淺析互聯(lián)網(wǎng)金融浪潮下傳統(tǒng)金融業(yè)受到的影響

陳小童+蘇丹+羅子軒

摘要：互聯(lián)網(wǎng)金融作為一種新的支付結(jié)算、融通資金的模式并沒有改變傳統(tǒng)金融的功能，只不過是一種運作模式的改變?；ヂ?lián)網(wǎng)金融依托互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計算等技術(shù)延伸和擴(kuò)展了金融市場的邊界，彌補了我國金融領(lǐng)域的空白，互聯(lián)網(wǎng)金融對我國經(jīng)濟(jì)增長具有一定的促進(jìn)作用；同時互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)加速傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的脫媒，資金供求者信息流和資金流直接對接，互聯(lián)網(wǎng)金融現(xiàn)實和潛在的風(fēng)險的集聚危及金融業(yè)的穩(wěn)定性。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融浪潮；傳統(tǒng)金融；影響

中圖分類號：F832.2 文獻(xiàn)識別碼：A 文章編號：1001-828X（2016）019-000-01

我國互聯(lián)網(wǎng)金融從最初的第三方支付平臺產(chǎn)生，逐漸發(fā)展出越來越多的新型模式，其典型代表 P2P網(wǎng)貸、眾籌、網(wǎng)上理財?shù)?。這些不同的模式分別擔(dān)負(fù)著不同的金融功能，替代傳統(tǒng)金融的部分業(yè)務(wù)，滲透到金融業(yè)的各個部門。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融對傳統(tǒng)金融的業(yè)務(wù)沖擊

1.互聯(lián)網(wǎng)金融沖擊商業(yè)銀行的存款業(yè)務(wù)。互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)從非金融領(lǐng)域不斷地向金融領(lǐng)域滲透，給商業(yè)銀行帶來存款分流以及銀行流動性趨緊。從 2002年-2015年中國城鄉(xiāng)居民人民幣儲蓄存款額及增長趨勢圖可以看出，2002年-2005 年城鄉(xiāng)居民民幣儲蓄存款余額呈現(xiàn)穩(wěn)步上升趨勢；2007 年受到全球金融危機(jī)的影響，城鄉(xiāng)居民民幣儲蓄存款余額增長率下降，隨著 2008 年全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇增長率回歸上升趨勢； 2010 年-2015 年受互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品分流，城鄉(xiāng)居民民幣儲蓄存款余額增長率呈現(xiàn)逐年下降的趨勢，銀行流動性趨緊。

2.互聯(lián)網(wǎng)金融沖擊證券基金的業(yè)務(wù)。網(wǎng)上理財產(chǎn)品搶占了證券基金業(yè)理財產(chǎn)品發(fā)行和承銷的業(yè)務(wù)?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)建立自己的投資部門發(fā)行理財基金產(chǎn)品，其中貨幣類產(chǎn)品的投資尤為盛行。雖然目前這類網(wǎng)上理財產(chǎn)品仍然和證券基金公司合作聯(lián)合發(fā)行，但互聯(lián)網(wǎng)公司憑借其公司品牌和網(wǎng)絡(luò)渠道占主導(dǎo)地位，其背后的主動權(quán)和決策權(quán)無一例外的在互聯(lián)網(wǎng)公司。

以余額寶—天弘增利寶為例，自余額寶—天弘增利寶自上市以來，7 日之內(nèi)突破 180 億元， 3 月之內(nèi)突破 500 億元，半年內(nèi)突破 1800 億元，雖然其總份額變動率趨緩，但截止 2016年 4 月其份額一直保持在 5800 億左右，其 1 元起購、T+0的回購、便捷的網(wǎng)上交易應(yīng)得了大眾的認(rèn)可。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融對傳統(tǒng)金融的促進(jìn)作用

1.商業(yè)銀行注重網(wǎng)上銀行、手機(jī)銀行的開發(fā)應(yīng)用。隨著第三方支付平臺的自身發(fā)展，逐步的為社會公眾所熟知和認(rèn)可，各家銀行加大了網(wǎng)上銀行的投入，加強了與支付平臺的競爭。商業(yè)銀行近幾年積極發(fā)展網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)，網(wǎng)上銀行占比逐年上升，客戶習(xí)慣于電子化產(chǎn)品和服務(wù)。同時由于商業(yè)銀行可以實現(xiàn)網(wǎng)上銀行和物理網(wǎng)點的對接，銀行渠道重構(gòu)實現(xiàn)線上線下的互動，提高客戶在不同入口的一致性體驗，加強不同渠道的立體協(xié)同效果，以及第三方支付平臺的局域性以及風(fēng)險的潛在性，使得第三方支付走向了與銀行的合作。

