淺析企業(yè)籌資的風(fēng)險(xiǎn)防范與對策

張深文 建行湖南省分行

一、企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)類別

事實(shí)上，企業(yè)資金流入有兩種方式，直接籌資和間接籌資，前者是資金通過金融市場直接流入企業(yè)，后者則是以金融中介機(jī)構(gòu)為媒介。風(fēng)險(xiǎn)類別亦有直接籌資風(fēng)險(xiǎn)和間接籌資風(fēng)險(xiǎn)。所謂直接籌資風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)通過資本市場直接進(jìn)行籌資所增添的投資利潤和損失的不確定性。企業(yè)直接籌資模式主要包括股票債券籌資經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、租賃籌資經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、兼并籌資經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、引進(jìn)外資及民間籌資經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)等等。間接籌資風(fēng)險(xiǎn)即指企業(yè)間接籌資活動(dòng)利潤的不穩(wěn)定性。在間接籌資體制下，以向金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行資金拆借為主。比如向銀行進(jìn)行借貸。事實(shí)上，“惜貸”風(fēng)險(xiǎn)以成為間接籌資風(fēng)險(xiǎn)的主要內(nèi)容。

二、企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)防范

（一）風(fēng)險(xiǎn)防范的一般方式

籌資風(fēng)險(xiǎn)防范，是指企業(yè)有目的、有意識地通過時(shí)間表、組織、控制以及檢查等活動(dòng)來阻斷及防控籌資風(fēng)險(xiǎn)財(cái)產(chǎn)損失的發(fā)生，減輕損失發(fā)生的影響程度，以獲取最大利益，即以最少的成本獲得最大的收益，或使不確定性降至最低水平。主要方式有：1.風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避。有效的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避可以降低或免于某種籌資經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)可能帶去的損失。2.風(fēng)險(xiǎn)防控。想辦法減少其損失概率或設(shè)法減少其損失程度的防控手段。3.風(fēng)險(xiǎn)分散。通過多種經(jīng)營方式以分散其帶來的風(fēng)險(xiǎn)，最大幅度減少籌資利潤的不確定性。4.非保險(xiǎn)的籌資經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。就是將某種特定的損失轉(zhuǎn)移給非保險(xiǎn)專門機(jī)構(gòu)或金融實(shí)體。比如出售、分包、辯護(hù)約定、無責(zé)任約定、擔(dān)保等方式進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)防范。

（二）風(fēng)險(xiǎn)防范的實(shí)踐對策

1.政策環(huán)境面：健全與完善企業(yè)信用管理體系。目前，與經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展及不相符的就是信用體系建設(shè)未完善、信用環(huán)境令人擔(dān)憂，對整個(gè)經(jīng)濟(jì)社會的最大傷害就是形成了不良貸款。

（1）完善企業(yè)信用評級體系。企業(yè)信用等級作為評判企業(yè)是否可以獲得銀行和擔(dān)保公司信賴并獲得貸款的重要評判標(biāo)準(zhǔn)之一，是需要第一時(shí)間就關(guān)注的問題。如信用等級不好，將會帶來很多金融機(jī)構(gòu)信貸的損失。

（2）完善信用擔(dān)保服務(wù)體系。完善信用擔(dān)保和服務(wù)體系，要在社會上建起更多的擔(dān)保公司和再擔(dān)保公司，通過相互之間的競爭確保服務(wù)的質(zhì)量和水平，降低企業(yè)費(fèi)用。從長遠(yuǎn)看，政府應(yīng)該想辦法多給信用擔(dān)保服務(wù)機(jī)構(gòu)更多的政策優(yōu)惠和支持，比如稅收減免方面等。二是鑒于政府資金也多的情況下，政府應(yīng)進(jìn)一步完善相關(guān)政策和對信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)進(jìn)行立法，鼓勵(lì)社會經(jīng)營資金進(jìn)入信用擔(dān)保服務(wù)機(jī)構(gòu)，讓更多的非政府企業(yè)參與到信用擔(dān)保體系的建設(shè)和完善，成為受益者和風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)者。形成“官辦民助”、“公辦官督”互相幫助的消費(fèi)市場經(jīng)營模式。三是政府應(yīng)大力鼓勵(lì)和引入更多信用擔(dān)保服務(wù)機(jī)構(gòu)企業(yè)的參與市場競爭，增強(qiáng)競爭意識，提升服務(wù)功能，提升信用報(bào)告內(nèi)容的透明度和公開性，促進(jìn)信用市場的有序、規(guī)范競爭。

