醫(yī)養(yǎng)結合養(yǎng)老綜合體項目成功落地的經(jīng)驗啟示

楊悅欣 陳重任

（中國人民銀行白山市中心支行，吉林白山 134300）

一、引言

中國正在經(jīng)歷快速的人口老齡化，我國60歲及以上老年人口達總人口的 13.7%。根據(jù)全國老齡委辦公室的預測，到2020年我國老年人口將達到2.48億，老齡化水平達到17.17%，2050年老年人口總量將超過4億，老齡化水平達到30%以上。面對老齡化發(fā)展的趨勢和老年人口的增多，政府和全社會必須未雨綢繆，關注老年人、關心老年人的生活質量，加快發(fā)展社會養(yǎng)老事業(yè)，真正使他們實現(xiàn)“老有所養(yǎng)、老有所醫(yī)、老有所教、老有所為、老有所學、老有所樂”。

（一）發(fā)展養(yǎng)老服務業(yè)可以緩解當?shù)厝丝诶淆g化帶來的諸多社會問題

據(jù)世界衛(wèi)生組織的資料稱，一個國家的老年人口（60 歲以上人口）達到總人口的 10%以上時，標志著這個國家或地區(qū)已進入老年型。隨著人口老齡化的日趨發(fā)展，老年人問題已成為 我國面臨的一個嚴峻問題。新建醫(yī)養(yǎng)結合養(yǎng)老綜合體項目，是緩解地區(qū)人口老齡化帶來的一系列社會問題的需要。

（二）發(fā)展養(yǎng)老服務業(yè)是構建和諧社會的需要

老年人是社會的寶貴財富，他們曾經(jīng)為國家、社會和家庭做出過貢獻，其晚年生活應當?shù)玫角袑嵄Ｕ?。黨中央、國務院發(fā)出構建和諧社會的號召，如果老齡化問題解決不好，和諧社會的目標就難以實現(xiàn)。支持民間資本投向面向大眾的社會化養(yǎng)生服務產(chǎn)業(yè)。

（三）發(fā)展養(yǎng)老服務業(yè)是時代發(fā)展的必然要求

隨著改革開放的不斷深入，人民生活水平的提高和醫(yī)療設施的完善，老齡階段人口在整個人口中的比重逐年增大，老齡化問題正在加劇；另一方面，計劃生育政策的實施，使人口出生率大幅度下降，家庭中子女人數(shù)大為減少，大家庭逐漸小型化。人口老化已逐漸受到全縣社會各界的廣泛關注，社會養(yǎng)老已是大勢所趨，為老年人建設一個集保健、康復、學習、娛樂、休閑于一體的醫(yī)養(yǎng)結合養(yǎng)老綜合體已成時代發(fā)展的必然要求。

二、風險綜合評價模型在養(yǎng)老服務業(yè)貸款風險中的應用

（一）研究方法

研究中層次分析法的應用主要采用專家評價法搜集層次分析法所需數(shù)據(jù)，選取30個專家成立專家小組，主要包括貸款行的管理層人員、該貸款項目相關責任人、轄內金融機構有經(jīng)驗的PPP項目信貸專家等，讓轄內30位專家評價5個一級指標、22個二級指標之間的重要程度，綜合使用專家評價法和層次分析法來確定指標權重。

（二）操作步驟

——層次分析法

1.構造養(yǎng)老服務風險判斷矩陣

層次結構反映因素之間的關系，但準則層中的各準則在目標衡量中所占的比重在不同決策者的心目中并不一定相同。當涉及到某些問題上，一些元素對于每一個人來說可能會有不同的觀念，因此對于這樣的元素來說，不容易得出準確地評價結果，甚至可能自相矛盾。

表1.9個重要性等級及其賦值

經(jīng)過研究表明，當兩兩比較的因素過多，人的判斷會受到很大影響，普遍來說在7±2范圍比較合適。如以9個為限，用1-9尺度表示它們之間的差別正合適。并且在比較時，做n(n-1)/2次兩兩判斷是有必要的，這樣可以提供更多的信息，也可以通過各種不同方面的反復比較，得出一個比較合理的排序。