2.商業(yè)銀行涉足發(fā)行理財產(chǎn)品?；ヂ?lián)網(wǎng)金融多是從事非金融行業(yè)的企業(yè)涉足金融領(lǐng)域。從競爭角度分析，如果某業(yè)務(wù)有市場前景，金融管制也相對放開，那么就會有更多的競爭者參與進(jìn)來，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)也會加強這方面的業(yè)務(wù)。由于負(fù)債業(yè)務(wù)受到?jīng)_擊，國內(nèi)的各大銀行為應(yīng)對居民儲蓄存款的流失，相應(yīng)的也推出了自己的理財產(chǎn)品，雖然申購資金一般 5 萬元起，要求高于余額寶等互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品；而且申購贖回時間沒有互聯(lián)網(wǎng)理財靈活；還需要繳納手續(xù)費等其他的費用，但有的預(yù)期年化收益率已經(jīng)等于甚至大于余額寶等的收益率。

3.證券基金、保險機(jī)構(gòu)加強與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的合作。資金供給不足和需求旺盛之間的矛盾催生了種類繁多的金融創(chuàng)新以及各種監(jiān)管套利的行為。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，其與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的競爭和合作都在深入，各自的業(yè)務(wù)界限將會逐漸模糊，為金融業(yè)帶來新的不穩(wěn)定來源?；ヂ?lián)網(wǎng)金融風(fēng)險治理的不完善造成其存在內(nèi)在的脆弱性。隨著風(fēng)險的不斷積聚，任一環(huán)節(jié)的斷裂都勢必會影響整個金融業(yè)。所以傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)合作是必然趨勢，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展也在不斷促進(jìn)二者合作的進(jìn)行。國華人壽、光大銀行、泰康人壽等金融機(jī)構(gòu)在淘寶網(wǎng)理財頻道出售傳統(tǒng)金融旗下的理財產(chǎn)品就是一個很好的例子。

此外，我們應(yīng)該注意到互聯(lián)網(wǎng)金融目前的繁榮發(fā)展很大程度上是因為我國銀行存貸款市場的利率沒有實現(xiàn)完全市場化，使得銀行發(fā)放的貸款資金的使用成本無法做到自主定價。由于國有和大型企業(yè)的風(fēng)險較低，現(xiàn)有的貸款利率能較好的對這部分風(fēng)險覆蓋，然而中小企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險大，相應(yīng)的，要求資金使用成本也應(yīng)該高，以達(dá)到風(fēng)險與成本匹配，但是商業(yè)銀行受到利率限制，無法提供相應(yīng)利率的貸款?；ヂ?lián)網(wǎng)金融模式與中小企業(yè)零散、多樣的融資需求相契合，且其定價受到的限制少。隨著我國利率市場化的不斷推進(jìn)，互聯(lián)網(wǎng)金融的此靈活優(yōu)勢將會消失，傳統(tǒng)金融和互聯(lián)網(wǎng)金融面臨更加公平的競爭。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融對傳統(tǒng)金融的整體影響

總的來說，互聯(lián)網(wǎng)金融對傳統(tǒng)金融業(yè)的影響是明顯的，銀行、證券、基金、保險都面臨著轉(zhuǎn)型，并充分利用互聯(lián)網(wǎng)金融的以下思維模式：

1.快速、頻繁、持續(xù)創(chuàng)新模式?？焖佟㈩l繁、持續(xù)創(chuàng)新模式才是金融業(yè)的發(fā)展趨勢，尋找利益對接方式、融入互聯(lián)網(wǎng)思維。例如，某些銀行開始嘗試在信用卡等個別產(chǎn)品上留給客戶自定義的權(quán)限，尊重客戶的個性化需求的選擇，在產(chǎn)品的設(shè)計體系上體現(xiàn)客戶自定義的服務(wù)能力。

2.交互式、去中心化、定向精準(zhǔn)營銷方式。傳統(tǒng)金融營銷模式面臨變革，實現(xiàn)交互式、去中心化、定向精準(zhǔn)營銷方式?；ヂ?lián)網(wǎng)流量是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)最重要的廣告渠道，定向精準(zhǔn)的營銷通過分析數(shù)據(jù)將用戶行為和廣告內(nèi)容智能匹配，廣告推送到特定的用戶面前，同時會根據(jù)用戶消費行為推薦相關(guān)產(chǎn)品，進(jìn)行交叉銷售，挖掘存量客戶潛力。

參考文獻(xiàn)：

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