油氣藏型地下儲(chǔ)氣庫儲(chǔ)轉(zhuǎn)費(fèi)計(jì)算方法探討

祝青宇 馮 壟

（1.中國石化天然氣榆濟(jì)管道分公司，山東 濟(jì)南 250000；2.中國石化中原油田分公司天然氣處理廠，河南 濮陽 457000）

0 引言

在天然氣產(chǎn)業(yè)鏈中，地下儲(chǔ)氣庫作為重要的調(diào)峰儲(chǔ)備設(shè)施，具有庫容量大、調(diào)峰能力強(qiáng)、安全性好等優(yōu)點(diǎn)，在世界上被廣泛應(yīng)用。到2018 年，全球地下儲(chǔ)氣庫總工作氣量達(dá)到4 165.3×108m3，約占全球天然氣總消費(fèi)量的11.8%［1］。歐美國家地下儲(chǔ)氣庫建設(shè)數(shù)量與規(guī)模處于世界領(lǐng)先水平，美國儲(chǔ)氣庫工作氣量占天然氣年消費(fèi)量的17.48%，俄羅斯的這一比例為18.38%。截至2018 年底，我國已建成儲(chǔ)氣庫26 座，其中油氣藏型24 座，鹽穴型2 座，調(diào)峰氣量達(dá)130 × 108m3，占全國天然氣消費(fèi)量的比例僅有4.7%［2］?？梢娢覈{(diào)峰儲(chǔ)氣能力與世界平均水平存在較大差距，而隨著未來我國天然氣需求量的進(jìn)一步提升，這一差距還有可能加大［3-4］。目前我國已運(yùn)營的儲(chǔ)氣庫中，油氣藏型地下儲(chǔ)氣庫占絕對(duì)比例，通過分析油氣藏型地下儲(chǔ)氣庫儲(chǔ)轉(zhuǎn)費(fèi)的合理性，確定儲(chǔ)轉(zhuǎn)費(fèi)定價(jià)方法以提高儲(chǔ)氣庫盈利能力可視性，更準(zhǔn)確地體現(xiàn)儲(chǔ)氣庫的經(jīng)濟(jì)價(jià)值，激發(fā)投資者投資建設(shè)更多的地下儲(chǔ)氣庫，以達(dá)到改善目前儲(chǔ)氣調(diào)峰設(shè)施不足的目的［5］。

1 儲(chǔ)轉(zhuǎn)費(fèi)定價(jià)現(xiàn)狀

油氣藏型地下儲(chǔ)氣庫為天然氣管道提供調(diào)峰儲(chǔ)備、平衡管網(wǎng)壓力，作為管道附屬設(shè)施，與管道企業(yè)一體化運(yùn)營［6-7］。儲(chǔ)轉(zhuǎn)費(fèi)是評(píng)價(jià)儲(chǔ)氣庫單位工作氣量盈利價(jià)值的指標(biāo)，在我國，雖然儲(chǔ)轉(zhuǎn)費(fèi)已經(jīng)從管輸費(fèi)中剝離，但由于企業(yè)內(nèi)部定價(jià)結(jié)算等方式的實(shí)施，未形成單獨(dú)的、成熟的市場(chǎng)定價(jià)機(jī)制，影響了儲(chǔ)氣庫經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)效果［8-9］。另一方面，儲(chǔ)氣庫由于投資回收期長等特點(diǎn)，所耗成本不能及時(shí)得到補(bǔ)償，也影響了儲(chǔ)氣庫建設(shè)投資的積極性。因此，國家已開始推行地下儲(chǔ)氣庫獨(dú)立運(yùn)營模式，提出儲(chǔ)氣庫供銷價(jià)格由市場(chǎng)形成，以加快儲(chǔ)氣服務(wù)市場(chǎng)機(jī)制的構(gòu)建。