（3）發(fā)揮信用市場資源共享功能。政府應(yīng)搭建和利用起市場信息平臺，為廣大信用評級機(jī)構(gòu)、信用擔(dān)保服務(wù)機(jī)構(gòu)收集大量的公用信息提供條件和平臺。促成共用企業(yè)信用信息內(nèi)容的共享，解決銀行及企業(yè)之間的信息內(nèi)容不太對稱的難題。一個(gè)政府部門信用指標(biāo)體系建設(shè)只有收錄及完善大量的信用數(shù)據(jù)，才能保障信息內(nèi)容的共享。政府部門需從信用擔(dān)保服務(wù)專門機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入、運(yùn)行，都應(yīng)該構(gòu)建起完善的政策法規(guī)管理體制，保障信用中介機(jī)構(gòu)采用的公共信息不僅精準(zhǔn)也高效。

2.企業(yè)層面：建立企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警管理系統(tǒng)?；I資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警管理系統(tǒng)，它通過監(jiān)測跟蹤企業(yè)的籌資過程，將企業(yè)籌資的過程同企業(yè)預(yù)定的計(jì)劃、需要實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)和設(shè)置的考核標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行比較，找出不同，一旦有影響企業(yè)財(cái)務(wù)的關(guān)鍵因素，立即向企業(yè)發(fā)出警告，及時(shí)提醒企業(yè)管理者盡快找到解決問題的對策；與此同時(shí)運(yùn)用企業(yè)先進(jìn)的管理制度及高品質(zhì)的診斷模型對于企業(yè)籌資狀況作出剖析及判別；通過監(jiān)測、分析、診斷，徹底消除企業(yè)籌資過程中存在的弊病，同時(shí)采取強(qiáng)硬的措施修改企業(yè)籌資過程中出現(xiàn)的問題和造成的過失，及時(shí)將問題企業(yè)帶到正常運(yùn)行的軌道上來；通過監(jiān)測分析，先進(jìn)的企業(yè)管理系統(tǒng)，系統(tǒng)而精準(zhǔn)地記錄企業(yè)財(cái)務(wù)問題發(fā)生的原因、化解危機(jī)的經(jīng)過和各項(xiàng)措施，以及相關(guān)反饋意見和改進(jìn)建議，作為將來企業(yè)遇到同類問題的借鑒樣本。這樣，不僅會不斷完善和改進(jìn)，而且還會強(qiáng)迫企業(yè)不斷提升自身的風(fēng)險(xiǎn)防控能力。

從具體實(shí)施來看，只有企業(yè)財(cái)務(wù)管理者做出相應(yīng)的預(yù)警指令，企業(yè)相關(guān)部門立馬就會運(yùn)行。企業(yè)的籌資管理部會形成定期或不定期的機(jī)制，及時(shí)將預(yù)警部門提交到本部門問題信息上報(bào)，并提出預(yù)控的措施和防控的舉措，預(yù)警部們將這些信息進(jìn)行判斷分析后，確定預(yù)警問題指標(biāo)的狀態(tài)。當(dāng)指標(biāo)正常時(shí)，繼續(xù)監(jiān)測；當(dāng)預(yù)警問題指標(biāo)處于危機(jī)狀態(tài)時(shí)，預(yù)警部門就要結(jié)合實(shí)際情況研究對策形成方案，并提交領(lǐng)導(dǎo)層進(jìn)行決策，同時(shí)由領(lǐng)導(dǎo)決策層及時(shí)下達(dá)相應(yīng)各職能部門進(jìn)行精準(zhǔn)執(zhí)行，將風(fēng)險(xiǎn)消除。此事，整個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理層及運(yùn)行系統(tǒng)進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)化解處置階段，一定要成立風(fēng)險(xiǎn)危機(jī)領(lǐng)導(dǎo)小組，全面負(fù)責(zé)風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)下的企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)作，直至危機(jī)化解。

對于企業(yè)籌資經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測分析，可以從企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表、損益表、利潤分配表、現(xiàn)金流量表等資料中取得，與此同時(shí)還可以對企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)、管理失誤進(jìn)行調(diào)查分析和定性評估。

三、結(jié)語

以上從企業(yè)不同的籌資方式對企業(yè)籌資經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)類別展開簡要的分析，并從風(fēng)險(xiǎn)防范的一般方式進(jìn)行簡要闡述，最后從實(shí)踐操作側(cè)面提出了在政策環(huán)境面通過健全與完善企業(yè)信用管理體系，在企業(yè)層面通過建立企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警管理系統(tǒng)來防范企業(yè)在籌資經(jīng)營過程中的風(fēng)險(xiǎn)，為企業(yè)籌資市場風(fēng)險(xiǎn)防控提供了解決問題的意見建議。