高新技術(shù)企業(yè)的投融資相關(guān)問(wèn)題探討

曹廣菊

引言

高新技術(shù)企業(yè)的實(shí)力能夠體現(xiàn)國(guó)家的競(jìng)爭(zhēng)力，我國(guó)政府也將扶持高新技術(shù)企業(yè)作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的增長(zhǎng)點(diǎn)。但是，我國(guó)高新技術(shù)企業(yè)的發(fā)展相對(duì)較慢，存在資金籌措困難等問(wèn)題。所以，高新技術(shù)企業(yè)需要?jiǎng)?chuàng)新金融體制，并且有的放矢開(kāi)展投融資活動(dòng)。相關(guān)的工作人員需要結(jié)合企業(yè)高收益、高風(fēng)險(xiǎn)的基本特點(diǎn)，依靠高新技術(shù)占領(lǐng)更大的市場(chǎng)份額，以此獲得更高的經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)。在現(xiàn)代化社會(huì)發(fā)展背景下，從項(xiàng)目培育到產(chǎn)品的成形方面，都需要得到資金的支持，所以做好投融資的活動(dòng)，對(duì)高新技術(shù)企業(yè)的產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、技術(shù)開(kāi)發(fā)都有著直接的關(guān)系。

一、高新技術(shù)企業(yè)的基本特征

（一）創(chuàng)新性

高新技術(shù)產(chǎn)品主要就是以高科技含量而著稱(chēng)的，并且高新技術(shù)企業(yè)產(chǎn)品的更新速度較快。只有在周期的范圍內(nèi)進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新，才能促進(jìn)高新技術(shù)企業(yè)的發(fā)展與進(jìn)步。所以，只有在生產(chǎn)工藝中，融入新的創(chuàng)新技術(shù)，才能促進(jìn)高新技術(shù)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)順利開(kāi)展。

（二）高投入性和高風(fēng)險(xiǎn)性

高新技術(shù)企業(yè)開(kāi)發(fā)任何一項(xiàng)產(chǎn)品，都會(huì)蘊(yùn)藏一定的風(fēng)險(xiǎn)。高新技術(shù)的研發(fā)需要投入更多的時(shí)間、人力、財(cái)力，還要與當(dāng)前最先進(jìn)的科學(xué)技術(shù)接軌，具有先進(jìn)性的基本特點(diǎn)。不管是對(duì)于任何一項(xiàng)高新技術(shù)的開(kāi)發(fā)歷史，從技術(shù)原理、技術(shù)開(kāi)發(fā)等環(huán)節(jié)中，都有許多不確定性。此外，高新技術(shù)企業(yè)的研發(fā)與市場(chǎng)有十分緊密的關(guān)系，能否抓住市場(chǎng)的實(shí)際需求，并在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，開(kāi)發(fā)適合市場(chǎng)需求的產(chǎn)品，都具有明顯的風(fēng)險(xiǎn)性。

（三）高收益性

高新技術(shù)企業(yè)在新技術(shù)、新產(chǎn)品方面需要投入更多的資金，具有一定的風(fēng)險(xiǎn)性，高風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)也會(huì)帶來(lái)更高的收益。高新技術(shù)企業(yè)的產(chǎn)品研究一旦成功，就能夠比傳統(tǒng)的企業(yè)產(chǎn)品生產(chǎn)獲得更高的收益，以此擴(kuò)大新產(chǎn)品的市場(chǎng)。高新技術(shù)研制成功，能夠使高新技術(shù)企業(yè)擁有技術(shù)方面的優(yōu)勢(shì)，還能占據(jù)更大的市場(chǎng)份額，達(dá)成市場(chǎng)壟斷的形勢(shì)。也是因?yàn)槔麧?rùn)壟斷，能使各個(gè)高新技術(shù)企業(yè)以高投入開(kāi)展創(chuàng)新活動(dòng)，以此提升市場(chǎng)核心競(jìng)爭(zhēng)力。

