解讀金融政策法規(guī)對我國銀行保險市場的影響

趙貴斌 沈陽城市學(xué)院

引言：對于我國銀行保險市場而言，相關(guān)保險業(yè)務(wù)已經(jīng)在初始階段就對保險公司的業(yè)務(wù)范圍以及銀行的業(yè)務(wù)范圍進(jìn)行了全面控制和管理，將其劃分到不同的業(yè)務(wù)領(lǐng)域中。然而伴隨著分業(yè)經(jīng)營、兼業(yè)代理管理模式的出現(xiàn)，使保險業(yè)務(wù)與銀行業(yè)務(wù)之間的有效銜接受到了嚴(yán)重影響，導(dǎo)致長期合作目標(biāo)難以實現(xiàn)，從而使銀行保險業(yè)務(wù)的開展在產(chǎn)品開發(fā)以及組織結(jié)構(gòu)等方面受到嚴(yán)重制約。為了改變這一切，我國政府出臺了相關(guān)法律法規(guī)，在對風(fēng)險進(jìn)行有效控制的基礎(chǔ)上，鼓勵銀行接納大量保險資金，使保險公司參與銀行股份的可能性得到認(rèn)同。經(jīng)過多年的努力，目前雖然我國銀行保險業(yè)務(wù)具有的規(guī)模和內(nèi)容得到了不斷擴大、豐富，但是對銀行其他業(yè)務(wù)造成的影響程度越來越大，特別是在保險業(yè)務(wù)融入之后，導(dǎo)致很多銷售誤導(dǎo)以及商業(yè)賄賂等違法情況出現(xiàn)，嚴(yán)重阻礙了銀行以及保險行業(yè)的健康發(fā)展。

一、模型設(shè)立

（一）樣本選擇

由于對銀行保險市場造成影響的變量種類較多，其中證券投資市場、國民總收入情況、居民消費價格水平、金融機構(gòu)法定準(zhǔn)備金、人民幣儲蓄利率變化等變量具有較高的代表性。本文以中國統(tǒng)計局、中國監(jiān)證會、中國保險會、中國人民銀行官方網(wǎng)站，2014年至2019年的數(shù)據(jù)為樣本。

（二）變量選擇

在對金融政策法規(guī)對我國銀行保險市場影響進(jìn)行分析時，主要的變量有以下集中，如表1所示。

表一 金融政策法規(guī)對我國銀行保險市場影響的變量種類

（三）模型選擇

通過對相關(guān)內(nèi)容的分析，在進(jìn)行回歸分析時選擇具有平穩(wěn)的時間序列為標(biāo)準(zhǔn)，并建立ols模型，具體如下圖所示[1]。

二、回歸分析

（一）平穩(wěn)性檢驗

對于時間序列數(shù)據(jù)而言，適用范圍具有較高要求，只有同階單整才能利用最小二乘回歸法，對其具有的平穩(wěn)性進(jìn)行檢驗和分析，因此在分析時間序列之前，必須對時間序列具有的平穩(wěn)性進(jìn)行檢驗，從而有效杜絕虛假回歸問題的發(fā)生。根據(jù)對時間序列展開的大量實際調(diào)查研究能夠知道，檢驗時間序列平穩(wěn)性的方法主要有以下4種，ADF檢驗、單位根檢驗、運用樣本自相關(guān)函數(shù)進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗、運用散點圖進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗。本文主要以ADF檢驗方法為主，對時間序列的平穩(wěn)性進(jìn)行單位根檢驗，如圖1所示。

圖1 ADF檢驗方法對時間序列的平穩(wěn)性進(jìn)行單位根檢驗

通過對ADF檢驗結(jié)果的詳細(xì)分析能夠知道，在1%的置信水平下，證券綜合指數(shù)、金融機構(gòu)存款準(zhǔn)備金率、一年定期存款利率、國內(nèi)成產(chǎn)總值、居民消費價格指數(shù)、變量銀行保險保費收入都呈現(xiàn)出不平穩(wěn)現(xiàn)象，在1%、5%、10%的置信水平，上述內(nèi)容具有的一階差分序出現(xiàn)較為平穩(wěn)狀態(tài)，在10%置信水平上，上述所有變量的一階差分序列具有明顯平穩(wěn)狀態(tài)，可以擬合模型回歸。

（二）OLS回歸

在對相關(guān)數(shù)據(jù)利用E－views6．0計量軟件進(jìn)行分析之后得到結(jié)果，如表圖2所示，

圖2 E－views6．0計量軟件OLS回歸

證實結(jié)果可以得到下列估計方程式：

根據(jù)對回歸結(jié)果顯示的內(nèi)容進(jìn)行分析能夠知道，該模型具有較高的擬合度，并F統(tǒng)計量、居民消費價格指數(shù)、以及2018年發(fā)布的統(tǒng)計量都比較小，導(dǎo)致具體系數(shù)在估計過程中無法明顯體現(xiàn)。因此在實際估計過程中，應(yīng)該將無法明顯顯示的變量剔除，對模型進(jìn)行重新擬合，具體圖3 所示。

