控制風(fēng)險(xiǎn)：保理業(yè)務(wù)的硬實(shí)力

◎ 文 《法人》特約撰稿 卞傳山

十三屆全國(guó)人大三次會(huì)議審議通過(guò)了《中華人民共和國(guó)民法典》，標(biāo)志著我國(guó)的民法制度即將迎來(lái)民法典時(shí)代。民法典重要組成部分的合同編也歷史性地確定了19 個(gè)有名合同，其中，“保理合同”作為典型合同之一列入其中（第761 條—769 條）。

近年來(lái)，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)動(dòng)能的轉(zhuǎn)換、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整以及企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展需求的提高，加上國(guó)家鼓勵(lì)供應(yīng)鏈金融發(fā)展、促進(jìn)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、大力發(fā)展應(yīng)收賬款融資等背景，以應(yīng)收賬款為核心的商業(yè)保理融資越來(lái)越受到市場(chǎng)主體的青睞。

商業(yè)保理的基本交易結(jié)構(gòu)及功能

商業(yè)保理是指?jìng)鶛?quán)人將其向債務(wù)人銷售商品、提供服務(wù)、出租資產(chǎn)等產(chǎn)生的應(yīng)收賬款債權(quán)轉(zhuǎn)讓給保理商，由保理商向債權(quán)人提供融資、應(yīng)收賬款催收、應(yīng)收賬款管理、壞賬擔(dān)保等服務(wù)的商事行為。2019 年10 月銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布的《關(guān)于加強(qiáng)商業(yè)保理企業(yè)監(jiān)督管理的通知》指出，保理業(yè)務(wù)是基于真實(shí)交易以其債權(quán)人轉(zhuǎn)讓應(yīng)收賬款為前提，由保理人提供向債權(quán)人提供應(yīng)收賬款融資、催收、管理、壞賬擔(dān)保服務(wù)。

保理商基于受讓債權(quán)人的應(yīng)收賬款債權(quán)向債權(quán)人提供融資等服務(wù)，為確定雙方權(quán)利義務(wù)與債權(quán)人簽訂的協(xié)議為商業(yè)保理合同。民法典第761 條規(guī)定，保理合同是應(yīng)收賬款債權(quán)人將現(xiàn)有的或者將有的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給保理人，保理人提供資金融通、應(yīng)收賬款管理或者催收、應(yīng)收賬款債務(wù)人付款擔(dān)保等服務(wù)的合同。

普通商業(yè)保理參與者一般有保理商、賣方和買方。保理商是指依法取得商業(yè)保理牌照經(jīng)營(yíng)商業(yè)保理業(yè)務(wù)的商業(yè)保理公司，賣方是指基礎(chǔ)交易中的債權(quán)人（商業(yè)保理中向保理商轉(zhuǎn)讓應(yīng)收賬款債權(quán)、申請(qǐng)保理融資等服務(wù)的一方當(dāng)事人），買方是指基礎(chǔ)交易中的債務(wù)人（保理商受讓應(yīng)收賬款債權(quán)后，應(yīng)向保理商履行對(duì)應(yīng)收賬款付款義務(wù)的一方）。保理的基礎(chǔ)交易是指賣方與買方之間有關(guān)賣方向買方銷售商品、提供服務(wù)、出租資產(chǎn)等商事交易行為。

從商業(yè)保理合同的概念我們不難分析出商業(yè)保理業(yè)務(wù)的基本交易結(jié)構(gòu)。供給方與需求方發(fā)生賒銷交易，供給方對(duì)需求方有應(yīng)收賬款債權(quán)，供給方將其債權(quán)轉(zhuǎn)讓給保理人，這是最基礎(chǔ)、最簡(jiǎn)單的保理交易結(jié)構(gòu)。

