BOT模式下特許經(jīng)營(yíng)權(quán)資產(chǎn)預(yù)計(jì)負(fù)債的會(huì)計(jì)處理

曹培強(qiáng)

在地方政府公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資資金缺口日益凸顯的情況下，采用BOT模式對(duì)于拉動(dòng)投資、解決重大民生問(wèn)題具有重要意義。目前，雖然財(cái)政部出臺(tái)的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則解釋第2號(hào)》就企業(yè)采用建設(shè)-經(jīng)營(yíng)-移交方式（BOT）參與公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)處理進(jìn)行了規(guī)定，但部分上市公司BOT模式下特許經(jīng)營(yíng)權(quán)資產(chǎn)相關(guān)預(yù)計(jì)負(fù)債的會(huì)計(jì)處理卻不盡相同，有必要對(duì)其進(jìn)行分析與探討。本文將通過(guò)對(duì)從事公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)并采用BOT模式的上市公司對(duì)特許經(jīng)營(yíng)權(quán)資產(chǎn)相關(guān)的預(yù)計(jì)負(fù)債的會(huì)計(jì)處理進(jìn)行實(shí)例研究，從而為我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的應(yīng)用及進(jìn)一步完善提供思路。

表1 各公司毛利率及標(biāo)準(zhǔn)偏差對(duì)比

一、BOT業(yè)務(wù)模式概述

在堅(jiān)持“房子是用來(lái)住的，不是用來(lái)炒的”定位下，地方政府的土地收入較往年下滑，同時(shí)《國(guó)務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)地方政府性債務(wù)管理的意見(jiàn)》國(guó)發(fā)【2014】43號(hào)）又對(duì)地方政府舉債融資進(jìn)行了明確的限制和約束，地方政府公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資資金缺口日益凸顯，特別如基礎(chǔ)設(shè)施投入大、回報(bào)周期長(zhǎng)的污水處理、垃圾處理等涉及國(guó)計(jì)民生的項(xiàng)目。在此背景下，BOT模式對(duì)于拉動(dòng)投資、解決重大民生問(wèn)題具有重要意義，越來(lái)越得到各地方政府的青睞而被廣泛應(yīng)用。

BOT即Build-Operate-Transfer的縮寫(xiě)，直譯為“建設(shè)-經(jīng)營(yíng)-移交”?！镀髽I(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則解釋第2號(hào)》（財(cái)會(huì)【2008】11號(hào)）所指的BOT業(yè)務(wù)通常指同時(shí)滿(mǎn)足以下條件的業(yè)務(wù)：（1）合同授予方為政府及其有關(guān)部門(mén)或政府授權(quán)進(jìn)行招標(biāo)的企業(yè)；（2）合同投資方為按照有關(guān)程序取得該特許經(jīng)營(yíng)權(quán)合同的企業(yè)，該企業(yè)除取得建造有關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施的權(quán)利以外，在基礎(chǔ)設(shè)施建造完成以后的一定期間內(nèi)負(fù)責(zé)提供后續(xù)經(jīng)營(yíng)服務(wù)；（3）特許經(jīng)營(yíng)權(quán)合同中對(duì)所建造基礎(chǔ)設(shè)施的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)、工期、開(kāi)始經(jīng)營(yíng)后提供服務(wù)的對(duì)象、收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)及后續(xù)調(diào)整作出約定，同時(shí)在合同期滿(mǎn)，合同投資方負(fù)有將有關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施移交給合同授予方的義務(wù)，并對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施在移交時(shí)的性能、狀態(tài)等作出明確規(guī)定。

從上述規(guī)定來(lái)看，在BOT業(yè)務(wù)模式下，合同授予方（政府）無(wú)需投入大量的初始投資即可完成基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)并向民眾提供服務(wù)，并在約定期限屆滿(mǎn)時(shí)獲取相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施，其僅需提供給合同投資方特許經(jīng)營(yíng)權(quán)；而合同投資方獲取了特許經(jīng)營(yíng)權(quán)，就等同于實(shí)現(xiàn)了對(duì)該特許經(jīng)營(yíng)權(quán)下經(jīng)營(yíng)的壟斷，有時(shí)甚至還可以獲取政府的保底收費(fèi)承諾，即可實(shí)現(xiàn)投資風(fēng)險(xiǎn)小、回報(bào)收益長(zhǎng)且穩(wěn)定的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)。

