虞 華 葛亞軍
(1.國(guó)家統(tǒng)計(jì)局鹽城調(diào)查隊(duì),江蘇鹽城224005;2.鹽城市鹽都區(qū)城市經(jīng)濟(jì)調(diào)查隊(duì),江蘇鹽城224005)
2019 年11 月份以來(lái),豬肉供需矛盾有所緩解,豬肉價(jià)格也出現(xiàn)了一定的回落,雞蛋市場(chǎng)的主要矛盾也應(yīng)聲而變,價(jià)格走勢(shì)從反映之前的豬肉高價(jià)蛋白替代效應(yīng)進(jìn)而轉(zhuǎn)變成更多反映自身供需結(jié)構(gòu)上來(lái)。自12月中下旬開始,雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格不斷走低,12 月底產(chǎn)區(qū)雞蛋主流到戶價(jià)跌至7.20元∕kg附近。從供應(yīng)端來(lái)看,2019年國(guó)內(nèi)雛雞補(bǔ)欄量屬歷年高位,大量的補(bǔ)欄將在2020年逐步開產(chǎn)釋放產(chǎn)能;從需求端來(lái)看,春節(jié)過后雞蛋需求進(jìn)入季節(jié)性淡季,供需寬松的局面將導(dǎo)致期現(xiàn)共同走弱。受近期“新型冠狀病毒型肺炎”疫情疊加部分地區(qū)發(fā)生禽流感疫情等因素影響,預(yù)計(jì)短期內(nèi)雞蛋價(jià)格震蕩且走低運(yùn)行為主。
2019 年雞蛋價(jià)格走勢(shì)基本可以分為8 個(gè)時(shí)期。一是高位上行期(1 月上半月):全國(guó)主產(chǎn)區(qū)蛋價(jià)從年初的7.50元∕kg漲到1月15日的8.28元∕kg。二是斷崖式下跌期(1 月中旬~2 月下旬):1月15 日至2 月25 日,短短40 天蛋價(jià)由8.28 元∕kg跌至5.30元∕kg,跌幅超過三成,達(dá)到36%,已屬于2013年以來(lái)同期的最大跌幅。三是觸底反彈沖高期(2月下旬~5月中旬):蛋價(jià)從5.30元∕kg漲到5月20 日 的8.66 元∕kg,漲 幅 超 過 六 成,達(dá) 到63.3%。四是沖高回調(diào)震蕩期(5月中旬~6月下旬):蛋價(jià)從8.66 元∕kg 回調(diào)到6 月25 日的7.04 元∕kg,回調(diào)深度達(dá)到18.7%。五是季節(jié)性上漲期(6月下旬~9 月中旬):蛋價(jià)從7.04 元∕kg 上漲到9 月20日的10.90 元∕kg,上漲幅度達(dá)到54.8%。六是季節(jié)性回調(diào)轉(zhuǎn)勢(shì)期(9 月下旬):蛋價(jià)從10.90 元∕kg回落到9 月30 日的9.26 元∕kg,10d 時(shí)間回落幅度達(dá)到15%。七是豬肉暴漲影響反轉(zhuǎn)季節(jié)上漲期(10 月):蛋價(jià)從9.26 元∕kg 上漲到10 月30 日的11.16元∕kg,上漲幅度達(dá)到20.5%。八是回歸季節(jié)性回調(diào)期(11 月初~12 月底):蛋價(jià)從11.16 元∕kg回落到12 月30 日的7.27 元∕kg,回調(diào)幅度達(dá)到35%(見圖1)。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示:2019 年全國(guó)禽蛋產(chǎn)量3309萬(wàn)t,比上年增長(zhǎng)5.8%(見圖2)。
圖1 2014年3月以來(lái)全國(guó)雞蛋價(jià)格(元/kg)變化
圖2 2010年以來(lái)全國(guó)禽蛋產(chǎn)量變化情況(萬(wàn)t)
