區(qū)塊鏈技術(shù)在金融領(lǐng)域的應(yīng)用和發(fā)展

豐子丞

摘 ?要：區(qū)塊鏈被稱為顛覆性的技術(shù)，將重構(gòu)互聯(lián)網(wǎng)金融乃至整個金融業(yè)的關(guān)鍵底層基礎(chǔ)設(shè)施，其在金融領(lǐng)域的價值正在等待人們?nèi)グl(fā)現(xiàn)。本文從區(qū)塊鏈金融的特點和數(shù)字貨幣的概念入手，簡要探究區(qū)塊鏈技術(shù)在金融資產(chǎn)交易中的應(yīng)用，同時分析其發(fā)展前景，對區(qū)塊鏈技術(shù)在優(yōu)化支付和提高金融資產(chǎn)交易組織效率上的發(fā)展進(jìn)行合理預(yù)測。

關(guān)鍵詞：區(qū)塊鏈金融;應(yīng)用;發(fā)展

引言

區(qū)塊鏈?zhǔn)墙鹑诳萍碱I(lǐng)域最具挑戰(zhàn)性的創(chuàng)新之一，因為區(qū)塊鏈從根本上顛覆了傳統(tǒng)金融的固有邏輯、運(yùn)行模式和業(yè)務(wù)范圍，突破了約定俗成的無數(shù)條條框框的限制，踏入了此前無法涉及的一系列全新的應(yīng)用領(lǐng)域。越來越多的實踐證明：區(qū)塊鏈技術(shù)在傳統(tǒng)的銀行業(yè)（如跨境支付、智能票據(jù)、銀行結(jié)算）、證券投資市場（如證券交易、股權(quán)眾籌）、保險業(yè)（保單銷售等）等眾多領(lǐng)域逐步表現(xiàn)出其獨特的優(yōu)勢，包括：低成本、實時性、安全性、智能性等等，不一而足。探索區(qū)塊鏈金融的深刻內(nèi)涵并合理預(yù)測其發(fā)展，將有助于推動中國經(jīng)濟(jì)新發(fā)展，加速全球資產(chǎn)流通，實現(xiàn)當(dāng)代人為之奮斗不已的偉大復(fù)興夢想。

1. 區(qū)塊鏈金融的概念和特點

區(qū)塊鏈金融，其實是區(qū)塊鏈技術(shù)在金融領(lǐng)域的應(yīng)用。區(qū)塊鏈?zhǔn)且环N基于比特幣的底層技術(shù)，本質(zhì)其實就是一個去中心化的信任機(jī)制。通過在分布式節(jié)點共享來集體維護(hù)一個可持續(xù)生長的數(shù)據(jù)庫，實現(xiàn)信息的安全性和準(zhǔn)確性。

區(qū)塊鏈金融的概念最初由美國學(xué)者梅蘭妮·斯萬提出，她認(rèn)為在區(qū)塊鏈上可以實現(xiàn)任何資產(chǎn)的注冊，存儲、交易、清算支付等所有程序;所有的資產(chǎn)在區(qū)塊鏈上都可以變成計算機(jī)可以識別的數(shù)字資產(chǎn)。區(qū)塊鏈金融的出現(xiàn)顛覆了傳統(tǒng)的金融運(yùn)營模式，以去中心化、去信任化和可追溯等特點吸引了眾人的眼球【1】。

1.1 去中心交易

傳統(tǒng)金融業(yè)一直依賴銀行這一中介機(jī)構(gòu)的存在而發(fā)展，任何交易的發(fā)生、信息的傳遞、交易的支付與清算環(huán)節(jié)都離不開中介機(jī)構(gòu)的參與，而區(qū)塊鏈技術(shù)則完全突破了這種傳統(tǒng)模式。簡單地來理解就是：基于互聯(lián)網(wǎng)金融的中心化發(fā)展格局下，區(qū)塊鏈技術(shù)構(gòu)建了一本分布式交易賬本，其上詳細(xì)記錄了所有參與者的信息，區(qū)塊鏈上的所有賬本是平級的，任何成員都可以獲得賬本上的數(shù)據(jù)信息，同時任何參與者都可以點對點的獲得信息進(jìn)行交易而無需通過統(tǒng)一的中介服務(wù)器來實現(xiàn)。這就構(gòu)成了區(qū)塊鏈金融的第一大特點：去中心化的交易模式。

1.2 去信任交易

傳統(tǒng)金融業(yè)的發(fā)展建立在人與人之間信任的基礎(chǔ)之上，是基于信用的交易。而受現(xiàn)代征信系統(tǒng)信息不對等性的約束，信任問題依然是制約金融業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵問題。交易雙方不得不花費大力用于核對信息的真實性，既增大了資金成本，也浪費了時間成本。通過將所有的信息都記錄在區(qū)塊這個分布式的公共賬簿上，受到所有節(jié)點的監(jiān)督，信息完全公開透明，任何人都不可能更改上面的信息，區(qū)塊鏈技術(shù)可以有效地解決信用的問題，大大縮減信任的核對成本。所以說去信任化交易成為區(qū)塊鏈金融降低成本的第二大優(yōu)勢。

