)系分布模型，結(jié)合面板數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)分析結(jié)果進(jìn)行目標(biāo)財(cái)務(wù)的杠桿預(yù)測(cè)[5]。

2. 企業(yè)金融效益評(píng)估預(yù)測(cè)

分析企業(yè)的剩余負(fù)債能力，采用股權(quán)制衡方法進(jìn)行企業(yè)金融效益評(píng)估，采用不確定性理論，構(gòu)造企業(yè)金融效益與社會(huì)經(jīng)濟(jì)的關(guān)系建模的統(tǒng)計(jì)分析模型，采用可靠度分析方法，得到協(xié)整檢驗(yàn)分析的數(shù)學(xué)表達(dá)如下：

(5)

(6)

(7)

二、企業(yè)金融效益與社會(huì)經(jīng)濟(jì)的關(guān)系建模優(yōu)化

分析企業(yè)的剩余負(fù)債能力，采用股權(quán)制衡方法進(jìn)行企業(yè)金融效益評(píng)估，構(gòu)建財(cái)務(wù)彈性分析模型，本文提出一種基于不確定性理論的企業(yè)金融效益與社會(huì)經(jīng)濟(jì)的關(guān)系建模方法，結(jié)合相關(guān)性分析和因子分析方法，得到企業(yè)金融效益關(guān)系屬性與企業(yè)金融效益的內(nèi)源控制屬性特征量滿(mǎn)足：

(8)

有?ε>0,?N1>0，當(dāng)N>N1時(shí)，判斷社會(huì)經(jīng)濟(jì)效益增長(zhǎng)與企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效的關(guān)系，引入多重共線(xiàn)性問(wèn)題，采用不確定性理論分析方法，得到確定變量和協(xié)整變量的關(guān)系為：

(9)

在面板協(xié)整檢驗(yàn)下，通過(guò)分析社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的可支配水平，結(jié)合組內(nèi)統(tǒng)計(jì)量檢測(cè)方法，實(shí)現(xiàn)協(xié)整檢驗(yàn)和誤差分析，在個(gè)體層面和組織層面的隨機(jī)效果的作用下，約束條件為：

(10)

構(gòu)建財(cái)務(wù)彈性分析模型，采用不確定性理論實(shí)現(xiàn)企業(yè)金融效益與社會(huì)經(jīng)濟(jì)的關(guān)系建模，其數(shù)學(xué)模型表示如下：

minF(x)=[f1(x),f2(x),…,fm(x)]T

s.t.gi≤0,i=1,2,…,q

hj=0,j=1,2,…,p

(11)

企業(yè)金融效益增長(zhǎng)的評(píng)估值為：

(12)

在創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展下，采用組間統(tǒng)計(jì)性檢測(cè)方法，分析各變量的自相關(guān)關(guān)系，在雙邊貿(mào)易下，得到企業(yè)金融效益增長(zhǎng)的跨層面量化分析模型為：

ΔE=-

(13)

如果C0(x*)=0，通過(guò)最小二乘法進(jìn)行參數(shù)自鎮(zhèn)定性調(diào)節(jié)[8]，分析小樣本情況下的社會(huì)經(jīng)濟(jì)融合發(fā)展的預(yù)測(cè)結(jié)果為：

Y(P,Q,β)=Y[red(P,Q,β),Q,β]

(14)

在過(guò)度融資下，企業(yè)金融發(fā)展的模糊預(yù)測(cè)結(jié)果表示為：

(15)

在投資不足的顯著性水平度上，得到企業(yè)金融發(fā)展與社會(huì)經(jīng)濟(jì)關(guān)系評(píng)估的統(tǒng)計(jì)特征量為：

=Q-.Rtt+(R*t.R*t) t=I

(16)

綜上分析，實(shí)現(xiàn)基于不確定性理論的企業(yè)金融效益與社會(huì)經(jīng)濟(jì)的關(guān)系建模。

三、實(shí)證分析

為了驗(yàn)證本文模型的性能，進(jìn)行實(shí)證分析，采用SPSS 19.0統(tǒng)計(jì)分析軟件，結(jié)合面板數(shù)據(jù)進(jìn)行檢驗(yàn)分析，得到面板數(shù)據(jù)的檢驗(yàn)結(jié)果見(jiàn)表2。

表2 面板數(shù)據(jù)檢驗(yàn)結(jié)果

根據(jù)表2 的面板數(shù)據(jù)檢驗(yàn)結(jié)果，采用盈余管理方法分析企業(yè)金融效益與社會(huì)經(jīng)濟(jì)的關(guān)系，在不同的有效樣本中分析金融效益對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的促進(jìn)性作用，得到檢驗(yàn)分析結(jié)果見(jiàn)表3。

表3 全樣本檢驗(yàn)分析結(jié)果

以表3的全樣本檢驗(yàn)分析結(jié)果為輸入，測(cè)試企業(yè)從2006—2018年間的財(cái)務(wù)杠桿與企業(yè)成長(zhǎng)性水平，分析社會(huì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)收益，得到結(jié)果見(jiàn)表4。

表4 描述性統(tǒng)計(jì)分析結(jié)果

根據(jù)上述描述性統(tǒng)計(jì)分析結(jié)果，采用不確定性理論，分析全樣本下的企業(yè)金融效益與社會(huì)經(jīng)濟(jì)的關(guān)系，如圖1所示，回歸檢驗(yàn)分析結(jié)果如圖2所示。

圖1 全樣本下的企業(yè)金融效益與社會(huì)經(jīng)濟(jì)的關(guān)系

圖2 回歸分析結(jié)果

分析上述實(shí)證結(jié)果得知，通過(guò)企業(yè)金融效益與社會(huì)經(jīng)濟(jì)的關(guān)系量化評(píng)估，企業(yè)的融資非效益投資檢驗(yàn)顯著度水平較高，在提高企業(yè)的金融效益和投資效率方面具有很好的指導(dǎo)意義。

四、結(jié)語(yǔ)

本文研究企業(yè)的金融效益和社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展關(guān)系問(wèn)題，提出一種基于不確定性理論的企業(yè)金融效益與社會(huì)經(jīng)濟(jì)的關(guān)系建模方法，以企業(yè)的投資量、金融融資額度、盈利能力、資產(chǎn)負(fù)債率等參數(shù)作為解釋變量和控制變量，采用回歸殘差分析方法構(gòu)建企業(yè)金融效益與社會(huì)經(jīng)濟(jì)的關(guān)系分布模型，結(jié)合面板數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)分析結(jié)果進(jìn)行目標(biāo)財(cái)務(wù)的杠桿預(yù)測(cè)，分析企業(yè)的剩余負(fù)債能力，采用股權(quán)制衡方法進(jìn)行企業(yè)金融效益評(píng)估，構(gòu)建財(cái)務(wù)彈性分析模型，采用不確定性理論實(shí)現(xiàn)企業(yè)金融效益與社會(huì)經(jīng)濟(jì)的關(guān)系建模。實(shí)證分析結(jié)果表明，通過(guò)企業(yè)金融效益與社會(huì)經(jīng)濟(jì)的關(guān)系量化評(píng)估，企業(yè)的融資非效益投資檢驗(yàn)顯著度水平較高，在提高企業(yè)的金融效益和投資效率方面具有很好的指導(dǎo)意義。