資本力是實(shí)體企業(yè)騰飛的關(guān)鍵要素
——訪山東福瑞達(dá)醫(yī)藥集團(tuán)總經(jīng)理賈慶文

□ 本刊記者 鞏聰聰／通訊員 譚君

福瑞達(dá)集團(tuán)總經(jīng)理賈慶文接受本刊記者采訪（攝影／譚君)

5月6 日召開(kāi)的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議上，國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)要求強(qiáng)化穩(wěn)企業(yè)保就業(yè)金融支持措施，支持企業(yè)多渠道融資。資本對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的作用不言而喻。投融資渠道多元化的趨勢(shì)，對(duì)實(shí)體企業(yè)來(lái)說(shuō)是一大利好，也對(duì)其資本運(yùn)作能力提出了更高要求。

圍繞實(shí)體企業(yè)如何用好資本工具，本刊記者5 月7日采訪了山東福瑞達(dá)醫(yī)藥集團(tuán)（以下簡(jiǎn)稱“福瑞達(dá)集團(tuán)”）總經(jīng)理賈慶文。近年來(lái)，福瑞達(dá)集團(tuán)借力新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換契機(jī)，在資本運(yùn)作方面進(jìn)行了一系列有益探索。

《山東國(guó)資》：這幾年，福瑞達(dá)集團(tuán)發(fā)展面臨的主要問(wèn)題是什么？要解決這個(gè)問(wèn)題，資本是關(guān)鍵要素么？

賈慶文：我們認(rèn)為，對(duì)實(shí)體企業(yè)來(lái)說(shuō)，有三個(gè)力最重要，分別是科技力、產(chǎn)品力和資本力。福瑞達(dá)集團(tuán)背靠魯商集團(tuán)，依托山東省藥學(xué)科學(xué)院和山東省醫(yī)藥工業(yè)設(shè)計(jì)院兩家省級(jí)科研院所，科技力優(yōu)勢(shì)明顯?？萍剂D(zhuǎn)化為產(chǎn)品力，需要大量的資本支撐。近年來(lái)，面對(duì)產(chǎn)品與技術(shù)迭代乏力、規(guī)模擴(kuò)張速度放緩等發(fā)展瓶頸，我們?cè)絹?lái)越意識(shí)到自身資本力量不足對(duì)企業(yè)發(fā)展的制約。

我們判斷，隨著投融資渠道的日益多元化，資本力在實(shí)體企業(yè)發(fā)展中的關(guān)鍵要素地位逐漸凸顯。未來(lái)實(shí)體企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)，除了科技力和產(chǎn)品力，資本力也是重要方面。同時(shí)，資本力對(duì)科技力和產(chǎn)品力的支撐，又進(jìn)一步增強(qiáng)了資本力的作用。

《山東國(guó)資》：最近幾年，山東省屬企業(yè)改革力度不斷加大，其中魯商集團(tuán)更是動(dòng)作頻頻，特別是在產(chǎn)業(yè)板塊調(diào)整方面。這對(duì)福瑞達(dá)集團(tuán)積極探索資本運(yùn)作是否形成了一些利好？

賈慶文：是的。2018 年底，魯商集團(tuán)將福瑞達(dá)集團(tuán)納入上市公司體系，成為魯商健康產(chǎn)業(yè)發(fā)展股份有限公司的全資子公司。通過(guò)上市公司這個(gè)專業(yè)化平臺(tái)，我們對(duì)良性資本運(yùn)作的重要意義有了更加深刻的領(lǐng)悟，開(kāi)展資本運(yùn)作也更加便利。

