中央力挺的“新西部大開(kāi)發(fā)”， 帶來(lái)哪些投資啟示？

史亞娟

5月28日，十三屆全國(guó)人大三次會(huì)議閉幕?；仡檭蓵?huì)期間，“西部大開(kāi)發(fā)”這一20年前就被廣泛提及的發(fā)展戰(zhàn)略，再次出現(xiàn)在政府工作報(bào)告中，并被納入“加快落實(shí)”區(qū)域發(fā)展的戰(zhàn)略之中。

而在兩會(huì)召開(kāi)前夕的5月17日，中共中央、國(guó)務(wù)院《關(guān)于新時(shí)代推進(jìn)西部大開(kāi)發(fā)形成新格局的指導(dǎo)意見(jiàn)》（下稱《指導(dǎo)意見(jiàn)》）發(fā)布，就基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、生態(tài)工程、營(yíng)商環(huán)境、政策支持等方面，提出了36項(xiàng)重磅舉措，被視為西部大開(kāi)發(fā)的“升級(jí)版”。

過(guò)去20年間，每每遇到國(guó)際經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩時(shí)，中西部地區(qū)總能起到穩(wěn)定器和大后方的作用。尤其在這次疫情中，西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)下滑幅度相對(duì)較小，相比東部，表現(xiàn)出更大的彈性。而當(dāng)前，新冠病毒全球大流行遠(yuǎn)未結(jié)束，我國(guó)正從西部地區(qū)尋求新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)。

那么，“新西部大開(kāi)發(fā)”藍(lán)圖，蘊(yùn)含了哪些投資機(jī)會(huì)？在政策利好下，企業(yè)怎樣應(yīng)對(duì)其中的機(jī)遇和挑戰(zhàn)？為此，本期《中外管理》特邀請(qǐng)幾位資深投資人做出分析。

西部將成國(guó)家基建投資的主戰(zhàn)場(chǎng)

5月18日，在《指導(dǎo)意見(jiàn)》公布的第二天，“西部大開(kāi)發(fā)概念股”表現(xiàn)搶眼，北新路橋、西部建設(shè)等一字漲停;西藏天路、成都路橋也相繼跟漲……這全部得益于推動(dòng)西部地區(qū)高質(zhì)量發(fā)展“36條”的正式發(fā)布。

中美貿(mào)易戰(zhàn)后，大批產(chǎn)業(yè)將遷回國(guó)內(nèi)，西部是一個(gè)理想落點(diǎn)，投資者可圍繞回遷企業(yè)在西部的落地，展開(kāi)相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)布局

對(duì)此中原證券分析：政策對(duì)西部的傾斜，有助于促進(jìn)西部地區(qū)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，水泥、建筑建材、工程機(jī)械、風(fēng)電，是需要重點(diǎn)關(guān)注的投資板塊。

如何看待這輪新西部大開(kāi)發(fā)的“基建投資熱”？

杭州明威投資管理有限公司創(chuàng)始合伙人汪俊對(duì)《中外管理》表示：目前東部地區(qū)的城市化已基本完成，相比之下，西部地區(qū)城市化進(jìn)程相對(duì)緩慢，所以在城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面，西部確實(shí)有很大提升空間。

“此外，建設(shè)西部的基礎(chǔ)設(shè)施，也是為了給到西部創(chuàng)業(yè)的公司，提供一個(gè)好的營(yíng)商環(huán)境，同時(shí)為未來(lái)是物資流通提供便利。”汪俊表示，反之，就算倉(cāng)促引入了某項(xiàng)新技術(shù)，表面上看西部的人力成本較低，但供應(yīng)鏈不便捷的話，企業(yè)與客戶之間的溝通也不會(huì)順暢，這種招商引資無(wú)疑是失敗的。

星瀚資本創(chuàng)始合伙人楊歌也提醒：對(duì)二級(jí)市場(chǎng)的投資，一定是投資于經(jīng)濟(jì)價(jià)值的本質(zhì)而非形式，不能一聽(tīng)到券商說(shuō)“西部基建很重要”就去跟風(fēng)，還是要看這些基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)起來(lái)后，是否能夠帶動(dòng)當(dāng)?shù)孛裆?，乃至西部科技未?lái)20年的發(fā)展。

“不過(guò)長(zhǎng)期來(lái)看，我對(duì)居住類基建市場(chǎng)的投資持謹(jǐn)慎態(tài)度，因?yàn)橹袊?guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)保有量已經(jīng)足夠大，很難再有增量空間，但西部工業(yè)型用地和商業(yè)類用地前景可期?！睏罡杞忉專忻蕾Q(mào)易戰(zhàn)后，大批產(chǎn)業(yè)將遷回國(guó)內(nèi)，而西部是一個(gè)理想落點(diǎn)，因?yàn)檫@里人力成本低，產(chǎn)業(yè)發(fā)展的獨(dú)立性好，由此建議投資者圍繞海外回遷企業(yè)在西部的落地，展開(kāi)相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施布局，比如開(kāi)發(fā)一些工業(yè)園區(qū)類項(xiàng)目。