全國(guó)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示,2019年全國(guó)雞蛋平均出場(chǎng)價(jià)格為8.27 元∕kg,比2018 年全國(guó)的7.49 元∕kg高0.78 元,比2017 年的6.01 元∕kg 高2.26 元,比2016 年的6.60 元∕kg 高1.67 元,比2015 年的7.18元∕kg 高1.09 元,比2014 年的8.82 元∕kg 低0.55 元(見圖3)。2019年10月30日,全國(guó)主產(chǎn)區(qū)蛋價(jià)一度達(dá)到11.16 元∕kg,比2 月25 日上漲了110.6%,12月30日已回落到7.27元∕kg。其中:1月份均價(jià)為7.78元∕kg;2月份均價(jià)為6.09元∕kg;3月份均價(jià)最低,僅5.98 元∕kg;4 月份均價(jià)為7.02 元∕kg;5 月份均價(jià)為8.31元∕kg;6月份均價(jià)為7.39元∕kg;7月份均價(jià)為8.52元∕kg;8月份均價(jià)為9.50元∕kg;9月份均價(jià)最高,為10.24 元∕kg;10 月份均價(jià)為10.16元∕kg;11 月份均價(jià)為9.63 元∕kg;12 月份均價(jià)為8.55元∕kg(見圖4)。2019年全國(guó)淘汰雞平均出場(chǎng)價(jià)格為12.01元∕kg,比2018年全國(guó)的8.68元∕kg高3.33 元,比2017 年的7.98 元∕kg 高4.03 元。2019年10 月30 日,全國(guó)淘汰雞一度達(dá)到22.56 元∕kg,比春節(jié)前的8.67元∕kg上漲了160.2%,12月30日已回落到8.19元∕kg。其中:1月份均價(jià)為9.27元∕kg;2 月份均價(jià)最低,為8.39 元∕kg;3 月份均價(jià)為8.93元∕kg;4月份均價(jià)為9.62元∕kg;5月份均價(jià)為11.11元∕kg;6月份均價(jià)為10.72元∕kg;7月份均價(jià)最高,為12.38 元∕kg;8 月份均價(jià)為12.75 元∕kg;9月份均價(jià)為14.40 元∕kg;10 月份均價(jià)最高,為18.56 元∕kg;11 月份均價(jià)為16.57 元∕kg;12 月份均價(jià)為11.43元∕kg(見圖5)。
圖3 2011-2019年全國(guó)雞蛋平均出場(chǎng)年度價(jià)格比較(元/kg)
圖4 2012年以來(lái)全國(guó)雞蛋月度平均出場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)(元/kg)
圖5 2012年以來(lái)全國(guó)蛋雞淘汰雞月度平均出場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)(元/kg)
對(duì)于養(yǎng)雞戶來(lái)說(shuō),2019 年算是一個(gè)好年頭。雞蛋及淘汰雞幾乎價(jià)格全年都維持在高價(jià)位上,即便11月份雞蛋零售價(jià)格出現(xiàn)下跌,但依舊有盈利空間。2017年下半年至今,是蛋雞養(yǎng)殖的高利潤(rùn)期。2018 年一只雞凈利潤(rùn)在35 元,2019 年達(dá)到70元。長(zhǎng)時(shí)間高利潤(rùn),推動(dòng)產(chǎn)業(yè)最大幅度地增加存欄規(guī)模,蛋雞存欄呈增加趨勢(shì)。2019年全國(guó)玉米平均價(jià)格每千克比上年同期高0.02元,豆粕平均價(jià)格每千克比上年同期低0.29 元。2019 年全國(guó)雞蛋平均出場(chǎng)價(jià)格為8.27元∕kg,飼料成本約為4.45~5元∕kg,完全養(yǎng)殖成本約5.65~6.20元∕kg,主流養(yǎng)殖利潤(rùn)約在2.07~2.62 元∕kg,其中:1 月份盈利,2、3 月份均有虧損,4 月份盈利,5~12 月份利潤(rùn)豐厚。
