非正規(guī)金融、農(nóng)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新對(duì)鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)升級(jí)的動(dòng)態(tài)影響
——基于狀態(tài)空間模型的計(jì)量分析

聶高輝，嚴(yán) 然，彭文祥

（江西財(cái)經(jīng)大學(xué) 信息管理學(xué)院，江西 南昌 330013）

一、引 言

國(guó)家《鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略規(guī)劃（2018-2022年）》提出了“產(chǎn)業(yè)興旺、生態(tài)宜居、鄉(xiāng)風(fēng)文明、治理有效、生活富裕”的鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略總要求。其中，產(chǎn)業(yè)興旺是鄉(xiāng)村振興的重點(diǎn)，直接關(guān)系鄉(xiāng)村經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展與社會(huì)的和諧穩(wěn)定。當(dāng)前，鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)普遍存在四大特征：創(chuàng)新匱乏、規(guī)模分散、效率低下、產(chǎn)業(yè)單一，需提升鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)，培育新型商業(yè)模式，構(gòu)建現(xiàn)代化發(fā)展體系，推動(dòng)我國(guó)鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。農(nóng)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新是推動(dòng)鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)升級(jí)的不竭動(dòng)力，促進(jìn)科技與產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展，是實(shí)現(xiàn)鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)興旺繁榮的必然選擇。付家驥曾在《技術(shù)創(chuàng)新學(xué)》一書(shū)中強(qiáng)調(diào)：“沒(méi)有技術(shù)創(chuàng)新，就沒(méi)有產(chǎn)業(yè)升級(jí)?！睆氖澜玎l(xiāng)村產(chǎn)業(yè)發(fā)展歷程看，無(wú)論是產(chǎn)業(yè)提升還是技術(shù)創(chuàng)新無(wú)不需要大量的資本支撐。

當(dāng)前，我國(guó)鄉(xiāng)村金融市場(chǎng)表現(xiàn)出“二元性”特征，即非正規(guī)金融與正規(guī)金融并存。我國(guó)非正規(guī)金融對(duì)鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)升級(jí)存在怎樣的影響？其影響機(jī)制是什么？在當(dāng)前鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的大背景下，這方面的研究成果還相當(dāng)欠缺。本文在已有研究的基礎(chǔ)之上，探討非正規(guī)金融、農(nóng)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新對(duì)鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)升級(jí)的內(nèi)在影響，并構(gòu)建時(shí)變參數(shù)狀態(tài)空間模型實(shí)證分析三者之間的互動(dòng)關(guān)系。

文章分為六個(gè)部分：第一部分為引言；第二部分為文獻(xiàn)綜述；第三部分為理論機(jī)制分析；第四部分為基于時(shí)變參數(shù)狀態(tài)空間模型的計(jì)量分析；第五部分結(jié)合中介效應(yīng)檢驗(yàn)對(duì)實(shí)證結(jié)果進(jìn)行分析解讀；第六部分為文章結(jié)論與政策建議。

二、文獻(xiàn)綜述

從現(xiàn)有文獻(xiàn)資料來(lái)看，還未有研究者探討非正規(guī)金融對(duì)于鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)發(fā)展的影響，更多的是直接研究非正規(guī)金融與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)之間的關(guān)系。銀行作為天然的風(fēng)險(xiǎn)謹(jǐn)慎性資金供給主體，面對(duì)那些信息不透明的高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)投資項(xiàng)目時(shí)，往往會(huì)進(jìn)行信貸配給，而不是提高利率，這在某種程度上阻礙了新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展［1］。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)與技術(shù)創(chuàng)新均需要資金支持，當(dāng)正規(guī)金融無(wú)法滿足新興產(chǎn)業(yè)的融資需求時(shí)，非正規(guī)金融作為一種抵押、擔(dān)保較少且無(wú)固定還款期限的靈活金融行為，可以較好地填補(bǔ)信貸配給所造成的金融真空［2］。非正規(guī)金融本質(zhì)上是社會(huì)儲(chǔ)蓄與資金的吸收再分配，具有優(yōu)化社會(huì)資源配置效應(yīng)、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)，可推動(dòng)社會(huì)資本形成并促進(jìn)地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)［3］。具體表現(xiàn)為：非正規(guī)金融可顯著改觀融資雙方的非信息對(duì)稱問(wèn)題，在金融抑制過(guò)程中平滑企業(yè)資金運(yùn)轉(zhuǎn)周期，解決資本積累不足問(wèn)題，吸收社會(huì)儲(chǔ)蓄并將其轉(zhuǎn)化為投資，優(yōu)化社會(huì)資源配置，極大地促進(jìn)社會(huì)中小經(jīng)濟(jì)體發(fā)展［4］。

對(duì)于非正規(guī)金融與技術(shù)創(chuàng)新的關(guān)系，現(xiàn)有研究文獻(xiàn)多是關(guān)注非正規(guī)金融對(duì)于工業(yè)制造業(yè)、制藥業(yè)等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的影響。劉政等（2017）［5］基于中國(guó)工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)庫(kù)2005-2007年數(shù)據(jù)構(gòu)建計(jì)量模型進(jìn)行分析后認(rèn)為，非正規(guī)金融可顯著緩解企業(yè)創(chuàng)新融資約束，降低中小經(jīng)濟(jì)體進(jìn)行創(chuàng)新融資時(shí)融資雙方的信息不對(duì)稱性；此外，非正規(guī)金融還可發(fā)揮現(xiàn)金替換功能平滑企業(yè)的研發(fā)資金波動(dòng)，最終通過(guò)信息處理優(yōu)勢(shì)和現(xiàn)金替換優(yōu)勢(shì)推動(dòng)制造業(yè)企業(yè)進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新。吳淑娥等（2016）［6］運(yùn)用系統(tǒng)GMM估計(jì)法，發(fā)現(xiàn)內(nèi)部融資對(duì)于存在融資約束的制藥企業(yè)的現(xiàn)金持有與研發(fā)資金波動(dòng)起到了調(diào)節(jié)作用。聶高輝等（2018）［7］利用TVP—VAR模型解析了非正規(guī)金融、技術(shù)創(chuàng)新對(duì)于中國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型優(yōu)化的影響，發(fā)現(xiàn)三者之間存在著正相關(guān)關(guān)系，并提出了非正規(guī)金融—技術(shù)創(chuàng)新—產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)這一影響傳導(dǎo)路徑的存在。