商業(yè)保理具有融資、專門應(yīng)收賬款管理、降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化等基本功能，具體為：通過(guò)商業(yè)保理，供應(yīng)商可以將貿(mào)易項(xiàng)下應(yīng)收賬款有效剝離出報(bào)表，轉(zhuǎn)移信用風(fēng)險(xiǎn)，提前收回貿(mào)易賬款，加強(qiáng)資金的流動(dòng)性，在供應(yīng)鏈金融中，商業(yè)保理作為供應(yīng)鏈最常用的解決方案，為促進(jìn)供應(yīng)鏈金融發(fā)展提供長(zhǎng)期穩(wěn)定的積極作用。

保理行業(yè)的市場(chǎng)認(rèn)知度不斷提升

商業(yè)保理公司在中國(guó)發(fā)展的時(shí)間并不長(zhǎng)，我國(guó)商業(yè)保理業(yè)經(jīng)歷了2005—2009 年的探索發(fā)展期和2009—2012 年的跨越發(fā)展期之后，至2012 年下半年商務(wù)部在全國(guó)部分地區(qū)開展商業(yè)保理試點(diǎn)，我國(guó)商業(yè)保理行業(yè)才開始逐步規(guī)范發(fā)展，商業(yè)保理發(fā)展進(jìn)入正規(guī)化、專業(yè)化、規(guī)?；男码A段。

CFP

目前，商業(yè)保理的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)認(rèn)知度不斷提高，業(yè)務(wù)需求不斷擴(kuò)大，政策法規(guī)環(huán)境逐步改善，服務(wù)的行業(yè)領(lǐng)域不斷擴(kuò)展，業(yè)務(wù)模式和產(chǎn)品不斷創(chuàng)新，融資渠道不斷拓寬，風(fēng)控措施不斷跟進(jìn)。

總的來(lái)看，保理行業(yè)發(fā)展呈現(xiàn)以下鮮明特點(diǎn)：涉及的行業(yè)領(lǐng)域、業(yè)務(wù)模式和產(chǎn)品種類日漸豐富；與互聯(lián)網(wǎng)的結(jié)合越來(lái)越緊密，線上保理應(yīng)運(yùn)而生；擁有金融實(shí)力和雄厚產(chǎn)業(yè)背景的大企業(yè)不斷涌入，保理行業(yè)蓬勃發(fā)展；商業(yè)保理公司間開始尋求合作。據(jù)中國(guó)服務(wù)貿(mào)易協(xié)會(huì)商業(yè)保理專業(yè)委員會(huì)發(fā)布的報(bào)告，截至2018年12 月31 日，全國(guó)已注冊(cè)商業(yè)保理法人企業(yè)及分公司共計(jì)11541 家。

在行業(yè)監(jiān)管規(guī)范上，2018 年5 月8 日，商務(wù)部下發(fā)《關(guān)于融資租賃公司、商業(yè)保理公司和典當(dāng)行管理職責(zé)調(diào)整有關(guān)事宜的通知》，將融資租賃公司、商業(yè)保理公司、典當(dāng)行業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)和監(jiān)管規(guī)則職責(zé)劃給了銀保監(jiān)會(huì)，標(biāo)志著國(guó)家對(duì)保理行業(yè)由適度監(jiān)管轉(zhuǎn)為強(qiáng)監(jiān)管，商業(yè)保理市場(chǎng)的監(jiān)管體制越發(fā)完善。

在法律規(guī)范上，起初只有部分行業(yè)管理規(guī)范和地方政府的規(guī)章、規(guī)范意見，如2014 年的《商業(yè)保理業(yè)務(wù)管理暫行辦法》，上海、成都等地方政府引發(fā)的相關(guān)規(guī)范等；合同法并沒有把保理合同列為有名合同，相關(guān)規(guī)定只見于合同法第79 條至83 條對(duì)債權(quán)（應(yīng)收賬款）轉(zhuǎn)讓的效力進(jìn)行了規(guī)定。民法典合同編中“保理合同”終于作為典型合同之一列入其中。