可見(jiàn)，特許經(jīng)營(yíng)權(quán)的授予與獲取是政企雙方合作的基礎(chǔ)。

二、特許經(jīng)營(yíng)權(quán)資產(chǎn)

特許經(jīng)營(yíng)權(quán)，是指由權(quán)力當(dāng)局授予個(gè)人或法人實(shí)體的一項(xiàng)特權(quán)，BOT模式下的特許經(jīng)營(yíng)權(quán)是指政府授予企業(yè)在完成基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資后授予該企業(yè)在一定期間負(fù)責(zé)運(yùn)營(yíng)該基礎(chǔ)設(shè)施，給服務(wù)接受方提供服務(wù)并收取費(fèi)用的一項(xiàng)權(quán)利。

《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則解釋第2號(hào)》規(guī)定：在基礎(chǔ)設(shè)施建成后的一定期間內(nèi)：（1）企業(yè)可以無(wú)條件地自合同授予方收取確定金額的金融資產(chǎn)的，或在提供經(jīng)營(yíng)服務(wù)的收費(fèi)低于某一限定金額的情況下合同授予方按照合同規(guī)定負(fù)責(zé)將有關(guān)差價(jià)補(bǔ)償給企業(yè)的，該應(yīng)收金額確認(rèn)為一項(xiàng)金融資產(chǎn)，同時(shí)確認(rèn)基礎(chǔ)設(shè)施建造業(yè)務(wù)收入并結(jié)轉(zhuǎn)成本；（2）在從事經(jīng)營(yíng)的一定期間內(nèi)有權(quán)利向獲取服務(wù)的對(duì)象收取費(fèi)用，但收費(fèi)金額不確定的，企業(yè)應(yīng)當(dāng)在結(jié)轉(zhuǎn)基礎(chǔ)設(shè)施建造業(yè)務(wù)成本并確認(rèn)收入的同時(shí)確認(rèn)無(wú)形資產(chǎn)；（3）若企業(yè)未提供實(shí)際建造服務(wù)而是將基礎(chǔ)設(shè)施建造發(fā)包給其他方的，企業(yè)不確認(rèn)建造服務(wù)收入但按照建造過(guò)程中支付的工程價(jià)款等按上述收款權(quán)利分別確認(rèn)為金融資產(chǎn)或無(wú)形資產(chǎn)；（4）BOT業(yè)務(wù)所建造基礎(chǔ)設(shè)施不應(yīng)作為項(xiàng)目公司的固定資產(chǎn)。

可見(jiàn)，企業(yè)為獲取特許經(jīng)營(yíng)權(quán)而支付的對(duì)價(jià)是企業(yè)完成基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)而支付的相關(guān)工程價(jià)款，在財(cái)務(wù)報(bào)表上列為金融資產(chǎn)（如長(zhǎng)期應(yīng)收款等）或無(wú)形資產(chǎn)。特許經(jīng)營(yíng)權(quán)所依附的資產(chǎn)雖然列報(bào)為長(zhǎng)期應(yīng)收款或無(wú)形資產(chǎn)，實(shí)際為基礎(chǔ)設(shè)施建造完成后的廠房、污水處理設(shè)備、垃圾焚燒生產(chǎn)線、垃圾填埋設(shè)備與填埋場(chǎng)等，在特許經(jīng)營(yíng)權(quán)期限屆滿(mǎn)后，通常情況下需無(wú)償（或僅支付名義貨價(jià)）移交給政府且需保持相關(guān)資產(chǎn)的正常運(yùn)營(yíng)狀態(tài)。

三、BOT模式下特許經(jīng)營(yíng)權(quán)資產(chǎn)相關(guān)預(yù)計(jì)負(fù)債的確認(rèn)依據(jù)