梳理既有文獻(xiàn)可知，眾多學(xué)者的研究方向主要體現(xiàn)在非正規(guī)金融對(duì)于高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的影響，還未有學(xué)者對(duì)非正規(guī)金融對(duì)于鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)的影響進(jìn)行考察。已有研究多是就非正規(guī)金融、技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)升級(jí)之間的兩兩關(guān)系進(jìn)行分析，鮮有學(xué)者從農(nóng)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新角度就非正規(guī)金融對(duì)于鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)升級(jí)的影響效應(yīng)做進(jìn)一步的探討。對(duì)此，本文擬從以下兩個(gè)方面彌補(bǔ)現(xiàn)有研究的不足：第一，在研究?jī)?nèi)容上，本文在研究農(nóng)村非正規(guī)金融影響鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)升級(jí)的基礎(chǔ)上，將其拆分為直接效應(yīng)與農(nóng)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新中介效應(yīng)，并進(jìn)一步進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)。第二，在研究方法上，現(xiàn)有研究多是采用固定參數(shù)模型進(jìn)行分析，難以準(zhǔn)確刻畫(huà)在國(guó)家財(cái)政、金融政策的調(diào)整中非正規(guī)金融與鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)升級(jí)的長(zhǎng)期動(dòng)態(tài)關(guān)系，導(dǎo)致實(shí)證結(jié)果可靠性不足，為此，本文選擇時(shí)變參數(shù)狀態(tài)空間模型來(lái)克服這一缺陷。此外，本文在厘清非正規(guī)金融、農(nóng)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新對(duì)鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)升級(jí)的傳導(dǎo)機(jī)制之后，采用中介效應(yīng)檢驗(yàn)來(lái)定量分析各自占比，以便反映出兩者的長(zhǎng)期結(jié)構(gòu)特征。

三、理論機(jī)制分析

以何廣文和劉甜（2019）［8］為代表的學(xué)者，對(duì)鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略下金融發(fā)展與鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)振興之間的關(guān)系進(jìn)行了研究，發(fā)現(xiàn)銀行等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)通過(guò)信貸等方式為農(nóng)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新與企業(yè)產(chǎn)品研發(fā)提供資金支持，繼而推動(dòng)鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型優(yōu)化。非正規(guī)金融作為正規(guī)金融的補(bǔ)充，對(duì)農(nóng)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新與鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)升級(jí)同樣發(fā)揮著至關(guān)重要的作用。為揭示非正規(guī)金融、農(nóng)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新對(duì)于鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)升級(jí)的動(dòng)態(tài)影響，首先需理清非正規(guī)金融對(duì)于農(nóng)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的影響機(jī)制，然后通過(guò)實(shí)證驗(yàn)證非正規(guī)金融、農(nóng)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新對(duì)于鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)升級(jí)的影響效應(yīng)。

（一）非正規(guī)金融與鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)升級(jí)

鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)升級(jí)是指以鄉(xiāng)村居民消費(fèi)需求為出發(fā)點(diǎn)，提高鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力與全要素生產(chǎn)率，突破單純以農(nóng)業(yè)為主的傳統(tǒng)發(fā)展模式，開(kāi)發(fā)農(nóng)業(yè)衍生功能，培育農(nóng)村新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，促進(jìn)農(nóng)村多產(chǎn)業(yè)融合的過(guò)程［9-10］，其結(jié)果表現(xiàn)為農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化（1）與鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)融合（2），非正規(guī)金融在此過(guò)程中扮演著重要角色。在信息不對(duì)稱的鄉(xiāng)村信貸市場(chǎng)，銀行等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)在借貸過(guò)程中承擔(dān)著較大壞賬壓力，在對(duì)鄉(xiāng)村中小經(jīng)濟(jì)體發(fā)放貸款時(shí)，“信息不對(duì)稱”“道德風(fēng)險(xiǎn)”等問(wèn)題十分突出，本著降低風(fēng)險(xiǎn)的原則，正規(guī)金融常常選擇進(jìn)行信貸配給而非調(diào)整利率［11］，從而使得鄉(xiāng)村中小經(jīng)濟(jì)體將融資需求投向非正規(guī)金融。故非正規(guī)金融對(duì)鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)升級(jí)存在著重要作用［12］?，F(xiàn)有文獻(xiàn)研究表明，非正規(guī)金融主要通過(guò)促進(jìn)鄉(xiāng)村二、三產(chǎn)業(yè)和農(nóng)業(yè)發(fā)展繼而推動(dòng)鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)升級(jí)［13-15］。具體影響路徑主要表現(xiàn)如下：

（1）農(nóng)業(yè)方面。農(nóng)戶是農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化發(fā)展的基本力量，但國(guó)家政策的偏斜與金融抑制，使得農(nóng)村正規(guī)金融市場(chǎng)規(guī)模緊縮，農(nóng)戶生產(chǎn)性融資需求無(wú)法得到滿足，資金短缺已成為限制農(nóng)戶革新生產(chǎn)技術(shù)、擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模與實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型優(yōu)化的重要因素［16］。中國(guó)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)普遍存在技術(shù)落后、缺乏創(chuàng)新、模式單一、地塊分散等缺陷，部分偏遠(yuǎn)地區(qū)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)甚至還停留在小農(nóng)經(jīng)濟(jì)時(shí)代。而非正規(guī)金融憑借信息獲取優(yōu)勢(shì)，放寬對(duì)農(nóng)民的融資門(mén)檻，為鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)建設(shè)提供了資金支撐，幫助農(nóng)戶從小農(nóng)經(jīng)濟(jì)向現(xiàn)代化、規(guī)?；a(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展躍進(jìn)［17］。

