貨幣政策對金融市場的調(diào)控作用及影響

楊璐

摘 要：不同的國家其經(jīng)濟制度有著差異，結(jié)合實際情況采取不同的市場政策，貨幣政策也會有所差異。在我國市場經(jīng)濟下，采取宏觀調(diào)控方式調(diào)整市場經(jīng)濟，宏觀經(jīng)濟發(fā)展中呈現(xiàn)周期性變化，貨幣政策是宏觀調(diào)控的重要方式。目前，我國的貨幣政策處于穩(wěn)定發(fā)展階段，貨幣政策控制對我國金融市場以及市場經(jīng)濟有著很大的影響。本文分析貨幣政策的特點，深入探究貨幣政策對金融市場的作用和影響。

關(guān)鍵詞：貨幣政策 金融市場 調(diào)控作用 影響

在我國市場經(jīng)濟發(fā)展中，宏觀調(diào)控是一種有效的方式，貨幣政策是宏觀調(diào)控和管理的有效方式，以市場經(jīng)濟作為基礎(chǔ)。在市場經(jīng)濟發(fā)展中，宏觀經(jīng)濟管理和控制是必要的條件。不同的國家有著不同的市場體系，其貨幣政策也不盡相同。在我國的貨幣政策中，主要是通過控制貨幣數(shù)量和調(diào)整利率的方式。宏觀經(jīng)濟具有流動性和周期性的特點，有效利用貨幣政策優(yōu)化和調(diào)整金融失衡，保證金融市場的穩(wěn)定發(fā)展，實現(xiàn)國家經(jīng)濟發(fā)展目標，不斷改進市場經(jīng)濟不良狀況，推動我國市場經(jīng)濟的發(fā)展。

一、貨幣政策的特點

（一）量價分離特點

在貨幣政策實施之前，需要做好資金籌措審查工作，保證資金總額足夠。在此方面，發(fā)揮貿(mào)發(fā)會議的作用，推動發(fā)展中國家和轉(zhuǎn)型經(jīng)濟體系更好地融入世界經(jīng)濟。因此，為了可以實現(xiàn)不同的目標，貨幣政策需要具備價格和價格分配特點，價格可以實現(xiàn)資金穩(wěn)定，避免相應(yīng)的風險，在出現(xiàn)盈余時及時做出調(diào)整，收回相應(yīng)的資金。價格還可以實現(xiàn)資本規(guī)模的控制，借助利率影響市場，穩(wěn)定市場波動性，保證資本市場的穩(wěn)定。

（二）短期和長期特點

隨著我國新的利率體系的構(gòu)建，實現(xiàn)傳統(tǒng)商業(yè)銀行存款利率和貸款利率轉(zhuǎn)變成開放市場的交易利率。在新的供應(yīng)改革背景下，利率走廊主要有長期和短期兩種，但是其并不穩(wěn)定。短期走廊以開放利率作為基礎(chǔ)，而SLF利率則具有強制性。在開放市場上七天的回收率是百分比的下限，長期渠道則是為了避免長期利率的金融風險。

二、貨幣政策在金融市場的調(diào)控作用和影響

（一）貨幣市場中的調(diào)控和影響

貨幣政策作為宏觀調(diào)控的重要方式，對貨幣市場有著直接的影響，并且反應(yīng)也是最為迅速和明顯的。因此，在貨幣市場的宏觀調(diào)控中，通常采取積極或是緊縮的貨幣政策，通過調(diào)整貨幣市場利率，實現(xiàn)貨幣市場的調(diào)控。如人民幣匯率升值，會導(dǎo)致我國貨幣市場流入大量資金，導(dǎo)致市場產(chǎn)品價格和整體物價的上漲，出現(xiàn)通貨膨脹問題。為了可以有效地控制通貨膨脹，借助相應(yīng)的貨幣政策，對貨幣市場進行調(diào)控。提高相應(yīng)的利率措施，實心市場流動資金的控制，有效調(diào)整市場物價，保證資金流動的穩(wěn)定和平衡。

（二）股票市場的調(diào)控和影響

通過相應(yīng)的貨幣政策可以實現(xiàn)我國股票市場的調(diào)控，并且結(jié)合其較快的反應(yīng)速度，可以很快看到效果。為了能夠有效降低股市風險，穩(wěn)定國家經(jīng)濟，需要借助相應(yīng)的貨幣政策，對股票市場進行調(diào)控和引導(dǎo)，主要可以分成數(shù)量型和價格型兩種方式。在數(shù)量型中，主要是結(jié)合資產(chǎn)組合理論，不能夠就能夠所有資產(chǎn)放在一起，當投資者持有資金增多時，其增多部分沒有風險，資產(chǎn)可以安全增加，在總資產(chǎn)中占有比例比較多。在價格型中，主要表現(xiàn)為積累效應(yīng)和代替效應(yīng)，如果銀行利率下降，其資產(chǎn)穩(wěn)定收益也會降低，為了能夠提高收益，投資人員會增加資金投入，彌補利率降低而損失的收益。在資產(chǎn)組合理論中，投資人員更加注重資產(chǎn)組合的比例，為了平衡資產(chǎn)組合的比例自然需要部分資金用于風險性股票市場投資，從經(jīng)濟學角度來說，可以提高風險資產(chǎn)價格，貨幣供給量影響著股票的價格。通過相應(yīng)的利率工具，對股票市場做出調(diào)整，根據(jù)股票市場情況，對利率進行調(diào)整。另外，在貨幣政策中，借助通貨膨脹率工具可以有效調(diào)控股票市場，通過膨脹率增加，各項成本也會增加，物價也會提高，股票的投資資金也會減少，股票價值則會下降，反之，股票價值會上升。

（三）債券市場的調(diào)控和影響

貨幣政策和債券市場有著非常密切的關(guān)系，借助相應(yīng)的貨幣政策可以實現(xiàn)債券市場的有效調(diào)控，同時，借助債券市場的發(fā)展，可以對未來的貨幣政策方向進行預(yù)測，分析不同貨幣政策的實施效果。通過對現(xiàn)階段的債券市場進行分析，采取積極的貨幣政策可以有效環(huán)節(jié)資金緊缺的問題，保證各項資金的穩(wěn)定性，借助這樣的方式，在債券市場中會出現(xiàn)相對價值較高以及交易價值高的產(chǎn)品，使得債券市場更加活躍。相對于股票市場以及貨幣市場來說，債券市場有著明顯的不同，其調(diào)控的速度相對較為緩慢，但是，在貨幣政策中的各種工具有著積極的影響，如通貨膨脹率、利率和貨幣供應(yīng)量等，對債券市場有著積極影響，尤其是價格工具對債券市場影響最為明顯。

三、結(jié)語

貨幣政策作為一種宏觀調(diào)控的方式和手段，是以市場經(jīng)濟作為基礎(chǔ)，對金融市場有著非常重要的作用。在具體的調(diào)控作用和影響中，貨幣政策對貨幣市場影響是最為快速和明顯的，對于股票市場影響較為有限，并不會快速展現(xiàn)出來，而對于債券市場影響則是緩慢的。因此，應(yīng)當發(fā)揮貨幣政策的調(diào)控作業(yè)，推動金融市場健康穩(wěn)定發(fā)展。

參考文獻

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