金融結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟(jì)增長：以制造業(yè)為例

劉煒 陳康爾

摘 要：社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)程中，金融結(jié)構(gòu)的變化與實(shí)體經(jīng)濟(jì)對于金融服務(wù)的需求有著直接的影響關(guān)系。金融結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟(jì)增長之間的關(guān)系受到學(xué)術(shù)界的廣泛關(guān)注，均一致認(rèn)為在經(jīng)濟(jì)的增長與發(fā)展過程中，金融體系始終發(fā)揮著重要的作用。本文將以制造業(yè)為例，對金融結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟(jì)增長之間的關(guān)系進(jìn)行簡要的分析與討論。

關(guān)鍵詞：金融結(jié)構(gòu);經(jīng)濟(jì)增長;制造業(yè)

引言：金融結(jié)構(gòu)在經(jīng)濟(jì)增長過程中具有重要的地位與作用。金融結(jié)構(gòu)通常是受到社會要素稟賦結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)技術(shù)等因素影響，能夠隨著社會經(jīng)濟(jì)的發(fā)展發(fā)生相應(yīng)的變化，從而更好地適應(yīng)各類產(chǎn)業(yè)和企業(yè)融資的實(shí)際需求。就制造業(yè)而言，金融結(jié)構(gòu)與產(chǎn)業(yè)規(guī)模相適應(yīng)時，能夠有效促進(jìn)其產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)的增長。

一、金融結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟(jì)增長的理論分析

（一）銀行業(yè)結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟(jì)增長的理論分析

在經(jīng)濟(jì)學(xué)理論研究中，通常用銀行集中度來反映銀行體系的市場結(jié)構(gòu)以及其競爭狀況，對各個銀行在銀行體系中的所處地位和重要作用具有直接的影響。在一般均中獲得經(jīng)濟(jì)的增長。

（二）融資結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟(jì)增長的理論分析

融資結(jié)構(gòu)對于經(jīng)濟(jì)增長的作用主要可以分為三類，一種是BS型，即認(rèn)為融資結(jié)構(gòu)對于經(jīng)濟(jì)增長具有一定優(yōu)越性，能夠通過監(jiān)督管理者行為等方式，有效提供降低金融風(fēng)險的服務(wù)。二是MS型，即該形式的金融結(jié)構(gòu)能夠借助大量的風(fēng)險管理工具，根據(jù)不同行業(yè)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況，設(shè)計(jì)相應(yīng)的金融風(fēng)險產(chǎn)品，從而以金融結(jié)構(gòu)的優(yōu)化實(shí)現(xiàn)行業(yè)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)穩(wěn)定增長。三是金融結(jié)構(gòu)帶來的服務(wù)、制度與法律等方面的作用。金融體系通過提供項(xiàng)目評估、風(fēng)險管理等服務(wù)實(shí)現(xiàn)金融結(jié)構(gòu)功能的發(fā)揮，尤其是在相關(guān)法律、制度的有效保障下，金融服務(wù)的質(zhì)量將會得到有效提升，從而有效保證了經(jīng)濟(jì)的持續(xù)性增長，進(jìn)一步優(yōu)化貨幣政策與績效。

二、金融結(jié)構(gòu)對經(jīng)濟(jì)增長的作用

由于對于金融機(jī)構(gòu)和經(jīng)濟(jì)增長之間的關(guān)系大多是基于信息經(jīng)濟(jì)學(xué)視域，缺乏了實(shí)體經(jīng)濟(jì)本身對于金融市場的要求考量，因此，理論分析雖然反映了金融體系的功能，但無法具體分析金融結(jié)構(gòu)對于經(jīng)濟(jì)發(fā)展、增長的作用?；诮?jīng)濟(jì)發(fā)展的過程，把握經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基本特征，從要素稟賦結(jié)構(gòu)對于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響特性等角度出發(fā)，可以得知金融結(jié)構(gòu)對于經(jīng)濟(jì)增長、發(fā)展的作用，可以通過其能夠滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)際需求進(jìn)行判斷。金融市場與體系的目標(biāo)、功能，都是建立于資源稟賦結(jié)構(gòu)上的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)需求，通過將資本合理配置到社會產(chǎn)業(yè)以及相應(yīng)的企業(yè)中，能夠?qū)崿F(xiàn)最大限度地優(yōu)化，增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)服務(wù)的競爭力。