（2）鄉(xiāng)村第二、三產(chǎn)業(yè)方面。在以農(nóng)業(yè)為基礎(chǔ)的第二、三產(chǎn)業(yè)中存在著大量鄉(xiāng)村中小企業(yè)，對(duì)這些企業(yè)來(lái)說(shuō)融資困難是一個(gè)世界性難題，正處于轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)的中國(guó)，正規(guī)金融在資源配置上具有明顯的城市化特征與國(guó)有制偏好，鄉(xiāng)村中小企業(yè)長(zhǎng)期受到正規(guī)金融的信貸歧視［18］。非正規(guī)金融有效緩解了鄉(xiāng)村中小經(jīng)濟(jì)體融資困難，促進(jìn)了社會(huì)資本的形成，還在這個(gè)過(guò)程中作為金融中介，吸收儲(chǔ)蓄和分配資金，提高了資本配置效率與產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力［19］，推動(dòng)了鄉(xiāng)村各產(chǎn)業(yè)的融合發(fā)展。

（二）非正規(guī)金融與農(nóng)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新

金融支持是企業(yè)進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新的重要支持，在技術(shù)創(chuàng)新過(guò)程中，企業(yè)無(wú)論是改進(jìn)還是創(chuàng)造新技術(shù)都需要資金支持。非正規(guī)金融作為一種不依賴正式法律實(shí)施機(jī)制，僅靠自我契約執(zhí)行和社會(huì)規(guī)范來(lái)確保融資合同得以執(zhí)行的融資途徑［20］，具有獨(dú)特的軟信息處理優(yōu)勢(shì)和現(xiàn)金替換優(yōu)勢(shì)［21］。這兩大優(yōu)勢(shì)使得非正規(guī)金融對(duì)缺乏信息對(duì)稱和存在資金波動(dòng)的鄉(xiāng)村中小企業(yè)農(nóng)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)的促進(jìn)作用尤為明顯。

投資信息不對(duì)稱問(wèn)題貫穿于農(nóng)戶與鄉(xiāng)村中小企業(yè)的農(nóng)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新融資過(guò)程之中，是制約這些中小經(jīng)濟(jì)體進(jìn)行創(chuàng)新融資的主要瓶頸，對(duì)于缺少抵押品的鄉(xiāng)村中小經(jīng)濟(jì)體來(lái)說(shuō)，創(chuàng)新與投資的信息不對(duì)稱性所導(dǎo)致的資金缺口極大地制約了其技術(shù)創(chuàng)新能力［22］。此外，技術(shù)創(chuàng)新投資是一項(xiàng)長(zhǎng)期投資，其收益在短期內(nèi)往往難以衡量。為了保障研發(fā)活動(dòng)的持續(xù)性，財(cái)務(wù)波動(dòng)大且缺乏長(zhǎng)期融資渠道的鄉(xiāng)村中小企業(yè)，更傾向于選擇調(diào)整成本較低的短期資本、現(xiàn)金等，以此平滑研發(fā)支出并確保技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)的可持續(xù)性［6］。相較于正規(guī)金融，非正規(guī)金融在處理鄉(xiāng)村中小企業(yè)信息方面具有先天優(yōu)勢(shì)，其更容易消除技術(shù)創(chuàng)新融資過(guò)程中借貸雙方的信息不對(duì)稱問(wèn)題。并且非正規(guī)金融作為一種靈活的融資工具，其可通過(guò)商業(yè)信用資源，在鄉(xiāng)村中小企業(yè)購(gòu)買(mǎi)商品時(shí)通過(guò)延期付款的方式，為企業(yè)提供低息乃至無(wú)息短期貸款，降低企業(yè)的財(cái)務(wù)波動(dòng)幅度。因此，非正規(guī)金融綜合現(xiàn)金替換優(yōu)勢(shì)和信息處理優(yōu)勢(shì)，有效地解決了鄉(xiāng)村中小企業(yè)農(nóng)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新融資的信息非對(duì)稱問(wèn)題和對(duì)資金周期的平滑需求，顯著推動(dòng)了農(nóng)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新。

（三）農(nóng)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新與鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)升級(jí)

過(guò)去，我國(guó)鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)主要以勞動(dòng)密集型農(nóng)業(yè)為主，但隨著人口老齡化進(jìn)程的加快以及鄉(xiāng)村勞動(dòng)力向城市的不斷流動(dòng)，農(nóng)村空心化與老齡化等問(wèn)題日益凸顯。以廉價(jià)勞動(dòng)力為基礎(chǔ)的傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)亟待轉(zhuǎn)型升級(jí)，需尋求新的發(fā)展契機(jī)以形成差異化優(yōu)勢(shì)。除本文中提到的金融傳導(dǎo)路徑以外，農(nóng)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新也是推動(dòng)鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)升級(jí)以及要素稟賦結(jié)構(gòu)優(yōu)化的關(guān)鍵途徑，其內(nèi)在機(jī)理主要表現(xiàn)為：

其一，農(nóng)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新優(yōu)化了鄉(xiāng)村勞動(dòng)力就業(yè)結(jié)構(gòu)，通過(guò)提升農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者素質(zhì)與勞動(dòng)生產(chǎn)率，從傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)中解放了大量勞動(dòng)力，為農(nóng)業(yè)生產(chǎn)鏈中各產(chǎn)業(yè)間的有效鏈接提供了必要的勞動(dòng)力要素供給［23］。同時(shí)，勞動(dòng)力等生產(chǎn)要素在不同行業(yè)間的流動(dòng)，會(huì)促進(jìn)鄉(xiāng)村各產(chǎn)業(yè)間要素配置更加合理、聯(lián)系更加緊密，從而推動(dòng)鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)融合與發(fā)展。

