發(fā)展低碳經(jīng)濟與金融創(chuàng)新的互動效應分析與探究

黎倩云 中國建設銀行股份有限公司貴州省分行

引言：低碳經(jīng)濟是在最少限度的消耗石油以及煤炭等能源的基礎(chǔ)上，加快低能耗，低污染的經(jīng)濟形態(tài)轉(zhuǎn)變，以此實現(xiàn)高效清潔的使用相關(guān)能源。促進低碳經(jīng)濟發(fā)展可以實現(xiàn)全球化的能源消耗模式的轉(zhuǎn)變，在保證內(nèi)需的基礎(chǔ)上，維護全球生態(tài)經(jīng)濟正常發(fā)展。因此要實現(xiàn)金融發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變，加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，促進低碳經(jīng)濟與全球化的金融模式創(chuàng)新的良性互動。

一、低碳經(jīng)濟發(fā)展與金融創(chuàng)新的互動效應

（一）低碳經(jīng)濟推促進交易市場機制形成

碳排放的實質(zhì)是各國根據(jù)自身經(jīng)濟實力在碳排放的基礎(chǔ)上所獲取的經(jīng)濟額度，其形態(tài)與國際貨幣基金組織設立的特別提款權(quán)相類似，一般情況下，碳交易包括配額交易以及項目交易兩大類，配額交易是指對于減排配額的市場形式發(fā)放，購買者需要依據(jù)碳排放的相關(guān)體制來進行基于管理制度的碳配額購買，另一方面，項目交易是指，在項目可以證實減排額的情況下，買家依據(jù)相關(guān)規(guī)定進行減排額度的購買。

低碳排放交易市場化是低碳經(jīng)濟與金融創(chuàng)新相互融合后產(chǎn)生的經(jīng)濟體系，可以為經(jīng)濟發(fā)展提供助力，同時促進全球化金融市場發(fā)展。例如：依托碳排放為標的而形成的的清潔發(fā)展機制，即CDM，是一種在實現(xiàn)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移以及買賣的基礎(chǔ)上，由多國家共同打造而來的金融市場機制。在全球經(jīng)濟發(fā)展中清潔發(fā)展機制形成了歐盟二氧化碳交易體系、歐洲氣候交易所以及芝加哥氣候交易所等相應的大型碳交易中心，以此來實現(xiàn)碳交易體制的全球化發(fā)展，促進了低碳經(jīng)濟與全球金融市場的形成。依托大型的碳交易中心而形成的的碳交易經(jīng)濟體系甚至出現(xiàn)了基于碳排放權(quán)的證券化衍生金融交易工具，并且碳交易權(quán)的完善吸引了相關(guān)主流銀行對于這一領(lǐng)域的介入，進一步提升了全球化市場上碳交易的規(guī)模。

在2008年中，依據(jù)匯豐銀行的市場調(diào)查顯示出，包括可再生能源發(fā)電以及核能發(fā)電等領(lǐng)域的全球氣候變化相關(guān)行業(yè)中的上市公司，其營業(yè)額高達5340億美元，盡管在當年有一定的全球化經(jīng)濟衰退現(xiàn)象，但碳排放權(quán)交易領(lǐng)域的相關(guān)經(jīng)濟仍然較上一年度的基礎(chǔ)上提升了百分之七十五，甚至相比于營業(yè)額5300億美元的國防經(jīng)濟領(lǐng)域與航天工程領(lǐng)域都具有一定的競爭力。

（二）配套產(chǎn)品金融創(chuàng)新促進碳金融體系完善

為促進金融資源的合理配置，使相關(guān)產(chǎn)業(yè)良性發(fā)展，在近年來，全球化的氣候政策力度正在不斷完善，并且從中衍生的相應配套產(chǎn)業(yè)的發(fā)展也一定程度上促進了金融行業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展。

