2020年保險展望

范汪盛

【摘? 要】本文對2020年的保險市場進(jìn)行了展望，在日趨成熟的市場和動蕩的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，全球保險業(yè)正爭相增長并保持盈利能力，同時重塑其產(chǎn)品，運(yùn)營和商業(yè)模式，以涵蓋不斷發(fā)展的風(fēng)險敞口，滿足不斷增長的消費(fèi)者期望并整合新技術(shù)。保險公司不僅應(yīng)升級其技術(shù)系統(tǒng)和運(yùn)營模式，還應(yīng)升級人才能力和工作場所政策，以解決嬰兒潮一代預(yù)期的外流和數(shù)字技能差距不斷擴(kuò)大的問題。保險公司如何很好地解決“綜合挑戰(zhàn)”（將技術(shù)，人才和業(yè)型的創(chuàng)新整合到抗變化的傳統(tǒng)環(huán)境中）可能是未來十年該行業(yè)最大的成功因素。

【關(guān)鍵詞】保險業(yè);增長潛力;保險展望

1.保險公司進(jìn)入2020年的地位如何？

在保險業(yè)仍然保持活力，不斷產(chǎn)生世界各地的增長，盡管全球經(jīng)濟(jì)動蕩保持整體盈利能力。

在全球最大的保險市場美國，財產(chǎn)和意外險（P&C）部門在強(qiáng)勁的2018年基礎(chǔ)上發(fā)展，該行業(yè)的凈收入飆升66%，至600億美元，這要?dú)w功于凈保費(fèi)收入增長10.8%并且在承保業(yè)務(wù)上幾乎達(dá)到收支平衡（在前一年虧損233億美元之后）。美國保險業(yè)業(yè)績略有惡化，但在2019年上半年仍為正值，該行業(yè)的承保收益為54億美元（低于2018年同期的61億美元），贏利綜合比率為97.3（從96.2開始）。

在全球范圍內(nèi)，全球最大的保險市場實(shí)體勞合社（Lloyds）在經(jīng)歷了整整兩年的虧損后，于2019年上半年實(shí)現(xiàn)了利潤（28億美元）。雖然尚無全球行業(yè)的2019年綜合數(shù)據(jù)，但去年非壽險保費(fèi)實(shí)際增長3%，高于10年平均水平約2%，預(yù)計2019年全年和全年將再次增長近3%。 2020年。但是，在一些發(fā)展中地區(qū)，預(yù)計增長將更加強(qiáng)勁。預(yù)計到2020年，發(fā)達(dá)市場的非壽險保費(fèi)收入將僅增長1.8%，而新興市場的保費(fèi)收入將增長7%，由于對中國經(jīng)濟(jì)放緩和與美國之間貿(mào)易爭端的擔(dān)憂，其十年平均水平略有下降。

美國凈承保保費(fèi)上漲的部分原因可以歸因于2017 年《稅收減免和就業(yè)法》促使再保險購買策略的變化。然而，全世界的財產(chǎn)險和保險公司確實(shí)只是通過提高費(fèi)率而確實(shí)提高了保費(fèi)收入，部分原因是補(bǔ)償不斷增加的負(fù)債和巨災(zāi)損失以及固定收益證券的較低收益。根據(jù)馬什（Marsh）的全球保險市場指數(shù)（Global Insurance Market Index），商業(yè)政策定價在2019年第二季度飆升了近6%，這是連續(xù)第七個季度平均提價，這是自馬什（Marsh）在2012 年進(jìn)行調(diào)查以來的任何一個季度中最大的漲幅。7

不斷增長的財產(chǎn)險市場是一種全球現(xiàn)象，所有主要地理區(qū)域連續(xù)第三個季度增長，其中以太平洋地區(qū)為首，為18%，而英國為6%，美國為5%，歐洲大陸僅次于只有2%。財務(wù)和專業(yè)責(zé)任方面的增長最為顯著（將近10%），部分原因是由于證券和衍生品訴訟的升級導(dǎo)致更高的董事和高級管理人員虧損。由于過去幾年中更高的災(zāi)害損失，財產(chǎn)覆蓋率（8%）也有了顯著增長。總體傷亡率基本持平（1%）。

