淺析石油價(jià)格下跌對(duì)我國(guó)復(fù)合肥行業(yè)的影響

蔣 鵬，劉 剛

(史丹利農(nóng)業(yè)集團(tuán)股份有限公司 山東臨沭 276700)

2020年3月6日，石油輸出國(guó)組織(OPEC)與俄羅斯就延長(zhǎng)原油減產(chǎn)協(xié)議談判破裂，沙特阿拉伯、俄羅斯等產(chǎn)油國(guó)均聲稱將在當(dāng)年4月份增加原油日產(chǎn)量。原油產(chǎn)量的增加，將直接影響國(guó)際原油的供需結(jié)構(gòu)，疊加新冠病毒爆發(fā)帶來的原油需求弱勢(shì)，使得國(guó)際原油供需矛盾進(jìn)一步凸顯，最終結(jié)果表現(xiàn)為原油價(jià)格的暴跌(圖1)。

圖1 2019年至今WTI原油期貨收盤價(jià)

石油作為當(dāng)今世界的主要能源，其供需和價(jià)格波動(dòng)幾乎會(huì)影響到社會(huì)生產(chǎn)和生活的各個(gè)方面。復(fù)合肥行業(yè)與石油有著千絲萬縷的聯(lián)系，在石油供應(yīng)增加、價(jià)格下跌的情況下，自然也會(huì)受到相應(yīng)的影響。

從復(fù)合肥的生產(chǎn)成本構(gòu)成來看，原料成本占80%～90%，原料成本直接決定了復(fù)合肥的最終成本。而作為農(nóng)資產(chǎn)品，復(fù)合肥的需求又受到農(nóng)業(yè)景氣程度的影響。為此，從原料成本和市場(chǎng)需求2個(gè)方面淺析石油價(jià)格下跌對(duì)我國(guó)復(fù)合肥行業(yè)的影響。

1 石油價(jià)格下跌對(duì)原料成本的影響

復(fù)合肥料是指含有2種或2種以上營(yíng)養(yǎng)元素的化學(xué)肥料，在我國(guó)施用最為廣泛的是氮磷鉀三元復(fù)合肥，其主要生產(chǎn)原料包括氮肥、磷肥和鉀肥。

1.1 石油價(jià)格下跌對(duì)氮肥價(jià)格的影響

復(fù)合肥生產(chǎn)原料中的氮肥主要是以合成氨為原料生產(chǎn)的尿素、氯化銨、硫酸銨等，而合成氨的生產(chǎn)原料是天然氣和煤炭。同樣作為能源物質(zhì)，石油、天然氣、煤炭三者之間的價(jià)格具有高度相關(guān)性，從歷史數(shù)據(jù)來看(圖2)，每一次石油價(jià)格的下跌都會(huì)伴隨著天然氣和煤炭?jī)r(jià)格的下跌。如圖3所示，原料價(jià)格的走低，對(duì)于產(chǎn)能相對(duì)過剩的氮肥來說，產(chǎn)品價(jià)格走低是大概率的事。

圖2 煤炭?jī)r(jià)格與石油價(jià)格走勢(shì)

圖3 尿素價(jià)格與石油價(jià)格走勢(shì)

與國(guó)際天然氣生產(chǎn)國(guó)俄羅斯、沙特阿拉伯、伊朗、美國(guó)等相比，我國(guó)的天然氣資源較為匱乏，每年需要大量進(jìn)口，價(jià)格也遠(yuǎn)高于天然氣原產(chǎn)國(guó)，其結(jié)果就是我國(guó)合成氨生產(chǎn)主要以煤炭為原料，其比例占到了總產(chǎn)能的70%以上，以天然氣為原料的產(chǎn)能不足30%，而國(guó)際合成氨產(chǎn)能90%以上以天然氣為原料。無論是從生產(chǎn)成本還是從工藝流程來看，以天然氣為原料生產(chǎn)合成氨均具有一定的成本優(yōu)勢(shì)，隨著石油價(jià)格的下跌，該優(yōu)勢(shì)有進(jìn)一步擴(kuò)大的可能。此外，國(guó)際新增產(chǎn)能以及原有產(chǎn)能的開工率都有進(jìn)一步提升的可能，從而帶來國(guó)際供應(yīng)量的增加，這不僅會(huì)影響我國(guó)氮肥的出口，而且會(huì)帶來國(guó)際低成本氮肥的進(jìn)口，將進(jìn)一步壓低我國(guó)氮肥的價(jià)格。