其二，農(nóng)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新刺激了消費(fèi)需求的轉(zhuǎn)變，從而推動(dòng)鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí)。農(nóng)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新帶來(lái)的勞動(dòng)生產(chǎn)率提高，抬高了區(qū)域內(nèi)城鄉(xiāng)居民的收入水平，刺激了新的消費(fèi)與生產(chǎn)需求，由技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)生的“供給效應(yīng)”會(huì)促進(jìn)新興產(chǎn)業(yè)的出現(xiàn)與發(fā)展［24］。

其三，農(nóng)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新促進(jìn)了農(nóng)村產(chǎn)業(yè)鏈滲透與延伸，有助于不同產(chǎn)業(yè)之間的技術(shù)融合并形成新興產(chǎn)業(yè)，引發(fā)新一輪產(chǎn)業(yè)革命。技術(shù)創(chuàng)新作為產(chǎn)業(yè)鏈滲透與融合的內(nèi)驅(qū)動(dòng)力，打破了傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)的封閉性現(xiàn)狀，將傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)從單一生產(chǎn)環(huán)節(jié)擴(kuò)展到包括生產(chǎn)、銷售、服務(wù)的全產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)營(yíng)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)規(guī)模、領(lǐng)域、層次的擴(kuò)張，整體上提高了資源利用率與產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，進(jìn)而促進(jìn)鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)的擴(kuò)張升級(jí)［25］。

四、非正規(guī)金融、農(nóng)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新促鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)升級(jí)效應(yīng)計(jì)量分析

（一）變量定義和統(tǒng)計(jì)性描述

考察非正規(guī)金融、農(nóng)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新對(duì)鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)升級(jí)的動(dòng)態(tài)影響，需選取有效的可觀測(cè)變量來(lái)構(gòu)造狀態(tài)空間模型。涉及的變量有非正規(guī)金融信貸規(guī)模、農(nóng)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新和鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)升級(jí)，數(shù)據(jù)時(shí)間跨度為1993-2017年。

1.鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)升級(jí)（NSY）

賈晉等（2018）［9］基于鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的客觀要求，將鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)升級(jí)定義為“六化”的統(tǒng)一，即推動(dòng)農(nóng)業(yè)機(jī)械化、科技化、效率化發(fā)展；突出農(nóng)民組織化，加快發(fā)展多種農(nóng)業(yè)生產(chǎn)模式；落實(shí)農(nóng)產(chǎn)品品質(zhì)化、農(nóng)業(yè)融合化，深挖鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)的“價(jià)值洼地”。本文借鑒其評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，構(gòu)建了鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)升級(jí)評(píng)價(jià)體系，具體見(jiàn)表1所列。

表1 鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)升級(jí)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系

本文采用熵權(quán)Topsis綜合評(píng)價(jià)法計(jì)算了鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)升級(jí)系數(shù)作為衡量鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)升級(jí)的代理指標(biāo)，測(cè)算方法如下：

（1）構(gòu)建評(píng)價(jià)矩陣。本文以中國(guó)為評(píng)價(jià)對(duì)象，存在6個(gè)評(píng)價(jià)指標(biāo)，時(shí)間跨度為1993-2017年，故構(gòu)建評(píng)價(jià)矩陣X=(xij)25×6。

（2）歸一化處理。由于本文選取的產(chǎn)業(yè)升級(jí)評(píng)價(jià)指標(biāo)存在不同的量綱，不適用于進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)。本文使用無(wú)量綱化公式轉(zhuǎn)化為指標(biāo)wij，以此形成規(guī)范化矩陣W=(wij)25×6。

（3）確定指標(biāo)權(quán)重。首先，在規(guī)范評(píng)價(jià)矩陣W的基礎(chǔ)上，計(jì)算指標(biāo)xj的熵值ln(25)。隨后，通過(guò)公式算指標(biāo)其權(quán)重。

（4）構(gòu)建加權(quán)評(píng)價(jià)矩陣。通過(guò)rij=ωj×zij將指標(biāo)wij轉(zhuǎn)換為指標(biāo)rij，以此構(gòu)建加權(quán)評(píng)價(jià)矩陣R=(rij)25×6。

（5）計(jì)算鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)升級(jí)評(píng)價(jià)系數(shù)。首先，確定加權(quán)矩陣R的正理想解向量max(r1j,…,r25j)和負(fù)理想解向量min(r1j,…,r25j)，以此為基礎(chǔ)計(jì)算出各評(píng)價(jià)單元與正理想向量、負(fù)理想向量的距離和算各年度中國(guó)的鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)升級(jí)系數(shù)。其中Ci越大，表明鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)融合化與現(xiàn)代化程度越高，鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)升級(jí)水平越高。

2.農(nóng)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新（ZKL）

目前，學(xué)界還未對(duì)技術(shù)創(chuàng)新指標(biāo)衡量達(dá)成共識(shí)。在此，本文采用羅洎等（2008）［26］、Argentino（2005）［27］等研究者的方法，將農(nóng)、林、牧、漁業(yè)專利授權(quán)數(shù)作為農(nóng)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的衡量指標(biāo)。

3.非正規(guī)金融信貸規(guī)模（NOL）

非正規(guī)金融是指處于國(guó)家銀行和金融監(jiān)管當(dāng)局規(guī)制和監(jiān)察之外的金融行為［28］。中國(guó)金融體制長(zhǎng)期存在政策扭曲與金融抑制現(xiàn)象［29］，鄉(xiāng)村中小企業(yè)與農(nóng)戶的信貸可獲得性極低，迫使部分農(nóng)戶、企業(yè)通過(guò)非正規(guī)渠道籌集資金，以滿足金融服務(wù)這一剛性需求。有效測(cè)算非正規(guī)金融規(guī)模有利于正確判斷非正規(guī)金融對(duì)農(nóng)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新以及鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)振興的影響程度。在此，結(jié)合田光寧等（2008）［30］、聶高輝等（2018）［7］的未觀測(cè)經(jīng)濟(jì)測(cè)量方法與李建軍（2010）［31］的金融統(tǒng)計(jì)理論，測(cè)算我國(guó)非正規(guī)金融規(guī)模，具體步驟如下：