2.層次單排序及一致性檢驗

層次單排序就是指根據(jù)所得的判斷矩陣，計算對于上一層次中某個因素而言本層次中與之有聯(lián)系的因素的重要性次序的權值，這個過程就稱為層次單排序。這一過程的主要目的是為了計算出每一個判斷矩陣的特征值及特征向量，要計算出這兩個值，就要利用公式。其中A為判斷矩陣，為判斷矩陣的最大特征值，W就是相應的特征向量，組成特征向量的每一個元素Wi即為所要求的層次單排序的權重值。

求判斷矩陣的特征向量W和最大特征值可以使用和法、正規(guī)化求和法和根法進行計算，這里采用正規(guī)化求和法進行計算，其計算步驟如下：

（1）首先對判斷矩陣的每一列進行正規(guī)化，即：

正規(guī)化后，每一列元素之和都是1。

（2）各列正規(guī)化后的判斷矩陣按行相加，即：

(3)再對向量V=[V1, V2, …, Vn]T進行正規(guī)化：

這樣得到的向量[w1, w2, …, wn]T即為權重向量。

（1）計算一致性指標CI:

一致性指標CI是衡量判斷矩陣A對其主特征向量W中原構成的矩陣偏離程度的一個尺度。

（2）定義隨機一致性指標均值RI ：

對n=3-10階，經(jīng)過計算，可以分別得出它們的RI，考慮到1,2階判斷矩陣總有完全一致性，其RI的數(shù)值自然為0。由此，1-10階的判斷矩陣的RI如表2所示：

表2.矩陣階數(shù)為1-9的RI取值

表中n=1,2時RI=0，是因為1,2階的正互反矩陣總是一致陣。

（3）計算一致性比率CR:

對于n>3的判斷矩陣A，將計算得到的CI與同階（指n相同）的RI相比，兩個的比值即為CR，當比值小于或者等于0.1（即CR<0.10）時認為A的不一致程度在容許范圍之內，則表示通過檢驗；當比值大于0.1時，則判斷矩陣沒有通過一致性檢驗，就需要對判斷矩陣作適當?shù)男拚⒗^續(xù)檢驗直至通過。

3.判別矩陣構建及權重的求解

根據(jù)指標體系，利用上述標度法，通過專家咨詢法問卷調查，選取本領域30位專家，分別對指標的重要程度進行打分，然后對打分結果再進行了內部的討論和歸納，得到兩兩判別矩陣如下：