所以，無論是以天然氣為原料的國(guó)際氮肥，還是以煤炭為原料的國(guó)產(chǎn)氮肥，石油價(jià)格的下跌均會(huì)帶動(dòng)其價(jià)格的走低。

1.2 石油價(jià)格下跌對(duì)磷肥的影響

復(fù)合肥生產(chǎn)原料中的磷肥主要是以合成氨、磷礦石、硫酸為原料生產(chǎn)的磷酸一銨和磷酸二銨。與氮肥相似，合成氨也是生產(chǎn)磷酸一銨和磷酸二銨的原料，因此，石油價(jià)格的下跌同樣會(huì)傳導(dǎo)至磷肥，帶動(dòng)磷肥價(jià)格的走低。

本輪石油價(jià)格下跌的主要原因之一是石油生產(chǎn)國(guó)的增產(chǎn)，而作為石油生產(chǎn)衍生品的硫黃產(chǎn)量必然會(huì)隨著石油的增產(chǎn)而增加。采用硫黃生產(chǎn)的硫酸是分解磷礦石以生產(chǎn)磷酸一銨和磷酸二銨的原料，硫黃供應(yīng)量的增加，將引起硫黃供需結(jié)構(gòu)的變化，進(jìn)而導(dǎo)致硫酸價(jià)格下跌(圖4)，最終帶動(dòng)磷肥價(jià)格的走低。

圖4 硫黃價(jià)格與石油價(jià)格走勢(shì)

1.3 石油價(jià)格下跌對(duì)鉀肥的影響

復(fù)合肥生產(chǎn)原料中的鉀肥主要是氯化鉀和硫酸鉀。僅從原料成本來看，石油價(jià)格下跌對(duì)氯化鉀價(jià)格影響不大，而硫酸鉀價(jià)格同樣面臨硫酸價(jià)格下跌的影響。但與氮肥、磷肥的產(chǎn)能足以滿足我國(guó)需求不同，當(dāng)前我國(guó)鉀肥自給率僅為60%左右，每年需從國(guó)外進(jìn)口大量的鉀肥，其中2019年進(jìn)口氯化鉀9 080 kt。因此，石油價(jià)格的下跌對(duì)鉀肥價(jià)格影響不大，但可能會(huì)以運(yùn)輸成本下降的方式降低復(fù)合肥企業(yè)的采購成本。

1.4 石油價(jià)格下跌對(duì)原料運(yùn)輸?shù)挠绊?/h3>

肥料產(chǎn)品具有體積大、質(zhì)量重、單位價(jià)格較低的特點(diǎn)，屬于大宗物資。由于肥料生產(chǎn)國(guó)與消費(fèi)國(guó)的產(chǎn)能錯(cuò)配，肥料運(yùn)輸(特別是國(guó)際運(yùn)輸)一直是影響成本和價(jià)格的一大因素。石油價(jià)格的下跌，將會(huì)促進(jìn)國(guó)際間肥料的流通，各國(guó)間的價(jià)格差將會(huì)變小，國(guó)內(nèi)復(fù)合肥生產(chǎn)企業(yè)有望享受到國(guó)際低價(jià)原材料。

1.5 其他影響

石油價(jià)格的下跌，還會(huì)帶來磷礦、鉀礦開采成本下降，以及肥料生產(chǎn)過程中電、汽等成本的下降。

通過上述分析可以發(fā)現(xiàn)，石油價(jià)格的下跌將會(huì)給復(fù)合肥行業(yè)帶來廉價(jià)的原料，有助于降低復(fù)合肥的生產(chǎn)成本。

