宜昌交運：奪回“失去的一季度”

何輝

“能出門走兩步，哪怕是開車堵在路上，也是一種幸福。”看到網(wǎng)上流傳的這個段子，江永微微一笑。

江永是湖北宜昌交運集團股份有限公司（以下簡稱“宜昌交運”，002627）董事長。作為一家國有上市公司的掌門人，疫情發(fā)生以來，江永對網(wǎng)友的段子感同身受。因為，宜昌交運的四大業(yè)務板塊——道路旅客運輸、旅游綜合服務、汽車銷售及售后服務、現(xiàn)代港口物流服務，都需要“出門走兩步”或是“開車在路上跑”，而在此次疫情中，這幾個業(yè)務板塊基本都是“重災區(qū)”。

這種影響體現(xiàn)在財報上，便是業(yè)績受到重創(chuàng)。宜昌交運發(fā)布的今年一季度業(yè)績預告顯示，預計一季度虧損3600萬-3900萬元，而上年同期盈利1980萬元。

不過，對投資者來說，一季度業(yè)績基本符合預期，而他們更關注的是：隨著國內疫情防控形勢持續(xù)向好，各地正有序推進復工復產，宜昌交運怎樣搶抓機遇奪回“失去的一季度”？即將到來的端午小長假及暑假，公司業(yè)務能否迎來“報復性回彈”？

始于客運

宜昌交運成立于1998年，其前身可追溯到1935年的宜昌汽車站。2011年11月3日，宜昌交運在深圳證券交易所上市，是湖北省道路運輸行業(yè)首家上市公司。

上市之初，宜昌交運主營業(yè)務有兩大板塊，分別為道路旅客運輸、汽車銷售及售后服務。道路旅客運輸業(yè)務，主要是指在宜昌市內及宜昌與周邊城市的客運班車服務，以及以“兩壩一峽”（葛洲壩、三峽大壩、長江三峽的西陵峽東段）為特色的旅游客運服務；汽車銷售及售后服務業(yè)務，主要是指分布在宜昌、恩施等地各品牌汽車4S店。

2012年，漢宜高鐵開通后，對宜昌交運的道路運輸業(yè)務造成了沖擊。也就是從這一年開始，宜昌交運開始發(fā)力旅游業(yè)務，加大旅游港口服務、水路（公路）旅游客運和旅行社等相關業(yè)務的布局。由此，宜昌交運的主營業(yè)務“由二變三”，即新增旅游綜合服務板塊。

港口服務，主要包括船舶代理服務和船舶靠泊服務。值得一提的是，該服務看似不起眼，實則毛利率頗高。

宜昌交運位于長江中上游，所轄茅坪港、太平溪港、三斗坪港等多座長江沿岸港口，發(fā)展港口業(yè)務有天然便利。2012年，宜昌交運的港口服務毛利率高達63.61%，“秒殺”其他業(yè)務——同期，該公司的汽車銷售業(yè)務毛利率僅8.65%。

深耕旅游

近年來，在道路客運受民航、高鐵擠壓，汽車銷售競爭激烈的市場環(huán)境中，宜昌交運對旅游業(yè)務寄予厚望，不斷完善旅游產業(yè)鏈。

從2013年起，宜昌交運提出要打造集旅游咨詢、旅游接待、旅游運輸、線路推介、餐飲消費等旅游功能為一體的“一站式”旅游綜合服務，投入多條“長江三峽”系列觀光游輪，深耕“兩壩一峽”旅游線路。

2016年8月，宜昌交運公布10億元定增計劃，募集資金擬用于長江三峽游輪中心土地一級開發(fā)項目、宜昌東站物流中心項目（二期）。

長江三峽游輪中心系湖北重大旅游、交通設施項目，定位為大三峽區(qū)域游船基地，以游船管理服務與娛樂休閑為核心發(fā)展方向，重點建設游船母港碼頭、私人游艇會所、游船管理服務中心、酒店集群等。