A1 A2 A3 A4 A5 A1 1 1/4 1/5 1/3 1/2 A2 4 1 1 1 2 A3 5 1 1 2 3 A4 3 1 1/2 1 2 A5 2 1/2 1/3 1/2 1

用MATLAB軟件計算判斷矩陣S的最大特征根得。為進行判斷矩陣的一致性檢驗，需計算一致性指標：

平均隨機一致性指標RI=1.12。隨機一致性比率：

因此認為層次分析的結果有滿意的一致性，即權系數(shù)的分配是非常合理的。運用MATLAB軟件計算出指標的權重。

指標層 權重A1 0.0654 A2 0.2610 A3 0.3401 A4 0.2143 A5 0.1192

指標權重，我們采用層次分析的方法求出指標權重。構造判斷矩陣即：

B1 B2 B3 B4 B1 1 1/3 1/4 1/2 B2 3 1 1/2 2 B3 4 2 1 3 B4 2 1/2 1/3 1

用MATLAB軟件計算判斷矩陣S的最大特征根得。為進行判斷矩陣的一致性檢驗，需計算一致性指標：

平均隨機一致性指標RI=0.9。隨機一致性比率：

因此認為層次分析的結果有滿意的一致性，即權系數(shù)的分配是非常合理的。運用MATLAB軟件計算出指標的權重。

指標層 權重B1 0.0954 B2 0.2772 B3 0.4673 B4 0.1601

指標權重，我們采用層次分析的方法求出指標權重。構造判斷矩陣即：

B5 B6 B7 B8 B5 1 2 5 3 B6 1/2 1 3 2 B7 1/5 1/3 1 1/2 B8 1/3 1/2 2 1

用MATLAB軟件計算判斷矩陣S的最大特征根得。為進行判斷矩陣的一致性檢驗，需計算一致性指標：

平均隨機一致性指標RI=0.9。隨機一致性比率：

因此認為層次分析的結果有滿意的一致性，即權系數(shù)的分配是非常合理的。運用MATLAB軟件計算出指標的權重。

指標層 權重B5 0.4829 B6 0.2720 B7 0.0882 B8 0.1570

指標權重，我們采用層次分析的方法求出指標權重。構造判斷矩陣即：

B9 B10 B11 B12 B13 B14 B15 B16 B9 1 2 6 3 5 9 4 7 B10 1/2 1 3 2 3 5 2 4 B11 1/6 1/3 1 1/2 1 2 1/2 1 B12 1/3 1/2 2 1 2 3 1 2 B13 1/5 1/3 1 1/2 1 2 1 2 B14 1/9 1/5 1/2 1/3 1/2 1 1/2 1 B15 1/4 1/2 2 1 1 2 1 2 B16 1/7 1/4 1 1/2 1/2 1 1/2 1

用MATLAB軟件計算判斷矩陣S的最大特征根得。為進行判斷矩陣的一致性檢驗，需計算一致性指標：

平均隨機一致性指標RI=1.41。隨機一致性比率：

因此,認為層次分析的結果有滿意的一致性，即權系數(shù)的分配是非常合理的。運用MATLAB軟件計算出指標的權重。

指標層 權重B9 0.3640 B10 0.1993 B11 0.0617 B12 0.1143 B13 0.0752 B14 0.0401 B15 0.0963 B16 0.0490

各項指標權重，我們采用層次分析的方法求出指標權重。構造判斷矩陣即：

B17 B18 B19 B17 1 3 2 B18 1/3 1 1/2 B19 1/2 2 1

用MATLAB軟件計算判斷矩陣S的最大特征根得。為進行判斷矩陣的一致性檢驗，需計算一致性指標：

平均隨機一致性指標RI=0.58。隨機一致性比率：

因此,認為層次分析的結果有滿意的一致性，即權系數(shù)的分配是非常合理的。運用MATLAB軟件計算出指標的權重。

指標層 權重B17 0.5396 B18 0.1634 B19 0.2970

各項指標權重，我們采用層次分析的方法求出指標權重。構造判斷矩陣即：

B20 B21 B22 B20 1 4 2 B21 1/4 1 1/3 B22 1/2 3 1

用MATLAB軟件計算判斷矩陣S的最大特征根得。為進行判斷矩陣的一致性檢驗，需計算一致性指標：

平均隨機一致性指標RI=0.58。隨機一致性比率：

因此,認為層次分析的結果有滿意的一致性，即權系數(shù)的分配是非常合理的。運用MATLAB軟件計算出指標的權重。

指標層 權重B20 0.5584 B21 0.1220 B22 0.3196

一級指標 權重 二級指標 權重 綜合權重A1 0.0654 B1 0.0954 0.006239 B2 0.2772 0.018129 B3 0.4673 0.030561 B4 0.1601 0.010471 A2 0.261 B5 0.4829 0.126037 B6 0.272 0.070992 B7 0.0882 0.02302 B8 0.157 0.040977

A3 0.3401 B9 0.364 0.123796 B10 0.1993 0.067782 B11 0.0617 0.020984 B12 0.1143 0.038873 B13 0.0752 0.025576 B14 0.0401 0.013638 B15 0.0963 0.032752 B16 0.049 0.016665 A4 0.2143 B17 0.5396 0.115636 B18 0.1634 0.035017 B19 0.297 0.063647 A5 0.1192 B20 0.5584 0.066561 B21 0.122 0.014542 B22 0.3196 0.038096

