印尼國際石油合作經(jīng)營風(fēng)險管理淺析

耿焱

摘 要 近年來，油價持續(xù)走低之下的全球性石油經(jīng)營風(fēng)險不斷升高，能源安全成為各國不得不共同面對的問題。中石油走向國際化的20多年中，始終堅持以可持續(xù)發(fā)展的海外油氣供應(yīng)保障國家能源安全為己任。運(yùn)營管理好國際石油合作項目，著眼于長遠(yuǎn)利益，降低項目投資風(fēng)險，是我們面臨的長期挑戰(zhàn)。本文依據(jù)中石油在印尼運(yùn)行的產(chǎn)品分成合同經(jīng)驗，闡述對國際石油合作項目投資及風(fēng)險管理的思考，為未來國際石油合作提供借鑒。

關(guān)鍵詞 產(chǎn)品分成 風(fēng)險管理 成本回收

目前國際石油合作項目以產(chǎn)品分成合同模式、礦稅制及服務(wù)合同模式為主，不同的合同模式和資源國的政治經(jīng)營環(huán)境差異使海外石油項目面臨不同的風(fēng)險。經(jīng)統(tǒng)計，印尼的石油合作中，價格波動、投資風(fēng)險、匯率風(fēng)險等排位較為靠前，經(jīng)營風(fēng)險通常與石油合同模式緊密相關(guān)。

一、中石油在印尼的合同模式及特點

中石油于2002年開始在印尼發(fā)展油氣業(yè)務(wù)，先后運(yùn)行了9個區(qū)塊，其中8個區(qū)塊執(zhí)行的是產(chǎn)品分成合同（PSC），一個為服務(wù)合同（KSO）。印尼的PSC中：上游能源管理局（SKK MIGAS）作為資源國的主要監(jiān)督機(jī)構(gòu)，外國石油公司負(fù)責(zé)日常油氣經(jīng)營，印尼國家石油公司（Pertamina）可以作為合同者參股;全部的預(yù)算、投資及工作量必須報政府相關(guān)部門批準(zhǔn);對頭份油、國內(nèi)義務(wù)供油、成本回收、利潤油分配及稅收條款有較為詳細(xì)的規(guī)定。作為PSC的創(chuàng)始國，印尼相關(guān)制度、程序較為完善，政府對石油作業(yè)的參與度高，管理權(quán)限較大，對合同者的管理水平要求較高。

中石油進(jìn)入印尼十幾年來，累計油氣作業(yè)產(chǎn)量超過7000萬噸，投資超過50億美元，運(yùn)作較為成功。面對國際油價走低、資源國貨幣貶值、政府審計加強(qiáng)、油田產(chǎn)量遞減的嚴(yán)峻形勢，公司不斷研究，采取多種策略有效應(yīng)對。

二、公司面臨的主要經(jīng)營風(fēng)險和應(yīng)對措施

（一）投資風(fēng)險與應(yīng)對

基于持續(xù)低油價和多個作業(yè)區(qū)塊陸續(xù)到期的現(xiàn)狀，以及印尼的PSC合同下大部分投資通過折耗分年度回收的規(guī)定，合理安排工作量及預(yù)算，控制投資風(fēng)險，是印尼項目合同后期工作的重點，任何低效、無效的投資都會引發(fā)較高的成本回收風(fēng)險。[1]

按照勘探潛力、所處的開發(fā)階段、產(chǎn)能、成本回收情況，公司將所持有的開發(fā)區(qū)塊進(jìn)行分類管理，突出投資的針對性和時效性。對勘探潛力大、產(chǎn)量大、投資可以快速回收的區(qū)塊，加大勘探開發(fā)投資力度，保證重點項目投資;對有一定潛力、產(chǎn)量規(guī)模中等的區(qū)塊，在充分論證的基礎(chǔ)上適當(dāng)安排投資;對勘探潛力小、產(chǎn)量低，仍有未回收投資的區(qū)塊，嚴(yán)格控制投資。同時，將投資計劃嚴(yán)格按照程序報經(jīng)伙伴、總部以及政府部門批準(zhǔn)。通過以效益為導(dǎo)向，合理把控投資節(jié)奏和策略，提前實現(xiàn)了全部投資回收，持續(xù)保持了較高的正現(xiàn)金流。

（二）審計風(fēng)險與應(yīng)對

中石油在印尼的聯(lián)合公司涉及30多個油田、4種產(chǎn)品、5種管理模式、10多個伙伴，需要應(yīng)對多層次的內(nèi)外部審計。公司不斷加強(qiáng)內(nèi)控體系的建設(shè)工作，密切關(guān)注資源國的各項規(guī)定，及時評估內(nèi)部控制體系設(shè)計的合理性和執(zhí)行的有效性，梳理更新相關(guān)業(yè)務(wù)的范圍和流程。

通過重點分析成本回收報告流程、存貨管理、直接采購、成本分?jǐn)偟汝P(guān)鍵業(yè)務(wù)流程，針對審計關(guān)注的重點領(lǐng)域提前進(jìn)行了自查和完善;通過充分溝通協(xié)調(diào)配合政府各部門、伙伴和外部中介機(jī)構(gòu)的審計，有效降低了審計風(fēng)險，維護(hù)了投資者的利益。

（三）石油市場價格波動風(fēng)險與應(yīng)對

印尼公司產(chǎn)品價格的風(fēng)險在于，原油、天然氣銷售點多、品種多;印尼油品定價在2016年7月之前都是印尼政府單獨(dú)定價（ICP），并未與國際市場直接掛鉤，受區(qū)域供給影響較大;由于Pertamina的煉廠條件有限，政府頻繁小量提油，影響合同者的提油安排;印尼國內(nèi)油品供需矛盾加大，資源競爭激烈，政府和Pertamina對提油控制趨緊。