2019 年年末,因我國(guó)東北連續(xù)降雪,局部地區(qū)農(nóng)戶“地趴糧”銷售殆盡,玉米價(jià)格迎來(lái)小幅反彈,漲幅在10~20 元∕t 之間。雖然東北玉米價(jià)格已低于上年同期,但節(jié)前這波玉米市場(chǎng)價(jià)格小幅反彈,很難成為市場(chǎng)“反轉(zhuǎn)信號(hào)”。與往年相比,2020 年春節(jié)前東北玉米市場(chǎng)“熱度”不再。12 月下旬東北深加工企業(yè)玉米收購(gòu)價(jià)小幅反彈10~20 元∕t,但實(shí)際價(jià)格較上年同期低50~100 元∕t。據(jù)了解,除貿(mào)易群體參與心態(tài)謹(jǐn)慎以外,東北一些種糧大戶已先于小戶開始賣糧。部分飼料企業(yè)因看空節(jié)后市場(chǎng),減少備貨。截至12月23日,南方沿海地區(qū)部分企業(yè)已完成春節(jié)前備貨合同擬定,預(yù)計(jì)在2020-01-10 之前,南方沿海地區(qū)玉米節(jié)前“備貨季”將進(jìn)入尾聲,而在此過程中,隨著南下船只增多,物流成本很可能隨之提高,南方港口價(jià)格或隨成本及下游需求增長(zhǎng)而提升,但主要影響的是周邊散戶,對(duì)已經(jīng)簽訂了采購(gòu)合同的大型企業(yè)影響較小。12 月下旬2020 年一季度船期烏克蘭玉米報(bào)價(jià)在1760 元∕t 左右,美國(guó)玉米1850 元∕t,美國(guó)高粱3 月船期報(bào)價(jià)1860 元∕t,較廣東蛇口港散船玉米價(jià)格低100~200元∕t。總體來(lái)看,在我國(guó)即將打開美國(guó)農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)口大門之際,2019 年?yáng)|北玉米主產(chǎn)區(qū)糧價(jià)期望再現(xiàn)2018 年輝煌已是難上加難。鑒于目前國(guó)內(nèi)外谷物存在100~200 元∕t 的價(jià)差,在保管條件和資金允許的情況下,可適當(dāng)留存優(yōu)質(zhì)玉米,畢竟中期來(lái)看,優(yōu)質(zhì)豬料玉米需求可期,但2020年玉米深加工企業(yè)的消費(fèi)潛力不宜高估,風(fēng)控措施不可少。2019年全國(guó)玉米價(jià)格平均每千克為1.97元,比上年同期的1.95元高0.02元。其中:4月份均價(jià)最低,為1.89元∕kg;8月份和9月份均價(jià)最高,都為2.01元∕kg(見圖6)。
圖6 2014年以來(lái)全國(guó)豆粕、玉米價(jià)格走勢(shì)(元/kg)
美豆收割結(jié)束,南美大豆播種正常,國(guó)際豆類市場(chǎng)基本面利多消息匱乏,加上國(guó)內(nèi)供應(yīng)充足,且需求沒有起色,12 月下旬連粕價(jià)格延續(xù)低位振蕩走勢(shì)。由于中美貿(mào)易談判順利,中外豆類市場(chǎng)將回歸齊漲共跌的歷史規(guī)律中。近期,國(guó)際豆類市場(chǎng)基本面利多消息貧乏,外盤大豆進(jìn)一步上漲動(dòng)力不足,也難以引領(lǐng)連粕價(jià)格走高。雖然美豆收割完畢,播種面積下降,產(chǎn)量有所減少,但期初庫(kù)存龐大,以至于2019∕2020 年度美豆期末庫(kù)存仍處于較高水平,美國(guó)農(nóng)業(yè)部12月的農(nóng)產(chǎn)品月度供需報(bào)告顯示,2019 年,美豆產(chǎn)量為35.5 億蒲式耳,低于上年的44.28億蒲式耳,2019∕2020年度期末庫(kù)存為4.75 億蒲式耳,低于上年度的9.13億蒲式耳,但仍處于近幾個(gè)年度的較高水平。此外,隨著降雨的增多,巴西和阿根廷大豆播種進(jìn)度加快。