麟璽創(chuàng)投創(chuàng)始合伙人陳雪濤則判斷，西部地區(qū)將成為國(guó)家基建投資的主戰(zhàn)場(chǎng)。原因有兩點(diǎn)：

首先，東部省份城市基建已基本完成，西部省份基礎(chǔ)設(shè)施相對(duì)落后，部分區(qū)域的交通、水利、電力等基礎(chǔ)配套設(shè)施還不夠完善，未來(lái)西部將有很大的基建需求。

其次，“一帶一路”是西部地區(qū)快速發(fā)展的戰(zhàn)略機(jī)遇，配套基礎(chǔ)建設(shè)量級(jí)巨大，涉及到港口、物流、交通、電力、倉(cāng)儲(chǔ)等方方面面，提高了西部對(duì)基建的增量需求。而且，基建對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展有很強(qiáng)的帶動(dòng)作用，接下來(lái)國(guó)家一定會(huì)將基建投資集中在西部地區(qū)。

更重要的，國(guó)家大力推動(dòng)的“新基建”，將為西部帶來(lái)繞道超車的機(jī)會(huì)?！拔鞑炕ㄏ胍汾s東部并不容易，但如果基于‘新基建這個(gè)新興產(chǎn)業(yè)，去發(fā)揮一些獨(dú)有優(yōu)勢(shì)，還是有機(jī)會(huì)的?！标愌龔?qiáng)調(diào)，預(yù)計(jì)西部地區(qū)的特色優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)將在新時(shí)期迎來(lái)新一輪的蓬勃發(fā)展，可以重點(diǎn)關(guān)注四川的電子信息，西安的人工智能、芯片，貴州的大數(shù)據(jù)。

重慶、成都、西安是新

西部大開(kāi)發(fā)最大受益者

西部幅員遼闊，哪些城市將重點(diǎn)獲益？又有哪些值得關(guān)注的投資趨勢(shì)？

《中外管理》梳理發(fā)現(xiàn)：《指導(dǎo)意見(jiàn)》注重對(duì)重慶、四川、陜西三省“西三角”勢(shì)力的培養(yǎng)，其中重慶、成都主力引領(lǐng)“成渝城市群”，西安主力引領(lǐng)“關(guān)中平原城市群”;并重點(diǎn)提及鼓勵(lì)重慶、成都、西安加快建設(shè)“國(guó)際門戶樞紐城市”，可見(jiàn)這三大城市在此輪西部大開(kāi)發(fā)的地位之高。

國(guó)家發(fā)改委統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示：2019年，四川、陜西、重慶分別以4.66萬(wàn)億元、2.57萬(wàn)億元、2.36萬(wàn)億元位列西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)總量前三名。而西部12?。▍^(qū)、市）地區(qū)生產(chǎn)總值2019年為20.5萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)了3.6%。

楊歌介紹：近10年來(lái)，重慶工業(yè)、物流等基礎(chǔ)設(shè)施已發(fā)展得相對(duì)完善，但消費(fèi)、文娛產(chǎn)業(yè)的發(fā)展水平，整體比東部地區(qū)落后20年，足見(jiàn)東西部差距之大……但有差距就意味著有機(jī)會(huì)，在這輪西部大開(kāi)發(fā)中，重慶作為核心樞紐城市的投資潛力是很大的。

相比重慶，成都的消費(fèi)、文娛賽道更具優(yōu)勢(shì)。楊歌表示，成都在文化產(chǎn)業(yè)的推動(dòng)上，一向有很強(qiáng)的政策支持，能夠吸引更多優(yōu)秀文化企業(yè)入駐，比如：星瀚資本投資的言幾又書店?！巴瑫r(shí)，成都也不忘發(fā)展自己的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，在生物醫(yī)藥、芯片等賽道也多有布局，聚集了一批有實(shí)力的高校、科研院所、企業(yè)，具備一定的科技競(jìng)爭(zhēng)力?！?/p>

陳雪濤則看好西安在新西部大開(kāi)發(fā)中的發(fā)展機(jī)遇。

一是在現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)方面，西安一直是西部地區(qū)的工業(yè)和科研中心，一直有較強(qiáng)的科技創(chuàng)新實(shí)力。在“新西部大開(kāi)發(fā)”格局下，西安的人工智能、大數(shù)據(jù)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、“互聯(lián)網(wǎng)+”等新興產(chǎn)業(yè)都會(huì)迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)。