《2019 年中國(guó)供應(yīng)鏈金融行業(yè)發(fā)展報(bào)告》中指出，隨著大數(shù)據(jù)以及平臺(tái)技術(shù)的不斷發(fā)展，新技術(shù)、新模式已經(jīng)成為價(jià)值鏈重構(gòu)的主要?jiǎng)恿?。在供?yīng)鏈金融中，商業(yè)保理作為供應(yīng)鏈最常用的解決方案，為促進(jìn)供應(yīng)鏈金融發(fā)展提供長(zhǎng)期穩(wěn)定的積極作用。近年來(lái)，商業(yè)保理企業(yè)已累計(jì)提供應(yīng)收賬款融資達(dá)3 萬(wàn)億元，服務(wù)中小企業(yè)數(shù)量超過(guò)300 萬(wàn)家。僅2018 年就為中小企業(yè)提供融資1.2 萬(wàn)億元，受益的中小企業(yè)達(dá)120 萬(wàn)家。可見，保理行業(yè)的市場(chǎng)認(rèn)知度和受重視程度得到明顯提高。

2020 年5 月18 日，中共中央、國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于新時(shí)代加快完善社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的意見》指出，“健全支持中小企業(yè)發(fā)展制度，增加面向中小企業(yè)的金融服務(wù)供給”。展望將來(lái)，商業(yè)保理公司作為提供應(yīng)收賬款融資和風(fēng)險(xiǎn)管理解決方案的現(xiàn)代服務(wù)業(yè)，在國(guó)家大力發(fā)展應(yīng)收賬款融資的政策推動(dòng)下，在提倡金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的背景下，商業(yè)保理行業(yè)將繼續(xù)秉承金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的使命，充分發(fā)揮商業(yè)保理在供應(yīng)鏈金融的優(yōu)勢(shì)，有效緩解中小企業(yè)融資難、融資貴等問(wèn)題

把準(zhǔn)商業(yè)保理合同的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)

商業(yè)保理合同是保理商基于受讓債權(quán)人的應(yīng)收賬款債權(quán)向債權(quán)人提供融資等服務(wù)，為確定雙方權(quán)利義務(wù)與債權(quán)人形成的契約關(guān)系。這其中的法律關(guān)系有兩種，即基礎(chǔ)交易的債權(quán)人（供給方、賣方）與債務(wù)人（需求方、買方）的供銷合同法律關(guān)系，保理商與債權(quán)人（供給方、賣方）的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓和受讓的法律關(guān)系。涉及的主體有三方，即供給方、需求方、保理商；涉及的合同有兩種，即基礎(chǔ)交易合同和保理合同。需要注意的是，保理合同和基礎(chǔ)交易合同兩者不是主從關(guān)系，而是相對(duì)獨(dú)立的兩個(gè)合同。

是合同就有風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，商業(yè)保理也不例外，相對(duì)于其他合同，商業(yè)保理的合同風(fēng)險(xiǎn)也較為明顯。主要有：合同欺詐風(fēng)險(xiǎn)、基礎(chǔ)交易真實(shí)性風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)償債能力風(fēng)險(xiǎn)等。這其中以應(yīng)收賬款為核心的供應(yīng)鏈金融服務(wù)的保理業(yè)務(wù)，應(yīng)收賬款的真實(shí)性是風(fēng)險(xiǎn)防范的重中之重。

應(yīng)收賬款的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)主要表現(xiàn)為兩個(gè)方面。第一，應(yīng)收賬款的權(quán)屬完整性。應(yīng)收賬款在債權(quán)上應(yīng)該是完整的，沒有任何法律上的限制，比如基礎(chǔ)交易合同約定禁止轉(zhuǎn)讓、資產(chǎn)已經(jīng)抵押等都構(gòu)成了法律意義上的債權(quán)不完整。第二，應(yīng)收賬款的可收回性。保理商給予賣方融資，一旦賣方出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)甚至是破產(chǎn)，是否能夠根據(jù)應(yīng)收賬款收回融資，在基礎(chǔ)交易合同中不存在寄售、安裝證明、分期付款、權(quán)利保留等條件，融資方的償債能力以及財(cái)務(wù)指標(biāo)是風(fēng)險(xiǎn)排查的重要環(huán)節(jié)。第三，買方的資信需要考量，如果買方資信較差的話，也會(huì)給保理商收款帶來(lái)嚴(yán)重的制約。