根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則解釋第2號(hào)》規(guī)定：企業(yè)為使有關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施保持一定的服務(wù)能力或在移交給合同授予方之前保持一定的使用狀態(tài)，預(yù)計(jì)將發(fā)生的支出，應(yīng)當(dāng)按照《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第13號(hào)——或有事項(xiàng)》的規(guī)定處理。

根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第13號(hào)——或有事項(xiàng)》規(guī)定，與或有事項(xiàng)相關(guān)的義務(wù)是企業(yè)承擔(dān)的現(xiàn)時(shí)義務(wù)且該義務(wù)很可能導(dǎo)致企業(yè)利益流出企業(yè)且該義務(wù)的金額能夠可靠的計(jì)量時(shí)應(yīng)當(dāng)確認(rèn)為預(yù)計(jì)負(fù)債。若是須通過(guò)未來(lái)不確定事項(xiàng)的發(fā)生或不發(fā)生予以證實(shí)的潛在義務(wù)或不是很可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)利益流出企業(yè)或該義務(wù)金額不能可靠計(jì)量的則應(yīng)當(dāng)作為負(fù)有事項(xiàng)（或有負(fù)債）予以披露。

四、上市公司BOT模式下特許經(jīng)營(yíng)權(quán)資產(chǎn)相關(guān)預(yù)計(jì)負(fù)債確認(rèn)實(shí)例分析

本文選取公司業(yè)務(wù)中存在BOT模式的上市公司11家（涉及垃圾處理、污水處理、大氣治理、環(huán)境及公用事業(yè)項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)等行業(yè)），通過(guò)初步分析后將BOT業(yè)務(wù)相關(guān)資產(chǎn)（包括BOT業(yè)務(wù)對(duì)應(yīng)的長(zhǎng)期應(yīng)收款、在建工程、無(wú)形資產(chǎn)-特許經(jīng)營(yíng)權(quán)）占公司總資產(chǎn)比重少于30%的4家剔除，納入對(duì)比分析的公司共7家，其中以固體廢棄物與生活垃圾處理為主的上市公司4家，以污水、污泥處理為主的上市公司1家、既從事固體廢棄物處理又從事城市污水業(yè)務(wù)的上市公司2家。

1.不同會(huì)計(jì)處理方法占比分析

通過(guò)對(duì)上述納入對(duì)比分析的7家公司的進(jìn)一步分析，企業(yè)為保持特許經(jīng)營(yíng)權(quán)資產(chǎn)在特許經(jīng)營(yíng)期限屆滿(mǎn)后移交給政府時(shí)仍保持正常運(yùn)營(yíng)狀態(tài)，對(duì)于相關(guān)義務(wù)的處理確認(rèn)預(yù)計(jì)負(fù)債的有4家，占比57.14%，不確認(rèn)預(yù)計(jì)負(fù)債的有3家，占比42.86%，具體又進(jìn)一步細(xì)分為三種情況：（1）以整個(gè)項(xiàng)目存續(xù)期確認(rèn)預(yù)計(jì)負(fù)債的2家（偉明環(huán)保和首創(chuàng)股份）、占比28.57%；（2）在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)幾年（2-3年）確認(rèn)預(yù)計(jì)負(fù)債的2家（上海環(huán)境和旺能環(huán)境）、占比28.57%；（3）不確認(rèn)預(yù)計(jì)負(fù)債，在發(fā)生大修理費(fèi)用當(dāng)期確認(rèn)當(dāng)期損益的3家（瀚藍(lán)環(huán)境、綠色動(dòng)力和中國(guó)天楹）、占比42.86%。

2.不同會(huì)計(jì)處理方法下財(cái)務(wù)報(bào)表差異對(duì)比分析

上述三種不同的會(huì)計(jì)處理在財(cái)務(wù)報(bào)表上最直接的表征是期末預(yù)計(jì)負(fù)債占期末特許經(jīng)營(yíng)權(quán)資產(chǎn)的比重存在顯著差異：（1）在以整個(gè)項(xiàng)目存續(xù)期確認(rèn)預(yù)計(jì)負(fù)債方式下，預(yù)計(jì)負(fù)債占特許經(jīng)營(yíng)權(quán)資產(chǎn)的14.8%；（2）在以可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)幾年確認(rèn)預(yù)計(jì)負(fù)債方式下預(yù)計(jì)負(fù)債占特許經(jīng)營(yíng)權(quán)資產(chǎn)的6.75%；（3）第3種方法占比為0%。