二是在城市化發(fā)展方面，西安作為關(guān)中平原城市群的核心城市，對(duì)周邊城市的帶動(dòng)能力也會(huì)進(jìn)一步加強(qiáng)，而伴隨城市化的發(fā)展，房地產(chǎn)等傳統(tǒng)基建領(lǐng)域也將迎來(lái)一波建設(shè)熱潮。

汪俊表示：“新西部大開(kāi)發(fā)”不會(huì)是“撒胡椒面”，而是要重點(diǎn)打造幾個(gè)核心節(jié)點(diǎn)城市，由它們做產(chǎn)業(yè)鏈的分工、引領(lǐng)，進(jìn)而聚集其他產(chǎn)業(yè)，這才是新時(shí)代區(qū)域經(jīng)濟(jì)相對(duì)理性的發(fā)展方式。

“重慶、成都、西安的確會(huì)在新西部大開(kāi)發(fā)中重點(diǎn)獲益，因?yàn)檫@些城市都有一定的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，比如：西安在軍工、航空航天領(lǐng)域獨(dú)具優(yōu)勢(shì)，成都很早就建立了自己的軟件產(chǎn)業(yè)園，已完成一定規(guī)模的人才聚集……核心節(jié)點(diǎn)城市發(fā)展得好，周邊城市自然會(huì)為其提供配套服務(wù)。所以，今后東部企業(yè)在向西部布局時(shí)，可以嘗試先把人才吸引到核心城市，慢慢帶動(dòng)周邊產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，打造幾個(gè)產(chǎn)業(yè)集群?！蓖艨∪缡墙ㄗh。

“生態(tài)”被提及20次，重點(diǎn)

關(guān)注生態(tài)治理和能源發(fā)展

在整個(gè)《指導(dǎo)意見(jiàn)》中，“生態(tài)”一詞出現(xiàn)了20次，是被提及次數(shù)最多的詞匯，生態(tài)治理板塊獲重點(diǎn)推薦。

青域基金管理合伙人林霆表示：西部地區(qū)本來(lái)就是生態(tài)大省，是我國(guó)重要的生態(tài)安全屏障，擁有草原、濕地、森林等重要生態(tài)資源，但生態(tài)環(huán)境也十分脆弱，保護(hù)和修復(fù)任務(wù)艱巨?，F(xiàn)在企業(yè)去開(kāi)發(fā)西部，肯定不能以損害生態(tài)為代價(jià)，這是《指導(dǎo)文件》多次提到“生態(tài)”的原因。

“環(huán)境問(wèn)題是經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)過(guò)程中的一個(gè)伴生性產(chǎn)物，只要發(fā)展經(jīng)濟(jì)，就必然會(huì)對(duì)環(huán)境造成一定程度的傷害或影響，而生態(tài)治理就是要去修復(fù)這些傷害、去降低這些影響?！绷嘱f(shuō)，因?yàn)槲鞑扛魇》莪h(huán)境治理存在差異性，所以由此誕生的產(chǎn)業(yè)投資機(jī)會(huì)也不一樣——西南地區(qū)重點(diǎn)是做好森林保護(hù)、水生態(tài)保護(hù);西北地區(qū)重點(diǎn)是要做好土壤治理、礦山修復(fù)，以及防止土壤沙漠化等。

此外，《指導(dǎo)意見(jiàn)》中還有一個(gè)部分值得關(guān)注：支持符合環(huán)保、能效等標(biāo)準(zhǔn)要求的高載能行業(yè)，向西部清潔能源優(yōu)勢(shì)地區(qū)集中;同時(shí)加快風(fēng)電、光伏就地消納，繼續(xù)加大西電東送等跨省區(qū)重點(diǎn)輸電通道建設(shè)與電網(wǎng)調(diào)峰能力建設(shè)，有效解決棄風(fēng)、棄光、棄水問(wèn)題。

林霆介紹：西部一直是清潔能源的重點(diǎn)區(qū)域，無(wú)論是光伏發(fā)電站、風(fēng)力發(fā)電站，還是水電站，都大量聚集在西部。但值得注意的是，西部地區(qū)這些清潔能源和新能源發(fā)的電，并不容易輸送到東部經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)。簡(jiǎn)單說(shuō)，西部清潔能源發(fā)的電，往往是過(guò)剩的。

所以，這一輪西部大開(kāi)發(fā)在引進(jìn)產(chǎn)業(yè)的時(shí)候，不妨多考慮引進(jìn)一些能耗比較高的產(chǎn)業(yè)，這樣可以比較多地利用西部過(guò)剩的清潔能源，這將是一個(gè)雙贏策略：不僅能幫助入駐企業(yè)降低能源成本，也能幫助西部能源企業(yè)解決清潔能源的銷售問(wèn)題，相信這里邊將誕生很多創(chuàng)業(yè)、投資機(jī)會(huì)。