未觀測(cè)經(jīng)濟(jì)是非正規(guī)金融的基礎(chǔ)，因而本文首先借鑒李建軍（2020）［31］提出的測(cè)量方法計(jì)算我國(guó)未觀測(cè)經(jīng)濟(jì)規(guī)模，具體方法如下：

式（1）中，未觀測(cè)信貸資金FOC由金融機(jī)構(gòu)信貸資金增量ΔC與國(guó)際收支總差額ZEC之間的差額組成。其中，國(guó)際收支總差額ZEC等于國(guó)際收支經(jīng)常項(xiàng)目差額UZEC與資本與金融項(xiàng)目差額FZEC之和。

中小微經(jīng)濟(jì)體的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)從非正規(guī)金融獲得了一定的資金支持，而且部分經(jīng)濟(jì)主體為了利益的最大化，也會(huì)將從正規(guī)渠道獲得的貸款投向地下生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。參照聶高輝等（2018）［7］的非正規(guī)金融信貸規(guī)模計(jì)算方法，假定未觀測(cè)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)所需的信貸支持比率與可觀測(cè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)相同，且兩者從非正規(guī)金融得到的貸款總量相等。則非正規(guī)金融信貸增量ΔNOC可表示為：

其中，ΔL表示正規(guī)金融信貸增加額。以1993年為基期，計(jì)算當(dāng)年的非正規(guī)金融信貸規(guī)模：

由此可得1993年之后每年非正規(guī)金融規(guī)模為：

非正規(guī)金融總規(guī)模由城市非正規(guī)金融和農(nóng)村非正規(guī)金融兩個(gè)部分組成，仍需進(jìn)一步區(qū)分。在此，本文首先假設(shè)城市與農(nóng)村各產(chǎn)業(yè)所需未觀測(cè)信貸資金支持比率相同，而后利用GDP切割法，分離農(nóng)村GDP，然后以此為依據(jù)計(jì)算農(nóng)村非正規(guī)金融資金規(guī)模。農(nóng)村GDP主要來(lái)自于農(nóng)戶部門(mén)創(chuàng)造的產(chǎn)值與鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)產(chǎn)值，農(nóng)戶部門(mén)所創(chuàng)造的GDP可用第一產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值代替，將其與鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)產(chǎn)業(yè)增加值求和便可得到中國(guó)農(nóng)村生產(chǎn)總值HPC。

其中，HLF代表第一產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值，YL代表鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)增加值，兩者之和構(gòu)成了我國(guó)農(nóng)村生產(chǎn)總值HPC。在此基礎(chǔ)之上，可得到1993-2017年我國(guó)各年度農(nóng)村非正規(guī)金融規(guī)模NOL：

4.描述統(tǒng)計(jì)結(jié)果

各變量的統(tǒng)計(jì)學(xué)描述見(jiàn)表2所列。

表2 統(tǒng)計(jì)性描述

（二）單位根檢驗(yàn)與協(xié)整檢驗(yàn)

在構(gòu)建狀態(tài)空間模型之前，需要利用協(xié)整檢驗(yàn)確定三個(gè)變量之間存在長(zhǎng)期均衡關(guān)系，以保證實(shí)證結(jié)果的無(wú)偏性與有效性。本文對(duì)水平變量取對(duì)數(shù)，得到鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)升級(jí)系數(shù)（lnNSY）、非正規(guī)金融信貸規(guī)模（lnNOL）和農(nóng)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新（lnZKL），然后對(duì)變量進(jìn)行單位根檢驗(yàn)，檢驗(yàn)結(jié)果見(jiàn)表3所列。

表3 單位根檢驗(yàn)

由表3可知，三個(gè)變量均為一階單整序列。為了確保建模結(jié)果的穩(wěn)健、有效，在此對(duì)變量進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)，檢驗(yàn)結(jié)果見(jiàn)表4和表5所列。

表4 Johansen協(xié)整跡檢驗(yàn)

表5 Johansen協(xié)整最大特征值檢驗(yàn)

結(jié)果表明，三個(gè)變量之間存在長(zhǎng)期均衡關(guān)系，預(yù)示了非正規(guī)金融可能通過(guò)直接效應(yīng)與農(nóng)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新中介效應(yīng)共同對(duì)鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)升級(jí)產(chǎn)生影響。

（三）狀態(tài)空間模型構(gòu)建

由于我國(guó)鄉(xiāng)村體制改革的不斷深入以及地方政策、金融政策等因素的不斷變化，傳統(tǒng)固定參數(shù)模型已無(wú)法準(zhǔn)確反映非正規(guī)金融、農(nóng)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新對(duì)于鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)升級(jí)的影響，而狀態(tài)空間模型通過(guò)將狀態(tài)變量（時(shí)變參數(shù)）納入可觀測(cè)模型中進(jìn)行聯(lián)合估計(jì)，精準(zhǔn)刻畫(huà)了不同階段各變量之間的時(shí)變特征，克服了傳統(tǒng)固定參數(shù)模型的估計(jì)偏誤問(wèn)題。

綜合后續(xù)將進(jìn)行的中介效應(yīng)檢驗(yàn)，本文在此構(gòu)建遞推方程，用以擬合非正規(guī)金融、農(nóng)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新與鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)升級(jí)之間的動(dòng)態(tài)關(guān)系。

狀態(tài)空間模型1：

以上三個(gè)狀態(tài)空間模型中，上式為量測(cè)方程，下式為狀態(tài)方程。NSY代表鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)升級(jí)系數(shù)，為被解釋變量；NOL代表非正規(guī)金融信貸規(guī)模，為解釋變量；ZKL代表農(nóng)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新，為中介變量；svi（i=1，2，3，4）為狀態(tài)變量，代表解釋變量對(duì)被解釋變量以及中介變量的時(shí)變系數(shù)。其中，sv1代表農(nóng)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新對(duì)鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)升級(jí)的提升彈性；sv2代表非正規(guī)金融對(duì)鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)升級(jí)的提升彈性（非正規(guī)金融對(duì)鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)升級(jí)的直接效應(yīng)）；sv3和sv4分別代表非正規(guī)金融對(duì)鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)升級(jí)的可變系數(shù)（非正規(guī)金融對(duì)鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)升級(jí)包括直接效應(yīng)和農(nóng)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新中介效應(yīng)在內(nèi)的總效應(yīng)）和非正規(guī)金融對(duì)農(nóng)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的可變系數(shù)。