圖三 改善后的E － views6． 0計量軟件OLS回歸

證實結(jié)果可得到下列估計方程式：

通過上述回歸結(jié)果呈現(xiàn)的內(nèi)容能夠明確了解到，該模型具有的擬合度較高，F(xiàn)統(tǒng)計量較小，P值約等于0，充分說明該模型具有較高的可靠性[2]。

三、實證結(jié)論

第一，銀行保險保費與國內(nèi)生產(chǎn)總值之間具有密切的正向關(guān)聯(lián)，當(dāng)國內(nèi)生產(chǎn)總值明顯增加時，能夠充分反映出國民收入水平得到提高，當(dāng)國民擁有的財富較多時，就會有更多的人選擇銀行作為風(fēng)險保障，在進(jìn)行理財產(chǎn)品選擇時更多人會考慮銀行保險。

第二，銀行保險保費收入與一年期存款利率之間具有緊密的正向關(guān)聯(lián)，在理論方面大部分人認(rèn)為，定期儲蓄與銀行保險產(chǎn)品可以互相替代，二者具有一定的負(fù)相關(guān)關(guān)系，但是通過實際驗證，能夠發(fā)現(xiàn)二者之間的關(guān)系為正相關(guān)。究其原因，主要體現(xiàn)在以下幾個方面：①利率的提升促使更多人將資金轉(zhuǎn)移到銀行，從而對銀行保險產(chǎn)品的接觸概率提高，增加了購買概率。②利率的上調(diào)是保險公司產(chǎn)品具有更高的吸引力，使更多人主動將資金轉(zhuǎn)移到銀行保險產(chǎn)品中。③銀行保險銷售行為在銀行保險監(jiān)管部門的管理和監(jiān)督下逐漸規(guī)范，并且明確指出銀行存款利率不可以與銀行保險產(chǎn)品收益率進(jìn)行比較，使人們在傳統(tǒng)意識中可以將定期存款與銀行保險產(chǎn)品互相替換的意識最大程度弱化。

第三，銀行保險保費收入與存款準(zhǔn)備金之間具有密切的負(fù)相關(guān)聯(lián)系，作為中央調(diào)整貨幣政策的重要工具之一，存款準(zhǔn)備金率的提高，能夠使銀行上交的存款準(zhǔn)備金額度增加。不僅能夠?qū)е律鐣系牧魍ㄙY金數(shù)額有效減少，而且還能夠在一定程度上減少銀行的資金，使銀行開展保險業(yè)務(wù)的積極性大幅度降低。該政策具有的影響主要體現(xiàn)在銷售渠道方面，使銀行戰(zhàn)略意圖和銷售策略對銀行保險業(yè)務(wù)具有的重要作用得到彰顯。

第四，銀行保險保費收入與股票市場指數(shù)之間具有密切的負(fù)相關(guān)聯(lián)系，作為銀行保險的主要替代產(chǎn)品，銀行理財產(chǎn)品、基金、股票具有的實際狀態(tài)能夠從股票市場指數(shù)充分反映出來。他們彼此之間具有的負(fù)相關(guān)關(guān)系，充分確定了彼此之間明顯的替代關(guān)系。

第五，銀行保險保費收入與嫉妒因素之間具有密切的正相關(guān)聯(lián)系，由于銀行保險保費收入具有的季節(jié)性特征比較明顯，每年年末銀行保險銷售人員都會進(jìn)行壓單，在下一年第一季度進(jìn)行完成，是保險公司開門紅的策略得到完成，從而使得銀行保險保費具有的收入情況在每年第一季度呈現(xiàn)出較高狀態(tài)[3]。

結(jié)束語：在我國銀行保險業(yè)務(wù)具體內(nèi)容以及規(guī)模構(gòu)架不見擴大的環(huán)境下，為了保證銀行其他業(yè)務(wù)正常開展，最大程度降低各種違法違規(guī)行為的發(fā)生，保證銀行業(yè)務(wù)以及保險業(yè)務(wù)的順利開展，相關(guān)人士不僅要對此給予足夠重視，還應(yīng)該采取對應(yīng)的措施，提高保險行業(yè)和銀行的股權(quán)合作，對新型金融產(chǎn)品進(jìn)行共同開發(fā)，是保險的保障和銀行的理財進(jìn)行有機結(jié)合，使金融產(chǎn)品具有全面的服務(wù)結(jié)構(gòu)，對具體經(jīng)營模式以及內(nèi)容進(jìn)行規(guī)范，始終將客戶的滿意程度作為發(fā)展方向，結(jié)合實際情況對傳統(tǒng)盈利模式進(jìn)行轉(zhuǎn)，加強開發(fā)特色金融產(chǎn)品的力度，提高發(fā)展模式的專業(yè)化程度，與外資銀行和地方銀行進(jìn)行積極合作，從而使銀行在保險業(yè)務(wù)領(lǐng)域具有的利潤得到提升。