中小企業(yè)如何度過財務(wù)危機

文/ 劉 潤

武漢封城，全國放假。休克式療法，阻斷了疫情傳播，但也給經(jīng)濟按了“暫?！辨I。這就像奔跑的人突然被絆了一跤。收入停下來了，成本還在往前沖。平時不鍛煉的，要摔骨折。

很多中小企業(yè)，都是踩著盈虧平衡線活著的。這個月的收入，要用來發(fā)下個月的工資，他們嚴(yán)重依賴現(xiàn)金流。

現(xiàn)在受疫情影響，很多行業(yè)特別是服務(wù)行業(yè)，幾乎全面停工。沒有了收入，但是成本卻沒有減少。店鋪租金依然要交，員工工資依然要發(fā)，設(shè)備折損依然要承擔(dān)。這個時候，如果手上沒有足夠的現(xiàn)金流，承擔(dān)不了這段時間的虧損，那就只能選擇倒閉。

怎么辦？

我們在給企業(yè)做咨詢時，有一個基本的心法和邏輯，叫做“救命、治病、養(yǎng)生”。救命，就是活下去。失血過多，關(guān)鍵是立刻止血，而不是分析病因。治病，就是好起來。血管堵塞，關(guān)鍵是安裝支架，而不是少油少鹽。養(yǎng)生，就是更健康。身體虛弱，關(guān)鍵是跑步爬山，而不是多喝熱水?；钕氯ィ闷饋?，更健康。不同階段的目標(biāo)不同，手段也不同。

今天的文章，我們就用“救命、治病、養(yǎng)生”的邏輯，來回答：疫情之下，現(xiàn)金流突然斷裂，中小企業(yè)如何度過這次財務(wù)危機？

為了回答這個問題，我專門請教了財務(wù)專家閆靜老師。閆靜老師連續(xù)九年任職于惠普、安捷倫等全球500強企業(yè)，擔(dān)任多年資深財務(wù)經(jīng)理，具有豐富的財務(wù)管理經(jīng)驗，對財務(wù)理論在企業(yè)中的實際運作有著透徹的洞察。

救命

現(xiàn)金流，是企業(yè)的命。救命，就是在短期之內(nèi)，獲得更多現(xiàn)金流，度過危機。在確定是否需要救命之前，你要查看自己的現(xiàn)金流量表，做一次現(xiàn)金流盤點。盤點內(nèi)容包括兩個部分，一是現(xiàn)金存量，二是現(xiàn)金流量。什么是現(xiàn)金存量？現(xiàn)金存量，就是你的家底。比如賬上有多少現(xiàn)金，多少活期存款，多少能夠馬上拿回來的短期投資等等。

什么是現(xiàn)金流量？現(xiàn)金流量，就是你在未來一段時間內(nèi)應(yīng)該收到、或者需要支付的款項。比如有多少應(yīng)收的賬款，多少應(yīng)收的理財收入，多少應(yīng)付的工資，多少應(yīng)付的采購款，多少應(yīng)還的貸款等等。

盤點完現(xiàn)金存量和現(xiàn)金流量，你要根據(jù)這些數(shù)據(jù)，做一次現(xiàn)金流測算。算一算在沒有收入的情況之下，你的現(xiàn)金流到底能夠撐幾個月。

像餐飲、旅游業(yè)等利潤率很低，但固定成本很高的行業(yè)，尤其需要仔細測算。如果你的現(xiàn)金流只能撐1-2個月，那你就非常危險了。這個時候，你的緊要目標(biāo)是把只能撐1-2個月的現(xiàn)金流，提升到能夠撐3-6個月。先救命。把命救回來之后，再爭取時間治病。那如何在短期之內(nèi)，快速獲得現(xiàn)金流呢？從財務(wù)的角度來看，有6種辦法：（1）尋求股東融資（2）盡快賣出存貨（3）向客戶預(yù)收款（4）提前收回應(yīng)收款項（5）延期支付應(yīng)付款項（6）削減酌量性固定成本我們一個一個來看。

第一種辦法是，尋求股東融資。你可以向股東尋求幫助。股東拿錢進來之后，有兩種處理方法。一種相當(dāng)于股東追加了投資。但是這樣會影響股權(quán)結(jié)構(gòu)，很多公司可能不會輕易這么做。那么就可以用另外一種方法，把這部分資金，當(dāng)作股東給你的借款。你給股東一個高的利率，就相當(dāng)于股東在你這里做理財了。等度過這段危機，你再把借款連本帶利地還給股東。就算萬一的萬一，公司運氣不好倒閉了，股東借款的償還優(yōu)先級是在股權(quán)之上的，這也會保護股東這部分的利益。

