金融不良資產(chǎn)的評(píng)估探析

文| 曹艷琳

研究背景

金融不良資產(chǎn)主要指的是金融機(jī)構(gòu)開展信貸業(yè)務(wù)過程中產(chǎn)生的不能帶來正常利息收入甚至難以收回本金的金融資產(chǎn)，包括次級(jí)類、可疑類、損失類銀行貸款以及非銀行類金融機(jī)構(gòu)持有的一些不良債權(quán)。對(duì)于金融不良資產(chǎn)的處置，往往有兩種處理途徑，其一是銀行等金融機(jī)構(gòu)自行處置和消化，其二是組建專門的資產(chǎn)管理公司以處置這些不良資產(chǎn)。在這個(gè)大背景下，金融不良資產(chǎn)評(píng)估應(yīng)運(yùn)而生，雖然金融不良資產(chǎn)評(píng)估是新興事物，但是其在金融不良資產(chǎn)處置的過程中發(fā)揮著指導(dǎo)處置價(jià)格的作用，同時(shí)也是衡量金融不良資產(chǎn)處置情況的重要方式之一。因此，積極探索目前金融不良資產(chǎn)評(píng)估存在的問題以及相對(duì)應(yīng)的解決方法是具有現(xiàn)實(shí)作用的。

目前金融不良資產(chǎn)評(píng)估存在的問題

金融不良資產(chǎn)評(píng)估存在實(shí)踐缺乏理論且評(píng)估人員的主觀性較大

我國金融不良資產(chǎn)的評(píng)估起源主要是我國成立的國有資產(chǎn)管理公司，相對(duì)于國外而言，起步較晚。金融不良資產(chǎn)本身具有復(fù)雜性和特殊性的特點(diǎn)，在學(xué)術(shù)理論上發(fā)展較為緩慢，無法對(duì)實(shí)踐中金融不良資產(chǎn)評(píng)估進(jìn)行指導(dǎo)。有些金融不良資產(chǎn)的評(píng)估存在一定爭議，比如非正常經(jīng)營資產(chǎn)和非長期經(jīng)營資產(chǎn)這類較少收益的不良資產(chǎn)評(píng)估目前在實(shí)務(wù)界仍然未達(dá)成共識(shí)，相關(guān)的評(píng)估理論也較少，無法支撐實(shí)務(wù)操作。

而且，金融不良資產(chǎn)本身具有復(fù)雜性的特點(diǎn)，其自身的特性、資產(chǎn)價(jià)值類型以及日后可能采取的處置方式等各類因素都為金融不良資產(chǎn)評(píng)估的工作帶來了一定難度，也正是因?yàn)檫@些因素造成的金融不良資產(chǎn)評(píng)估難度，使得評(píng)估工作的開展是在假設(shè)的基礎(chǔ)上進(jìn)行。雖然評(píng)估人員的假設(shè)基于合理情形的狀況下進(jìn)行的，但是其判斷仍然帶有一定的主觀性，可能會(huì)造成金融不良資產(chǎn)的評(píng)估結(jié)果與實(shí)際的資產(chǎn)價(jià)值存在一定偏差的情形。

金融不良資產(chǎn)復(fù)雜程度非常高，導(dǎo)致資產(chǎn)價(jià)值難以準(zhǔn)確評(píng)估

金融不良資產(chǎn)的債務(wù)主體大都是屬于資不抵債，并且面臨倒閉的企業(yè)，這類企業(yè)的很多數(shù)據(jù)資料或者相關(guān)的證明文件都是不齊全的，難以出具較為完善的資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)證明以及其他相關(guān)資料。在這種情況下，評(píng)估人員很難確定不良資產(chǎn)本身是否為企業(yè)的合法財(cái)產(chǎn)，這必然會(huì)對(duì)評(píng)估工作的推進(jìn)造成一定的阻礙。大部分企業(yè)向金融機(jī)構(gòu)用于抵債的資產(chǎn)都是屬于固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)類別的，例如機(jī)器設(shè)備、土地使用權(quán)以及房屋建筑物等資產(chǎn)，目前由于我國不同地區(qū)在針對(duì)抵押資產(chǎn)的相關(guān)政策上具有一定的差異，不動(dòng)產(chǎn)登記查詢工作還存在不完善之處，尤其是涉及到抵押人對(duì)外負(fù)債金額大，債權(quán)人多的情況下，抵押物被多次抵押和多輪查封情況下，抵押權(quán)的順位不清晰，查封輪次不明確，導(dǎo)致評(píng)估人員無法準(zhǔn)確獲取相關(guān)信息，無形中增加了金融不良資產(chǎn)的評(píng)估工作的難度。

