引江濟(jì)淮工程(安徽段)貸款能力測算

程 琨

(安徽省水利水電勘測設(shè)計(jì)研究總院有限公司,安徽 合肥 230088)

1 工程概況

引江濟(jì)淮工程溝通長江、淮河兩大流域，穿越皖江城市帶、合肥經(jīng)濟(jì)圈和中原經(jīng)濟(jì)區(qū)三大區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略區(qū)，地跨皖豫2省14市55縣市區(qū)。工程自長江北岸的樅陽引江樞紐、鳳凰頸引江樞紐取水，通過引江濟(jì)巢、江淮溝通、江水北送三大輸水段落向淮河流域調(diào)水，引江濟(jì)巢段采用雙線輸水，西兆河引江線路從鳳凰頸泵站引水，利用西河、兆河輸水至巢湖；菜子湖輸水線路從樅陽引江樞紐引水，經(jīng)菜子湖調(diào)蓄后，由南向北穿過菜巢分水嶺后，入羅埠河、白石天河，經(jīng)新辟的派河口泵站引渠過巢湖至派河口泵站，派河口泵站提水后利用派河輸水，經(jīng)新建蜀山泵站樞紐提水后，沿新開挖江淮分水嶺渠段輸水，接?xùn)|淝河后入瓦埠湖，出瓦埠湖后經(jīng)東淝閘進(jìn)入淮河干流，利用蚌埠閘以上淮河干流調(diào)蓄，再通過沙潁河、西淝河、渦河等向淮河以北輸水。

工程建設(shè)內(nèi)容包括輸水河道工程、樞紐建筑物工程、跨河建筑物工程。引江濟(jì)淮輸水河道總長723 km，其中利用現(xiàn)有河湖長311.6 km，疏浚擴(kuò)挖215.6 km，新開明渠88.7 km，布設(shè)壓力管道107.1 km；樞紐建筑物工程包括樅陽引江樞紐、廬江節(jié)制樞紐、鳳凰頸引江樞紐、兆河節(jié)制樞紐、白山節(jié)制樞紐、派河口泵站樞紐、蜀山泵站樞紐以及東淝閘樞紐等八大樞紐工程；工程共計(jì)建設(shè)跨河橋梁119座，其中改建、重建、加固橋梁88座，因新開挖渠道需新建橋梁31座。渠系交叉建筑物共499處，包括涵閘跌水357座，泵站130座，渡槽3座，水系溝通工程9處[1]。

按2016年第二季度的價格水平計(jì)算，引江濟(jì)淮工程估算靜態(tài)總投資887.93億元。由于引江濟(jì)淮工程自南向北地跨安徽、河南，可劃分為引江濟(jì)巢、江淮溝通、江水北送安徽段、江水北送河南段四個密切相關(guān)又獨(dú)立相關(guān)的段落，開發(fā)任務(wù)為以城鄉(xiāng)供水和發(fā)展江淮航運(yùn)為主，結(jié)合灌溉補(bǔ)水和改善巢湖及淮河水生態(tài)環(huán)境。按照引江濟(jì)巢、江淮溝通、江水北送安徽段、江水北送河南段四段進(jìn)行投資分?jǐn)?，首先按照航運(yùn)和水利功能進(jìn)行分?jǐn)?，然后對水利功能按照安徽、河南兩省城?zhèn)供水、農(nóng)村供水、灌溉、生態(tài)等功能進(jìn)行分?jǐn)?。根?jù)上述分?jǐn)傇瓌t，安徽省、河南省分別分?jǐn)偼顿Y818.31億元、69.62億元。本文僅對引江濟(jì)淮工程(安徽段)進(jìn)行貸款能力測算及水價分析，文中所涉成本及費(fèi)用是基于安徽省分?jǐn)偼顿Y818.31億元進(jìn)行分析的。