對(duì)損益的直接影響：

第1種以整個(gè)項(xiàng)目存續(xù)期確認(rèn)預(yù)計(jì)負(fù)債，因此其在特許經(jīng)營(yíng)權(quán)資產(chǎn)初始確認(rèn)時(shí)，需將特許經(jīng)營(yíng)權(quán)期限屆滿(mǎn)時(shí)預(yù)計(jì)將發(fā)生的支出進(jìn)行折現(xiàn)并計(jì)入特許經(jīng)營(yíng)權(quán)資產(chǎn)的初始成本中，預(yù)計(jì)負(fù)債的現(xiàn)值與終值的差額確認(rèn)為未確認(rèn)融資費(fèi)用，在整個(gè)項(xiàng)目存續(xù)期按一定的折現(xiàn)率分期攤銷(xiāo)計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用。

第2種因以較短的維修周期不斷的計(jì)提與轉(zhuǎn)銷(xiāo)預(yù)計(jì)負(fù)債，時(shí)間相對(duì)較短（一般2-3年）、折現(xiàn)率又存在較大的估計(jì)，因此通常不考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值，在發(fā)生維修時(shí)直接沖減預(yù)計(jì)負(fù)債，不再確認(rèn)財(cái)務(wù)費(fèi)用。

第3種不確認(rèn)預(yù)計(jì)負(fù)債，在發(fā)生大修理當(dāng)期直接確認(rèn)計(jì)入當(dāng)期損益。

3.不同會(huì)計(jì)處理方法對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)的影響分析

在三種不同的會(huì)計(jì)處理方法下，方法1以整個(gè)項(xiàng)目存續(xù)期估算確認(rèn)預(yù)計(jì)負(fù)債，預(yù)計(jì)負(fù)債的現(xiàn)值計(jì)入特許經(jīng)營(yíng)權(quán)資產(chǎn)初始成本，在項(xiàng)目存續(xù)期內(nèi)按進(jìn)行分期分?jǐn)偅瑢?duì)毛利率的波動(dòng)影響最?。环椒?每年以在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)幾年估計(jì)預(yù)計(jì)將發(fā)生的大修理支出、重置支出等確認(rèn)為預(yù)計(jì)負(fù)債（在實(shí)際發(fā)生相關(guān)支出時(shí)沖減預(yù)計(jì)負(fù)債），相關(guān)估計(jì)與方法1相比可根據(jù)實(shí)際情況不斷修正（如隨著經(jīng)濟(jì)技術(shù)的發(fā)展設(shè)備的更新迭代等）、而不是一成不變，其對(duì)毛利率波動(dòng)的影響可能會(huì)大于方法1，但波動(dòng)相對(duì)還是比較?。环椒?是在發(fā)生大修理費(fèi)用的當(dāng)期直接計(jì)入當(dāng)期損益（營(yíng)業(yè)成本），因此方法3對(duì)毛利率的影響最大。

表1所示，從選取的可比公司2018年、2017年、2016年三年毛利率的標(biāo)準(zhǔn)偏差來(lái)看，也是依次上升：第1種方法兩家公司標(biāo)準(zhǔn)偏差的平均值為0.008，第2種方法一家公司的標(biāo)準(zhǔn)偏差值為0.013，第3種方法三家公司標(biāo)準(zhǔn)偏差的平均值為0.024。