第二種辦法是，盡快賣出存貨。盤點一下你手上有多少存貨，然后想辦法盡快賣掉，換成現(xiàn)金。我舉個例子。假如你是一家飯店，手上大量的存貨是新鮮食材，現(xiàn)在因為疫情，沒人來飯店吃飯了，大量食材囤積在手上，怎么辦？發(fā)現(xiàn)周圍的居民正好買不到蔬菜，那你就可以跟美團、餓了么這些外賣平臺合作，把食材賣給他們?；蛘吣憧梢园汛罅渴巢淖龀赡軌蚍诺米〉陌槭侄Y，賣給用戶，換成現(xiàn)金。為了盡快賣掉存貨，獲得現(xiàn)金流，你可能需要犧牲一點利潤，把存貨打折出售。這樣雖然利潤表會很難看，但是你要知道，這個時候，救命最重要。

第三種辦法是，向客戶預(yù)收款。什么叫做向客戶預(yù)收款？我舉個例子。假如你是做連鎖火鍋店的，現(xiàn)在因為疫情你無法營業(yè)了，你又急需現(xiàn)金流，這個時候，你可以向顧客賣儲值卡。比如，一次性儲值2000塊，以后吃火鍋可以打6折，這是平時不可能有的折扣。打折銷售，你未來會損失一些利潤，但是短期之內(nèi)，你可以通過預(yù)收款獲得一些現(xiàn)金流來救命。

當(dāng)然，能夠這么做，首先你得是有公信力和信用的企業(yè)，比如海底撈。假如顧客都不信任你，根本就不可能給你存錢。

第四種辦法是，提前收回應(yīng)收款項。應(yīng)收款項，是未來某個時間點上你應(yīng)該收到的款項。而你現(xiàn)在就急需現(xiàn)金，想要提前把款項收回來。但是，你沒有辦法要求別人提前還你，尤其在目前的情況下，各企業(yè)都面臨著危機，別人家也沒米下鍋了，怎么辦？

你可以借助三個金融工具。第一個金融工具，叫做應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款。應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款，就是把應(yīng)收賬款的收款權(quán)抵押給銀行，做短期的貸款融資。日后你要按約定期限償還貸款和利息。第二個金融工具，叫做應(yīng)收賬款保理。保理就是你把應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給銀行或者保理公司，他們會根據(jù)風(fēng)險，折掉一部分資金成本后，把剩下的資金先行給你。跟質(zhì)押貸款不同，做了保理之后，應(yīng)收賬款的所有權(quán)就轉(zhuǎn)讓給了銀行或者保理公司，到期由他們直接收回款項。第三個金融工具，叫做應(yīng)收票據(jù)貼現(xiàn)。應(yīng)收票據(jù)貼現(xiàn)，是你用未到期的應(yīng)收票據(jù)來向銀行融通資金，銀行會按票據(jù)的應(yīng)收金額，扣除一定期間的貼現(xiàn)利息后，將余額支付給你。保理和貼現(xiàn)需要保理公司和銀行的配合。很多銀行對貼現(xiàn)和保理的審核門檻較高，這就需要銀行的監(jiān)管機構(gòu)下發(fā)一些政策，在特殊時期，放寬限制。應(yīng)收賬款的質(zhì)押貸款、應(yīng)收票據(jù)貼現(xiàn)、和應(yīng)收賬款保理，這三種金融工具的目的，都是利用應(yīng)收款項，在短期內(nèi)快速獲得現(xiàn)金流。當(dāng)然，你需要為此支付一定的資金成本。除了利用金融工具，假如你的客戶是國企，你可以密切關(guān)注國資委的政策。去年國資委就發(fā)過文，要求國企不要拖欠中小企業(yè)的應(yīng)付賬款?，F(xiàn)在特殊時期，國資委有可能也會推出類似政策，幫助中小企業(yè)渡過難關(guān)。

第五種辦法是，延期支付應(yīng)付款項。應(yīng)付款項，是你在一定期限內(nèi)，需要支付給別人的款項。比如應(yīng)付賬款、銀行利息、房租、員工工資、社保費用等等。分析一下，這些應(yīng)付款項，有哪些可以延遲支付？

目前蘇州市和重慶市都出臺了一些政策，幫助中小企業(yè)共渡難關(guān)。比如，延期繳納稅款、減免中小企業(yè)房租、緩繳社會保險費、減輕企業(yè)用電用氣負擔(dān)、延期償還信貸等等。相信其他省市可能也會陸續(xù)出臺一些政策，你可以密切關(guān)注。另外，在應(yīng)付工資部分，如果一些員工家里有余糧，不著急用這些錢，你可以為他們制定一個方案：如果延期領(lǐng)取工資，你可以支付一定的利息，比如年化12%。這就相當(dāng)于員工把工資放在你這里做理財了。

最后是第六種辦法，削減酌量性固定成本。什么叫做酌量性固定成本？新產(chǎn)品開發(fā)費、營銷費、廣告費、職工培訓(xùn)費等等，這些你在年初就計劃好的預(yù)算，叫做酌量性固定成本。在特殊時期，你可以適當(dāng)削減這些費用，來獲得更多現(xiàn)金流，幫助你度過短期危機。尋求股東融資、盡快賣出存貨、向客戶預(yù)收款、提前收回應(yīng)收款項、延期支付應(yīng)付款項、削減酌量性固定成本，這是在短期之內(nèi)，快速獲得現(xiàn)金流的6種辦法。