2019年，宜昌交運開始介入景區(qū)運營。同年8月，宜昌交運成功收購位于宜昌的4A景區(qū)三峽九鳳谷——一個集生態(tài)農業(yè)觀光采摘及主題活動等眾多娛樂項目于一體的休閑旅游度假區(qū)。

大力發(fā)展旅游業(yè)的效果逐步顯現(xiàn)。財報顯示，2018年宜昌交運旅游綜合服務實現(xiàn)營業(yè)收入2.52億元，同比增長34.85%；實現(xiàn)利潤總額5400余萬元，同比增長140.30%。更重要的是，旅游業(yè)的毛利率相對較高。近幾年，宜昌交運旅游板塊的毛利率均在20%以上，且逐年走高，到2018年已上升至33%。

日前，宜昌交運發(fā)布2019年業(yè)績預告，預計2019年營收和凈利潤分別增長10.54%和19.52%，其中，“旅游綜合服務業(yè)務實現(xiàn)較大幅度增長”是重要原因之一。

突遇“黑天鵝”

春節(jié)假期本是客運和旅游的“黃金期”，但2020年初暴發(fā)的新冠肺炎疫情，給宜昌交運的主營業(yè)務板塊造成重創(chuàng)。

1月20日（臘月二十六），宜昌交運還在安排春運客運班次，發(fā)布了春節(jié)期間宜昌城區(qū)到周邊縣市的城際公交班車排班表，大多數(shù)城際公交都是半小時至一小時發(fā)一班車。

不過，就在這份排班表發(fā)布4天后的1月24日（大年三十），鑒于嚴峻的疫情防控形勢，宜昌市決定從當日起暫停市區(qū)及各縣市所有客運班線。 而在此前一天，宜昌所有A級景區(qū)已緊急關停，旅行社暫停經營，不再組團接客，已組團的也一律取消延期。

隨后，湖北多地實施最嚴管控措施，道路設卡、小區(qū)封閉，一系列舉措，讓宜昌交運的多項業(yè)務幾近停擺?？箵粢咔槭穷^等大事。從那時起，宜昌交運全身心抗疫，比如調動客車等資源接送醫(yī)護人員、運送防護物資等。

直到3月13日，隨著宜昌疫情防控形勢持續(xù)好轉，宜昌城區(qū)至各縣市縣際班車、宜昌城區(qū)出租車才恢復營運。隨后，宜昌交運多條客運線路逐步恢復。

很快，旅游市場也傳來好消息。3月21日，三峽九鳳谷景區(qū)限制性恢復開放；3月27日，宜昌交運的“交運·長運夜游”項目復航；4月4日，“交運·兩壩一峽游”也重啟……

終于迎來了復工復產復市，這無疑是個好消息。但從目前全國的防疫形勢來看，旅游業(yè)暫時還難以恢復到疫情前狀態(tài)——國家多部委最新發(fā)布的通知要求，全國性文體活動及跨省跨境旅游等暫不恢復，且旅游景區(qū)只開放室外區(qū)域，室內場所暫不開放，接待游客量不得超過核定最大承載量的30%。

疫情還未結束。對宜昌交運的考驗，也才剛剛開始。

對話江永：低位布局正當時

此次突然暴發(fā)的疫情，對宜昌交運造成什么樣的影響？公司該如何應對？后疫情時代的旅游業(yè)會走向何方？汽車4S店銷售模式是否會發(fā)生新的變革？就此，支點財經記者專訪了宜昌交運董事長江永。

談客運：大容量出行需求縮減

支點財經：盡管現(xiàn)在已復工復產，但不論是在防控層面，還是心理層面，人們乘坐客運汽車等工具的需求和意愿都有所下降，這對公司相關業(yè)務造成了什么樣的影響？

江永：疫情對道路客運業(yè)務具有一定沖擊，受企業(yè)復工、學校開學、商務社交多方面不達預期的影響，加上人群心理層面因素，目前來看高密度、大容量的社會出行需求不足。