巴西獨(dú)立咨詢機(jī)構(gòu)AgRural 公司稱,截至12月12日,巴西大豆播種進(jìn)度達(dá)到96%,比一周前的播種進(jìn)度高出3個(gè)百分點(diǎn)。AgRural預(yù)計(jì),巴西大豆播種面積為3640萬(wàn)公頃,產(chǎn)量可能達(dá)到1.207億t。布宜諾斯艾利斯谷物交易所發(fā)布的周度報(bào)告顯示,截至12月18日的一周,阿根廷2019∕2020 年度大豆播種面積超過1240 萬(wàn)hm2,相當(dāng)于計(jì)劃播種面積的70.2%,高于一周前的61.3%。巴西和阿根廷大豆播種面積均有增加,在天氣正常的情況下,南美大豆豐產(chǎn)概率較大。由于下游需求不旺,加之市場(chǎng)預(yù)期中美貿(mào)易談判結(jié)果良好,我國(guó)會(huì)加大美豆進(jìn)口力度,下游采購(gòu)豆粕的積極性下滑,油廠豆粕成交量大幅減少。據(jù)監(jiān)測(cè),截至12月20日當(dāng)周,國(guó)內(nèi)油廠豆粕總成交量為55.27 萬(wàn)t,較前一周的181.78 萬(wàn)t 銳減69.6%,也較上年同期的58.74 萬(wàn)t 下降5.92%。綜上所述,南美大豆播種正常,短期內(nèi)天氣炒作行情難興。同時(shí),國(guó)內(nèi)豆粕以及其他雜粕供應(yīng)相對(duì)充裕,需求未見明顯好轉(zhuǎn)。除此之外,豆油近期走勢(shì)偏強(qiáng),和油脂價(jià)格具有蹺蹺板效應(yīng)的豆粕價(jià)格承壓。在上述因素的影響下,豆粕期價(jià)短期將繼續(xù)低位徘徊,趨勢(shì)性做多機(jī)會(huì)還未到來(lái)。2019年全國(guó)豆粕價(jià)格平均每千克為3.04元,比上年同期的3.33 元低0.29 元。其中:4 月份均價(jià)最低,為2.77 元∕kg;11 月份均價(jià)最高,為3.19 元∕kg(見圖6)。2019 年12 月第3 周肉雞配合飼料平均價(jià)格3.18元∕kg,與上周價(jià)格持平,同比上漲0.6%;蛋雞配合飼料平均價(jià)格2.90 元∕kg,與上周價(jià)格持平,同比上漲0.3%。
2017 年肉苗雞正常月份價(jià)格僅為0.41~3.26元∕羽,11月底為2.5元∕羽;2018年在1.67~8.47元∕羽之間,11 月底為8.47 元∕羽;而2019 年在1.61~11.45 元∕羽之間,1 月底肉苗雞價(jià)格已達(dá)6.33 元∕羽;10 月25 日份達(dá)到11.45 元∕羽,11 月份出現(xiàn)隨蛋價(jià)、雞價(jià)出現(xiàn)震蕩走低,11 月底已回落到8.38元∕羽,12 月底已回落到0.92 元∕羽(見圖7),比上年月底要低得多。據(jù)農(nóng)業(yè)部對(duì)全國(guó)480個(gè)集貿(mào)市場(chǎng)畜禽產(chǎn)品價(jià)格定點(diǎn)監(jiān)測(cè),2019年12月份第3周商品代蛋雛雞平均價(jià)格5.19元∕只,比前一周下降1.3%,同比上漲50.9%;商品代肉雛雞平均價(jià)格5.44元∕只,比前一周下降3.2%,同比上漲37.4%。
圖7 2015年1月以來(lái)全國(guó)苗雞價(jià)格變化(元/羽)
在新型冠狀病毒肺炎疫情面前,采取強(qiáng)有力措施予以控制是主旋律,與此同時(shí),禽類養(yǎng)殖行業(yè)因運(yùn)輸渠道受限、飼料供應(yīng)不上、活禽交易市場(chǎng)關(guān)閉等,也對(duì)禽類養(yǎng)殖企業(yè)造成較大影響,很多養(yǎng)殖場(chǎng),飼料進(jìn)不去,雞蛋出不來(lái),雞挨餓,蛋難銷。部分養(yǎng)殖場(chǎng)補(bǔ)欄計(jì)劃延后或取消補(bǔ)欄,雞苗銷不出,只好將雞苗悶死進(jìn)行無(wú)害化處理,損失較大。