可變系數(shù)全部設(shè)置為遞歸形式，ci（i=1，2，3）為常數(shù)項(xiàng)，εi為隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)。

五、實(shí)證結(jié)果分析解讀

通過(guò)迭代算法對(duì)模型（6）-（8）進(jìn)行估計(jì)，表6報(bào)告了估計(jì)結(jié)果，狀態(tài)變量系數(shù)均在5%顯著水平下顯著，各狀態(tài)空間模型AIC值與SC值較小，模型擬合效果良好。

模型殘差的單位根與自相關(guān)檢驗(yàn)均表明，各模型的殘差序列平穩(wěn)且不存在自相關(guān)性。以上估計(jì)結(jié)果的顯著性，說(shuō)明了非正規(guī)金融—農(nóng)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新—鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)升級(jí)這一傳導(dǎo)路徑的存在。

表6 狀態(tài)空間模型回歸結(jié)果

為了更好地觀察可變系數(shù)的變化趨勢(shì)，在時(shí)變參數(shù)估計(jì)結(jié)果之上，運(yùn)用Kalman濾波生成狀態(tài)變量svi(i=1,2,3,4)的時(shí)變參數(shù)曲線，分析非正規(guī)金融、農(nóng)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新對(duì)鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)升級(jí)的動(dòng)態(tài)影響。

（一）狀態(tài)空間模型的估計(jì)分析

由圖1中的（a）和（b）可知，非正規(guī)金融、農(nóng)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新對(duì)鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)升級(jí)存在長(zhǎng)期影響，且非正規(guī)金融、農(nóng)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的影響系數(shù)呈現(xiàn)出了此消彼長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。農(nóng)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新對(duì)鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)升級(jí)提升彈性（sv1）呈減弱趨勢(shì)，非正規(guī)金融對(duì)鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)升級(jí)的提升彈性（sv2）呈增強(qiáng)趨勢(shì)。具體而言，在樣本時(shí)段內(nèi)，農(nóng)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的提升彈性系數(shù)都為正值，發(fā)揮正向推動(dòng)作用，但其在不同時(shí)點(diǎn)存在不同的變化趨勢(shì)。1997年之前sv1的數(shù)值在波動(dòng)中上升，由1994年的0.17上升到1997年的0.29；在此之后，sv1的數(shù)值逐漸下降最終維持在0.08左右；直到2006年后sv1的數(shù)值逐步回升，到2014年sv1的數(shù)值達(dá)到0.15并趨于穩(wěn)定。在樣本時(shí)段早期，我國(guó)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)技術(shù)落后急需換代升級(jí)，農(nóng)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新對(duì)鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)升級(jí)推動(dòng)作用逐漸增大；但隨著生產(chǎn)技術(shù)的提升，技術(shù)創(chuàng)新陷入瓶頸，1997年后此推動(dòng)作用日益下降；直到“十一五”期間，國(guó)家逐漸重視農(nóng)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新，加大了人、財(cái)、物的投入，農(nóng)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的提升彈性系數(shù)回升并穩(wěn)定在了0.10左右。與此同時(shí)，非正規(guī)金融對(duì)于鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)升級(jí)的直接效應(yīng)在不斷增強(qiáng)，雖然在早期sv2的數(shù)值出現(xiàn)了下降，由1995年的0.52下降到1997年的0.47，但在此之后，sv2的數(shù)值快速上升并穩(wěn)定在了［0.55，0.62］的區(qū)間內(nèi)。1997年前農(nóng)村金融業(yè)正處于第一次轉(zhuǎn)型改革階段，金融的重要性與敏感性使得政府對(duì)鄉(xiāng)村非正規(guī)金融采取歧視與壓制政策，致使非正規(guī)金融對(duì)鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)發(fā)展的直接推動(dòng)作用減弱；但隨著鄉(xiāng)村金融市場(chǎng)體制的完善，政府及利益相關(guān)主體對(duì)于非正規(guī)金融的重視程度逐漸提升，開(kāi)始鼓勵(lì)與引導(dǎo)民間資本加入鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)建設(shè)，技術(shù)、管理經(jīng)驗(yàn)也隨著資本進(jìn)入得到大量引進(jìn)，農(nóng)村產(chǎn)業(yè)規(guī)?；椒涌?，非正規(guī)金融促進(jìn)鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)升級(jí)的直接效應(yīng)得到增強(qiáng)。

由圖1（c）可知，非正規(guī)金融對(duì)鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)升級(jí)的可變系數(shù)（sv3）始終為正值，其經(jīng)歷了迅速上升—緩慢下降—逐步回升的動(dòng)態(tài)過(guò)程。具體而言，由1994年的0.734上升到1997年的0.771；之后出現(xiàn)了突變性減弱，從最高值下降到了2001年的0.759；此后5年內(nèi)，非正規(guī)金融對(duì)于鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)升級(jí)的影響系數(shù)始終穩(wěn)定在［0.75，0.76］區(qū)間內(nèi)；然后在2006年又開(kāi)始小幅度回升，直到2017年穩(wěn)定在了0.761左右。盡管總影響效應(yīng)在前期有所下降，但降幅僅為0.012，后期仍可帶來(lái)正向影響。并且隨著鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的實(shí)施，這一影響逐漸增強(qiáng)。