2 儲(chǔ)轉(zhuǎn)費(fèi)計(jì)算必要性

儲(chǔ)轉(zhuǎn)費(fèi)作為評(píng)價(jià)儲(chǔ)氣庫盈利能力的指標(biāo)，對(duì)新建儲(chǔ)氣庫項(xiàng)目、已運(yùn)營儲(chǔ)氣庫項(xiàng)目以及政府指導(dǎo)定價(jià)都具有重要意義。首先可根據(jù)擬定投資方案、設(shè)計(jì)方案來計(jì)算儲(chǔ)轉(zhuǎn)費(fèi)是否滿足投資回收收益要求，指導(dǎo)確定投資估算，調(diào)整融資方式，優(yōu)化設(shè)計(jì)方案，合理配置人力物力資源，使新建項(xiàng)目投資效果最大化。其次在根據(jù)已運(yùn)營儲(chǔ)氣庫的實(shí)際經(jīng)營情況開展的項(xiàng)目后評(píng)價(jià)中，通過計(jì)算儲(chǔ)轉(zhuǎn)費(fèi)，能為項(xiàng)目盈利能力、償債能力、財(cái)務(wù)生存能力分析等經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)提供理論依據(jù)。還可與可研中的數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比，論證儲(chǔ)氣庫運(yùn)行實(shí)踐效果，有助于企業(yè)更加直觀地了解項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益，優(yōu)化生產(chǎn)經(jīng)營情況，追求更高經(jīng)濟(jì)效益。此外，通過計(jì)算單個(gè)儲(chǔ)氣庫儲(chǔ)轉(zhuǎn)費(fèi)可有效分析其注采成本，形成樣本集合，了解業(yè)內(nèi)儲(chǔ)氣庫普遍的投資運(yùn)行狀況，形成儲(chǔ)轉(zhuǎn)費(fèi)市場(chǎng)價(jià)格，還可為政府指導(dǎo)儲(chǔ)轉(zhuǎn)費(fèi)市場(chǎng)價(jià)格提供參考。

3 儲(chǔ)轉(zhuǎn)費(fèi)計(jì)算前提

3.1 計(jì)算方法選擇

目前國家、行業(yè)現(xiàn)行的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法主要包括有無對(duì)比法、新建項(xiàng)目法、凈現(xiàn)值法。在當(dāng)前市場(chǎng)機(jī)制下，儲(chǔ)氣庫的成本和效益難以從管道中剝離出來，無法測(cè)算出企業(yè)在儲(chǔ)氣庫建設(shè)前后經(jīng)濟(jì)效益的變化程度，故不能采用有無對(duì)比法。儲(chǔ)氣庫在實(shí)際運(yùn)行中，注氣采氣均未直接收取費(fèi)用，未設(shè)立儲(chǔ)氣庫獨(dú)立核算收入的會(huì)計(jì)科目，故新建項(xiàng)目法也不適用。而凈現(xiàn)值法是通過設(shè)定內(nèi)部收益率，反推凈現(xiàn)值為零時(shí)的儲(chǔ)轉(zhuǎn)費(fèi)價(jià)格，是科學(xué)可行的計(jì)算方法，因此以下采用凈現(xiàn)值法為儲(chǔ)轉(zhuǎn)費(fèi)計(jì)算方法。

3.2 墊底氣核算方式

油氣藏型地下儲(chǔ)氣庫在投產(chǎn)初期，需要提前向儲(chǔ)層中注入一定量的天然氣或其他非可燃?xì)怏w作為墊底氣，其投資額往往占儲(chǔ)氣庫總投資的30%～60%，故墊底氣核算方式的確定十分關(guān)鍵。儲(chǔ)氣庫墊底氣可分為基礎(chǔ)墊底氣和附加墊底氣。基礎(chǔ)墊底氣是在枯竭氣藏作為儲(chǔ)氣庫運(yùn)用時(shí)已經(jīng)存在的，它依附于礦產(chǎn)資源存在，隨礦產(chǎn)資源轉(zhuǎn)讓獲得，屬于無形資產(chǎn)。附加墊底氣是為了滿足儲(chǔ)氣庫運(yùn)行壓力下限，在運(yùn)行前額外注入的氣量，以提高儲(chǔ)氣庫壓力達(dá)到最低調(diào)峰能力。當(dāng)儲(chǔ)氣庫達(dá)到報(bào)廢條件時(shí)，基礎(chǔ)墊底氣無法采出，可進(jìn)行無形資產(chǎn)攤銷，但附加墊底氣可以作為商用氣一次性回收，以流動(dòng)資金占用的形式給予補(bǔ)償［10-11］。