公司采取的應(yīng)對措施：深入研究國際油價波動規(guī)律，做好市場調(diào)研和分析;強(qiáng)化油氣銷售招投標(biāo)管理，邀請世界知名石油貿(mào)易公司參加投標(biāo)，拓寬產(chǎn)品市場，盡可能提高溢價收入;分別采取單獨(dú)提油和與伙伴聯(lián)合提油的方式銷售;積極與伙伴和政府溝通，努力實現(xiàn)中方的提油安排，盡可能規(guī)避價格風(fēng)險。

（四）匯率及稅務(wù)風(fēng)險與應(yīng)對

匯率方面，自2015年10月起，印尼政府硬性要求以當(dāng)?shù)刎泿庞∧岫苓M(jìn)行結(jié)算，以穩(wěn)定印尼盾幣值。盡管如此，過去3年間，美元兌換印尼盾的匯率最大波動仍達(dá)16%。公司一方面加強(qiáng)與SKK MIGAS的溝通，加強(qiáng)對增值稅預(yù)繳和返還工作流程的管理，縮短增值稅的返還時間;另一方面密切跟蹤匯率變化，合理安排供應(yīng)商付款及內(nèi)部資金需求，嚴(yán)格控制印尼盾余額，有效防范了匯率風(fēng)險。

財稅方面，密切關(guān)注新的政策及PSC合同的變化，重點跟蹤稅務(wù)條款、成本回收審核流程及要求的變化，積極與政府相關(guān)部門溝通，確保公司業(yè)務(wù)符合各項法律規(guī)定。針對稅務(wù)糾紛，積極尋求合作伙伴及專業(yè)機(jī)構(gòu)的意見，按照資源國的法律程序努力爭取，最大限度保護(hù)合同者的利益，降低稅務(wù)風(fēng)險。[2]

（五）中石油整體投資回收的風(fēng)險與應(yīng)對

海外大型油氣田項目的“高效、優(yōu)質(zhì)、可持續(xù)”發(fā)展通常與甲乙方一體化的優(yōu)勢密不可分。在符合資源國管理要求的前提下，利用中石油自身具有工程技術(shù)服務(wù)的優(yōu)勢，通過招標(biāo)參與到聯(lián)合公司的生產(chǎn)運(yùn)營過程中，以作業(yè)服務(wù)、產(chǎn)品銷售等形式提前回收部分投資，有效降低了海外石油投資的整體風(fēng)險;依托中石油整體的科技水平，針對不同區(qū)塊的剩余潛力及作業(yè)環(huán)境，制定不同的勘探部署，根據(jù)區(qū)塊油藏特點，優(yōu)化開發(fā)井位，提高單井產(chǎn)量，有效降低了作業(yè)風(fēng)險，節(jié)約了作業(yè)成本;通過一流的技術(shù)服務(wù)和勞務(wù)支持，為海外項目高效完成作業(yè)、穩(wěn)產(chǎn)上產(chǎn)、快速實現(xiàn)成本回收，帶來穩(wěn)定的現(xiàn)金回報打下了堅實的基礎(chǔ)。

三、對國際石油項目投資運(yùn)營、風(fēng)險管理的幾點認(rèn)識

從全球來看，因涉及經(jīng)濟(jì)、安全、地緣政治等復(fù)雜因素，國際石油合作有其特殊敏感性和復(fù)雜性，不可避免地存在投資風(fēng)險。結(jié)合印尼項目的運(yùn)作經(jīng)驗，體會如下：

我們需要采取多種措施，建立相應(yīng)的管理機(jī)制，依托并購項目原有的聯(lián)合公司管理體系，結(jié)合中石油的管理目標(biāo)，取長補(bǔ)短，與資源國的石油管理政策相融合匹配;同時應(yīng)明確項目風(fēng)險管理程序，建立和完善適應(yīng)國際化經(jīng)營需要的內(nèi)部管理制度，把項目運(yùn)行風(fēng)險降到最低。

我們需要進(jìn)一步強(qiáng)化與伙伴的密切合作，一方面，繼續(xù)發(fā)揮作業(yè)者的優(yōu)勢，提高聯(lián)合公司工作團(tuán)隊的經(jīng)營管理水平及國際化程度，有效滿足各方需求;另一方面，充分利用技術(shù)操作委員會會議等平臺，加強(qiáng)與合作伙伴的溝通交流，遵守PSC合同及聯(lián)合作業(yè)協(xié)議，妥善處理伙伴關(guān)系，形成聯(lián)合公司統(tǒng)一的經(jīng)營策略，協(xié)調(diào)資源國資源，努力控制經(jīng)營風(fēng)險，保證股東利益的最大化。

四、結(jié)語

隨著世界能源行業(yè)的發(fā)展，風(fēng)險識別與應(yīng)對管理的重要性不斷提升，已成為國際石油合作戰(zhàn)略管理的重要組成部分。本文總結(jié)分析了印尼項目的風(fēng)險管理應(yīng)對經(jīng)驗，通過合理的程序和實用的方法，不斷完善涉及重大風(fēng)險的關(guān)鍵業(yè)務(wù)領(lǐng)域流程，有效防控各類風(fēng)險，為企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營保駕護(hù)航。隨著資源國政策的變化，石油能源始終是國際發(fā)展競爭的焦點，中石油的國際石油合作風(fēng)險管理將進(jìn)一步走向國際化。

（作者單位為中國石油天氣勘探開發(fā)公司）

參考文獻(xiàn)

[1] 柳峰.國際石油合同法律風(fēng)險控制研究[D].對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)，2016.

[2] 付峰，王默琛.我國石油企業(yè)與發(fā)達(dá)國家油氣開發(fā)合作模式研究[J].中外能源，2015，20（03）：16-22.