1.3 可追溯交易

區(qū)塊鏈的原理是通過希哈算法將無數(shù)個時間關(guān)聯(lián)的區(qū)塊連接而成，本區(qū)塊在生成時包含了上一個區(qū)塊的全部數(shù)據(jù)信息，因而若某一區(qū)塊不慎受損導(dǎo)致數(shù)據(jù)丟失也不會影響其他數(shù)據(jù)的提取和交換。具體到金融業(yè)，區(qū)塊鏈按照時間序列記錄了所有交易信息的來龍去脈，使得金融機(jī)構(gòu)可以完美的追蹤交易產(chǎn)生的金額去向，起到有效的監(jiān)督作用。這種可追溯的交易信息正是區(qū)塊鏈金融的第三大、也是極其關(guān)鍵的一個特點，它使得交易中任何環(huán)節(jié)的資金數(shù)額與流向便于查詢，杜絕暗箱操作的可能性【1】。

2. 數(shù)字貨幣

基于區(qū)塊鏈和數(shù)字貨幣的數(shù)字票據(jù)在現(xiàn)代金融業(yè)中發(fā)揮的關(guān)鍵作用，以比特幣為代表的數(shù)字貨幣交易活躍。盡管就目前而言，數(shù)字貨幣尚存在線下交易應(yīng)用不暢、隱私泄露風(fēng)險、易成為洗錢、詐騙等犯罪工具、影響金融穩(wěn)定與安全等諸多問題和缺陷，仍不改變一個事實，即數(shù)字貨幣具有廣闊的發(fā)展前景，值得深入挖掘和研究【2】。

2.1 數(shù)字貨幣的概念

數(shù)字貨幣屬于非實物貨幣范疇，是指不存在于現(xiàn)實世界、不以物理介質(zhì)為載體的貨幣形式。數(shù)字貨幣以電子貨幣形式存在，包括數(shù)字金幣和密碼貨幣。數(shù)字貨幣不能完全等同于虛擬世界中的虛擬貨幣，簡單的說，它是基于密碼學(xué)和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)，通過算法所產(chǎn)生的非實物貨幣，其關(guān)鍵底層技術(shù)為區(qū)塊鏈。

2.2 數(shù)字貨幣的發(fā)展現(xiàn)狀

最早的區(qū)塊鏈雛形形成于1991年，是哈勃與斯托爾內(nèi)塔提出的一種對數(shù)字文件進(jìn)行時間戳記錄的加密方法。真正讓數(shù)字貨幣進(jìn)入大眾視野的則是比特幣，中本聰在2009年發(fā)布的比特幣白皮書《比特幣：一種點對點的電子現(xiàn)金系統(tǒng)》中，正式引入?yún)^(qū)塊鏈概念。數(shù)字貨幣發(fā)行是大勢所趨，只是目前還處于技術(shù)準(zhǔn)備層面，對于數(shù)字貨幣的發(fā)行模式尚無定論。但從從官方的態(tài)度來看，世界各國對于數(shù)字貨幣的保持了積極的樂觀態(tài)度，表明數(shù)字貨幣很有可能是未來發(fā)展的一大趨勢。

2.3 主流數(shù)字貨幣形式

由于目前數(shù)字貨幣自身的特點（如依賴的底層技術(shù)、依靠分布式記賬解決信任問題、去中心化等），當(dāng)前主流的數(shù)字貨幣均在民間發(fā)行。目前市值排名位居前列的數(shù)字貨幣分別是比特幣、以太幣、瑞波幣、萊特幣和達(dá)世幣等【2】。

3. 金融資產(chǎn)綜合交易平臺

區(qū)塊鏈技術(shù)能減少業(yè)務(wù)流程中的煩瑣環(huán)節(jié)，提升效率，降低風(fēng)險，解決傳統(tǒng)金融的痛點?；趨^(qū)塊鏈技術(shù)的金融急產(chǎn)綜合交易平臺將是未來區(qū)塊鏈金融的發(fā)展方向，是區(qū)塊鏈技術(shù)在金融產(chǎn)業(yè)的完美應(yīng)用?？傮w說來，區(qū)塊鏈技術(shù)對金融發(fā)展的影響可以歸納為如下幾個方面：

