GGV紀(jì)源資本吳陳堯技術(shù)是這個(gè)時(shí)代的顛覆力

鄧雙琳

GGV 紀(jì)源資本執(zhí)行董事 吳陳堯足夠優(yōu)秀和偉大的公司，一定是能夠不斷給你驚喜的

“投資是一個(gè)富有想象力和創(chuàng)造力的職業(yè)?！盳oom連線視頻另一端的吳陳堯如是說。

這是一個(gè)令人感到新奇的說法。自信、健談、真誠(chéng)且極具感染力，這是我們對(duì)吳陳堯的第一印象，這位1982年生的投資人，浸潤(rùn)行業(yè)許久，看起來卻仍然如當(dāng)年剛?cè)胄袠I(yè)時(shí)一般富有沖勁和朝氣。

吳陳堯出身于互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)。在互聯(lián)網(wǎng)從業(yè)年間，很幸運(yùn)地遇上了PC互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的相交點(diǎn)，許多前所未有的、極富創(chuàng)新力和顛覆性的互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品迅速地出生并長(zhǎng)大。目睹了這一切的吳陳堯，在轉(zhuǎn)行進(jìn)入GGV紀(jì)源資本做投資后，仍然習(xí)慣用互聯(lián)網(wǎng)慣有的“產(chǎn)品力”思維去思考投資這件事——他享受變化和速度帶來的不確定性，這讓他能夠找到更多具有顛覆性的東西。

在更細(xì)微的投資策略上，他希望找到通過技術(shù)的創(chuàng)新對(duì)原有產(chǎn)業(yè)進(jìn)行變革和顛覆的項(xiàng)目，于是在他的投資列表里，出現(xiàn)了金山辦公、BOSS直聘、追一科技、曠視科技、黑湖科技、森億智能、百布、美菜等一系列公司，在他看來，這些項(xiàng)目都巧妙地利用人工智能或是大數(shù)據(jù)改造了傳統(tǒng)行業(yè)。

理性樂觀派，這是吳陳堯?qū)ψ约旱目偨Y(jié)。在對(duì)行業(yè)的深刻理解之下，吳陳堯還懷揣著一點(diǎn)點(diǎn)理想主義，一點(diǎn)點(diǎn)想象力，一點(diǎn)點(diǎn)冒險(xiǎn)精神，他把投資當(dāng)成一門藝術(shù)，在有限的邊界之內(nèi)，盡可能地遵從內(nèi)心最本質(zhì)的聲音，在無限的想象空間里，勇敢酣暢地描繪著關(guān)于時(shí)代、行業(yè)以及自我的未知變量。

創(chuàng)造力與顛覆力

在成為一名真正意義上的投資人之前，吳陳堯準(zhǔn)備了6年，即使這可能是在無意識(shí)的狀態(tài)下進(jìn)行的。

吳陳堯畢業(yè)于北京大學(xué)，擁有市場(chǎng)營(yíng)銷本科學(xué)位。職業(yè)經(jīng)歷2006年—2008年入職阿里巴巴，2008 年—2011 年，就職于騰訊，擔(dān)任運(yùn)營(yíng)副總監(jiān)一職 ;2011 年—2012 年就職于 Jefferies，擔(dān)任證券研究員一職 ;2012 年至今，進(jìn)入 GGV，目前擔(dān)任執(zhí)行董事。主導(dǎo)投資項(xiàng)目途家、美菜、金山辦公 、51 信用卡、貓眼娛樂、智米、同盾、BOSS 直聘、曠視科技。?聚焦領(lǐng)域企業(yè)服務(wù)、產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、人工智能、大健康。

畢業(yè)后，吳陳堯加入了阿里巴巴，但卻是剛剛并入阿里體系，但還保持相對(duì)獨(dú)立的雅虎中國(guó)。2008年，吳陳堯又加入了騰訊，負(fù)責(zé)整個(gè)騰訊網(wǎng)的流量變現(xiàn)策略和騰訊平臺(tái)的廣告投放系統(tǒng)。在騰訊，吳陳堯開始學(xué)習(xí)產(chǎn)品和商業(yè)模式的真正本土化創(chuàng)新，去了解騰訊把握用戶核心需求的意識(shí)和方法，不到30歲時(shí)，他便當(dāng)上了副總監(jiān)并開始進(jìn)入總監(jiān)升職流程。