對于金融行業(yè)來說，需要制定完善的經(jīng)濟策略來實現(xiàn)在在經(jīng)濟發(fā)展的同時提升碳經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)的整合。對此，在相關(guān)貸款項目的評估方面，國際主流商業(yè)銀行針對信貸業(yè)務實施有力的管控體系建設，針對碳排放量少的行業(yè)，加大貸款力度，并配套相應的產(chǎn)業(yè)環(huán)境評估，整合環(huán)境發(fā)展與經(jīng)濟發(fā)展資源，推動相關(guān)的碳排放量較少企業(yè)的經(jīng)濟建設。例如:碳排放信用與歐盟碳排放配額或者碳排放信用與歐盟聯(lián)合履行機制下的減排單位的互換交易體系的形成，就是針對于主流銀行業(yè)推行的低碳項目消耗貸款，基于相關(guān)差價的價差期權(quán)而產(chǎn)生的金融創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)，其通過開發(fā)不同產(chǎn)業(yè)的市場套產(chǎn)品，而實現(xiàn)對于氣候變化引起的相關(guān)風險的規(guī)避與隔離，進而形成穩(wěn)定的價格預期，實現(xiàn)對于價格機制效率的提升。

另一方面，碳金融體系的優(yōu)化也在對于金融市場的碳排放指標的透明性定價下得到進一步完善，一般情況直接投資融資、碳經(jīng)濟、銀行信貸、碳指標交易以及碳期權(quán)期貨是碳金融體系得以進一步發(fā)展的支撐體系[1]。

（三）碳排放權(quán)交易的服務創(chuàng)新推動碳交易市場發(fā)展

傳統(tǒng)的CDM市場交易的不穩(wěn)定性為相關(guān)產(chǎn)業(yè)帶來了一定的風險，并且也為CDM交易體系自身發(fā)展帶來了一定的阻礙，因此其是作為一種遠期交易而存在的。在現(xiàn)階段相關(guān)的金融機構(gòu)為了進一步滿足市場需求，實行信用增級制度，這一舉措促進了關(guān)于碳排放權(quán)的相關(guān)交易模式的進一步創(chuàng)新，給項目開發(fā)者帶來一定實惠的同時，促進了碳排放權(quán)商品的開發(fā)。

對于碳排放權(quán)具有實際需求的排放溫室氣體體量比較大的企業(yè)來說，要想獲得更好的發(fā)展，獲取更多的碳排放權(quán)，就需要通過建設相應的減排資產(chǎn)項目組合來完成降低碳排放費用的目的。

在新時代的背景之下，碳排放經(jīng)濟正在逐步演化為具有全球化效應的經(jīng)濟整合體，銀行業(yè)推出了與碳排放價格或者價格指數(shù)相關(guān)聯(lián)的基金類金融產(chǎn)品，使得在對于節(jié)能減排項目的直接或者間接投資下，促進碳排放權(quán)形成具有投資價值與產(chǎn)業(yè)流動性的金融資產(chǎn)。例如：荷蘭銀行推出的直接投資于具有節(jié)能減排期望但還未上市的相關(guān)公司的資金，具有加快節(jié)能減排的效果，減少了碳排放速率。此外，德意志銀行設立的直接作用于適應了低碳排放模式，并且在實際運用中取得了一定成效公司氣候變化形式的基金，一定程度上促進了碳交易市場的流動性[2]。

二、發(fā)展低碳經(jīng)濟與金融創(chuàng)新的策略

（一）完善法律法規(guī)

對于低碳經(jīng)濟的發(fā)展需要有關(guān)部門建立相應的監(jiān)管機制，以法律法規(guī)為導向來促進企業(yè)養(yǎng)成節(jié)能減排的意識，并利用制度的強制性規(guī)定來監(jiān)管相關(guān)企業(yè)的節(jié)能減排的項目體系建設。

政府應該在考量實際情況后迅速的制定相關(guān)的政策法規(guī)來完善對于節(jié)能減排方面的立法體系不足。相關(guān)部門需要踐行綠色環(huán)保的發(fā)展理念，在對于相關(guān)企業(yè)進行一定的項目風險評估與審查機制之后完善相關(guān)立法體系，制定科學的環(huán)境風險評估標準。此外，政府部門還要優(yōu)化征信管理機制，實時更新環(huán)保執(zhí)法工作報告，為金融企業(yè)提供相應的參考依據(jù)；政府部門要完善碳排放檢測評估制度。在完善低碳企業(yè)相關(guān)準入門檻的基礎(chǔ)上發(fā)展低碳企業(yè)聯(lián)動機制，以促進行業(yè)間良性的聯(lián)動效能的體現(xiàn)。