3.1 解決業(yè)務(wù)痛點

根據(jù)麥肯錫的預(yù)測，通過區(qū)塊鏈技術(shù)改造的跨境支付和結(jié)算業(yè)務(wù)可以節(jié)約高達(dá)40%的成本，進(jìn)而減少手續(xù)費用：區(qū)塊鏈可以自動化處理傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)中的人工干預(yù)環(huán)節(jié)，不受時差限制;區(qū)塊鏈由于信息透明，無須通過第三方介入，降低了人工驗證帶來的系統(tǒng)風(fēng)險;區(qū)塊鏈智能合約替代紙質(zhì)傳遞能減少等待時間;區(qū)塊鏈賬本在交易完成后實時同步更新，減少了人為失誤;區(qū)塊鏈節(jié)點信息的獨立化和永久保存，為追溯交易信息流轉(zhuǎn)提供可靠保障;區(qū)塊鏈的點對點拓?fù)浣Y(jié)構(gòu)避免了單一節(jié)點異常的影響，提升了交易的穩(wěn)定性和安全性。

3.2 打破商業(yè)格局

區(qū)塊鏈技術(shù)改變了交易依賴信任的現(xiàn)狀，使當(dāng)前的金融模式受到極大的沖擊和挑戰(zhàn)：一是由于區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)中任意節(jié)點可以脫離中介機(jī)構(gòu)直接交易，大大削減了集中清算的商業(yè)價值;二是股票和債券可以在區(qū)塊鏈上直接以拍賣的形式發(fā)行，傳統(tǒng)的投行承銷模式將有可能被徹底取代;三是主經(jīng)紀(jì)商的資產(chǎn)托管職能將有可能被逐步淡化。

3.3 重塑基礎(chǔ)架構(gòu)

區(qū)塊鏈技術(shù)對金融發(fā)展最深遠(yuǎn)的影響在于觸及底層根基，顛覆了信用中介的原始邏輯：一方面，區(qū)塊鏈技術(shù)提高了自動化水平，股權(quán)交易可以在滿足預(yù)設(shè)條件時自動執(zhí)行;另一方面，區(qū)塊鏈技術(shù)降低了交易風(fēng)險，其信息共享和節(jié)點處處備份的特點既能滿足內(nèi)部審計需求，也能分擔(dān)外部監(jiān)管職責(zé)。

3.4 助力惠普金融

區(qū)塊鏈技術(shù)挖掘了新興市場潛力，避免形成壟斷，擴(kuò)大了金融服務(wù)覆蓋的范圍。將區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用于精準(zhǔn)扶貧，可以全程監(jiān)控交易數(shù)據(jù)，使得參與方高度透明，社會資源充分可控。由于區(qū)塊鏈中的資金流向難以篡改，相關(guān)部門便于高效管理定向扶貧資金，避免滋生腐敗，解決誠信問題。區(qū)塊鏈技術(shù)必將在普惠金融中添上濃墨重彩的一筆【3】。

4. 優(yōu)化支付，提高資產(chǎn)交易效率

區(qū)塊鏈在金融支付領(lǐng)域的應(yīng)用現(xiàn)狀存在存儲容量不足、賬戶權(quán)益保障、法律法規(guī)不健全、資源消耗巨大等問題，需要從完善法律制度、加大推廣應(yīng)用、保護(hù)各方權(quán)益，以及注重經(jīng)濟(jì)效率等方面入手，優(yōu)化區(qū)塊鏈金融支付的對策【4】。

區(qū)塊鏈數(shù)字貨幣具有安全性、便捷性、低成本、隱私性和透明性等優(yōu)點;區(qū)塊鏈在清算支付中能夠節(jié)約經(jīng)濟(jì)成本和時間成本、降低風(fēng)險、簡化程序等特征，對經(jīng)濟(jì)有激勵作用。然而區(qū)塊鏈技術(shù)受到存儲容量和存儲速度的限制，隨著應(yīng)用的推廣可能會造成巨大的資源消耗;同時，在目前法律并不完善的條件下，用戶的消費權(quán)益無法獲得可靠的保障。這些弱勢使得區(qū)塊鏈金融的資產(chǎn)交易效率大打折扣。通過數(shù)字化資產(chǎn)交易系統(tǒng)的設(shè)計、構(gòu)建和優(yōu)化，有望減少這些不利因素的影響，實現(xiàn)高效的國際化資產(chǎn)交易平臺的穩(wěn)定運(yùn)行和維護(hù)【5】。

結(jié)語

2019年12月首次區(qū)塊鏈部長級論壇在中國?？陧樌e辦，數(shù)字經(jīng)濟(jì)與區(qū)塊鏈國際合作已經(jīng)在多國的部長級官員和頂級研究人員之間達(dá)成共識。伴隨全球區(qū)塊鏈與數(shù)字金融合作論壇倡議書發(fā)布，區(qū)塊鏈經(jīng)濟(jì)的技術(shù)發(fā)展將更進(jìn)一步，而其應(yīng)用價值必將登上新的臺階。

參考文獻(xiàn)

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