當(dāng)然，你要知道，這些辦法都是為了在短期內(nèi)快速拿到現(xiàn)金，撐過未來沒有收入的幾個月。它們都是有代價的，要么需要犧牲利潤，要么需要支付額外的資金成本。它們都是為了救命。

先救命。把命救回來之后，再爭取時間治病。

治病

保住了命，你要去尋找病因。你要深入地思考，為什么一旦發(fā)生突發(fā)情況，你的企業(yè)就容易暴斃而亡？為了避免下一次危機，你要把自己的現(xiàn)金流，長期穩(wěn)定在能夠支撐3-6個月。

這個時候，你就需要分析一下你的利潤表，看看你有哪些收入，以及哪些成本。想辦法增加收入，并且減少成本，獲得更多的利潤。怎么增加收入？你需要創(chuàng)造更多價值，這是你企業(yè)的核心業(yè)務(wù)。那怎么降低成本呢？從財務(wù)的角度來看，有一個方法，叫做變固定成本為變動成本。什么叫固定成本？固定成本，除了上文提到的酌量性固定成本，還包括約束性固定成本。約束性固定成本，是你為了維持企業(yè)運營，每個月都一定會花出去的成本。比如房租、員工工資、固定資產(chǎn)折舊、貸款利息等等。什么叫變動成本？變動成本，是與你業(yè)務(wù)量成正比的成本，業(yè)務(wù)量越大，變動成本就會越高。比如交易成本、銷售傭金等等。

從財務(wù)上來看，如果一家公司的固定成本占比太高，那么他的風(fēng)險就會很大。就像在這次的疫情中，突然沒有了收入，如果你的固定成本特別高，你就很難支撐太久。所以，為了增強企業(yè)的抗風(fēng)險能力，你可以變固定成本為變動成本。

具體怎么做呢？你可以把一些業(yè)務(wù)外包。我舉個例子。當(dāng)京東這樣的電商，開到七、八線城市的時候，需要考慮物流的問題。如果自建物流體系，就需要養(yǎng)一大批人員、倉庫、車輛等等，這是固定成本。但是如果把物流業(yè)務(wù)外包給其他快遞公司，那么這部分的成本就變成了變動成本。具體作為固定成本，還是變動成本，這需要考慮生意的規(guī)模。并不是說變動成本就一定更省錢，只是當(dāng)你的業(yè)務(wù)量達不到的情況下，選擇外包，變固定成本為變動成本，你的成本就會更低，抗風(fēng)險能力也會更強。

對于制造業(yè)，在特殊時期，不一定每一個模具、零件都要自己建車間來生產(chǎn)，可以選擇委外加工，甚至從外部采購，來把這些固定成本變?yōu)樽儎映杀?。生意好的時候，大家對固定成本和變動成本不敏感，總覺得我能做的就自己做了，為什么要外包，讓人家來賺我的錢呢？但是一旦發(fā)生突發(fā)情況就會發(fā)現(xiàn)，如果什么都自己來做，固定成本占比太高，抗風(fēng)險的能力也就越弱。

所以，從治病的角度來看，在特殊時期，我們可以通過變固定成本為變動成本，從而來降低成本、增加利潤。同時增強企業(yè)的抗風(fēng)險能力，避免日后的財務(wù)危機。治好病，才能防止以后病情惡化、暴斃而亡。

養(yǎng)生

強大的心肺功能、結(jié)實的肌肉，能讓我們健康長壽。那對于企業(yè)來說呢？健康的資產(chǎn)配比，能讓企業(yè)經(jīng)營長久。為了長期穩(wěn)健發(fā)展，你需要分析一下你的資產(chǎn)負債表，看看你有多少股本積累，有多少負債。盡量增加股本積累，減少負債。曾經(jīng)有人批評稻盛和夫說，你們公司股東資本占比太大了，為什么不用財務(wù)杠桿給股東產(chǎn)生更大收益呢？稻盛和夫回答說，正因為這樣，我們公司才度過了一次又一次財務(wù)危機。

任何時候都要維持健康的資產(chǎn)配比，給自己留有余量來應(yīng)對日后的危機。除了資本，一家公司還有一個非常重要的資產(chǎn)，那就是信用。你的公司有信用嗎？在遇到危機時，有人會幫你嗎？

健康的資產(chǎn)配比，和日復(fù)一日的信用累積，會讓你成長為一個健康的巨人。巨人過河，是不需要策略的，踏水而過。巨人打架，是不需要策略的，直接碾壓。

結(jié)語

治病、救命、養(yǎng)生。今天我們從這三個方面，幫助你分析了中小企業(yè)如何度過這次財務(wù)危機。雖說是危機，但是你也不要焦慮。保持平常心，團結(jié)每一份力量，關(guān)注眼前能做的每一件事。你要有樂觀的心態(tài)，但是也要做好最壞的打算。這個時候，能賺到的每一分錢，都是額外的。祝大家早日走出危機。也希望大家把這次危機，變成轉(zhuǎn)機。