新基建 新未來

范曳杉

延遲兩個月的全國兩會于5月21日拉開帷幕。疫情之下的全國兩會，尚未召開，便已引起廣泛熱議。

百度搜索大數(shù)據(jù)顯示，人工智能、區(qū)塊鏈、5G等新基建作為新概念，在兩會前期獲得了集中關(guān)注，搜索熱度同比提升3841%。

“站在風口上，豬都可以飛起來。”這句話被無數(shù)創(chuàng)業(yè)者奉為經(jīng)典。2020年股市的風口在哪里？新基建，毫無疑問是其中最重要的一個。

阿里巴巴董事局主席張勇認為，新基建必將成為未來中國經(jīng)濟社會繁榮發(fā)展的重要支撐。為此，阿里云已經(jīng)準備好了2000億的投資預算。

馬化騰也打了一個比方，說新基建是通往全面數(shù)字社會的“高速公路”，數(shù)據(jù)是驅(qū)動數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展的新“石油”，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)則是高效運行的“智能汽車”。

從這幾位商業(yè)大佬的口中，我們不難看出新基建的分量。而在較長的時間內(nèi)，新基建也將是國家經(jīng)濟發(fā)展的重點。

那么，新基建是如何發(fā)展起來的，為何會受到如此熱推，其投資規(guī)模究竟有多大，這些和我們的生活有什么關(guān)系，普通投資者又該如何參與其中呢？

站上了風口的新基建

進入2020年之后，新基建這個詞就不斷出現(xiàn)在投資者的耳中。

在經(jīng)歷恐慌性下跌后，A股3月首日開市迎來驚天逆轉(zhuǎn)。滬深三大指數(shù)高開高走，截至收盤，三大股指集體漲逾3%，20日均線失而復得。從市場投資主線來看，基建正是市場的“關(guān)鍵詞”。不同于以往的水泥、工程建設(shè)等這類舊基建，以“5G建設(shè)”為主的新基建受到越來越多投資者的關(guān)注，產(chǎn)業(yè)鏈個股上演漲停潮。

申萬宏源的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，自2019年12月初至2020年3月6日，Wind的5G指數(shù)累計上漲27.81%，中證新能源汽車指數(shù)累計上漲41.7%，兩者作為科技板塊的代表，其實早已在反映新基建的預期。

3月10日，三大股指全線上揚，上證綜指上漲1.82%，報2996.76點。消費電子、半導體、5G、云計算……科技股全面開花，以5G為代表的新基建成為絕對主力，其中，中興通訊上漲6.18%，成交112.6億元，位居兩市榜首。整個3月份，全國高技術(shù)產(chǎn)業(yè)增長值增長8.9%，比1-2月回升20多個百分點。

之后市場回調(diào)，新基建也未能幸免。不過，4月20日，在國家發(fā)改委首次明確了新型基礎(chǔ)設(shè)施的范圍之后，相關(guān)板塊聞風而動，新基建50指數(shù)更是大漲26.39點。

如今，新基建被寫入2020年政府工作報告，它再次刷屏。這個風口，能讓諸多投資者賺到錢嗎？

國內(nèi)新基建的發(fā)展史

2018年12月召開的中央經(jīng)濟工作會議，首次提出“加快5G商用步伐，加強人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)等新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)”，“新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)”的提法由此產(chǎn)生。

2019年的政府工作報告也要求“加強新一代信息基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)”。

2020年開年，首次國務(wù)院常務(wù)會議也明確提出，要“出臺信息網(wǎng)絡(luò)等新型基礎(chǔ)設(shè)施投資支持政策”，之后短短一個月時間里，中央接連召開數(shù)次工作部署會議，均指向加快新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)進度。

2月以來，國家高層會議密集召開，反復強調(diào)發(fā)揮財政政策的積極作用，既要防疫，也要穩(wěn)增長。各地政府也積極響應(yīng)，從已經(jīng)公布重大項目計劃的省份來看，新基建已經(jīng)成為重要投資方向。

3月4日，在中共中央政治局常務(wù)委員會上，新基建被明確定義為“加快5G網(wǎng)絡(luò)、數(shù)據(jù)中心等新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)”，新基建板塊隨即迎來了快速上漲。

4月20日，國家發(fā)改委首次明確了新型基礎(chǔ)設(shè)施的范圍，是以新發(fā)展理念為引領(lǐng)，以技術(shù)創(chuàng)新為驅(qū)動，以信息網(wǎng)絡(luò)為基礎(chǔ)，提供數(shù)字轉(zhuǎn)型、智能升級、融合創(chuàng)新等服務(wù)的基礎(chǔ)設(shè)施體系。

5月22日上午，李克強總理在2020年政府工作報告中提到：“加強新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，發(fā)展新一代信息網(wǎng)絡(luò)，拓展5G應(yīng)用，建設(shè)充電樁，推廣新能源汽車，激發(fā)新消費需求、助力產(chǎn)業(yè)升級”。