圖1（d）顯示了非正規(guī)金融對(duì)農(nóng)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的可變系數(shù)（sv4）的變化趨勢(shì)。具體而言，1993-2001年，非正規(guī)金融對(duì)農(nóng)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的推動(dòng)作用不斷增強(qiáng)，但增長(zhǎng)幅度不斷放緩；2001年之后可變系數(shù)變化趨于平穩(wěn)，并有略微下降趨勢(shì)?？傮w來(lái)看，其變化趨勢(shì)存在尖峰性特征［32］，這符合生產(chǎn)者行為理論中的邊際報(bào)酬遞減規(guī)律：鄉(xiāng)村金融體制的完善，農(nóng)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新得到金融支持的不斷增加，使得非正規(guī)金融對(duì)于農(nóng)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的促進(jìn)效率有所降低。但可以確定的是，非正規(guī)金融對(duì)農(nóng)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新起推動(dòng)作用，技術(shù)的創(chuàng)新離不開(kāi)資本的投入。這也進(jìn)一步證實(shí)了農(nóng)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新中介效應(yīng)的存在。

圖1 狀態(tài)變量動(dòng)態(tài)變化趨勢(shì)

（二）技術(shù)創(chuàng)新中介效應(yīng)檢驗(yàn)與估算

實(shí)證結(jié)果表明，非正規(guī)金融會(huì)以農(nóng)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新為中介促進(jìn)鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)升級(jí)，為進(jìn)一步刻畫(huà)三者的動(dòng)態(tài)關(guān)系，本文借鑒MacKinnon et al（1995）［33］所提出中介效應(yīng)檢驗(yàn)程序（圖2）來(lái)進(jìn)行分析。

圖2 中介效應(yīng)檢驗(yàn)程序

首先，對(duì)sv3進(jìn)行顯著性檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，發(fā)現(xiàn)各時(shí)點(diǎn)sv3對(duì)應(yīng)的t統(tǒng)計(jì)量在1%的顯著性水平下顯著。因此，下一步依次進(jìn)行sv4與sv1的顯著性檢驗(yàn)。檢驗(yàn)結(jié)果表明，sv4對(duì)應(yīng)t統(tǒng)計(jì)量均在1%顯著水平下顯著，而sv1對(duì)應(yīng)的t統(tǒng)計(jì)量在1993年、1994年兩個(gè)時(shí)點(diǎn)上不顯著，其余時(shí)點(diǎn)在5%顯著水平下顯著。之后，對(duì)1993年、1994年兩個(gè)不顯著時(shí)點(diǎn)的系數(shù)進(jìn)行sobel檢驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)1993年sobel檢驗(yàn)z值均小于5%顯著水平下的臨界值1.96。以上檢驗(yàn)結(jié)果表明，除了1993年的農(nóng)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新中介效應(yīng)不顯著外，1994-2017年各時(shí)點(diǎn)都存在農(nóng)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新中介效應(yīng)。與此同時(shí)，1994-2017年的sv2的t統(tǒng)計(jì)量均在5%顯著水平下顯著，說(shuō)明該中介效應(yīng)類型為部分中介效應(yīng)，即非正規(guī)金融對(duì)于鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)升級(jí)的促進(jìn)作用是通過(guò)直接效應(yīng)與農(nóng)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新中介效應(yīng)共同實(shí)現(xiàn)的。對(duì)此，借鑒溫忠麟的方法，通過(guò)g=sv1×sv4/(sv1×sv4+sv3)計(jì)算中介效應(yīng)占比。根據(jù)各時(shí)段計(jì)算結(jié)果，得到1994-2017年中介效應(yīng)占比變化趨勢(shì)圖（圖3）。

圖3 農(nóng)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新中介效應(yīng)占比

總體上，在所考察的時(shí)間段中，非正規(guī)金融推動(dòng)鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)升級(jí)的總效應(yīng)中平均有20%來(lái)自農(nóng)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)生的中介效應(yīng)。具體而言，1994-1997年時(shí)段內(nèi)，農(nóng)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新中介效應(yīng)占總效應(yīng)比重不斷增加并在1997年達(dá)到了38.06%的頂峰。究其原因，1994-1997年正值“聯(lián)產(chǎn)承包責(zé)任制”實(shí)施中期，鄉(xiāng)村生產(chǎn)雖有一定起色，但生產(chǎn)技術(shù)依然落后，急需資金進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)升級(jí)。同時(shí)國(guó)家正進(jìn)行第一次農(nóng)業(yè)銀行商業(yè)化改革，大量網(wǎng)點(diǎn)從基層撤出，銀行有選擇性地針對(duì)經(jīng)營(yíng)效益有保障的大客戶繼續(xù)放貸。無(wú)法從正規(guī)渠道得到貸款進(jìn)行技術(shù)升級(jí)的企業(yè)與農(nóng)戶自然會(huì)轉(zhuǎn)向非正規(guī)金融尋求資金，故該時(shí)段內(nèi)農(nóng)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新中介效應(yīng)不斷增強(qiáng)。此后，國(guó)家啟動(dòng)了以農(nóng)村信用社為重點(diǎn)的第二輪鄉(xiāng)村金融體制改革，農(nóng)村融資需求逐漸得到滿足，農(nóng)村信貸供給的增加導(dǎo)致非正規(guī)金融對(duì)于農(nóng)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的促進(jìn)效率下降，這也使得1998-2005年時(shí)段內(nèi)農(nóng)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新中介效應(yīng)占比不斷下降。直到“十一五”時(shí)期，國(guó)家開(kāi)始正視民間資本在鄉(xiāng)村建設(shè)中的作用，制定了有針對(duì)性的政策鼓勵(lì)與引導(dǎo)民間資本加入鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)建設(shè)，此時(shí)段內(nèi)中介效應(yīng)占比重新上升至15%以上。此后，隨著鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的逐漸深入，技術(shù)創(chuàng)新成為促進(jìn)鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)升級(jí)的一個(gè)重要手段和途徑，農(nóng)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新促進(jìn)作用日益增大，“十二五”時(shí)期農(nóng)業(yè)技術(shù)中介效應(yīng)占總效應(yīng)比例進(jìn)一步提升至22%左右。雖然受非正規(guī)金融直接效應(yīng)上升與農(nóng)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新效率下降的影響，“十三五”時(shí)期該比例有所下降。但不可否認(rèn)的是，農(nóng)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新已然成為民間資本參與鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)建設(shè)的重要途徑之一。