由于受近期“新型冠狀病毒型肺炎”疫情疊加部分地區(qū)發(fā)生禽流感疫情等因素影響,各環(huán)節(jié)開工較往年有所不同,目前雞蛋市場(chǎng)交易相對(duì)混亂,雞蛋價(jià)格持續(xù)下跌且尚不穩(wěn)定(見圖8),預(yù)計(jì)短期內(nèi)雞蛋價(jià)格震蕩且走低運(yùn)行為主。
圖8 2014-2019年全國(guó)雞蛋同日出場(chǎng)價(jià)格(元/kg)比較
由于2019年蛋雞存欄穩(wěn)步回升,2020年上半年蛋雞后續(xù)產(chǎn)能將逐步得到釋放。根據(jù)往年雞蛋價(jià)格波動(dòng)規(guī)律,在沒有出現(xiàn)重大疫情疾病及政策調(diào)整的情況下,2020年第一季度全國(guó)雞蛋價(jià)格將仍延續(xù)震蕩回落的走勢(shì)。從供給來(lái)看,預(yù)計(jì)2020年第一季度產(chǎn)蛋雞存欄將保持穩(wěn)定,雞蛋供應(yīng)充足。從需求來(lái)看,2020 年1 月份全國(guó)學(xué)校集中放寒假,2月份受新型冠狀病毒肺炎疫情影響,絕大多數(shù)地區(qū)學(xué)校延期開學(xué),雞蛋消費(fèi)量會(huì)有所下降,雞蛋供給會(huì)高于需求,從而導(dǎo)致價(jià)格在2020年第一季度出現(xiàn)周期性下降。芝華數(shù)據(jù)顯示,2019年11月所監(jiān)測(cè)地區(qū)在產(chǎn)蛋雞存欄為11.55億只(見圖9),環(huán)比減少2.5%,同比增加8.4%;當(dāng)期新增開產(chǎn)7540 萬(wàn)只,環(huán)比減少17.7%,占在產(chǎn)總量的6.5%;后備雞存欄2.78億只,環(huán)比增加3.3%,同比大幅增加38.6%。全國(guó)蛋雞總存欄為14.32億只,環(huán)比減少1.5%,同比增加13.2%。按蛋雞正常的生長(zhǎng)周期推算,進(jìn)入2020 年后,新開產(chǎn)蛋雞主要是2019年8月份以后補(bǔ)欄的蛋雞,而2018年8月份補(bǔ)欄的雛雞步入淘汰階段,后期新開產(chǎn)量表現(xiàn)為大于淘汰量,因此2020年一季度乃至上半年的在產(chǎn)蛋雞存欄步入擴(kuò)產(chǎn)能階段。此外,在產(chǎn)蛋雞存欄量的增加趨勢(shì)與2015年的增長(zhǎng)類似,后期價(jià)格走勢(shì)也可以對(duì)比2015 年供需基本面的變化。2018 年的蛋雞平均養(yǎng)殖利潤(rùn)在40~45元∕羽。2019年以來(lái),養(yǎng)殖利潤(rùn)穩(wěn)步上行,并于10 月突破100 元∕羽。2019年,湖北、江蘇、山東、河北等主產(chǎn)省的春雛補(bǔ)欄平均增幅在15%~35%。
圖9 2016年9月以來(lái)全國(guó)主產(chǎn)區(qū)產(chǎn)蛋雞存欄變化情況(億只)
而對(duì)于需求端來(lái)說(shuō),季節(jié)性以及節(jié)日性的需求情況仍將延續(xù)在2020 年當(dāng)中,因此,預(yù)計(jì)2020年上半年雞蛋現(xiàn)價(jià)將維持震蕩走低探底運(yùn)行,出場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行于每千克4~7元之間;不過,綜合養(yǎng)雞周期、需求力度以及貨幣環(huán)境來(lái)看,中長(zhǎng)期雞蛋價(jià)格走勢(shì)的預(yù)期仍偏弱。