穿插一個(gè)小故事：2018年9月，馬化騰在一次會(huì)議上了解到，在騰訊一兩千個(gè)總監(jiān)級(jí)干部里，30歲以下的不到10個(gè)。在此之后，騰訊開始啟動(dòng)歷史上規(guī)模最大的930組織架構(gòu)調(diào)整。由此可見，吳陳堯任職于騰訊年間的成長(zhǎng)速度是極快的。

但同時(shí)，那個(gè)時(shí)代的互聯(lián)網(wǎng)大公司組織架構(gòu)也很固定，這讓正處于充滿熱血和激情階段的吳陳堯感受到了瓶頸，他理性評(píng)估了自身優(yōu)勢(shì)：本科金融出身，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)的產(chǎn)品和運(yùn)營(yíng)都具有深層了解。

那個(gè)時(shí)候風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)在中國(guó)剛開始進(jìn)入紅利期，吳陳堯?qū)ν顿Y產(chǎn)生了濃厚的興趣，同時(shí)基于對(duì)未來互聯(lián)網(wǎng)和產(chǎn)業(yè)資本結(jié)合的看好，在29歲，他決定轉(zhuǎn)行。

對(duì)吳陳堯來說，投資人相比互聯(lián)網(wǎng)的產(chǎn)品經(jīng)理，要涉獵的方面更多——從思考的全局性來說，投資人要了解底層的商業(yè)邏輯、世界運(yùn)行的規(guī)律，思維方式在探尋第一性原理的過程中會(huì)產(chǎn)生高度激蕩，這一切都讓吳陳堯感到新鮮。

一名好的投資人，性格里天生有挑戰(zhàn)不確定性的因子存在，吳陳堯亦是如此，不斷嘗試新事物能夠讓他在生活和工作中富有激情和靈感。

有一些人受現(xiàn)實(shí)因素的局限，習(xí)慣待在舒適圈，不愿輕易嘗試進(jìn)入陌生環(huán)境，而這些似乎不在吳陳堯的考慮范圍——起初他去了北京，后來又去了香港，30歲加入GGV時(shí)，又來到了上海。在此之前，他只來上海玩過一次。

“我比較愿意去遵從自己內(nèi)心的想法，愿意為此而成長(zhǎng)，即使會(huì)承擔(dān)一些風(fēng)險(xiǎn)，”吳陳堯笑道，“因?yàn)槲掖_信自己喜歡做的事，現(xiàn)在的結(jié)果也證明了如此。事業(yè)和戀愛、結(jié)婚一樣，有的人可能喜歡，但是沒勇氣去探索和追求，而我剛好是勇于追求自己想法的那一個(gè)?！?blockquote>

真正的商業(yè)模式創(chuàng)新是可遇不可求的，吳陳堯認(rèn)為，技術(shù)的創(chuàng)新將會(huì)是人類未來幾十年的主題?！霸?To B 時(shí)代，技術(shù)正好代表著這種顛覆力”。

投項(xiàng)目的邏輯也是如此，在擁擠的賽道里做一點(diǎn)點(diǎn)模式上的創(chuàng)新改進(jìn)和把原有要素揉碎、重組的項(xiàng)目并不能讓他感到興奮，真正吸引他的是具備一定創(chuàng)造力和顛覆性的東西。

真正的商業(yè)模式創(chuàng)新是可遇不可求的，吳陳堯認(rèn)為，技術(shù)的創(chuàng)新將會(huì)是人類未來幾十年的主題?！霸赥o B時(shí)代，技術(shù)正好代表著這種顛覆力，”吳陳堯說，“所以我現(xiàn)在看To B項(xiàng)目看得更多?！?/p>

比如黑湖智造。

黑湖智造的邏輯是用移動(dòng)端數(shù)據(jù)采集加生產(chǎn)線協(xié)同，和基于優(yōu)化和機(jī)器學(xué)習(xí)的排期管理及質(zhì)量控制，去賦能傳統(tǒng)制造業(yè)。除了要理解并抽象化各種不同類型的制造業(yè)的共同規(guī)律，還需要了解傳統(tǒng)MES軟件不能完美滿足和適應(yīng)客戶的原因。而黑湖智造的創(chuàng)始人周宇翔，卻不是一個(gè)典型的To B行業(yè)創(chuàng)始人：他出身于制造業(yè)家族，在香港的投行做過并購(gòu)，還在加拿大最大的養(yǎng)老金基金之一做過投資。