全過(guò)程防范風(fēng)險(xiǎn)

嚴(yán)格意義上的合同風(fēng)險(xiǎn)管理是全過(guò)程的、系統(tǒng)性的、動(dòng)態(tài)性的管理，動(dòng)態(tài)管理就是注重合同全流程的情況變化，特別是要掌握對(duì)己方不利的變化，及時(shí)對(duì)合同進(jìn)行修改、變更、補(bǔ)充、中止或終止。對(duì)于保理合同而言，也要對(duì)履約進(jìn)行全流程的風(fēng)險(xiǎn)防范管理。

首先，在履約前，主要是對(duì)賣方、買方以及擔(dān)保方進(jìn)行基礎(chǔ)審查，評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)保理交易中，保理商合法受讓應(yīng)收賬款債權(quán)后，買方應(yīng)在應(yīng)收賬款到期日向保理商履行付款義務(wù)。如果是有追索權(quán)的保理，當(dāng)買方不履行付款義務(wù)時(shí)，保理商可以向賣方反轉(zhuǎn)讓應(yīng)收賬款，由賣方向保理商履行付款義務(wù)。如果履約有擔(dān)保，保理商還可以向擔(dān)保方主張權(quán)利。因此，保理商在進(jìn)行保理融資前，就必須對(duì)賣方、買方、擔(dān)保方進(jìn)行相應(yīng)審查，以確保各方具有足夠的履行能力，把風(fēng)險(xiǎn)降到最低。

在法律專業(yè)人員的配合下，審查的范圍包括但不限于：賣方、買方以及擔(dān)保方的工商信息、股東結(jié)構(gòu)、關(guān)聯(lián)企業(yè)、董監(jiān)高、司法信息、重大不良輿情；查詢企業(yè)官方網(wǎng)站、微信公眾號(hào)、官方微博等，分析企業(yè)基本情況；通過(guò)獲取的項(xiàng)目資料和上述查詢信息，對(duì)企業(yè)基本情況及經(jīng)營(yíng)概況進(jìn)行分析，在此基礎(chǔ)上進(jìn)行財(cái)務(wù)情況分析；通過(guò)中國(guó)人民銀行征信中心的查詢，了解主體是否涉及不良貸款，特別了解預(yù)受讓的應(yīng)收賬款是否曾經(jīng)進(jìn)行過(guò)質(zhì)押登記；對(duì)本次交易合同對(duì)應(yīng)的應(yīng)收賬款真實(shí)性及其是否已被登記進(jìn)行查詢；根據(jù)提供的發(fā)票信息，在該階段進(jìn)行發(fā)票初步驗(yàn)真工作。綜合分析賣方、買方、擔(dān)保方的信用程度和履行能力，評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)，從而決定是否開展商業(yè)保理業(yè)務(wù)。

其次，商業(yè)保理合同簽訂時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)防范。在充分調(diào)查后，需要再次確認(rèn)基礎(chǔ)交易的真實(shí)性從而確認(rèn)應(yīng)收賬款的真實(shí)性?；A(chǔ)交易的審查除了審查基礎(chǔ)交易合同原件、發(fā)票、賣方的出庫(kù)單、買方的收貨單及入庫(kù)單、物流單據(jù)、招投標(biāo)記錄或者其他能證明雙方實(shí)際進(jìn)行基礎(chǔ)交易的書面材料外，還應(yīng)讓賣方提供其與買方之前進(jìn)行基礎(chǔ)交易的相關(guān)資料，通過(guò)證偽的方式，排除疑點(diǎn)，以確保賣方與買方之間存在真實(shí)的基礎(chǔ)交易，在基礎(chǔ)交易下產(chǎn)生了真實(shí)的應(yīng)收賬款。必要時(shí)，保理商還可以進(jìn)行實(shí)地調(diào)查，通過(guò)走訪賣方及買方的業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)等相關(guān)部門，并要求買方對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行書面確認(rèn)，確保基礎(chǔ)交易的真實(shí)性。在正式簽訂保理合同時(shí)，可以盡可能選擇到賣方的辦公場(chǎng)所簽訂合同，并現(xiàn)場(chǎng)錄像，確保合同簽訂的相關(guān)當(dāng)事人身份無(wú)誤、賣房公章真實(shí)，預(yù)防假冒合同簽訂人、偽造公章等可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。

