杜邦分析法在企業(yè)中的應用

張雪

【摘 要】在企業(yè)中采用杜邦分析法能取得良好效果，對企業(yè)的財務狀況進行分析，只是對某個財務指標進行分析，其會過于片面，無法將企業(yè)財務情況全面把握。杜邦分析法通過綜合分析多個指標，能對企業(yè)的財務展開全面的分析，其在企業(yè)財務分析中得到廣泛應用。本文以JA公司為例，就杜邦分析法在企業(yè)中的應用進行探究。

【關鍵詞】杜邦分析法;企業(yè);JA公司

杜邦分析法具有諸多優(yōu)勢，如，可操作性好、綜合性強，其最大的特點就是由若干個評價在企業(yè)財務狀況的指標組成，按照其內(nèi)在聯(lián)系進行有機結(jié)合，能使財務指標體系更加完整，最后通過權(quán)益收益率綜合反映企業(yè)的財務狀況。杜邦分析法能將單一的財務指標分析法的不足予以彌補，尤其體現(xiàn)在清晰的層次、調(diào)理突出等方面[1]。本文著重就杜邦分析法在企業(yè)中的應用進行分析，以此為更好的在企業(yè)財務中應用杜邦分析法。

1.杜邦財務分析的基本結(jié)構(gòu)

杜邦分析是通過分解凈資產(chǎn)收益率，將凈資產(chǎn)收益率分解為兩項，即資產(chǎn)凈利率，權(quán)益 乘數(shù)，具體關系為：凈資產(chǎn)收益率=凈資產(chǎn)利潤率×權(quán)益乘數(shù)。第二階段再分解凈資產(chǎn)收益率中的兩項，其中凈資產(chǎn)利潤率=銷售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。銷售凈利率能將企業(yè)的盈利情況反映出來，在銷售收入不變的情況的下，能使銷售凈利率得以提升，使企業(yè)的凈利潤有所增加。

所以，為了使凈利潤得到提高，企業(yè)應將重點放在兩個方面，一是收入提高，二是成本降低。權(quán)益乘數(shù)=1÷（1-資產(chǎn)負債率），其能將企業(yè)所有者權(quán)益、總資產(chǎn)的關系能夠反映出來。可以通過資產(chǎn)負債率進行計算，與資產(chǎn)負債率成正比關系，也就是在總資產(chǎn)一定情況下，越高的企業(yè)負債，就會出現(xiàn)更多的權(quán)益乘數(shù)。通過權(quán)益乘數(shù)可以看出，在企業(yè)總資產(chǎn)不變的情況下，企業(yè)可以對資本結(jié)構(gòu)進行調(diào)整，通過負債比率的適當增加實施負債經(jīng)營，使所有者權(quán)益在總資產(chǎn)中所占的份額有所減少，以此使權(quán)益乘數(shù)得到提高。但是負債經(jīng)營應當與企業(yè)實際情況結(jié)合起來，不能對債務比率進行盲目擴大，這將會導致企業(yè)財務風險有所增大[2]。

通過分解公式，能簡化一些抽象的計算指標，特別是在計算銷售凈利率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等方面更加簡單。另外，杜邦分析法能有效結(jié)合這些財務指標，在體系中融入單一的財務指標，能全面的分析企業(yè)的財務狀況。

2.杜邦分析法在企業(yè)中的應用分析

JA公司是全世界最大的非營利教育組織，當前JA全世界有120多個國家進行經(jīng)濟與商業(yè)教育，在JA公司采用杜邦分析法發(fā)揮重要作用，通過發(fā)揮其具有的優(yōu)勢，由此更好的實現(xiàn)企業(yè)財務管理目標，解決企業(yè)發(fā)展中存在的問題，以此為實現(xiàn)最優(yōu)化的資本結(jié)構(gòu)、最高化的獲利能力奠定基礎。

2.1權(quán)益報酬率

權(quán)益報酬率也就是所謂的所有者權(quán)益報酬率，其是杜邦分析法的主要內(nèi)容，其在財務分析中發(fā)揮的作用是企業(yè)采用資產(chǎn)獲得經(jīng)濟利益能力的主要指標，另外，權(quán)益報酬率在其他工作效率方面有著重要的體系，如，投資、籌資等方面，其能提高權(quán)益報酬率，其能讓企業(yè)獲得最大化的利益。

2.2總資產(chǎn)凈利率

總資產(chǎn)凈利率是指公司凈利潤與平均資產(chǎn)總額的百分比，該指標能將企業(yè)應用全部資產(chǎn)所獲得的利潤水平反映出來，也就是說，其每占用1元的資產(chǎn)平均獲得的利潤有多少。該指標越高，說明企業(yè)有著越高的投入產(chǎn)出水平，且有著更有效的資產(chǎn)運營，另外，還能取得較高的成本費用控制水平[3]。其主要是將企業(yè)經(jīng)營的總體效率反映出來，在一定程度上極大的影響著權(quán)益報酬率。企業(yè)管理水平直接體現(xiàn)了總資產(chǎn)凈利率，采用該指標能對企業(yè)經(jīng)營中存在的問題進行分析，且在銷售理論率的提高，企業(yè)資金周轉(zhuǎn)的加速方面具有顯著優(yōu)勢。

2.3權(quán)益乘數(shù)

資產(chǎn)總額相當于所有權(quán)益倍數(shù)就是所謂的權(quán)益乘數(shù)，越大的權(quán)益乘數(shù)，說明所有者投入企業(yè)的資本占全部資產(chǎn)的比重越小，也就說明存在越高的企業(yè)負債，一般會導致較高的企業(yè)財務杠桿率，這將直接增加企業(yè)的財務風險，在這種情況下就應對結(jié)構(gòu)進行適當?shù)母纳疲源舜蟠筇岣咂髽I(yè)經(jīng)濟利益的目的。企業(yè)在經(jīng)驗中應將負債經(jīng)營手段適當?shù)膽茫源颂岣邫?quán)益乘數(shù)，為企業(yè)的發(fā)展注入活力。

2.4總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

企業(yè)在一定時期內(nèi)商品的銷售收入、平均資產(chǎn)總額的比率就是所謂的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，其能對企業(yè)所有資產(chǎn)經(jīng)營質(zhì)量、利用效率的指標進行綜合評價。越高的周轉(zhuǎn)率，說明總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的速度越快，企業(yè)的有著越強的銷售能力。

3.結(jié)語

總而言之，杜邦分析法受到廣大企業(yè)的青睞，隨著時代的迅速發(fā)展，其在企業(yè)財務分析中應用范圍越來越廣，通過綜合的分析財務報表中的各項因素，能使以往財務分析法中的不足有效彌補，有助于推動企業(yè)股東財務最大化的實現(xiàn)。

參考文獻：

[1]劉婧璇，王錦.杜邦分析法在華茂公司績效管理中的應用分析[J].中小企業(yè)管理與科技（下旬刊），2021（01）：10-11.

[2]趙益琴.杜邦分析法在財務管理中的應用——以寧德時代新能源科技股份有限公司為例[J].企業(yè)改革與管理，2020（20）：100-101.

[3]吳少群.基于杜邦分析法的港口企業(yè)財務業(yè)績分析——以某港口上市公司為例[J].交通財會，2020（09）：57-61.

（作者單位：山東建筑大學）