3.3 儲(chǔ)氣庫投資及成本構(gòu)成

計(jì)算儲(chǔ)轉(zhuǎn)費(fèi)首先要對(duì)儲(chǔ)氣庫的項(xiàng)目總投資、總成本費(fèi)用進(jìn)行準(zhǔn)確分析，為經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)提供可靠參數(shù)，利用已知數(shù)據(jù)倒算儲(chǔ)轉(zhuǎn)費(fèi)。

1）項(xiàng)目總投資：由建設(shè)投資、建設(shè)期利息、輔底流動(dòng)資金構(gòu)成。建設(shè)投資一般包括工程費(fèi)用、工程建設(shè)其他費(fèi)用、附加墊氣費(fèi)、礦權(quán)轉(zhuǎn)讓費(fèi)、預(yù)備費(fèi)等。工程費(fèi)用即鉆井工程、注采工程、封修井工程、地面工程費(fèi)用等［12］。總成本費(fèi)用由經(jīng)營成本、折舊費(fèi)、攤銷費(fèi)、銀行利息構(gòu)成。經(jīng)營成本一般包括燃料動(dòng)力費(fèi)、材料費(fèi)、維護(hù)修理費(fèi)、氣藏監(jiān)測(cè)費(fèi)、安全生產(chǎn)費(fèi)、天然氣損耗、人員行政及管理費(fèi)用等。

2）未來經(jīng)營成本的預(yù)測(cè)：新建項(xiàng)目可設(shè)計(jì)參數(shù)預(yù)測(cè)，計(jì)算儲(chǔ)氣庫理想運(yùn)行狀態(tài)下的儲(chǔ)轉(zhuǎn)費(fèi)；已運(yùn)營項(xiàng)目可根據(jù)儲(chǔ)氣庫運(yùn)營階段歷史數(shù)據(jù)，選取生產(chǎn)能力正常的年份，對(duì)經(jīng)營成本進(jìn)行回歸分析，如式（1）建立儲(chǔ)氣庫工作氣量和經(jīng)營成本之間計(jì)算關(guān)系。

式中，C為經(jīng)營成本，Q為工作氣量，CV為單位可變成本，CF為單位固定成本，η為天然氣損耗率。不同儲(chǔ)氣庫的實(shí)際運(yùn)營情況具有個(gè)體差異，可根據(jù)實(shí)際情況確定CV、η參數(shù)。

4 凈現(xiàn)值法儲(chǔ)轉(zhuǎn)費(fèi)計(jì)算模型

為滿足儲(chǔ)氣庫正常運(yùn)行狀態(tài)下的基本盈利能力，設(shè)定當(dāng)凈現(xiàn)值NPV為0時(shí)，該案例能滿足內(nèi)部收益率要求的盈利水平，計(jì)算該情況下對(duì)應(yīng)的儲(chǔ)轉(zhuǎn)費(fèi)P（s）為市場(chǎng)參考最低值，見式（2）。

式中，t為第t年的凈現(xiàn)金流量，CI為年收益，CO為年支出，IRR為內(nèi)部收益率，n為方案評(píng)價(jià)期。

通過上述計(jì)算公式，可從融資前和融資后的財(cái)務(wù)分析兩個(gè)角度，倒算NPV（IRR）等于0 時(shí)的儲(chǔ)轉(zhuǎn)費(fèi)P（s）。融資前財(cái)務(wù)分析主要考慮項(xiàng)目投資總獲利能力，與融資方案無關(guān)，僅考察項(xiàng)目的可行性、合理性即可。融資后財(cái)務(wù)分析則是考慮投資者的獲利能力，與融資方案有很大關(guān)系，考察項(xiàng)目在特定融資方案下的盈利能力、償債能力和財(cái)務(wù)生存能力，反映項(xiàng)目運(yùn)行效果。

4.1 融資前儲(chǔ)轉(zhuǎn)費(fèi)計(jì)算

1）建設(shè)期第t年凈現(xiàn)金流量＝建設(shè)投資

第t年建設(shè)投資＝項(xiàng)目資本金+銀行借款。

2）運(yùn)營期第t 年凈現(xiàn)金流量＝營業(yè)收入+固定資產(chǎn)余值回收+流動(dòng)資金回收-總成本費(fèi)用-流動(dòng)資金-增值稅及附加-調(diào)整所得稅；營業(yè)收入＝工作氣量×儲(chǔ)轉(zhuǎn)費(fèi)P（s）；總成本費(fèi)用＝經(jīng)營成本+折舊費(fèi)+攤銷費(fèi)+支付利息；調(diào)整所得稅＝息稅前利潤EBIT×稅率＝（營業(yè)收入-總成本費(fèi)用-增值稅及附加+支付利息）×稅率。