二、高新技術(shù)企業(yè)的投融資建議

（一）完善高新技術(shù)企業(yè)投融資平臺(tái)，降低成本支出

現(xiàn)階段，我國(guó)在政府財(cái)政支持方面，已經(jīng)做出了一系列的安排，并在政府層面形成了天使基金、政策性公司支持。在資本市場(chǎng)當(dāng)中，有社會(huì)資金與風(fēng)險(xiǎn)投資的支持，還有中小企業(yè)板、創(chuàng)業(yè)板等投入機(jī)制。為了實(shí)現(xiàn)高新技術(shù)企業(yè)的戰(zhàn)略性發(fā)展目標(biāo)，就需要借鑒國(guó)外取得成效的投融資模式。利用重組的方式，實(shí)現(xiàn)高新技術(shù)企業(yè)的投融資活動(dòng)，還可以發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)，以此保證產(chǎn)業(yè)投融資的持續(xù)性。通過(guò)建立區(qū)域經(jīng)濟(jì)聯(lián)盟，推動(dòng)高新技術(shù)企業(yè)的投資。企業(yè)的投融資作為一個(gè)系統(tǒng)性的工程，與企業(yè)管理、創(chuàng)業(yè)投資與科研等各個(gè)方面都有直接的關(guān)系，涉及到的范圍也比較廣，需要從政府的層面進(jìn)行分析，并且利用配套的措施。在完善高新技術(shù)企業(yè)融資平臺(tái)的基礎(chǔ)上，利用加強(qiáng)國(guó)家創(chuàng)新體系的建設(shè)，不僅僅是增加研發(fā)的收入，還要做好知識(shí)技術(shù)的轉(zhuǎn)移與生產(chǎn)，并且制定合適的科技政策，以此為企業(yè)培養(yǎng)出更多的投融資人才。與此同時(shí)，為科研人才提供完善的咨詢(xún)服務(wù)，以此解決高新技術(shù)企業(yè)成長(zhǎng)初期面臨的管理能力不足問(wèn)題。利用財(cái)務(wù)管理服務(wù)、人事管理等，降低高新技術(shù)企業(yè)成長(zhǎng)初期成本的支出、在成長(zhǎng)中期，完善統(tǒng)一的平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)產(chǎn)品與市場(chǎng)的對(duì)接，以此盤(pán)活企業(yè)的資源。

（二）培養(yǎng)投融資人才，加大創(chuàng)新支持力度

首先，高新技術(shù)企業(yè)要不斷完善創(chuàng)新政策，并結(jié)合投融資的環(huán)境與產(chǎn)業(yè)，引進(jìn)更多的專(zhuān)業(yè)人才，做好技術(shù)創(chuàng)新的工作。通過(guò)不斷完善科技創(chuàng)新，高素質(zhì)人才引進(jìn)，鼓勵(lì)引進(jìn)研發(fā)機(jī)構(gòu)的措施。其次，加大創(chuàng)新支持力度十分重要，通過(guò)投入科技人才發(fā)展經(jīng)費(fèi)的方式，并開(kāi)發(fā)創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)發(fā)展積極，成立創(chuàng)業(yè)擔(dān)保公司。高新技術(shù)企業(yè)應(yīng)當(dāng)更加注重人才隊(duì)伍的培養(yǎng)，并適當(dāng)投入人才發(fā)展基金，成立創(chuàng)業(yè)擔(dān)保公司。再次，不斷創(chuàng)新人才隊(duì)伍，還要保證人才發(fā)展基金的充足性，并引進(jìn)海內(nèi)外的科技創(chuàng)新人才，制定人才管理信息庫(kù)，以此完善人才培養(yǎng)體系。最后，實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)、學(xué)習(xí)、研發(fā)等各個(gè)方面的一體化發(fā)展，不斷優(yōu)化生活環(huán)境與人才的工作。在投資人才的儲(chǔ)備方面，企業(yè)需要培養(yǎng)既懂得行業(yè)知識(shí)，對(duì)金融體系也有充分了解的復(fù)合型人才。在完善人才選拔機(jī)制的基礎(chǔ)上，引進(jìn)投融資專(zhuān)業(yè)的人才，為高新技術(shù)企業(yè)的生產(chǎn)活動(dòng)與持續(xù)發(fā)展奠定穩(wěn)固基礎(chǔ)。

（三）建立高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展基金，完善信用擔(dān)保體系

高新技術(shù)企業(yè)在財(cái)政預(yù)算資金的管理過(guò)程中，需要建立高新技術(shù)企業(yè)的發(fā)展基金，并且為企業(yè)的初期基金需求提供相應(yīng)的保障。為了避免高新技術(shù)企業(yè)出現(xiàn)盲目投資的現(xiàn)象，主要就需要做好市場(chǎng)前景的分析工作，并且對(duì)有一定競(jìng)爭(zhēng)潛力的高新技術(shù)企業(yè)，投入更多的基金。由于高新技術(shù)企業(yè)在種子階段，就是對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行研發(fā)，還需要將資金作為科研經(jīng)費(fèi)費(fèi)用支出。在此過(guò)程中，高新技術(shù)企業(yè)對(duì)資金的需求量比較大。但由于這時(shí)是企業(yè)發(fā)展的初期階段，沒(méi)有能夠抵押的固定資產(chǎn)，無(wú)形資產(chǎn)的占比較大，很難從銀行等金融信貸機(jī)構(gòu)中，獲取到融資貸款。這也就決定了種子階段主要就是以?xún)?nèi)部投資者為基礎(chǔ)，并利用政府提供的發(fā)展資金，從根本上解決資金不足的問(wèn)題。