2 成本水價

引江濟(jì)淮工程供水水價的確定按照補(bǔ)償供水工程成本(不含分水口門至用水戶之間配套工程成本)、滿足銀行還貸要求及合理的收益水平測算。根據(jù)“方法與參數(shù)”[2]、“規(guī)范”[3]、“水利工程供水價格管理辦法”[4]及“水利建設(shè)項(xiàng)目貸款能力測算暫行規(guī)定等規(guī)范規(guī)程”[5]的規(guī)定，引江濟(jì)淮工程供水總成本包括供水部分分?jǐn)偟哪赀\(yùn)行費(fèi)和折舊費(fèi)。經(jīng)測算，項(xiàng)目總成本費(fèi)用26.3億元，其中年運(yùn)行成本費(fèi)和折舊費(fèi)財(cái)務(wù)費(fèi)用分別為12.2億元和14.1億元。結(jié)合供水規(guī)模，測算項(xiàng)目單方供水成本為0.79元/m3，單方運(yùn)行成本為0.37元/m3，詳見表1。

表1 引江濟(jì)淮工程末段斷面供水成本測算表

3 現(xiàn)狀水價及可承受水價

3.1 現(xiàn)狀水價

城鎮(zhèn)供水水價：現(xiàn)狀安徽省生活供水的水費(fèi)主要由污水處理費(fèi)、管網(wǎng)輸水費(fèi)及原水水費(fèi)組成，根據(jù)對受水區(qū)供水城市生活及工業(yè)水價現(xiàn)狀調(diào)查分析，安徽省城鎮(zhèn)生活水價平均1.94元/m3、工業(yè)水價平均2.38元/m3，其中污水處理費(fèi)平均為0.7～0.9元/m3，管網(wǎng)輸水費(fèi)平均為1.15～1.40元/m3。原水水費(fèi)普遍較低，大多數(shù)地區(qū)只收水資源費(fèi)。安徽省工業(yè)水價平均2.38元/m3，低于全國平均水平。

農(nóng)村供水水價：根據(jù)調(diào)查，現(xiàn)行安徽省農(nóng)村水價采用兩種模式，即計(jì)量水價和兩部制水價。計(jì)量水價為1.5～2.0元/m3。兩部制水價中基本水費(fèi)5～7元/(戶·月)，計(jì)量水費(fèi)一戶4噸/月，超出部分按照計(jì)量水價1.5～2.0元/m3收取，綜合水價大概在1.3～1.8元/m3(用戶斷面)。

農(nóng)業(yè)水價：根據(jù)調(diào)查，安徽省灌區(qū)水費(fèi)已執(zhí)行安徽省政府《關(guān)于規(guī)范農(nóng)村水利工程水費(fèi)征收管理的意見》(皖政辦〔2002〕63號)的規(guī)定[6]。自流灌區(qū)出庫斷面0.056元/m3；機(jī)電提水灌排區(qū)，為0.005元/m3。

3.2 可承受水價

根據(jù)引江濟(jì)淮工程供水目標(biāo)，工程主要供城鄉(xiāng)鎮(zhèn)居民生活、工業(yè)及農(nóng)業(yè)用水，因此，對此供水目標(biāo)水價承受能力進(jìn)行重點(diǎn)分析。

根據(jù)國內(nèi)外統(tǒng)計(jì)資料及安徽省內(nèi)同類工程關(guān)于可承受水價的做法，城鄉(xiāng)居民生活用水水價承受能力主要依據(jù)該區(qū)域低收入人群水費(fèi)支出占可支配收入的1.5%進(jìn)行分析，工業(yè)企業(yè)用水對水價的承受能力根據(jù)工業(yè)用水成本占工業(yè)產(chǎn)值的1.8%分析確定。最高可承受水價扣除污水處理費(fèi)、供水管網(wǎng)及水廠處理費(fèi)及配套工程水價后，可推算出用水戶最高可承受原水價格。詳見表2、表3。

表2 工程受水區(qū)2030年可承受水價計(jì)算結(jié)果(單位：元/m3)

表3 工程受水區(qū)2040年可承受水價計(jì)算結(jié)果(單位：元/m3)

對于灌溉可承受水價，考慮到農(nóng)民對農(nóng)業(yè)灌溉用水的商品屬性意識差、農(nóng)業(yè)灌溉水費(fèi)征收難度大的實(shí)際，推薦灌溉水價在現(xiàn)狀水價0.056元/m3基礎(chǔ)上提升到0.08元/m3是合適的。