4.2 融資后儲(chǔ)轉(zhuǎn)費(fèi)計(jì)算

1）建設(shè)期第t年凈現(xiàn)金流量＝項(xiàng)目資本金。

2）運(yùn)營期第t 年凈現(xiàn)金流量＝營業(yè)收入+固定資產(chǎn)余值回收+流動(dòng)資金回收-總成本費(fèi)用-流動(dòng)資金-增值稅及附加-償還借款-支付利息-所得稅；營業(yè)收入＝工作氣量×儲(chǔ)轉(zhuǎn)費(fèi)P（s）；總成本費(fèi)用＝經(jīng)營成本+折舊費(fèi)+攤銷費(fèi)+支付利息；所得稅＝利潤總額×稅率＝（營業(yè)收入-總成本費(fèi)用-增值稅及附加）×稅率。

5 案例應(yīng)用分析

某油氣藏地下儲(chǔ)氣庫項(xiàng)目設(shè)計(jì)的年最大工作氣量為2.53×108m3，建設(shè)投資為115 000萬元，其中工程投資為78 700 萬元，附加墊底氣投資為35 000 萬元，無形資產(chǎn)投資為1 300萬元；項(xiàng)目建設(shè)投資中銀行貸款為70 000 萬元，銀行利率為4.9%，貸款運(yùn)行期前10 年還清；項(xiàng)目評(píng)價(jià)期32 年，其中建設(shè)期2年，運(yùn)營期30 年，運(yùn)營期初投入自有流動(dòng)資金為2 000 萬元，已投產(chǎn)運(yùn)營7 年，折舊年限為30 年，攤銷年限為10 年，殘值均為0，稅后內(nèi)部收益率為8%，銷項(xiàng)稅及附加為9%，所得稅率為25%。運(yùn)營期實(shí)際工作氣量參數(shù)見表1。

5.1 儲(chǔ)轉(zhuǎn)費(fèi)計(jì)算

由于該項(xiàng)目已運(yùn)營，融資方案確定，從出資人角度探討項(xiàng)目盈利能力，采用融資后儲(chǔ)轉(zhuǎn)費(fèi)計(jì)算方法。該儲(chǔ)氣庫運(yùn)行期第4 年起生產(chǎn)能力達(dá)到正常水平，根據(jù)運(yùn)營期第4～7 年工作氣量來測(cè)算未來平均年工作氣量為25 324 × 104m3，根據(jù)回歸分析公式，結(jié)合本案例實(shí)際經(jīng)營情況，計(jì)算出年經(jīng)營成本為4 646 萬元。設(shè)儲(chǔ)轉(zhuǎn)費(fèi)P（s）為0.8 元／m3代入計(jì)算，預(yù)計(jì)未來年?duì)I業(yè)收入約為18 587萬元。當(dāng)儲(chǔ)轉(zhuǎn)費(fèi)P（s）為0.8 元／m3時(shí)，凈現(xiàn)值NPV 小于0，不能滿足內(nèi)部收益率為8%的盈利能力。故選取P（s）∈（0.8，+∞）的值代入計(jì)算，尋找滿足NPV（8%）的值趨近于0 的儲(chǔ)轉(zhuǎn)費(fèi)P（s）。經(jīng)計(jì)算得：當(dāng)P（s）＝0.90 元／m3帶入計(jì)算得，NPV＝-504萬元，滿足盈利能力；取P（s）＝0.91 元／m3帶入計(jì)算得，NPV＝1 093 萬元，不滿足盈利能力 。 則 當(dāng)NPV＝0 時(shí) ，P()s＝0.90+×0.01 ≈0.903元／m3。故按照目前的運(yùn)營方式，當(dāng)儲(chǔ)轉(zhuǎn)費(fèi)為0.91 元／m3時(shí)，正好滿足內(nèi)部收益率為8%時(shí)的盈利能力。因此儲(chǔ)轉(zhuǎn)費(fèi)面向市場(chǎng)定價(jià)應(yīng)大于等于0.91元／m3，可實(shí)現(xiàn)儲(chǔ)氣庫盈利。