展望未來，標(biāo)準(zhǔn)普爾全球市場情報預(yù)計在未來四年中美國財產(chǎn)險承保利潤將“適度下降”，因?yàn)榻谑找娴耐苿恿︻A(yù)計將“隨著時間的流逝減弱?！?/p>

德勤的經(jīng)濟(jì)預(yù)測團(tuán)隊預(yù)計，到2020年實(shí)際GDP增長率將降至1.6%，而經(jīng)濟(jì)衰退的可能性相對較高，為25%，這也可能會因經(jīng)濟(jì)放緩而損害美國行業(yè)的最高增長率和盈利能力。利率應(yīng)保持在歷史最低水平，在未來五年內(nèi)僅升至約3.25%。

2.人壽保險和年金增長可能會減速

在人壽保險和年金（L&A）方面，預(yù)計未來兩年全球保費(fèi)將每年增長2.9%，遠(yuǎn)好于過去十年的年均0.6%。這一增長再次主要由新興市場推動，新興市場的保費(fèi)收入預(yù)計將強(qiáng)勁增長8.7%預(yù)計中國將在未來兩年內(nèi)貢獻(xiàn)全球壽險保費(fèi)收入增長的近一半，在2018年由于法規(guī)收緊而急劇收縮5.4%之后，將反彈至11%。

但是，這些全球人壽保險增長的預(yù)測可能仍會受到宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境中幾個不斷發(fā)展變化的因素的影響。其中包括英國脫歐的實(shí)施方式，2020年美國大選的結(jié)果，可能的貿(mào)易戰(zhàn)的后果，利率下降以及歐洲和中國的經(jīng)濟(jì)增長放緩。

標(biāo)準(zhǔn)普爾全球市場情報公司（S&P Global Market Intelligence）的數(shù)據(jù)顯示，在美國，雖然壽險和年金的作者在2019年上半年的總收入僅比去年同期增長了1.3%，但盈利能力卻大大提高了，增長了36.2%。 2019年第二季度總?cè)藟壑苯颖ＹM(fèi)增長5.1%，達(dá)到467.1億美元，是該行業(yè)自2017 年第四季度以來最快的擴(kuò)張速度。第二季度普通人壽保費(fèi)增長至3.2%，增長從第一季度的2.4%個集團(tuán)壽險業(yè)務(wù)飆升12.2%，在第一季度的3.6%，相比由就業(yè)基地穩(wěn)步增長，部分可能的幫助。

在年金方面，低利率以及向基于風(fēng)險的償付能力框架的轉(zhuǎn)變，已經(jīng)阻礙了歐洲先進(jìn)市場中與退休和儲蓄相關(guān)的產(chǎn)品。19結(jié)果，過去十年來，保費(fèi)收入每年下降1.1%。瑞士再保險研究所（Swiss Re Institute）看到了一些增長機(jī)會，因?yàn)槿丝诶淆g化和公共養(yǎng)老金削減可能會刺激對年金等有保證收入選擇的需求。但是，增長仍可能需要保險業(yè)做出更多努力來適應(yīng)新興的消費(fèi)者需求。瑞士再保險指出：“保險公司必須創(chuàng)新才能提供有吸引力的產(chǎn)品來滿足這一需求?！?2（在此展望之后，我們注意到一些重要的立法進(jìn)展可能會刺激美國退休帳戶對年金的更多需求。）

在美國，更容易獲得特定產(chǎn)品的結(jié)果，2019年第二季度固定利率遞延年金和指數(shù)年金的銷售額分別增長了10.1%和13.6%，這有助于應(yīng)對持續(xù)增長的固定年金增長。長期趨勢。普通個人年金業(yè)務(wù)的實(shí)力進(jìn)一步被第二季度團(tuán)體年金銷售下降8%所抵消。

普通個人年金保費(fèi)和對價預(yù)計將在2019 年全年增長4.4%。盡管隨著消費(fèi)者試圖將投資產(chǎn)品的風(fēng)險降至最低，指數(shù)年金有望獲得可觀的收益，但隨著市場波動降低利息，可變年金增長可能會繼續(xù)侵蝕在基于權(quán)益的產(chǎn)品中。