2 石油價(jià)格下跌對(duì)復(fù)合肥市場(chǎng)需求的影響

復(fù)合肥作為重要的農(nóng)資產(chǎn)品，其市場(chǎng)需求主要取決于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的景氣程度，而農(nóng)業(yè)生產(chǎn)是否景氣主要取決于農(nóng)產(chǎn)品的價(jià)格和農(nóng)業(yè)種植的收益。

2.1 石油價(jià)格下跌對(duì)農(nóng)業(yè)種植成本的影響

在農(nóng)業(yè)生產(chǎn)中，除了化肥以外，另一主要農(nóng)資產(chǎn)品就是農(nóng)藥，有相當(dāng)大比例的農(nóng)藥屬于石化產(chǎn)品，因此，石油價(jià)格的下跌，同樣會(huì)帶來農(nóng)藥價(jià)格的下跌。

隨著現(xiàn)代農(nóng)業(yè)的發(fā)展，特別是在以美國(guó)為代表的現(xiàn)代化機(jī)械耕種模式下，農(nóng)機(jī)在農(nóng)業(yè)生產(chǎn)中的地位正越來越高。以美國(guó)為例，其農(nóng)機(jī)燃油成本占玉米、小麥、大豆等大田作物種植成本的3%～5%。因此，石油價(jià)格的下跌將降低農(nóng)產(chǎn)品的種植成本。

我國(guó)農(nóng)業(yè)機(jī)械化雖然也取得了長(zhǎng)足的進(jìn)步，但與以美國(guó)為代表的農(nóng)業(yè)發(fā)達(dá)國(guó)家相比，仍有較大的進(jìn)步空間，在這場(chǎng)石油價(jià)格下跌帶來的種植成本影響中，仍舊處于弱勢(shì)地位。作為主要針對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的我國(guó)復(fù)合肥行業(yè)來說，國(guó)內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)弱勢(shì)，這顯然不是一個(gè)好消息。

2.2 石油價(jià)格下跌對(duì)農(nóng)產(chǎn)品消費(fèi)的影響

近年來，隨著對(duì)能源需求的日益增加以及環(huán)境保護(hù)要求日趨嚴(yán)格，生物燃料取得了長(zhǎng)足的發(fā)展。生物燃料與石油互為替代品，石油的增產(chǎn)、降價(jià)，會(huì)抑制生物燃料的需求，反之則會(huì)推動(dòng)生物燃料需求的增長(zhǎng)。

玉米、棕櫚油、甘蔗等農(nóng)產(chǎn)品有相當(dāng)比例被用于生產(chǎn)生物燃料，如全球約37%的玉米被用于制取乙醇，而美國(guó)作為生物乙醇生產(chǎn)大國(guó)，有40%的玉米被用于制取生物乙醇；約35%的棕櫚油被用于生產(chǎn)生物柴油等，特別是印度尼西亞2019年提出的B20生物柴油計(jì)劃，也促進(jìn)了棕櫚油向生物柴油的轉(zhuǎn)化程度；巴西是全球最大的白糖生產(chǎn)國(guó)，其國(guó)內(nèi)的甘蔗僅有45%用于制作食糖，其余被用于制取生物乙醇。

其實(shí)不只是燃料存在可替代性，石油化纖產(chǎn)品也與棉、麻、絲制品具有相互替代作用，石油價(jià)格的下跌，將會(huì)帶來棉花等農(nóng)產(chǎn)品需求的下降。

隨著全球農(nóng)業(yè)的發(fā)展，在沒有大的天災(zāi)導(dǎo)致農(nóng)作物大幅減產(chǎn)的情況下，全球農(nóng)產(chǎn)品的供應(yīng)是比較穩(wěn)定的。一旦由于石油價(jià)格的下跌導(dǎo)致農(nóng)產(chǎn)品在工業(yè)端的需求下降，必然會(huì)導(dǎo)致全球農(nóng)產(chǎn)品供需結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，從而壓低農(nóng)產(chǎn)品的價(jià)格。

2.3 石油價(jià)格下跌對(duì)農(nóng)產(chǎn)品流通的影響

與肥料類似，農(nóng)產(chǎn)品也屬于大宗產(chǎn)品，流通成本一直是農(nóng)產(chǎn)品成本的重要組成部分。隨著石油價(jià)格的下跌，農(nóng)產(chǎn)品的流通成本降低，低成本的農(nóng)產(chǎn)品必然會(huì)更多地流向高成本國(guó)家。