近年來(lái)，借力新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換契機(jī)，我們有意識(shí)地在資本運(yùn)作方面進(jìn)行了一些新的探索。納入上市公司以后，特別是2019 年，圍繞深化改革主題，福瑞達(dá)集團(tuán)開(kāi)展了從上到下的解放思想大討論，首先從思想意識(shí)上強(qiáng)化對(duì)資本運(yùn)作的重視。隨后，開(kāi)展了“走出去+請(qǐng)進(jìn)來(lái)”活動(dòng)，先后到10 余家相關(guān)先進(jìn)單位學(xué)習(xí)，并邀請(qǐng)一些資本運(yùn)作專業(yè)機(jī)構(gòu)為福瑞達(dá)集團(tuán)“把脈會(huì)診”；還組織中高層管理人員南下，赴浙江大學(xué)進(jìn)行培訓(xùn)學(xué)習(xí)，學(xué)習(xí)南方企業(yè)在資本運(yùn)作方面的先進(jìn)思路。在考察學(xué)習(xí)的基礎(chǔ)上，我們結(jié)合自身實(shí)際情況，在資本運(yùn)作方面進(jìn)行了一些積極開(kāi)拓與實(shí)踐。

《山東國(guó)資》：結(jié)合自身實(shí)際情況，福瑞達(dá)集團(tuán)具體開(kāi)拓實(shí)踐了哪些資本運(yùn)作？

賈慶文：從資本運(yùn)作實(shí)踐的層面說(shuō)，我們將2019年定義為福瑞達(dá)集團(tuán)的資本運(yùn)作元年。多年的發(fā)展過(guò)程中，福瑞達(dá)集團(tuán)在企業(yè)投融資方面有過(guò)一些操作，但采取的都是直接注資收購(gòu)、借貸間接融資等傳統(tǒng)手段。

結(jié)合企業(yè)自身實(shí)際情況，我們分別從并購(gòu)基金和創(chuàng)投基金兩個(gè)方向進(jìn)行了實(shí)踐。其中，并購(gòu)基金圍繞企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈完善，服務(wù)于產(chǎn)業(yè)上下游資源整合即產(chǎn)品力；創(chuàng)投基金圍繞研發(fā)能力提升，服務(wù)于科技成果轉(zhuǎn)化即科技力。

并購(gòu)基金方面，福瑞達(dá)集團(tuán)以并入上市公司為契機(jī)，于2019 年積極籌建山東省內(nèi)第一家由醫(yī)藥企業(yè)發(fā)起的總規(guī)模10 億元的股權(quán)投資基金——福瑞達(dá)產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金。該基金擬以企業(yè)未來(lái)發(fā)展戰(zhàn)略為導(dǎo)向，專注于投資醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)上下游優(yōu)質(zhì)、成長(zhǎng)性企業(yè)。通過(guò)并購(gòu)基金投資的企業(yè)將以上市公司收購(gòu)為主要退出渠道，以并購(gòu)?fù)顺龌蚬蓹?quán)轉(zhuǎn)讓退出為輔助退出渠道。

創(chuàng)投基金方面，為解決國(guó)際化高層次人才稀缺、科研投入大、完全依靠自有資金發(fā)展緩慢的問(wèn)題，我們參考南方先進(jìn)企業(yè)做法，擬設(shè)立一只規(guī)模為3 億元的創(chuàng)投基金。該基金主要投資創(chuàng)新藥、高端醫(yī)療器械及醫(yī)療服務(wù)等領(lǐng)域。近年來(lái)，國(guó)內(nèi)涌現(xiàn)出的優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新型藥企都是立足于國(guó)際領(lǐng)先的創(chuàng)新能力，醫(yī)藥行業(yè)技術(shù)日新月異已經(jīng)是業(yè)內(nèi)共識(shí)，傳統(tǒng)藥企只有打開(kāi)視野、自我革新，才是發(fā)展必由之路。通過(guò)創(chuàng)投基金，我們將與國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)藥企建立先期合作，篩選優(yōu)秀項(xiàng)目進(jìn)行孵化。