以制造業(yè)為例，產(chǎn)業(yè)發(fā)展過程中的生產(chǎn)制造企業(yè)在進(jìn)行融資決策的時候，都會考慮不同融資方式的相對成本，同時，必然會對經(jīng)濟(jì)發(fā)展中資金使用的機(jī)會成本加以考慮。資金的機(jī)會成本主要受到制造業(yè)稟賦結(jié)構(gòu)的影響。在制造業(yè)發(fā)展過程中，由于人均收入的不斷提高，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的資本豐腴度的增長將會比其他要素更加突出，這將造成與其他要素相比，資金使用機(jī)會成本的下降幅度將會顯著增大。制造業(yè)金融機(jī)構(gòu)中，其稟賦結(jié)構(gòu)直接影響著要素市場的相對價格，以及資金使用的機(jī)會成本等，并對生產(chǎn)制造企業(yè)各類要素的投入比例等具有直接的影響作用。隨著制造業(yè)發(fā)展越迅速，生產(chǎn)制造類企業(yè)的各類經(jīng)營活動將會逐漸向資金密集型轉(zhuǎn)移，其企業(yè)發(fā)展所需的融資需求、資金的投入規(guī)模等也將會逐漸提升，從而進(jìn)一步促進(jìn)了企業(yè)發(fā)展規(guī)模的逐步擴(kuò)大。當(dāng)制造業(yè)發(fā)展到較為成熟、發(fā)達(dá)階段時，生產(chǎn)制造業(yè)中將會以資金密集型的大企業(yè)作為主要經(jīng)濟(jì)活動對象，同時，也將會造成在制造業(yè)投資項(xiàng)目中，其技術(shù)風(fēng)險明顯加大。由于制造業(yè)中企業(yè)的規(guī)模和經(jīng)營風(fēng)險逐步增大，融資需求也會直接受到發(fā)展形勢的影響，從而進(jìn)一步影響金融結(jié)構(gòu)。因此，在制造業(yè)發(fā)展過程中，需要充分發(fā)揮制造業(yè)中礦產(chǎn)品等勞動或技術(shù)密集類的產(chǎn)品優(yōu)勢，使其成為具有高度競爭力，能夠創(chuàng)造較多剩余價值的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，通過資本的不斷積累，有效提高其資源稟賦結(jié)構(gòu)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的同時，也是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)逐步向資本、技術(shù)等方向傾斜。在資本積累到一定程度時，將會有效作用于企業(yè)規(guī)模的逐步擴(kuò)大。當(dāng)制造業(yè)的平均規(guī)模有效提升時，能夠進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)金融結(jié)構(gòu)的調(diào)整與優(yōu)化。

三、總結(jié)

金融結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟(jì)增長具有較強(qiáng)的相關(guān)性，一旦金融結(jié)構(gòu)存在不合理性，將會直接阻礙產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)的增長與發(fā)展。對于金融結(jié)構(gòu)而言，金融總量在經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中不僅無法起到有效的促進(jìn)作用，還可能由于其非效率積累對經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生較大的制約，而在經(jīng)濟(jì)增長過程中，發(fā)揮關(guān)鍵作用的是金融效率。只有不斷優(yōu)化金融效率，才能夠有效帶動經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定持續(xù)增長。同時，只有持續(xù)深化金融改革，才能有效提升金融的效率和發(fā)展質(zhì)量?？梢越Y(jié)合各地區(qū)的經(jīng)濟(jì)實(shí)際發(fā)展情況，制定具有高度可行性的監(jiān)管制度或者適當(dāng)引入外資促進(jìn)競爭合理化，使金融體系在有效提升運(yùn)作效率的同時，能夠持續(xù)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)步增長。

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