再次，履約過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)防范。要實(shí)時(shí)關(guān)注賣方已完全履行基礎(chǔ)交易合同項(xiàng)下的約定義務(wù)，買方是否已完全具備付款條件，確保受讓的應(yīng)收賬款債權(quán)未到期且已具備付款條件。如果基礎(chǔ)交易合同約定買方的付款條件基于賣方應(yīng)先履行合同義務(wù)，就要關(guān)注賣方是否已經(jīng)完全履行先行義務(wù)，貨物或服務(wù)有無(wú)瑕疵等等。

最后，要注意債權(quán)轉(zhuǎn)讓通知及變更基礎(chǔ)交易對(duì)保理人的影響。根據(jù)合同法第八十條規(guī)定，債權(quán)人轉(zhuǎn)讓權(quán)利的，應(yīng)當(dāng)通知債務(wù)人。未經(jīng)通知，該轉(zhuǎn)讓對(duì)債務(wù)人不發(fā)生效力。債權(quán)人轉(zhuǎn)讓權(quán)利的通知不得撤銷，但經(jīng)受讓人同意的除外。民法典第764 條規(guī)定，保理人向應(yīng)收賬款債務(wù)人發(fā)出應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓通知的，應(yīng)當(dāng)表明保理人身份并附有必要憑證，第765 條規(guī)定，應(yīng)收賬款債務(wù)人接到應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓通知后，應(yīng)收賬款債權(quán)人和債務(wù)人無(wú)正當(dāng)理由協(xié)商變更或者終止基礎(chǔ)交易合同，對(duì)保理人產(chǎn)生不利影響的，對(duì)保理人不發(fā)生效力。

可見，保理業(yè)務(wù)項(xiàng)下的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓應(yīng)當(dāng)通知債務(wù)人，轉(zhuǎn)讓通知到達(dá)債務(wù)人后，該轉(zhuǎn)讓始對(duì)債務(wù)人發(fā)生效力，未經(jīng)保理人同意，債務(wù)人不得向債權(quán)人清償；若不通知，則轉(zhuǎn)讓對(duì)債務(wù)人不發(fā)生效力，債務(wù)人可以不直接向保理人清償。保理人通知債務(wù)人是有效的，但需要證明自身是保理人身份。保理人要善于利用法條的規(guī)定保障自身的權(quán)益，基礎(chǔ)交易方變更、終止基礎(chǔ)交易等行為若對(duì)保理人產(chǎn)生不利影響的，對(duì)保理人不發(fā)生效力。

市場(chǎng)對(duì)保理業(yè)務(wù)的需求日益增強(qiáng)，保理的業(yè)務(wù)范圍也將不斷擴(kuò)大，反向保理、暗保理、預(yù)收賬款的保理等新業(yè)態(tài)也將伴隨著金融創(chuàng)新而不斷呈現(xiàn)，新的風(fēng)險(xiǎn)也必將會(huì)以不同的形式存在。作為以應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓為核心的現(xiàn)代信用服務(wù)業(yè)的保理業(yè)務(wù)，如何控制好信用風(fēng)險(xiǎn)將尤為重要，為此，唯有提升保理業(yè)務(wù)的法律風(fēng)險(xiǎn)控制能力，才能增強(qiáng)保理業(yè)務(wù)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，充分發(fā)揮供應(yīng)鏈金融的優(yōu)勢(shì)，以適應(yīng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的要求。