（二）構(gòu)建碳交易平臺

良好的碳交易平臺建設可以促進企業(yè)關(guān)于低碳經(jīng)濟的融資制度的完善，通常情況下：碳交易平臺的建設需要實施碳信息披露項目，以此來構(gòu)建與整合碳排放市場，促進市場結(jié)構(gòu)的優(yōu)化以及市場規(guī)模的擴大，真正實現(xiàn)對于碳排放經(jīng)濟的集約型發(fā)展；證券交易所要優(yōu)先扶持符合碳排放標準的小微企業(yè)建設，制定相關(guān)上市標準的同時，規(guī)范關(guān)于債券的發(fā)行模式；借助借鑒發(fā)達國家的發(fā)展模式完善各國自身的碳交易市場，在統(tǒng)計匯總各國經(jīng)濟形勢的基礎(chǔ)上完善對于碳交易的發(fā)展模式，并在此基礎(chǔ)上推進關(guān)于碳排放的衍生工具的構(gòu)建，以此來優(yōu)化碳交易的定價能力。

（三）開展金融產(chǎn)品及信貸制度創(chuàng)新

為實現(xiàn)低碳經(jīng)濟與金融創(chuàng)新下經(jīng)濟模式的共同發(fā)展，需要在金融產(chǎn)品以及信貸制度上進行創(chuàng)新：銀行業(yè)要加大關(guān)于重大科技項目的扶持力度，在政策上對于高新技術(shù)的金融放貸實施一定的傾斜，以確保其發(fā)展；建立多級國家以及政府的環(huán)境資金，實行政府參與，以市場為主體的專業(yè)性管理運營模式，以此來支持經(jīng)濟型生態(tài)環(huán)境建設；完善對于環(huán)境變化的金融政策轉(zhuǎn)移，在綜合評估能源消耗的基礎(chǔ)上，對于經(jīng)濟形勢的變化有一定預估，以此來實現(xiàn)對于經(jīng)濟形式變化的快速響應[3]。

（四）建立與低碳經(jīng)濟相適應的管理制度

對于低碳經(jīng)濟中的信用風險，需要各國建立與低碳經(jīng)濟相適應的管理制度，具體方法有：加強政府的主導作用，要以政策制度為依托完善相應的信貸制度、貨幣政策、金融平臺構(gòu)建以及風險管控；在金融部門內(nèi)部樹立正確的金融發(fā)展觀念，對于金融形勢變化進行嚴格的評估以合理配置市場資源；大力構(gòu)建風險投資基金，有關(guān)部門要構(gòu)建風險管控平臺，在銀行、保險、證券等領(lǐng)域設立風險投資資金，以此完善低碳經(jīng)濟的資金來源。

（五）優(yōu)化激勵約束機制

為推動碳經(jīng)濟以及碳金融的發(fā)展，需要建立可行的約束機制：政府完善相關(guān)條例，政府要承擔起維護綠色環(huán)境的責任，通過財政貼息等方法建設有效的激勵機制；金融部門要加強宏觀調(diào)控，加強窗口指引作用，合理吸收人才，構(gòu)建高水平金融隊伍，促進市場發(fā)展；加強全局性的戰(zhàn)略規(guī)劃，要加強有關(guān)部門、相關(guān)區(qū)域的碳經(jīng)濟建設，拓展視野，提升貨幣價值。

結(jié)論：綜上所述，碳交易是對于全球經(jīng)濟具有一定益處的交易形態(tài)，但要在保證經(jīng)濟發(fā)展的同時推動相關(guān)能耗的清潔向發(fā)展，這就需要全球協(xié)力，積極創(chuàng)新金融發(fā)展模式，轉(zhuǎn)變陳舊觀念，實現(xiàn)發(fā)展創(chuàng)新，更好的促進低碳經(jīng)濟與金融創(chuàng)新的良性互動，踐行可持續(xù)發(fā)展觀念，推動全球化的可持續(xù)發(fā)展形態(tài)形成，以此實現(xiàn)全球經(jīng)濟的健康發(fā)展。