而且通常金融不良資產(chǎn)都是以多戶不良資產(chǎn)組成資產(chǎn)包的形式出售，資產(chǎn)分布于不同地區(qū)、不同行業(yè)，金融機(jī)構(gòu)給予的調(diào)查時(shí)間較短，這對(duì)評(píng)估人員的專業(yè)能力和評(píng)估經(jīng)驗(yàn)都提出了很高的要求，如果不能快速地充分掌握信息，不良資產(chǎn)價(jià)值將難以準(zhǔn)確評(píng)估。

金融不良資產(chǎn)的評(píng)估技術(shù)落后于經(jīng)濟(jì)和相關(guān)業(yè)務(wù)的發(fā)展水平

目前整個(gè)金融不良資產(chǎn)的評(píng)估主要依賴于評(píng)估人員的線下盡調(diào)，各項(xiàng)數(shù)據(jù)和資料主要來源于銀行或其他金融機(jī)構(gòu)，評(píng)估人員獲取到評(píng)估所需資料的整個(gè)過程所需時(shí)間很長，在不斷地與金融機(jī)構(gòu)反復(fù)溝通，收集各項(xiàng)資料的過程中耗費(fèi)太多時(shí)間，導(dǎo)致評(píng)估過程的效率大打折扣。

且由于不良資產(chǎn)的特性，各類原始資料往往時(shí)間久遠(yuǎn)，相關(guān)資料已丟失，或變更后無法查證，導(dǎo)致評(píng)估工作人員對(duì)不良資產(chǎn)評(píng)估的準(zhǔn)確度受到影響。

同時(shí)，由于缺乏統(tǒng)一的可供查詢的資產(chǎn)交易系統(tǒng)和相關(guān)數(shù)據(jù)登記系統(tǒng)，評(píng)估人員對(duì)市場的交易情況、交易數(shù)據(jù)以及不良資產(chǎn)的歷史回收情況難以準(zhǔn)確把握，在評(píng)估定價(jià)方面相應(yīng)地受到影響。因此，在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)高度發(fā)達(dá)的今天，對(duì)于金融不良資產(chǎn)的評(píng)估技術(shù)已落后于經(jīng)濟(jì)和相關(guān)業(yè)務(wù)的發(fā)展水平，亟需通過評(píng)估技術(shù)的革新來解決傳統(tǒng)金融不良資產(chǎn)評(píng)估的弱點(diǎn)，提升金融不良資產(chǎn)評(píng)估水平。

關(guān)于金融不良資產(chǎn)評(píng)估的幾點(diǎn)建議

對(duì)金融不良資產(chǎn)評(píng)估的標(biāo)準(zhǔn)體系進(jìn)行完善

目前，我們應(yīng)當(dāng)根據(jù)金融不良資產(chǎn)評(píng)估的實(shí)際需要，特別是對(duì)某些指標(biāo)的量化需要，修正和完善金融不良資產(chǎn)評(píng)估規(guī)范和準(zhǔn)則，企業(yè)在進(jìn)行資產(chǎn)重組或者金融不良資產(chǎn)處置時(shí)，可以根據(jù)金融不良資產(chǎn)的評(píng)估準(zhǔn)則，分析資產(chǎn)重組價(jià)值或金融不良資產(chǎn)處置價(jià)值，為后續(xù)的金融不良資產(chǎn)處置奠定基礎(chǔ)。因此，我國相關(guān)機(jī)構(gòu)或者組織應(yīng)當(dāng)對(duì)金融不良資產(chǎn)評(píng)估技術(shù)和方法的標(biāo)準(zhǔn)體系進(jìn)行完善和補(bǔ)充，結(jié)合國外先進(jìn)的評(píng)估方法和案例，制定出適合我國金融不良資產(chǎn)評(píng)估的標(biāo)準(zhǔn)體系。除此之外，相關(guān)機(jī)構(gòu)或者組織應(yīng)當(dāng)針對(duì)金融不良資產(chǎn)評(píng)估出臺(tái)相應(yīng)的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，盡可能避免和減少評(píng)估機(jī)構(gòu)在進(jìn)行評(píng)估過程中由于收費(fèi)情況而采取評(píng)估方法的不平衡，確保評(píng)估結(jié)果的正確反映。