為彌補經營損失，下一步公司將分兩步走：一是重點關注個性化、市場化的客運業(yè)務，利用現(xiàn)代信息技術，計劃在五峰、機場巴士、武漢、岳陽等線路推廣試行定制客運服務；二是推動道路客運關聯(lián)產業(yè)發(fā)展，如車輛檢測業(yè)務，以及與中石油合作推進成品油業(yè)務等，進一步提高企業(yè)投資收益。

支點財經：近期國際原油價格大幅波動，是否有利于公司降低運營成本？今年，對公司相關旅客運輸板塊有怎樣的預期？

江永：國內柴油價格與去年同期相比差距不大，另外公司近年來大力推廣LNG、純電動等新能源車輛，新能源車輛占比30%左右。綜合來看，受此影響不大。根據(jù)今年疫情防控情況，我們目前的判斷和預期是，預計6月以后，客流量將逐漸恢復至去年同期60%-80%的水平。

談汽車銷售：大概率延續(xù)下滑態(tài)勢

支點財經：疫情對全球汽車產業(yè)造成較大沖擊，且人們外出意愿降低，這對公司的汽車銷售業(yè)務有著怎樣的影響？

江永：從整個行業(yè)來看，疫情無疑會拉長車市低谷期，一季度受疫情影響，汽車銷售業(yè)務并不理想。

疫情期間，我們也在積極應對。一方面轉型線上新零售，通過線上營銷、品牌直播、?？突卦L等動作，取得一定獲客引流和?？途S系效果，通過線上團購鎖定了小部分潛在購車意向客戶；另一方面，我們尋求主機廠政策支持，通過延期付款等增值服務，在必要風控下最大程度降低客戶的一次購買成本，實現(xiàn)低首付長月供，為剛需客戶提供保障。

從目前情況來看，公司下屬4S店經營情況并不是很悲觀，隨著國家刺激內需政策的逐步出臺，我們對汽車銷售業(yè)務持謹慎樂觀態(tài)度。

支點財經：如今，很多行業(yè)都開啟了線上賣貨的“云銷售”模式，你認為網(wǎng)上賣車會取代線下4S店嗎？

江永：網(wǎng)上賣車營銷模式有助于增加品牌曝光度、銷售線索和用戶黏性。自1月29日起，我們也通過自媒體、流媒體平臺開啟了直播銷售模式。網(wǎng)上賣車的方式獲得了大量在線觀眾的點贊互動，在全民“宅家”的大環(huán)境之下凸顯了有效性。

客觀來說，盡管目前網(wǎng)上賣車的成交數(shù)據(jù)并不可觀，實際轉化率比較低，但直播賣車收集的銷售線索對公司來說非常有價值，這種模式必將成為以后賣車的一種重要補充方式。我們要走出原始圈粉和單一功能的誤區(qū)，提高信息傳播的精準性，有效引發(fā)客戶群體的共鳴，做到線上線下無縫銜接。

支點財經：有觀點認為，消費者的買車需求只是受疫情延后而不是消失了，疫情結束后需求依然會釋放；還有觀點認為，疫情可能會改變人們對汽車品質的偏好，對此你怎么看？

江永：理論上，消費者購車需求受疫情影響延后，疫情結束后車市有可能實現(xiàn)回彈。但疫情對汽車消費產生的影響是多方面的，地區(qū)經濟水平和城市消費水平的不同，生活成本和環(huán)境狀況的變化，都將綜合作用于汽車消費市場。

與此同時，受消費升級驅動，中高端汽車一直是增長最快的細分市場。加之疫情對消費者偏好的影響，消費者將會倍加信賴更環(huán)保、更安全的汽車產品。

雖然中高端汽車的消費需求仍將持續(xù)較快增長，但消費者只會越來越理性。我認為，綜合性價比最優(yōu)的汽車產品將最受青睞。

支點財經：近兩年，全國汽車業(yè)連續(xù)下滑，你認為中國汽車銷售正增長拐點何時會到來？

江永：當前，車市各種不確定因素增多，汽車銷售大概率會延續(xù)下滑態(tài)勢，短期內不太可能出現(xiàn)拐點，中汽協(xié)預測正增長拐點或將出現(xiàn)在2030年。