——模糊綜合評價法

在本文的綜合評價中，對于每一個指標設定五個級別評語，即V=[V1，V2，V3，V4，V5]=[高風險，較高風險，一般風險，較低風險，低風險]，由每個專家單獨對指標層的每個指標進行等級打分。由于指標的模糊性，可以綜合每個人對該指標的打分次數(shù)，得出該指標屬于某個評語等級的隸屬度，取30位贊同該指標的評語等級的比重為隸屬度，從而建立單因素模糊綜合評判矩陣。具體步驟如下：

①首先確定評價對象的因素論域

可以設P個評價指標，U={u1,u2……,up};

②確定評語等級論域

設V={v1,v2,……,vp}，每一個等級可對應一個模糊子集，即等級集合。

③建立模糊關系矩陣

在構造了等級模糊子集后，要逐個對被評事物從每個因素ui(i=1,2,……，p)進行量化，即確定從單因素來看被評事物對等級模糊子集的隸屬度(R|ui)，進而得到模糊關系矩陣,如下：

其中，第i行第j列元素rij，表示某個被評事物ui從因素來看對vj等級模糊子集的隸屬度。

④確定評價因素的權向量

在模糊綜合評價中，確定評價因素的權向量：W=(a1,a2,……,ap)。一般采用層次分析法確定評價指標間的相對重要性次序。從而確定權系數(shù)，并且在合成之前歸一化。

⑤合成模糊綜合評價結果向量

利用合適的權重集將W與各被評事物的R進行合成，得到各被評事物的模糊綜合評價結果向量S即：

其中，bi表示被評事物從整體上看對vj層次等級模糊子集的隸屬程度。

⑥對模糊綜合評價結果向量進行分析

實際中最常用的方法是最大隸屬度原則，但在某些情況下使用會有些很勉強，損失信息很多，甚至得出不合理的評價結果。提出使用加權平均求隸屬等級的方法，對于多個被評事物并可以依據(jù)其等級位置進行排序。最終結果如下：

風險 高風險 較高風險 一般風險 較低風險 低風險 風險狀況外部環(huán)境風險 0.0532 0.344 0.2924 0.2854 0.0248 風險較高市場風險 0.0202 0.398 0.1833 0.3896 0.0091 風險較高財務風險 0.0357 0.2098 0.3026 0.4313 0.0205 風險較低信用風險 0.0099 0.0432 0.2342 0.3487 0.364 風險低管理風險 0.3093 0.4188 0.1866 0.0519 0.0333 風險較高綜合貸款風險 0.0599 0.2569 0.2423 0.3479 0.0929 風險較低

結論：

1.外部環(huán)境風險

從政策角度來看，因政策變化等因素導致政府對借款人發(fā)生政策上的調整，可能會影響政府履約意愿；從法律角度來看，雖然PPP項目在國內正通過不斷實踐趨于成熟，但在合同條款的制定中，難免遺漏某些重要約定或者存在部分有歧義的約定，這些因素仍可能為項目的順利推進埋下隱患。

2.市場風險

目前，該項目運營后是否能達到預期的經(jīng)營效果主要取決于養(yǎng)老服務的需求。一方面，是否能夠摒棄舊觀念，讓更多的子女愿意且能夠將老人送往養(yǎng)老院；另一方面，來自醫(yī)療市場收費標準的不確定性、投資或營運成本費用的增加等不確定因素，使項目的盈利水平達不到預期目標。

3.短期償債風險

（1）短期資產(chǎn)對短期負債的保障程度分析，該企業(yè)的流動比率、速動比率高于行業(yè)平均值，表明企業(yè)短期資產(chǎn)對短期負債的保障程度尚可。

（2）營運能力分析，主要指標：存貨周轉率略高于行業(yè)平均值，應收賬款周轉率接近行業(yè)平均值。企業(yè)應加強存貨和應收賬款管理，活化企業(yè)營運資金。