從2000 年以來(lái)的雞蛋市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)來(lái)看,2015年以前價(jià)格走勢(shì)有明顯的周期性,通常表現(xiàn)為3 年左右一個(gè)周期,1 年半時(shí)間左右的上漲以及1 年半左右的調(diào)整,“蛋周期”的主要受到利潤(rùn)養(yǎng)殖的影響,通常情況下當(dāng)前蛋雞補(bǔ)欄量決定下一階段雞蛋供給量,養(yǎng)殖戶根據(jù)當(dāng)前供求關(guān)系反應(yīng)出的雞蛋價(jià)格調(diào)整補(bǔ)欄蛋雞苗量,在時(shí)間上慢于市場(chǎng),造成雞蛋價(jià)格的周期波動(dòng)性,并在整個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展與居民飲食結(jié)構(gòu)調(diào)整的情況下,雞蛋價(jià)格運(yùn)行在連續(xù)的上行通道中。而2015年以后雞蛋價(jià)格上行通道被打破,價(jià)格下跌以及上漲的時(shí)間周期被拉長(zhǎng),2015年因玉米價(jià)格大幅下跌、蛋雞養(yǎng)殖高利潤(rùn)刺激養(yǎng)殖戶大肆補(bǔ)欄,2016、2017年人感染流感消費(fèi)端受影響,促使價(jià)格一路下行,2018 年養(yǎng)雞戶補(bǔ)欄謹(jǐn)慎,蛋雞存欄大幅下降,支撐現(xiàn)貨市場(chǎng)企穩(wěn),2018年8月份以來(lái)的非洲豬瘟疫情不斷蔓延,生豬產(chǎn)能下滑,尤其是進(jìn)入2019 年的下半年,豬肉缺口放大價(jià)格連創(chuàng)新高拉動(dòng)禽肉及蛋價(jià)上漲,雞蛋市場(chǎng)需求增量明顯大于供應(yīng),形成了2019年蛋價(jià)大幅走高的行情。
雞蛋市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)季節(jié)性規(guī)律明顯,受節(jié)假日、學(xué)校開學(xué)、氣溫、疫情等因素影響形成階段行情,尤其是中秋、春節(jié)的到來(lái)提振作用明顯,現(xiàn)貨市場(chǎng)來(lái)看,每年的1~2 月蛋價(jià)因節(jié)后消費(fèi)減弱蛋價(jià)回落為主,7~9月份蛋價(jià)上漲概率較高,9-11月蛋價(jià)大概率回落。而對(duì)于期貨市場(chǎng)來(lái)說(shuō),對(duì)于05合約來(lái)說(shuō),一般對(duì)應(yīng)著年內(nèi)低點(diǎn),其中12月~1月價(jià)格下跌概率較大,對(duì)于09合約來(lái)說(shuō),6、7月份大概率上漲,一般8月中旬會(huì)在出現(xiàn)年內(nèi)高點(diǎn),整體期貨價(jià)格相對(duì)于現(xiàn)貨價(jià)格會(huì)有一定的超前性,即期貨價(jià)格會(huì)先于現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)下跌。
在雞蛋的價(jià)格走勢(shì)圖中,雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)呈現(xiàn)顯著的對(duì)稱性,如果結(jié)合養(yǎng)殖周期來(lái)看,2020年蛋價(jià)將進(jìn)入牛市尾聲階段。不過,如果養(yǎng)殖戶繼續(xù)保持盈利狀態(tài)下的謹(jǐn)慎補(bǔ)欄態(tài)度,順應(yīng)市場(chǎng)對(duì)于雞蛋需求的高峰低谷期,2020年的蛋雞存欄仍將維持一個(gè)理性的數(shù)量,雞蛋價(jià)格也會(huì)處在相對(duì)合理的運(yùn)行區(qū)間。預(yù)計(jì)2020年的蛋價(jià)和淘汰雞價(jià)格很難再超過2019 年10 月份11.16 元∕kg和22.56元∕kg的高點(diǎn)。