4.在確認(rèn)預(yù)計(jì)負(fù)債方法下折現(xiàn)率的選擇

從選取的7家上市公司來(lái)看，過(guò)半數(shù)的公司對(duì)于BOT模式下特許經(jīng)營(yíng)權(quán)資產(chǎn)確認(rèn)了預(yù)計(jì)負(fù)債，但確認(rèn)的方式又分為兩種，一種是以項(xiàng)目全生命周期確認(rèn)，一種是以可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)兩三年進(jìn)行循環(huán)確認(rèn)。以筆者多年的經(jīng)驗(yàn)，其主要原因還是在于預(yù)計(jì)負(fù)債的確認(rèn)存在重大的會(huì)計(jì)估計(jì)，特別是期限長(zhǎng)（一般BOT項(xiàng)目都是20至30年）的情況下，折現(xiàn)率的選擇將起關(guān)鍵作用，但折現(xiàn)率的選擇又將面臨諸多不確定性，在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率的基礎(chǔ)上，需要考慮時(shí)間因素、信用風(fēng)險(xiǎn)、通貨膨脹等等一系列的不確定性因素，這種不確定性因素隨著時(shí)間的延伸而變得越來(lái)越不可預(yù)測(cè)，這種重大會(huì)計(jì)估計(jì)不確定性就將嚴(yán)重?fù)p傷會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量。

本次抽取分析的上市公司的折現(xiàn)率也是各不相同，即便做出選擇也存在較大的區(qū)間，如：偉明環(huán)保披露參考長(zhǎng)期借款實(shí)際利率，未披露具體的折現(xiàn)率；首創(chuàng)股份只披露折現(xiàn)率為5%-7%，未披露具體選擇的原因；上海環(huán)境披露根據(jù)項(xiàng)目周期、授予方的信用風(fēng)險(xiǎn)、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率綜合考慮，折現(xiàn)率區(qū)間為5.34%-8.92%。而另一家海峽環(huán)保（因BOT相關(guān)資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重較低而未納入對(duì)比分析），只披露以更新支出時(shí)間相同或近似期間的國(guó)債票面利率的平均值為基本利率浮動(dòng)一定的比例作折現(xiàn)率，未披露具體的折現(xiàn)率。

五、BOT模式下特許經(jīng)營(yíng)權(quán)資產(chǎn)預(yù)計(jì)負(fù)債的會(huì)計(jì)處理建議

作為BOT模式下的特許經(jīng)營(yíng)權(quán)資產(chǎn)，企業(yè)在與政府及其有關(guān)部門(mén)或政府授權(quán)進(jìn)行招標(biāo)的企業(yè)簽訂合同時(shí)，若合同中約定企業(yè)在移交特許經(jīng)營(yíng)權(quán)資產(chǎn)時(shí)需保證該資產(chǎn)處于正常運(yùn)營(yíng)狀態(tài)，根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則解釋第2號(hào)》及《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第13號(hào)——或有事項(xiàng)》，企業(yè)應(yīng)將為使有關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施保持一定服務(wù)能力或正常運(yùn)營(yíng)狀態(tài)而發(fā)生的支出，確認(rèn)為一項(xiàng)預(yù)計(jì)負(fù)債。

但預(yù)計(jì)負(fù)債金額的確認(rèn)又存在大量的會(huì)計(jì)估計(jì)，時(shí)間越長(zhǎng)估計(jì)的不確定性越大、估計(jì)折現(xiàn)率時(shí)需考慮的變量也會(huì)越多，當(dāng)存在大量會(huì)計(jì)估計(jì)不確定性時(shí)又將損害會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量。

因此，筆者認(rèn)為，對(duì)于BOT模式下經(jīng)營(yíng)期限長(zhǎng)的特許經(jīng)營(yíng)權(quán)資產(chǎn)，采用在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)幾年（如2-3年）內(nèi)預(yù)計(jì)將發(fā)生的為保證相關(guān)特許經(jīng)營(yíng)權(quán)資產(chǎn)正常運(yùn)營(yíng)狀態(tài)需支出的金額確認(rèn)為預(yù)計(jì)負(fù)債，按適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率（如同期銀行借款利率）折現(xiàn)，折現(xiàn)金額計(jì)入特許經(jīng)營(yíng)權(quán)資產(chǎn)價(jià)值，差額確認(rèn)為未確認(rèn)融資費(fèi)用。

這既是對(duì)特許經(jīng)營(yíng)權(quán)授予方（政府或其授權(quán)部門(mén)）應(yīng)履行的義務(wù)和責(zé)任，也是企業(yè)防止財(cái)務(wù)操縱、濫用會(huì)計(jì)估計(jì)、部分財(cái)務(wù)指標(biāo)大幅波動(dòng)的有效方法。