改進(jìn)金融不良資產(chǎn)評(píng)估方法，提高從業(yè)人員執(zhí)業(yè)水平

在進(jìn)行金融不良資產(chǎn)評(píng)估時(shí)，除了財(cái)務(wù)因素會(huì)對(duì)評(píng)估的結(jié)果產(chǎn)生影響之外，很多非財(cái)務(wù)因素也會(huì)對(duì)評(píng)估結(jié)果產(chǎn)生直接影響，金融不良資產(chǎn)評(píng)估應(yīng)當(dāng)對(duì)這類非財(cái)務(wù)因素給不良資產(chǎn)價(jià)值造成的影響進(jìn)行適當(dāng)量化，制定出相對(duì)應(yīng)的評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)，使其具備較強(qiáng)的可操作性。針對(duì)部分金融不良資產(chǎn)存在評(píng)估資料欠缺或者產(chǎn)權(quán)認(rèn)定不明的情形，評(píng)估機(jī)構(gòu)在進(jìn)行金融不良資產(chǎn)評(píng)估時(shí)，應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持以實(shí)質(zhì)重于形式的原則，以客觀的方式對(duì)不良資產(chǎn)進(jìn)行具體分析，認(rèn)真核查被評(píng)估的金融不良資產(chǎn)債務(wù)主體的法律、財(cái)務(wù)信息等資料的真實(shí)性和完整性，不斷地改進(jìn)評(píng)估方法，提高評(píng)估結(jié)果的準(zhǔn)確度和實(shí)用性。同時(shí)，評(píng)估機(jī)構(gòu)要加強(qiáng)人才的培養(yǎng)力度，學(xué)習(xí)國外對(duì)于金融不良資產(chǎn)評(píng)估的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，提高評(píng)估人員的專業(yè)素養(yǎng)和執(zhí)業(yè)水平，進(jìn)而促使評(píng)估機(jī)構(gòu)的核心競爭力得到提高，作出最有價(jià)值的金融不良資產(chǎn)評(píng)估。

金融不良資產(chǎn)評(píng)估需有效利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，提升評(píng)估質(zhì)量和效率

金融不良資產(chǎn)評(píng)估應(yīng)適應(yīng)新時(shí)代數(shù)字化發(fā)展的趨勢，有效利用互聯(lián)網(wǎng)和區(qū)塊鏈技術(shù)的發(fā)展，廣泛查詢各類平臺(tái)對(duì)于金融不良資產(chǎn)債務(wù)主體的信用信息和財(cái)產(chǎn)線索，收集淘寶、京東、人民法院司法拍賣網(wǎng)等各種互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)上關(guān)于不良資產(chǎn)拍賣成交的案例和結(jié)果數(shù)據(jù)。

并按照資產(chǎn)類型，地理位置、所屬行業(yè)等信息進(jìn)行分類整理，建立起大數(shù)據(jù)庫進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析，盡量減少評(píng)估人員在資產(chǎn)資料和信息的收集和核對(duì)環(huán)節(jié)耗用的時(shí)間，減少信息不對(duì)稱和基礎(chǔ)資料、數(shù)據(jù)不完備的情況下，評(píng)估人員對(duì)金融不良資產(chǎn)價(jià)值判斷產(chǎn)生的偏差。

同時(shí)，分析各種處置因素對(duì)不良資產(chǎn)價(jià)值的影響，設(shè)置合理規(guī)范的評(píng)估參數(shù)體系和估值模型，減少評(píng)估人員主觀判斷不良資產(chǎn)價(jià)值造成的影響，使評(píng)估程序能更加客觀地測算出評(píng)估結(jié)果，進(jìn)而提高金融不良資產(chǎn)的評(píng)估質(zhì)量和效率。