黨中央國務(wù)院此前已多次就加快5G網(wǎng)絡(luò)、數(shù)據(jù)中心等新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)做出戰(zhàn)略部署。年初暴發(fā)的新冠肺炎疫情，也讓新基建初露鋒芒，遠程辦公、遠程醫(yī)療、網(wǎng)上授課、無人配送、健康碼等等，為全民抗疫防疫和復工復產(chǎn)提供了重要支撐。這次全國兩會上，代表委員擬提交的議案、提案中，5G、人工智能、數(shù)字經(jīng)濟等也成為高頻詞。

從中央密集部署到資本市場熱捧，“新基建”正式站上風口。

新基建的投資規(guī)模有多大？

那么，新基建的規(guī)模有多大呢？

初步測算，2020-2025年在我國新基建建設(shè)涉及的七大產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域中，城際高鐵和軌道交通領(lǐng)域的總投資規(guī)模最大，預計達34400億元；其次是5G基礎(chǔ)建設(shè)領(lǐng)域，投資規(guī)模預計達24000億元。

據(jù)不完全統(tǒng)計，截至3月10日，有25個省區(qū)市公布了未來的投資規(guī)劃，2.2萬個項目總投資額達49.6萬億元，其中2020年度計劃投資總規(guī)模7.6萬億元。2020年各省重點建設(shè)項目偏重于新基建項目。

以5G為例，2019年江蘇省共建成5G基站1.6萬個，預計今年建成5G基站5.2萬個，是2019年的3.25倍。海通證券表示，預計2020年5G資本開支為1803億元，同比增長338%，預計2020年中國互聯(lián)網(wǎng)市場規(guī)模將達到6964億元，國內(nèi)大數(shù)據(jù)市場規(guī)模800億元-850億元，國網(wǎng)特高壓投資1811億元，充電基礎(chǔ)設(shè)施投資100億元，城軌投資達7800億元，總體前景可觀。

國家為什么力推新基建？

那么，新基建受到如此推崇的原因又是什么呢？

新基建之所以成為社會各界的關(guān)注焦點，首先在于中國經(jīng)濟已經(jīng)進入一個新的發(fā)展層次。作為全球第二大經(jīng)濟體，如何推動以制造業(yè)為代表的產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟向世界產(chǎn)業(yè)價值鏈中高端升級，成為必須跨越的“時代險峰”。尤其是面對人工智能、大數(shù)據(jù)、云計算、無人駕駛、5G等系列技術(shù)變革所帶來的機遇，將技術(shù)與應(yīng)用、商用場景加速深度融合，從而創(chuàng)造出巨大的市場供應(yīng)側(cè)變革勢能，進而帶來規(guī)模在萬億量級的市場需求增長極，成為中國經(jīng)濟在未來國際競爭中占據(jù)更多主導權(quán)的關(guān)鍵所在。

評論家畢舸認為，今年暴發(fā)的新冠肺炎疫情，對世界經(jīng)濟社會格局帶來的沖擊不可估量。一方面，中國所面臨的國際環(huán)境變數(shù)和不確定性進一步增加，正倒逼中國經(jīng)濟必須持續(xù)加大內(nèi)生增長空間，在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)上加速迭代優(yōu)化。新基建戰(zhàn)略的提出，意味著國家戰(zhàn)略的重心將向包括5G基站建設(shè)、特高壓、城際高速鐵路和城市軌道交通、新能源汽車充電樁、大數(shù)據(jù)中心、人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)七大領(lǐng)域在內(nèi)的新基建傾斜，創(chuàng)造更多有利條件，推動相關(guān)產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)資本、“知本”等要素的聚合，進而成為投資、消費、出口“三駕馬車”的新驅(qū)動力。

據(jù)了解，新基建概念自問世以來，就受到公募機構(gòu)的追捧。據(jù)不完全統(tǒng)計，截至5月20日，目前向證監(jiān)會申報材料的以“新基建”命名的產(chǎn)品有17只，多為頭部公募申報。其中ETF有13只，主動管理類產(chǎn)品有4只。多家公募看好新基建領(lǐng)域投資前景，他們預計以5G、大數(shù)據(jù)和人工智能等板塊為主要發(fā)力點，同時新基建還將帶動相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈條投資。等這些基金成立，又將有大量的資金進入新基建，勢必會給市場再添一把火。

川財證券認為，中長期來看，在經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的需求下，科技仍是主要方向，尤其是疊加科技和基建概念的“新基建”板塊值得關(guān)注。

安信證券通信團隊點評稱，工信部和運營商近期所做的決定和表態(tài)意味著中國5G將迎來加速發(fā)展階段，今年是國內(nèi)5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)關(guān)鍵之年，目前全國電信業(yè)正在加快復工復產(chǎn)，“硬科技”“新基建”全面接棒成為增長新動能。通信板塊5G核心資產(chǎn)將全面進入業(yè)績兌現(xiàn)期，明年有望持續(xù)超預期。

廣發(fā)證券認為，從爆發(fā)力、發(fā)展階段、市場空間、競爭格局、確定性5個維度看，在新基建領(lǐng)域的投資優(yōu)先級可分為3檔。第一檔：5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)、IT基礎(chǔ)設(shè)施（IDC）。第二檔：醫(yī)療信息化、云計算、各類IoT設(shè)備、信息安全、遠程辦公。第三檔：金融信息化、政務(wù)信息化、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)。5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)被提到第一優(yōu)先級位置，足見其重視程度。

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