《山東國(guó)資》：并購(gòu)基金與創(chuàng)投基金之間有協(xié)同么？目前，這兩只基金的運(yùn)作情況如何？

賈慶文：有的，而且是非常緊密的協(xié)同關(guān)系。創(chuàng)投基金重點(diǎn)服務(wù)于科技力，并購(gòu)基金重點(diǎn)服務(wù)于產(chǎn)品力，兩者發(fā)揮各自優(yōu)勢(shì)，既分別運(yùn)作，又進(jìn)行上下游協(xié)同，通過(guò)資本力共同服務(wù)于福瑞達(dá)集團(tuán)大健康產(chǎn)業(yè)完善，助力福瑞達(dá)集團(tuán)外延式發(fā)展。此外，為了更好地促進(jìn)兩只基金之間的協(xié)同，我們還同步成立了福瑞達(dá)產(chǎn)品戰(zhàn)略專家?guī)旒吧虅?wù)拓展工作小組，為項(xiàng)目把關(guān)。

《山東國(guó)資》：與傳統(tǒng)資本運(yùn)作方式相比，基金運(yùn)作有哪些好處？

賈慶文：通過(guò)兩只基金的運(yùn)作，我們可以：解決企業(yè)快速規(guī)模擴(kuò)張中的資金來(lái)源問(wèn)題，并購(gòu)基金能很快提供較高的資金杠桿，降低企業(yè)并購(gòu)中的資金使用成本；降低并購(gòu)項(xiàng)目的運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)，借助外部專業(yè)投資機(jī)構(gòu)的優(yōu)勢(shì)資源，利用基金管理人專業(yè)投資管理經(jīng)驗(yàn)和完善的風(fēng)險(xiǎn)控制體系，加強(qiáng)抵抗風(fēng)險(xiǎn)能力；整合產(chǎn)業(yè)鏈中優(yōu)質(zhì)、成長(zhǎng)性企業(yè)，為未來(lái)的兼并收購(gòu)儲(chǔ)備優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目資源，做大做強(qiáng)主營(yíng)業(yè)務(wù)；將具有良好市場(chǎng)前景與競(jìng)爭(zhēng)力的項(xiàng)目和人才“請(qǐng)進(jìn)來(lái)”，節(jié)省時(shí)間成本的同時(shí)降低了研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)，為福瑞達(dá)集團(tuán)培育優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品管線，孵化創(chuàng)新性業(yè)務(wù)，提供新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

《山東國(guó)資》：您覺(jué)得資本運(yùn)作在實(shí)體企業(yè)發(fā)展中發(fā)揮著什么樣的作用？實(shí)體企業(yè)在資本運(yùn)作中應(yīng)注意什么？

賈慶文：從制藥行業(yè)視角來(lái)說(shuō)，我覺(jué)得是一種非常強(qiáng)大的“催化劑”作用。資本運(yùn)作會(huì)幫助實(shí)體企業(yè)打開(kāi)快速發(fā)展的通道。換句話說(shuō)，我覺(jué)得用“輪子”來(lái)形容資本運(yùn)作的力量都太弱了，資本運(yùn)作可以為實(shí)體企業(yè)插上“騰飛的翅膀”。

對(duì)于實(shí)體企業(yè)來(lái)說(shuō)，資本運(yùn)作還是要圍繞主業(yè)展開(kāi)，而且應(yīng)該朝著主業(yè)發(fā)展的前沿方向進(jìn)行布局，以實(shí)現(xiàn)一種引領(lǐng)帶動(dòng)作用。同時(shí)，值得注意的是，圍繞主業(yè)切忌步入在傳統(tǒng)領(lǐng)域抱殘守缺的誤區(qū)。對(duì)我們來(lái)說(shuō)，隨著行業(yè)邊界的日漸模糊，數(shù)智醫(yī)藥是需要重點(diǎn)關(guān)注的方向，應(yīng)該以開(kāi)放的思維適應(yīng)乃至引領(lǐng)融合發(fā)展時(shí)代的到來(lái)，在守正中實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新。