與此同時(shí)，利用完善信用擔(dān)保體系的方式，將重心放在金融借貸部門(mén)當(dāng)中，并完善高新技術(shù)企業(yè)信用擔(dān)保體系。利用財(cái)政撥款的方式，在地方與中央設(shè)立信用擔(dān)保資金，以此支持有發(fā)展有前途，但是資金不足的高新技術(shù)企業(yè)。只有形成企業(yè)與銀行之間的互相聯(lián)系，并且由政府充當(dāng)信用中介結(jié)構(gòu)，政府參與到信用擔(dān)保的過(guò)程中。政府可以引導(dǎo)企業(yè)建立互助擔(dān)保機(jī)制，并利用專(zhuān)業(yè)的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)，保證企業(yè)提供資金的充足性。利用信用擔(dān)保的方式，在成長(zhǎng)的過(guò)程中獲得來(lái)自擔(dān)保部門(mén)提供的貸款，以此提供企業(yè)需要的資金。

（四）開(kāi)辟以風(fēng)險(xiǎn)投資為主的投融資渠道，建立風(fēng)險(xiǎn)投資資金

高新技術(shù)企業(yè)通過(guò)開(kāi)辟以風(fēng)險(xiǎn)投資為主的投融資渠道，有以下幾點(diǎn)優(yōu)勢(shì)：（1）利用風(fēng)險(xiǎn)投資的方式，支持高新技術(shù)企業(yè)的發(fā)展。（2）緩解政府在高新技術(shù)領(lǐng)域無(wú)力投資的現(xiàn)象，并轉(zhuǎn)變企業(yè)融資難、貸款難的問(wèn)題，以此不斷拓寬融資渠道。（3）通過(guò)發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資的方式，獲得更多的國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)基金，以此推動(dòng)高新技術(shù)企業(yè)的持續(xù)發(fā)展，學(xué)習(xí)其他企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)基金的運(yùn)作模式，逐步完善風(fēng)險(xiǎn)投資管理機(jī)制。

在此過(guò)程中，建立風(fēng)險(xiǎn)投資公司，由于我國(guó)缺乏實(shí)質(zhì)性的法律法規(guī)，資本市場(chǎng)的發(fā)展機(jī)制也不健全，風(fēng)險(xiǎn)資本的投入較晚。與發(fā)達(dá)國(guó)家相比較，風(fēng)險(xiǎn)資本投入屬于核心的投資方式。通過(guò)建立風(fēng)險(xiǎn)投資的積極方式，不僅僅能夠適應(yīng)高新技術(shù)企業(yè)項(xiàng)目投入的基本特點(diǎn)，還能利用發(fā)行基金證券的方式，實(shí)現(xiàn)閑置資金的整合，并且形成一定規(guī)模的信托資產(chǎn)。高新技術(shù)企業(yè)要將其交給專(zhuān)業(yè)人員進(jìn)行管理，在獲得經(jīng)濟(jì)收益之后，根據(jù)適當(dāng)?shù)谋壤纸o投資人員。另外，風(fēng)險(xiǎn)投資基金能夠適應(yīng)高新技術(shù)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)較高、收益較高的特點(diǎn)。在投入更多風(fēng)險(xiǎn)資本的基礎(chǔ)上，解決高新技術(shù)企業(yè)面臨的融資難的問(wèn)題，為后續(xù)的研發(fā)與生產(chǎn)活動(dòng)開(kāi)展做好鋪墊。

三、結(jié)束語(yǔ)

高新技術(shù)企業(yè)屬于加快科技成果轉(zhuǎn)化，突破技術(shù)創(chuàng)新的核心載體，是國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的核心內(nèi)容。為了促進(jìn)高新技術(shù)企業(yè)的不斷進(jìn)步與發(fā)展，我國(guó)需要從政府層面入手，做好投融資的規(guī)劃，并且建立高新技術(shù)企業(yè)投融資平臺(tái)，以此促進(jìn)科技成果產(chǎn)業(yè)化發(fā)展。只有以政府為基本的引導(dǎo)，內(nèi)部資金為依托，才能起到政府投資對(duì)民間投資的帶動(dòng)作用，并且適當(dāng)?shù)丶哟髮?duì)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化的投入，完善高新技術(shù)企業(yè)自身特點(diǎn)相融合的融資支持體系，為我國(guó)高新技術(shù)的發(fā)展注入新的生機(jī)，開(kāi)辟以風(fēng)險(xiǎn)投資為主的投融資渠道，為高新技術(shù)企業(yè)創(chuàng)造出更高的經(jīng)濟(jì)價(jià)值與社會(huì)價(jià)值。