在前一年養(yǎng)老金風(fēng)險轉(zhuǎn)移特別活躍的一年之后，預(yù)計2019年全年團(tuán)體直接年金保費(fèi)和對價將下降1.9%。僅在2018年第二季度，此類轉(zhuǎn)移就產(chǎn)生了111億美元，是有記錄以來第二活躍的時期。28

3.展望2020年及以后

盡管我們遇到的大多數(shù)保險公司都在不斷尋求支出效率和成本多樣化繼續(xù)積極投資。越來越多的保險公司希望通過人工智能（AI），數(shù)字化，新的銷售平臺，替代產(chǎn)品開發(fā)和其他創(chuàng)新來增強(qiáng)核心系統(tǒng)，增加功能并增強(qiáng)客戶體驗(yàn)。許多公司開始從投資以支持常規(guī)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向?yàn)閯?chuàng)新提供資金，以促進(jìn)更根本的業(yè)務(wù)模式改變。

在這種前景下，我們將重點(diǎn)關(guān)注業(yè)務(wù)的主要保險領(lǐng)域，這些領(lǐng)域應(yīng)在未來12-18個月內(nèi)成為保險公司議程上的重點(diǎn)，無論是發(fā)展公司，提高運(yùn)營效率和生產(chǎn)力，還是滿足日益增長的監(jiān)管合規(guī)性要求。我們還考慮了保險公司應(yīng)如何重新定位以在整個2020年代取得成功，以適應(yīng)消費(fèi)者購買偏好，財產(chǎn)使用和工作習(xí)慣的變化。

4.擴(kuò)大保險公司

規(guī)則變更可能會增加美國年金的使用量以支持退休為老齡化人口提供退休資金是一個全球性問題，尤其是在許多較發(fā)達(dá)的經(jīng)濟(jì)體中。但是，在美國可能會有所緩解，即使以社會保障為后盾，以55至70歲的人為首的家庭中約有40%的家庭缺乏維持退休生活水平的足夠資源。正在考慮的立法和法規(guī)變更將使年金成為美國退休計劃參與者的更普遍選擇。

例如，準(zhǔn)備本報告時等待美國參議院審議的是《 SECURE》（2019年《建立每個社區(qū)以提高退休能力》），這將增加消費(fèi)者從固定供款計劃中分配年金的機(jī)會。如果保險公司未能支付年金索賠，它還可以通過保護(hù)港口保薦人或其他受托人免除責(zé)任的安全港條款緩解阻礙雇主采用年金選擇權(quán)的主要障礙。

截至2019年3月31日，401（k）計劃中約有5500萬活躍成員持有估計5.7萬億美元的退休資產(chǎn)，即使有這些變化，年金提供商在該市場的滲透率也達(dá)到1%，仍為30個，這代表著美國570億美元的可轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)。

同樣，2019年《多業(yè)者養(yǎng)老金恢復(fù)法案》將提供財政支持，大約1，400個美國多雇主計劃（MEP）的管理人員可以通過購買集團(tuán)年金將養(yǎng)老金義務(wù)轉(zhuǎn)移給私人保險公司。根據(jù)國會預(yù)算辦公室的預(yù)測，該法案可幫助保險公司在10年內(nèi)增加多達(dá)700億美元的集團(tuán)年金銷售。

但是，僅更改規(guī)則可能不會對年金銷售產(chǎn)生重大影響，除非同時修改了產(chǎn)品和銷售流程。由于擔(dān)心相關(guān)費(fèi)用和潛在的退保費(fèi)用，產(chǎn)品的復(fù)雜性以及復(fù)雜的稅收規(guī)定，以及擔(dān)心如果年金背后的保險公司破產(chǎn)，保證收入流可能消失，消費(fèi)者通常不愿購買年金。