表1 儲(chǔ)氣庫投資及成本明細(xì)表

5.2 敏感性分析

為優(yōu)化儲(chǔ)轉(zhuǎn)費(fèi)定價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，找出影響儲(chǔ)轉(zhuǎn)費(fèi)的主要因素，可對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行敏感性分析。選取工作氣量、經(jīng)營成本、工程投資額、附加墊底氣投資額、運(yùn)營年限為因素分析對(duì)象?？紤]單因素在初始值±10%、±20%的變化幅度下對(duì)應(yīng)的儲(chǔ)轉(zhuǎn)費(fèi)變化情況。分析結(jié)果見表2及圖1所示。

表2 單因素敏感性分析表 單位：元／m3

圖1 單因素敏感性分析圖

由此可見，按儲(chǔ)轉(zhuǎn)費(fèi)對(duì)各個(gè)因素的敏感程度從高到低可排為：工作氣量＞工程投資額≈附加墊底氣投資額＞經(jīng)營成本＞運(yùn)營年限，最敏感因素是工作氣量。因此可優(yōu)先通過提高工作氣量，降低盈利臨界值時(shí)的儲(chǔ)轉(zhuǎn)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)的方式，實(shí)現(xiàn)盈利能力最大化。

5.3 盈虧平衡分析

若該項(xiàng)目儲(chǔ)轉(zhuǎn)費(fèi)市場(chǎng)價(jià)為0.91元／m3，可計(jì)算儲(chǔ)氣庫盈虧平衡狀態(tài)下生產(chǎn)能力利用率為BEP生產(chǎn)能力利用率，如式（3）所示。

計(jì)算得：BEP生產(chǎn)能力利用率＝80.6%，即工作氣量達(dá)到2.04×108m3。若實(shí)際工作氣量未達(dá)到盈虧平衡工作氣量，則應(yīng)當(dāng)通過改進(jìn)技術(shù)方法、管理水平等措施，逐步改善注采氣量，提高項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益。

6 結(jié)論及展望

為提出合理的儲(chǔ)轉(zhuǎn)費(fèi)計(jì)算方法，以油氣藏型地下儲(chǔ)氣庫為例，通過測(cè)算某項(xiàng)目凈現(xiàn)值為零時(shí)的儲(chǔ)轉(zhuǎn)費(fèi)，得出該項(xiàng)目的盈利臨界值，即當(dāng)儲(chǔ)轉(zhuǎn)費(fèi)P（s）定為0.91 元／m3時(shí)，該項(xiàng)目即可盈利；對(duì)方案的幾個(gè)敏感因素進(jìn)行分析，得出工作氣量對(duì)儲(chǔ)轉(zhuǎn)費(fèi)的影響最大；通過盈虧平衡分析，計(jì)算出該項(xiàng)目盈虧平衡點(diǎn)時(shí)的工作氣量，以此指導(dǎo)儲(chǔ)氣庫優(yōu)化運(yùn)營模式，合理提升儲(chǔ)氣庫工作氣量，降低盈利臨界值儲(chǔ)轉(zhuǎn)費(fèi)，實(shí)現(xiàn)利潤最大化。

在我國天然氣市場(chǎng)化改革的浪潮推動(dòng)下，儲(chǔ)氣庫作為天然氣產(chǎn)供儲(chǔ)銷體系的重要部分將會(huì)得到大力建設(shè)。目前我國也已明確，推行地下儲(chǔ)氣庫獨(dú)立運(yùn)營，儲(chǔ)氣服務(wù)公開交易，通過市場(chǎng)化運(yùn)作形成公開競(jìng)爭(zhēng)，由供需雙方確定儲(chǔ)氣服務(wù)價(jià)格。2019 年底首個(gè)儲(chǔ)氣庫調(diào)峰產(chǎn)品已經(jīng)實(shí)現(xiàn)上線交易，通過競(jìng)價(jià)方式成交價(jià)格為2.83 元／m3，為儲(chǔ)氣庫獨(dú)立運(yùn)營提供了樣本。由此可見儲(chǔ)氣庫調(diào)峰設(shè)施作為天然氣產(chǎn)供儲(chǔ)銷體系中的重要一環(huán)有較大發(fā)展空間和利潤空間。