六、主要結(jié)論與政策建議

（一）主要結(jié)論

本文采用時(shí)變參數(shù)狀態(tài)空間模型與中介效應(yīng)分析方法，研究了非正規(guī)金融對(duì)鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)升級(jí)的直接效應(yīng)與農(nóng)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新中介效應(yīng)。結(jié)果表明，非正規(guī)金融顯著促進(jìn)了鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)升級(jí)，且在此過(guò)程中非正規(guī)金融的直接效應(yīng)與農(nóng)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的中介效應(yīng)并存。樣本時(shí)段內(nèi)直接效應(yīng)與中介效應(yīng)變化趨勢(shì)存在明顯不同，前者彈性系數(shù)穩(wěn)步上升，從“十一五”時(shí)期逐步增長(zhǎng)并一直維持著上升趨勢(shì)；后者彈性系數(shù)逐漸減小，從1997年逐漸下降，到“十一五”時(shí)期略微回升并趨于平穩(wěn)。此外，樣本時(shí)段內(nèi)農(nóng)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新傳遞的中介效應(yīng)占總效應(yīng)比重為20%，且“十一五”以來(lái)該比例一直保持在15%以上。因此，農(nóng)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新已然成為民間資本參與鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)建設(shè)的重要中介，非正規(guī)金融推動(dòng)鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)升級(jí)是直接效應(yīng)與農(nóng)業(yè)技術(shù)中介效應(yīng)共同作用的結(jié)果。

（二）政策建議

為有效地利用非正規(guī)金融、農(nóng)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新對(duì)鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)升級(jí)的推動(dòng)作用，更好更快地實(shí)現(xiàn)我國(guó)鄉(xiāng)村振興目標(biāo)，本文提出如下政策建議：

（1）從戰(zhàn)略上正確認(rèn)識(shí)非正規(guī)金融對(duì)鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)升級(jí)的影響。通過(guò)完善鄉(xiāng)村金融制度，調(diào)動(dòng)民間資本參與鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)建設(shè)，使其成為鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略實(shí)施過(guò)程中的一部分，實(shí)現(xiàn)金融資源利用效應(yīng)最大化，解決鄉(xiāng)村企業(yè)融資難題，推動(dòng)貧困地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。正規(guī)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)主動(dòng)與民間資本開(kāi)展合作，降低風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)可持續(xù)性發(fā)展。

（2）完善農(nóng)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新資本投入體系，加大對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的金融支持。雖然非正規(guī)金融對(duì)于農(nóng)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新具有直接顯著的推動(dòng)作用，但現(xiàn)階段這種推動(dòng)作用已陷入瓶頸。政府應(yīng)充分認(rèn)識(shí)到現(xiàn)有技術(shù)創(chuàng)新投資體系的不足，通過(guò)完善技術(shù)創(chuàng)新投資體系與增加資本投入，提升農(nóng)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新投入產(chǎn)出效率，保障鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)的繁榮興旺與經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)發(fā)展。

（3）規(guī)制鄉(xiāng)村非正規(guī)金融市場(chǎng)的運(yùn)作，防范可能的金融風(fēng)險(xiǎn)，敦促非正規(guī)金融的轉(zhuǎn)型升級(jí)與功能重構(gòu)。現(xiàn)階段非正規(guī)金融對(duì)鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)升級(jí)的總效應(yīng)增長(zhǎng)已陷入瓶頸，明確非正規(guī)金融的市場(chǎng)秩序，敦促非正規(guī)金融陽(yáng)光化、健康化發(fā)展，不僅有利于增加非正規(guī)金融對(duì)鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)發(fā)展的支持度，而且還能有效防控非正規(guī)金融風(fēng)險(xiǎn)，從法律上規(guī)制鄉(xiāng)村金融市場(chǎng)上的高利貸與非法集資行為。

（4）正確定位非正規(guī)金融在鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略中的角色，積極引導(dǎo)非正規(guī)金融與正規(guī)金融的合作，推動(dòng)鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。一方面，正規(guī)金融通過(guò)與非正規(guī)金融的合作，借助非正規(guī)金融在鄉(xiāng)村基層的信息優(yōu)勢(shì)，可在加大對(duì)鄉(xiāng)村中小企業(yè)信貸支持的同時(shí)，更好地規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的實(shí)施需要正規(guī)金融的支持，長(zhǎng)期資本投入仍需依賴正規(guī)金融渠道。因此，正規(guī)金融應(yīng)拓展農(nóng)村金融產(chǎn)品與服務(wù)，為鄉(xiāng)村企業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展提供更多的信貸支持，通過(guò)增加信貸供給鼓勵(lì)鄉(xiāng)村中小企業(yè)實(shí)現(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)升級(jí)。

注 釋：

（1）農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化是指運(yùn)用科技因素將傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)改造為現(xiàn)代農(nóng)業(yè)，是具有完備基礎(chǔ)設(shè)施、規(guī)模生產(chǎn)體系、先進(jìn)生產(chǎn)技術(shù)、高效組織形式的一種農(nóng)業(yè)發(fā)展?fàn)顟B(tài)。見(jiàn)馬曉河：推進(jìn)農(nóng)村一二三產(chǎn)業(yè)深度融合發(fā)展［N］.農(nóng)民日?qǐng)?bào)，2015-02-10（001）。

（2）鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)融合是指農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)、加工、銷售、服務(wù)各產(chǎn)業(yè)間的有序整合，其最終形式表現(xiàn)為鄉(xiāng)村一二三產(chǎn)業(yè)之間的協(xié)同發(fā)展以及農(nóng)民收入的穩(wěn)步提升。見(jiàn)陳錫文：中國(guó)特色農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化的幾個(gè)主要問(wèn)題［J］.改革，2012（10）：5-8。