5.保險公司應(yīng)該在2020年代走向何方？

行業(yè)在適應(yīng)新興環(huán)境時可能面臨“綜合挑戰(zhàn)”大多數(shù)承運(yùn)人都意識到，在已經(jīng)成熟的保險市場中，他們面臨的增長挑戰(zhàn)因許多主要經(jīng)濟(jì)體的放緩甚至收縮而加劇。結(jié)果，許多人在指導(dǎo)有機(jī)擴(kuò)張方面的選擇更加嚴(yán)格。很少為了增長而尋求增長，而是為了差異化和盈利能力。同時，對于大多數(shù)保險公司而言，尋求提高費(fèi)用效率可能是一項持續(xù)的任務(wù)，部分是釋放資金以投資于新產(chǎn)品，系統(tǒng)，業(yè)務(wù)模型和功能。

在未來的十年中，保險公司可能會越來越多地嘗試平臺和聯(lián)盟活動，例如與汽車制造商合作以提供新購買車輛的承保范圍，以及與智能家居和商業(yè)地產(chǎn)開發(fā)商合作以承保條款和條件實(shí)時的傳感器驅(qū)動數(shù)據(jù)。

我們呼吁更加雄心勃勃的捆綁戰(zhàn)略的潛力，建議保險公司考慮建立或參與更廣泛的服務(wù)合作伙伴網(wǎng)絡(luò)。目標(biāo)是區(qū)分和打破從小型商業(yè)部門進(jìn)入中間市場的商品化周期。接受調(diào)查的中級市場購買者表示，他們非常希望通過保險公司和代理商購買非保險產(chǎn)品和服務(wù)以支持其業(yè)務(wù)，從稅務(wù)建議，擔(dān)保和薪金系統(tǒng)，商業(yè)貸款和同行交易。小型商業(yè)承運(yùn)人也可以從這種服務(wù)捆綁中受益。

生態(tài)系統(tǒng)可以幫助商業(yè)保險公司在商品市場中脫穎而出，并非每個人都會以相同的方式或遵循相似的道路進(jìn)行創(chuàng)新。但是，保險業(yè)正在發(fā)生的變化似乎越來越緊迫。很少有運(yùn)營商在爭論是否受到行業(yè)內(nèi)外力量的干擾。取而代之的是，許多人開始將注意力集中在長期反應(yīng)上，以避免無關(guān)緊要。

但是，大多數(shù)保險公司在創(chuàng)新工作上還有很長的路要走。在與另一個德勤研究項目的首席創(chuàng)新官交談時，我們發(fā)現(xiàn)許多運(yùn)營商可能過度專注于增強(qiáng)舊系統(tǒng)，產(chǎn)品和業(yè)務(wù)模型，而忽略了將足夠的資源投入到更具破壞性的創(chuàng)新上，這些創(chuàng)新可能使他們在越來越多的客戶中脫穎而出以經(jīng)濟(jì)為中心。人們經(jīng)常發(fā)現(xiàn)創(chuàng)新官員缺乏足夠的預(yù)算和/或權(quán)力來推動整個組織的更廣泛的轉(zhuǎn)型工作。

我們還了解到，除非伴隨著保險公司戰(zhàn)略，運(yùn)營模式和文化的根本變化，而側(cè)重于增強(qiáng)其人才基礎(chǔ)，否則僅靠技術(shù)進(jìn)步就不可能促進(jìn)可持續(xù)創(chuàng)新。除了在本展望中前面提到的巨大的保留和招聘挑戰(zhàn)之外，保險公司還應(yīng)確保即使他們設(shè)法找到高技能人才并誘使他們從事該行業(yè)，更大的挑戰(zhàn)也可能是整合它們。這類似于移植中組織排斥的可能性-傳統(tǒng)人員會陷入保險公司過去的業(yè)務(wù)方式中，會接受新移民的不同態(tài)度，方法和想法，并共同創(chuàng)造未來的保險公司嗎？

因此，盡管大家都在談?wù)摵蛷?qiáng)調(diào)新興技術(shù)，但無論是在買賣方式還是對保險公司的管理方面，保險仍然是一項人事業(yè)務(wù)。解決這一新興的“綜合挑戰(zhàn)”，即如何將新工具，新技術(shù)和新技術(shù)與舊有系統(tǒng)集成在一起，同時將保險技術(shù)公司，生態(tài)系統(tǒng)合作伙伴和新員工的大膽新想法與歷史悠久的現(xiàn)狀實(shí)踐相結(jié)合，可能是保險公司未來十年最大的成功因素。