“當(dāng)像這種背景較好的創(chuàng)始人，愿意去做這么一個(gè)又土又苦的生意，跟長(zhǎng)三角、珠三角的工廠主泡在一起，一下子讓我想去更多了解這家公司。”吳陳堯描述道，“當(dāng)我確定創(chuàng)始人同時(shí)具有激情和冷靜的頭腦，對(duì)改造線下制造業(yè)有充分的敬畏之心，也做好了面向困難的準(zhǔn)備，我立刻明白，這是值得我們?nèi)ブС值膭?chuàng)業(yè)者和賽道?！盙GV很快完成了對(duì)黑湖的Pre-A輪投資。

再比如吳陳堯投的另一家企業(yè)森億智能。

森億智能是一家利用人工智能輔助診療的公司，如今業(yè)務(wù)正在向?qū)？茖２☆I(lǐng)域拓展。森億智能的醫(yī)學(xué)自然語言處理系統(tǒng)，已經(jīng)能解析十五六個(gè)專科醫(yī)療病歷，包含住院小結(jié)、出院小結(jié)、手術(shù)記錄、病程記錄、護(hù)理記錄、麻醉記錄、影像報(bào)告、體檢報(bào)告等一系列類別的病歷，極大程度地提高了傳統(tǒng)的醫(yī)療效率。

沒有一家公司是會(huì)一直一帆風(fēng)順的，偉大的公司發(fā)展的路徑不是線性的，是先平緩再加速，或是一種曲線發(fā)展。

吳陳堯堅(jiān)信，在未來的醫(yī)療行業(yè)，人工智能必將占有重要的一席之地，“醫(yī)療是我愿意去賭的一個(gè)賽道?！眳顷悎蚝V定地說。

在吳陳堯的投資清單中，像這種利用人工智能或是大數(shù)據(jù)技術(shù)改變傳統(tǒng)行業(yè)的項(xiàng)目還有很多，比如曠視科技、追一科技等，吳陳堯認(rèn)為，它們?cè)诟髯缘男袠I(yè)都具備顛覆性的力量。

當(dāng)我們問他，做了9年投資，當(dāng)年的新鮮感與熱血是否漸漸被磨滅時(shí)，視頻另一頭的吳陳堯認(rèn)真思考了良久。他說：“你敢相信嗎？我的激情與9年前相比，只增不減?！?h3>認(rèn)知的更迭

吳陳堯很喜歡聊BOSS直聘，這個(gè)項(xiàng)目對(duì)他來說有特別的意義，不僅契合他的投資邏輯，更折射了他在近幾年琢磨出的一種嶄新的投資方法論。

在BOSS直聘出現(xiàn)之前，求職者和企業(yè)之間的信息相當(dāng)不對(duì)稱，傳統(tǒng)的招聘模式極其浪費(fèi)人力與時(shí)間。BOSS直聘用直聊的方式重新構(gòu)建了招聘模式。

吳陳堯是在D輪投進(jìn)去的，GGV的項(xiàng)目大多偏重于B輪或是更早期，做出這個(gè)決定，吳陳堯在內(nèi)部反復(fù)討論了很久。當(dāng)時(shí)有很多不同的聲音存在，有人認(rèn)為BOSS直聘的CEO趙鵬是70后，年紀(jì)偏大，VC更喜歡投富有活力的年輕人，更多反對(duì)的聲音在于輪次太靠后，估值太高，“這是PE該做的事情，不是VC?！庇腥诉@樣說。

但吳陳堯相信這個(gè)項(xiàng)目是可以顛覆行業(yè)的，招聘在未來一定會(huì)人工智能化，BOSS直聘今天所積累的數(shù)據(jù)和用戶數(shù)量，在未來一定會(huì)有不可估量的價(jià)值。

吳陳堯相信自己對(duì)產(chǎn)業(yè)的預(yù)判，決定賭一把。

但意義不僅于此。

吳陳堯?qū)⑦@種仍在發(fā)展階段，并且未來依然會(huì)有高速增長(zhǎng)空間，但融資金額和輪次已經(jīng)到后期階段的公司稱為“后成長(zhǎng)期項(xiàng)目”，這種成長(zhǎng)與融資出現(xiàn)錯(cuò)層的現(xiàn)象在如今的To B市場(chǎng)上已經(jīng)越來越常見，超出了傳統(tǒng)VC的射程范圍，“所以必須以一種新的投資方法論來看這個(gè)階段的項(xiàng)目?！眳顷悎蛘f。