4 貸款能力測算

4.1 邊界條件

引江濟(jì)淮工程貸款能力測算是根據(jù)擬定的供水、灌溉、生態(tài)、航運(yùn)價格方案，計(jì)算分水口門斷面的財(cái)務(wù)收益與費(fèi)用，測算項(xiàng)目所承擔(dān)的債務(wù)性資金和非債務(wù)性資金。為此，擬定引江濟(jì)淮工程安徽段貸款能力邊界條件包括：供水水價、灌溉水價、航運(yùn)收費(fèi)價格(重載2.5元/t，空載2.0元/t)、供水初期供水達(dá)產(chǎn)率、貸款使用條件(貸款利率、貸款年限、還貸方式)以及投資各方應(yīng)付利潤要求。本文重點(diǎn)對安徽段工程城鎮(zhèn)供水水價方案擬定對項(xiàng)目貸款能力測算結(jié)果影響開展分析，詳見表4。

表4 引江濟(jì)淮(安徽段)貸款能力測算邊界條件

4.2 貸款能力測算

按上述分析的水價、初期達(dá)產(chǎn)率、貸款使用條件等貸款能力測算條件，組合為5個方案，進(jìn)行安徽段工程貸款能力測算。經(jīng)測算，引江濟(jì)淮安徽段工程貸款額度為120.50億～285.89億元，占引江濟(jì)淮安徽段工程靜態(tài)總投資的14.45%～33.40%，建設(shè)期利息為15.92億～37.78億元，資本金為713.72億～570.20億元，總投資為834.23億～856.09億元，詳見表5。

表5 引江濟(jì)淮(安徽段)貸款能力測算結(jié)果匯總表

4.3 推薦方案

本階段引江濟(jì)淮安徽段工程推薦城鎮(zhèn)供水水價1.6元/m3，農(nóng)村供水水價1.0元/m3，灌溉供水水價0.08元/m3，巢湖供水水價0.1元/m3，船閘實(shí)載、空載船舶過閘收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)分別為2.5元/t和2.0元/t，城鎮(zhèn)供水和航運(yùn)貨運(yùn)量初期達(dá)產(chǎn)率為30%，貸款年限為25年，貸款利率為現(xiàn)行的5年及以上貸款利率4.6%下浮15%，取4.17%。則工程貸款額度為179.53億元，占總投資的21.32%，建設(shè)期利息23.72億元，資本金662.50億元，工程總投資842.03億元。

4.4 盈利能力分析

在本項(xiàng)目總成本費(fèi)用、財(cái)務(wù)收入和利潤分配計(jì)算的基礎(chǔ)上，進(jìn)行不同資金的現(xiàn)金流量分析，結(jié)果表明全部投資所得稅后內(nèi)部收益率為2.03%，小于銀行貸款利率4.17%，盈利能力較低；項(xiàng)目資本金稅后內(nèi)部收益率為1.63%，小于銀行貸款利率，盈利能力較低。但根據(jù)《暫行規(guī)定》“既有防洪、除澇等公益性任務(wù)，又有供水、發(fā)電等經(jīng)營性功能的項(xiàng)目為準(zhǔn)公益性項(xiàng)目”，引江濟(jì)淮工程符合準(zhǔn)公益性工程定位，“準(zhǔn)公益性水利建設(shè)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率原則上不做要求”。因此，推薦的資金籌措方案是可行的。

5 結(jié)束語

(1)重大調(diào)水工程具有工程投資大、初期財(cái)務(wù)收入低及盈利能力不強(qiáng)的特點(diǎn)，隨著工程達(dá)產(chǎn)率提高，工程效益及盈利能力會逐步提高。同時由于該工程具有多利用低谷電、盡量少用高峰電的條件，可以對電力系統(tǒng)起到一定的填谷作用。因此，建議在用電上給予一定的優(yōu)惠政策，以降低供水成本，提高工程財(cái)務(wù)生存能力。

(2)引江濟(jì)淮工程是一項(xiàng)準(zhǔn)公益性民生工程，貸款能力測算結(jié)果表明，按照擬定的資金籌措方案，工程可以承受179.53億元商業(yè)貸款，占總投資的21.32%，對應(yīng)財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率為2.03%，具有一定的財(cái)務(wù)生存能力。