雖然車市下行壓力較大，但積極因素也在增多。汽車銷量降幅逐漸收窄，汽車行業(yè)推陳出新相對較快，尤其是智能網(wǎng)聯(lián)汽車產品的陸續(xù)上市，將對中長期發(fā)展起到積極推動作用。

談旅游業(yè)：疫情過后或迎來報復性增長

支點財經：目前，暫不允許跨省和跨境游，并且對允許開放的景區(qū)實行流量控制，這對公司的旅游項目會造成什么樣的影響？

江永：國家相關部委限制跨省跨境游，對景區(qū)實行流量管控等，客觀上會對公司旅游產業(yè)造成一定影響。但是，我們必須嚴格遵守疫情防控的相關工作要求，并積極主動落實到位。

目前公司正堅持“兩手抓”，一手抓疫情防控，一手抓生產經營。旅游產業(yè)方面，主要以做好疫情防控為前提，大力開發(fā)省內及周邊游市場，加快相關旅游配套項目建設進度，在營銷培訓、隊伍建設等方面努力練好內功，盡力彌補疫情造成的損失。

支點財經：暑假即將來臨，是否會引爆旅游需求？

江永：新冠肺炎疫情對旅游產業(yè)影響和沖擊非常大，短時間內恢復有一定困難。出現(xiàn)較明顯的接待高峰，還需一個相對較長的過程。

支點財經：17年前，非典過后，旅游業(yè)實現(xiàn)了報復性增長。你認為此次疫情結束后，國內旅游業(yè)是否也會迎來報復性增長？

江永：此次疫情結束后，旅游業(yè)仍然有可能出現(xiàn)報復性增長，因為此次波及范圍以及影響時間都超過非典，對全球服務行業(yè)乃至經濟沖擊及影響更大，旅游業(yè)的恢復還需要多方共同努力。

不過，本次疫情也將加速旅游產業(yè)的優(yōu)勝劣汰。我們將更加注重服務品質，積極探索新的發(fā)展模式，不斷創(chuàng)新豐富旅游業(yè)態(tài)，最大限度地滿足游客多樣化、個性化的體驗和需求。

談“黑天鵝”：危中尋機

支點財經：從業(yè)績預告來看，公司2019年業(yè)績不錯。受疫情影響，公司是否會下調今年的業(yè)績目標？

江永：從二季度開始，公司業(yè)務正在逐步恢復。我們將會綜合權衡市場變化和實際情況等，適當下調公司2020年的年度業(yè)績目標。

支點財經：從長期可持續(xù)經營角度看，企業(yè)應以怎樣的心態(tài)應對“黑天鵝”的沖擊？

江永：對企業(yè)來說，一方面要科學研判，認清客觀現(xiàn)實。疫情帶來的影響，可能在一年或者一年半以后，才能基本恢復之前的水平。另一方面，我們要危中尋機，化危為機。

雖然疫情給我國經濟社會發(fā)展帶來前所未有的沖擊，但我國擁有巨大的內需市場，經濟的基本面持續(xù)向好，旅游產業(yè)的發(fā)展空間很大。對于未來的旅游產業(yè)，我們依然充滿信心。

于我們而言，仍要牢牢堅持聚焦主業(yè)，傳統(tǒng)道路客運、汽車銷售產業(yè)要夯實基礎、提質增效，旅游、物流產業(yè)要推進資源整合、創(chuàng)新發(fā)展。

疫情讓相關產業(yè)進入寒冬，但這也正是低位布局的好時機。以旅游為例，當前游輪業(yè)務跌入冰點，但若在低谷期打造高品質、有品位的度假型游輪進入長江三峽省際游輪市場，擇機收購相關游輪企業(yè)或游輪運力指標，待一兩年后旅游需求恢復后，就可以迎來收獲期。