但西部原本存在的一些大型發(fā)電站就沒(méi)有那么多機(jī)會(huì)了，因?yàn)檫@些電站大多是國(guó)資或上市公司主導(dǎo)，但如何讓這些電得到有效利用，還存在很多創(chuàng)業(yè)機(jī)會(huì)。

林霆舉例：我們常說(shuō)的“智慧能源”“智慧用電”，講的就是如何把新能源發(fā)的電更好地用到產(chǎn)業(yè)中去。因?yàn)樾履茉幢旧泶嬖谌毕?，比如發(fā)電不穩(wěn)定，所以，怎么在新一輪西部大開(kāi)發(fā)中，用一些智能化的技術(shù)去解決這些不足，是創(chuàng)業(yè)者們可以切入的點(diǎn)。

那么，青域基金接下來(lái)將如何布局？

“青域基金在清潔能源板塊一直有布局，‘新西部大開(kāi)發(fā)提出后，我們將重點(diǎn)關(guān)注已投資清潔能源公司的發(fā)展，協(xié)助它們一起去開(kāi)拓西部市場(chǎng)，到當(dāng)?shù)亟⒁恍┓种C(jī)構(gòu)。另外，也會(huì)從西部遴選一些新能源公司，去做重點(diǎn)評(píng)估?！绷嘱忉?。

“一帶一路”推動(dòng)西部

“大通道”港口群崛起

在這次疫情中，我國(guó)與“一帶一路”沿線國(guó)家貨物貿(mào)易額保持基本平穩(wěn)，對(duì)“穩(wěn)外貿(mào)”起到了重要作用。據(jù)商務(wù)部統(tǒng)計(jì)，今年一季度我國(guó)對(duì)“一帶一路”沿線國(guó)家外貿(mào)出口同比增長(zhǎng)3.2%，達(dá)到2.07萬(wàn)億元;中國(guó)企業(yè)對(duì)“一帶一路”沿線國(guó)家非金融直接投資同比增長(zhǎng)11.7%，達(dá)到42億美元;

同時(shí)，西部培育多年的中歐班列也在這次疫情中表現(xiàn)亮眼。中國(guó)國(guó)家鐵路集團(tuán)有限公司公布的數(shù)據(jù)顯示：中歐班列發(fā)車列次同比增長(zhǎng)15%，發(fā)送貨物同比增長(zhǎng) 18%，分別達(dá)到1941列和17.4萬(wàn)標(biāo)準(zhǔn)箱。

而《指導(dǎo)意見(jiàn)》也重點(diǎn)提出：要“以共建‘一帶一路為引領(lǐng)，加大西部開(kāi)放力度”。

那么，如何理解共建“一帶一路”與新時(shí)代背景下推進(jìn)西部大開(kāi)發(fā)的關(guān)系？

陳雪濤表示，“一帶一路”和新西部大開(kāi)發(fā)是相互促進(jìn)的關(guān)系：

一方面，發(fā)展“一帶一路”開(kāi)放型經(jīng)濟(jì)，將成為西部省份新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力。因?yàn)榘l(fā)展國(guó)際貿(mào)易，不僅能創(chuàng)造新的需求，進(jìn)而加快企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，還能吸引一批外貿(mào)型企業(yè)落戶西部，活化地方經(jīng)濟(jì)。

另一方面，西部經(jīng)濟(jì)的發(fā)展也將刺激國(guó)際貿(mào)易，吸引“一帶一路”沿線國(guó)家的投資，并加速本土企業(yè)國(guó)際化，到“一帶一路”國(guó)家開(kāi)拓市場(chǎng)。

西部地區(qū)開(kāi)放的具體著力點(diǎn)，是《指導(dǎo)意見(jiàn)》要求建設(shè)的開(kāi)放“大通道”。這是搞活西部地區(qū)“開(kāi)放一盤棋”的重要切入口，構(gòu)建了西部開(kāi)放網(wǎng)絡(luò)。

其中，“大通道”包括打造具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的港口群，構(gòu)建陸海聯(lián)運(yùn)、空鐵聯(lián)運(yùn)、中歐班列等有機(jī)結(jié)合的聯(lián)運(yùn)服務(wù)模式和物流大通道，加強(qiáng)中歐班列樞紐節(jié)點(diǎn)建設(shè)。

陳雪濤認(rèn)為，隨著“一帶一路”的推進(jìn)和內(nèi)陸多層次開(kāi)放平臺(tái)的建設(shè)，西部地區(qū)的物流需求將穩(wěn)步提升，創(chuàng)業(yè)者可重點(diǎn)關(guān)注智能物流、智能倉(cāng)儲(chǔ)板塊。

責(zé)任編輯：李靖