這種項(xiàng)目的價(jià)值預(yù)判有這幾個(gè)層面：其一，是否有成為category leader（行業(yè)龍頭）的潛力，其二，是否具備持續(xù)創(chuàng)新的能力，其三，是否具有長(zhǎng)期增長(zhǎng)的空間。具備了這三點(diǎn)，即使是后期投資，復(fù)利效應(yīng)依然很明顯。比如吳陳堯參與投資的金山辦公，2019年11月在科創(chuàng)板上市，短短半年多時(shí)間，就讓GGV從投資至今的賬面回報(bào)超過了50倍。市面上像這樣的例子還有很多，包括騰訊、阿里、拼多多。

但是很多VC在資金體量和邏輯上并不具備支持這種項(xiàng)目的條件，所以吳陳堯認(rèn)為“必須出現(xiàn)一種新的投資方法論，去尋找具備這種潛能的公司”。

“足夠優(yōu)秀和偉大的公司，一定是能夠不斷給你驚喜的?！眳顷悎蛘f。

理性樂觀派

吳陳堯最喜歡的一部電影叫《荒野生存》，這部片子改編自一個(gè)真實(shí)的故事，一個(gè)理想主義者的流浪故事。

主角Chris McCandless放棄令人羨慕的生活，選擇了截然不同的人生，身無分文地踏上去阿拉斯加尋找自我的道路。兩年來，他行走于這個(gè)世界，沒有電話、游泳池和寵物，也沒有煙，只有至高無上的自由。這個(gè)理想主義的漂泊者，以路為家，行走在大地之上，然后湮沒在荒野之中。

吳陳堯用心感受Chris的旅程，這和投資很像，在探索投資的過程中，也會(huì)在每個(gè)不同階段遇到不同的人，或許可以一起前行，但最終你必須一個(gè)人完成。

他得出結(jié)論，人是屬于個(gè)體的。探索投資理念的路上，或許可以沿用前任總結(jié)的東西，也可以與別人交流，但最本質(zhì)的邏輯仍然只能靠自己去感受。這種對(duì)自我最本質(zhì)的探索，能夠賦予一個(gè)人前進(jìn)的勇氣。

2019年年末，金山辦公科創(chuàng)板上市，成為2019年最引人注目的IPO項(xiàng)目之一。

這是吳陳堯來到GGV以后，主導(dǎo)參與的第一個(gè)項(xiàng)目，陪金山辦公跑了6年，這6年對(duì)吳陳堯來說也是對(duì)自我認(rèn)知的一個(gè)探索過程。

金山辦公是整個(gè)To B行業(yè)在早期移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的一個(gè)縮影。每個(gè)季度參加金山辦公的董事會(huì)，吳陳堯明顯地感受到金山辦公在各個(gè)方面做的嘗試，包括在To C端上，率先在移動(dòng)端推出 Office ?APP，甚至比微軟更早。也包括從以license的方式到越來越多的客戶接受SaaS的方式，以及這個(gè)行業(yè)從用盜版軟件到用付費(fèi)軟件的轉(zhuǎn)變。吳陳堯見證了每一個(gè)節(jié)點(diǎn)。

金山辦公終于成功在科創(chuàng)板上市。在人潮如織的上市現(xiàn)場(chǎng)，敲鑼的那一刻，吳陳堯內(nèi)心感受到更多的是平靜，因?yàn)橹虚g見證了太多跌宕起伏。

沒有一家公司是會(huì)一直一帆風(fēng)順的，偉大的公司發(fā)展的路徑不是線性的，是先平緩再加速，或是一種曲線發(fā)展。投資人的職業(yè)歷程也是這樣，真正做出成績(jī)的投資人，職業(yè)生涯必定不是平鋪直敘的，中國(guó)的創(chuàng)投時(shí)代中間有很多風(fēng)口，很多變遷，投資人身處于這種變化之中，必須去習(xí)慣這種不斷的變化。短期或許并不樂觀，但是把視野放到更高的層面上，把時(shí)間線拉長(zhǎng)，你所堅(jiān)持的東西前途一定會(huì)是光明的。從每個(gè)階段的起伏中去感知更深層次的邏輯，并且試圖將這份感受整合到自己的思維框架中，才是真正要做的事情。

這是吳陳堯的感受，也是一個(gè)理性樂觀派所堅(jiān)持的信念。

我們的最后一個(gè)問題是，你最終的追求是什么。這次吳陳堯沒有思考，“我一直在追求一種純粹通透的狀態(tài)，這不局限于是否能投出好的項(xiàng)目，而是不管何時(shí)，我都能夠保持思考，隨時(shí)都有回到原始的勇氣?！彼f。