（3）經(jīng)營活動創(chuàng)現(xiàn)能力分析，主要指標經(jīng)營現(xiàn)金流入量與銷售收入之比低于行業(yè)平均值、經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與負債總額之比略高于行業(yè)平均值，銷售收入增長率高于行業(yè)平均水平，表明企業(yè)經(jīng)營活動創(chuàng)現(xiàn)能力尚可。

4.長期償債能力分析

（1）資本結構對長期債務的保障程度。主要指標資產(chǎn)負債率低于行業(yè)平均值，全部資本化比率接近行業(yè)平均值，均表明企業(yè)資本結構對長期債務保障程度能力強，主要原因為企業(yè)控制負債總額所致。

（2）收益對長期債務的保障程度。主要指標中銷售利潤率低于行業(yè)平均值，凈資產(chǎn)收益率高于行業(yè)平均值，表明企業(yè)盈利水平尚可，企業(yè)收益對長期債務的保障程度一般。

三、相關建議

1.密切關注宏觀環(huán)境，有效防范政策風險

參與政府項目融資尤其是政府付費類型項目，必須要時刻關注地方政府的財政收入與支出情況，避免政府因過度舉債無法償還導致項目出現(xiàn)違約風險。應及時對項目貸款償還能力和宏觀經(jīng)濟環(huán)境進行研判，制定出切實有效的風險防范計劃，有效規(guī)避政策與政府方面的風險。

2.合同管理有的放矢，明確各方主體責任

商業(yè)銀行介入PPP項目，需要全面參與合同的制定和談判，對項目的投資規(guī)模、項目主體經(jīng)營情況、項目投資建設方案等具體內容要做到整體掌握，結合相關的法律法規(guī)條文，對項目的各個環(huán)節(jié)明確主體責任。對于遺漏或歧義的約定，要提前制定好應對方案和追究機制。

3.審慎分析回報機制，加強資金管控能力

商業(yè)銀行應結合項目整體運營機制，對項目各環(huán)節(jié)的盈利能力和償債能力進行預判，分析項目的潛在價值是否可以覆蓋到期貸款本息。可要求項目社會資本方在貸款行開設賬戶，并簽訂《賬戶監(jiān)管協(xié)議》，用于政府付費資金的監(jiān)管，保證政府付費收入優(yōu)先用于償還銀行貸款。

4.打破傳統(tǒng)養(yǎng)老觀念，提高市場效益質量

一是完善服務基礎設施，增強市場競爭力和吸引力。根據(jù)企業(yè)實際情況，完善各種服務基礎設施，增強市場競爭力和吸引力，使由于項目自身原因所導致的市場風險降至最低；二是加強項目施工管理，提高工程質量。認真貫徹建設基建程序，注意關鍵工程的進度，選擇好設計、施工、監(jiān)理單位，認真把好設備、材料訂貨關，是保證工程質量和進度的關鍵；三是加強項目建成后的經(jīng)營管理，提高經(jīng)濟效益。圍繞增收節(jié)支開展工作，盡量減少運營的服務費用和管理費用，提高項目運營的效益和質量。

5.實時監(jiān)測貸款流向，確保資金使用到位

當償貸主體為政府時，商業(yè)銀行應與政府有關部門建立長效機制，對政府財政資金狀況進行實時監(jiān)測。同時，商業(yè)銀行應加強項目建設資金監(jiān)管，確保資金全部用于項目建設，防止出現(xiàn)資金挪用致使項目建設資金不足而造成的完工風險。

6.加強貸后風險監(jiān)管，健全風險預警機制

定期檢查與突擊檢查相結合，商業(yè)銀行一般會約定期限對貸款項目進行后續(xù)跟蹤監(jiān)測，同時應增加突擊檢查的頻率，避免信息不對稱現(xiàn)象發(fā)生。同時，應設立信貸資產(chǎn)風險預警機制，即便加強風險監(jiān)督，也無法完全杜絕風險的發(fā)生，要讓新的不良資產(chǎn)產(chǎn)生的概率降到最低。