“原油寶”事件帶來了哪些警示？

王嬙

最近，中國(guó)銀行“原油寶”穿倉(cāng)事件引發(fā)了廣泛的社會(huì)關(guān)注，中行掛鉤芝加哥商品交易所WTI原油期貨合約產(chǎn)品，按照4月20日芝交所結(jié)算價(jià)以負(fù)值結(jié)算，多頭客戶產(chǎn)生大幅虧損，客戶和中行都蒙受損失?！霸蛯殹憋L(fēng)波折射出中行對(duì)國(guó)際金融衍生品的風(fēng)險(xiǎn)管理失當(dāng)及其專業(yè)性不足，以及對(duì)于其投資者適當(dāng)性管理的不到位。因此，加強(qiáng)對(duì)金融消費(fèi)者權(quán)益的保護(hù)迫在眉睫。

筆者以為，化解這場(chǎng)危機(jī)的關(guān)鍵是聚焦三對(duì)關(guān)系。

第一對(duì)是金融機(jī)構(gòu)與投資者的關(guān)系。此類金融業(yè)務(wù)被定性為期貨及其衍生品，還是資管類理財(cái)產(chǎn)品，業(yè)界還存在分歧，適用的法律依據(jù)不完全一致，涉及《期貨交易管理?xiàng)l例（2017年修訂）》《銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)管理暫行辦法（2011年修訂）》《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法》等法規(guī)規(guī)范文件。為保護(hù)投資人的合法權(quán)益，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)加強(qiáng)對(duì)投資人的適當(dāng)性管理，銀行負(fù)有誠(chéng)實(shí)守信、信息披露、揭示風(fēng)險(xiǎn)等勤勉盡責(zé)的義務(wù)。要進(jìn)一步明確雙方對(duì)于承銷和購(gòu)買投資產(chǎn)品所涉及的權(quán)利義務(wù)關(guān)系，細(xì)化合同條款內(nèi)容，包括觸發(fā)違約賠償和司法救濟(jì)所應(yīng)具備的產(chǎn)生條件、內(nèi)容及方式。

第二對(duì)是金融機(jī)構(gòu)與監(jiān)管部門的關(guān)系。國(guó)內(nèi)監(jiān)管層高度重視“原油寶”事件，迅速介入并采取有效果斷的行動(dòng)，中國(guó)銀行積極配合調(diào)查履責(zé)。4月30日，銀保監(jiān)會(huì)申明，要求中行按照《銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)消費(fèi)投訴處理管理辦法》，依法依規(guī)解決問題，及時(shí)回應(yīng)關(guān)切，嚴(yán)格產(chǎn)品管理，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管控。對(duì)違反該管理辦法的，銀保監(jiān)會(huì)可以對(duì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)依照銀行業(yè)監(jiān)督管理法采取暫停相關(guān)業(yè)務(wù)、責(zé)令調(diào)整高級(jí)管理人員、停止批準(zhǔn)增設(shè)分支機(jī)構(gòu)以及行政處罰等措施。5月4日，國(guó)務(wù)院金融委召開會(huì)議，要求中國(guó)銀行尊重契約，厘清責(zé)任，保護(hù)投資者合法利益。上海市銀保監(jiān)局向中國(guó)銀行發(fā)函，要求中國(guó)銀行妥善解決。5月5日晚，中國(guó)銀行研究提出了回應(yīng)客戶訴求的意見?，F(xiàn)階段，案情正在調(diào)查中。下一步，監(jiān)管部門將加強(qiáng)對(duì)銀行的業(yè)務(wù)指導(dǎo)、督促檢查與跟蹤問責(zé)，嚴(yán)格行業(yè)規(guī)范，嚴(yán)肅行風(fēng)紀(jì)律，堅(jiān)決防止“原油寶”們的出現(xiàn)。

第三對(duì)是國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)、投資者、監(jiān)管部門與境外相應(yīng)機(jī)構(gòu)（如芝加哥商品交易所及當(dāng)?shù)乇O(jiān)管部門）之間的關(guān)系。依據(jù)國(guó)際商法和國(guó)際通用行業(yè)規(guī)則，通過協(xié)調(diào)、仲裁、訴訟等多種方式，妥善處置跨境商務(wù)交易、金融投資等領(lǐng)域的法律糾紛。鼓勵(lì)國(guó)內(nèi)商事行為主體加快熟悉并有效利用國(guó)際通用規(guī)則，積極融入國(guó)際投資環(huán)境。我國(guó)這方面的法律規(guī)章制度還不十分健全，國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)與監(jiān)管部門要加大研究力度，及時(shí)梳理借鑒域外法律規(guī)范體系和管理實(shí)務(wù)，積極吸納有益成分，向國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)和投資者發(fā)布相關(guān)指導(dǎo)意見，并對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)和地緣政治風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行必要的信息提示。各方應(yīng)本著市場(chǎng)化、法治化的原則，共同推進(jìn)以上三對(duì)關(guān)系的正確處理，加強(qiáng)自身法律規(guī)范與內(nèi)部制度的建設(shè)，確保相關(guān)法律的執(zhí)行與監(jiān)督，切實(shí)保護(hù)金融消費(fèi)者的合法權(quán)益。

今年4月10日，市人大常委會(huì)第二十次會(huì)議通過了《上海市地方金融監(jiān)督管理?xiàng)l例》，為維護(hù)金融消費(fèi)者和投資者合法權(quán)益提供了有力的法律武器。從此次“原油寶”事件所暴露出的涉外金融產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)疏漏點(diǎn)和監(jiān)管難點(diǎn)來看，此次立法非常必要。立法機(jī)關(guān)應(yīng)當(dāng)繼續(xù)關(guān)注這些新問題、新風(fēng)險(xiǎn)、新挑戰(zhàn)，主動(dòng)對(duì)標(biāo)，積極謀劃，妥善應(yīng)對(duì)，不斷開拓法治資源，提供有力法治保障。

（作者單位：市人大常委會(huì)辦公廳人事處）