我國(guó)的農(nóng)業(yè)種植成本，特別是機(jī)械化耕種的大田作物的種植成本相比于美國(guó)、巴西等國(guó)家一直處于弱勢(shì)地位。隨著國(guó)際間流通成本的降低，必然會(huì)有更多的低價(jià)農(nóng)產(chǎn)品流入我國(guó)，影響我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品的供需結(jié)構(gòu)。

3 石油價(jià)格下跌對(duì)肥料投入的影響

3.1 對(duì)肥料市場(chǎng)總需求的影響

石油價(jià)格下跌會(huì)帶來農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的走低，相比于農(nóng)業(yè)種植成本的下降，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格走低對(duì)農(nóng)業(yè)種植的影響更大，即相比于畝均利潤(rùn)，農(nóng)戶更關(guān)注畝均收入，這種情況在我國(guó)以散戶為主體的種植結(jié)構(gòu)中更為明顯。

當(dāng)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格走低的時(shí)候，農(nóng)戶往往傾向于在保證一定產(chǎn)量的前提下，盡量減少農(nóng)資產(chǎn)品的投入；而當(dāng)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格走高時(shí)，則會(huì)加大農(nóng)資產(chǎn)品的投入以追求更高的單位產(chǎn)量。

因此，在總種植面積不發(fā)生大的變化的前提下，肥料作為農(nóng)資產(chǎn)品，總施用量會(huì)有所下降。

3.2 對(duì)復(fù)合肥市場(chǎng)需求的影響

復(fù)合肥作為單質(zhì)肥料的升級(jí)產(chǎn)品需要經(jīng)過二次加工，加上運(yùn)輸?shù)绕渌杀镜拇嬖冢瑥?fù)合肥的養(yǎng)分價(jià)格高于單質(zhì)肥。

在農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格較高的時(shí)候，農(nóng)戶會(huì)選擇單產(chǎn)更高、更穩(wěn)定的肥料產(chǎn)品，復(fù)合肥憑借養(yǎng)分合理、施用方便等優(yōu)勢(shì)可以獲得更多的青睞；但是當(dāng)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格處于弱勢(shì)的時(shí)候，農(nóng)戶通常會(huì)傾向于選擇更為便宜的肥料產(chǎn)品，此時(shí)氮肥、磷肥、鉀肥等單質(zhì)肥料就會(huì)對(duì)復(fù)合肥產(chǎn)生替代作用，進(jìn)而搶占復(fù)合肥的市場(chǎng)。

4 結(jié)語

綜上所述，石油價(jià)格的下跌會(huì)給復(fù)合肥生產(chǎn)帶來更為低廉的原料，同時(shí)降低流通成本，使得復(fù)合肥總體成本下降；石油價(jià)格的下跌會(huì)影響農(nóng)產(chǎn)品的價(jià)格，進(jìn)而影響農(nóng)戶對(duì)復(fù)合肥投入的積極性，最終影響復(fù)合肥的市場(chǎng)需求和價(jià)格。

從過往的經(jīng)驗(yàn)來看，相比于原料的影響，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格對(duì)復(fù)合肥行業(yè)的影響更為明顯。在成本和需求同時(shí)下降的時(shí)候，復(fù)合肥的市場(chǎng)規(guī)模、利潤(rùn)空間都會(huì)受到影響。

此外，農(nóng)作物從種植到收獲需要一定的時(shí)間，石油價(jià)格下跌產(chǎn)生的影響從農(nóng)業(yè)傳遞至復(fù)合肥行業(yè)所需要的時(shí)間遠(yuǎn)大于從原料傳遞至復(fù)合肥行業(yè)。因此，如果石油價(jià)格下跌只是短期內(nèi)的行為，復(fù)合肥行業(yè)將更多地受到低價(jià)原料的影響；如果石油價(jià)格長(zhǎng)時(shí)間維持在較低水準(zhǔn)，復(fù)合肥行業(yè)則會(huì)更多地受到農(nóng)業(yè)需求低迷的影響。