尤夫股份：2019年扭虧為盈戰(zhàn)略布局氫燃料電池產(chǎn)業(yè)

齊宣

4月23日，尤夫股份（002427）公布2019年年度報告，2019年公司實現(xiàn)營業(yè)收入30.84億元，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤6115.84萬元，比上年同期增加105.84%，基本每股收益0.15元/股，實現(xiàn)扭虧為盈。公司擬以資本公積金向全體股東每10股轉(zhuǎn)增1股。

值得一提的是，利安達(dá)會計師事務(wù)所給公司出具了標(biāo)準(zhǔn)意見審計報告，而2018年利安達(dá)為公司出具了帶有解釋性說明的保留意見的審計報告。

扭虧為盈 現(xiàn)金流改善

尤夫股份成立于2003年，于2010年在深圳證券交易所上市，目前尤夫股份旗下?lián)碛袦炀]工業(yè)絲和新能源兩大業(yè)務(wù)板塊，通過參股投資布局了氫燃料電池產(chǎn)業(yè)。

報告期內(nèi)公司滌綸工業(yè)絲板塊產(chǎn)銷兩旺，公司滌綸工業(yè)絲產(chǎn)量275，590.1噸，同比增長0.52%，滌綸工業(yè)絲產(chǎn)量276，751.61噸，同比增長0.78%。鋰電池板塊，報告期內(nèi)鋰電池產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整，公司全資子公司江蘇智航新能源有限公司銷售訂單同比去年大幅下降，開工率不足，造成其營業(yè)收入和凈利潤大幅下滑。報告期內(nèi)公司收到業(yè)績補(bǔ)償款，成功實現(xiàn)扭虧為盈。2019公司現(xiàn)金流狀況明顯改善，應(yīng)收款項回款明顯轉(zhuǎn)好，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額達(dá)到3.75億元，同比增加194.86%，同時，因為收到業(yè)績補(bǔ)償款，公司投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額達(dá)到1.92億元。

甩掉包袱 聚焦核心主業(yè)

2020年3月26公司發(fā)布公告，擬將持有的智航新能源65%的股權(quán)以47，450萬元的價格轉(zhuǎn)讓給江蘇瑞鴻鋰業(yè)有限公司。公司表示，近年來鋰電池產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整，智航新能源銷售訂單大幅減少，處于持續(xù)虧損狀態(tài)，為了整合及優(yōu)化現(xiàn)有資源配置，聚焦公司核心主業(yè)，公司決定出售智航新能源股權(quán)。

年報數(shù)據(jù)顯示，智航新能源2019年度虧損達(dá)到2.28億元，凈資產(chǎn)為-2.91億元，而收入只有不到6733萬元，動力鋰電池收入下滑73.96%，毛利率為-65.22%。智航新能源嚴(yán)重拖累的公司業(yè)績，出售智航新能源股權(quán)后，公司的財務(wù)狀況將大幅改善。

滌綸工業(yè)絲行業(yè)龍頭再起航

尤夫股份是國內(nèi)滌綸工業(yè)絲行業(yè)的龍頭企業(yè)，具備完整的產(chǎn)、供、銷經(jīng)營鏈條，公司產(chǎn)品的盈利能力保持在同行業(yè)中的較高水平，在美國、德國等歐美國家及韓日等亞洲國家均占據(jù)較多的市場份額。據(jù)中國產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)統(tǒng)計，2019年產(chǎn)能排名全球前五的企業(yè)總產(chǎn)能為161.9萬噸，CR5為51%，行業(yè)集中度較高。尤夫股份滌綸絲業(yè)務(wù)規(guī)模在全球行業(yè)內(nèi)排名第二，是滌綸絲行業(yè)的龍頭。

滌綸工業(yè)絲廣泛應(yīng)用工業(yè)、農(nóng)業(yè)、交通運(yùn)輸業(yè)、建筑等諸多行業(yè)。從行業(yè)發(fā)展趨勢來看，規(guī)?；?、差別化和集約化生產(chǎn)是未來發(fā)展的主流趨勢，落后產(chǎn)能將逐漸淘汰，市場競爭格局在一段時間內(nèi)將保持相對穩(wěn)定。

在技術(shù)、產(chǎn)品、規(guī)模、管理等方面公司優(yōu)勢突出，業(yè)務(wù)貫穿了上、中、下游完整的鏈條，形成聚合—工業(yè)絲—產(chǎn)業(yè)用紡織品的產(chǎn)業(yè)鏈。公司擁有省級企業(yè)研究院、省級研發(fā)中心等多個研發(fā)平臺，2019年公司研發(fā)投入近1.53億元，占當(dāng)年營收的4.95%，企業(yè)的核心競爭力、抗風(fēng)險能力和盈利能力進(jìn)一步增強(qiáng)。公司表示，未來將繼續(xù)增強(qiáng)滌綸工業(yè)絲板塊的盈利狀況，夯實公司資產(chǎn)質(zhì)量，加快天花膜項目的正式投產(chǎn)并盡快達(dá)到預(yù)定產(chǎn)能，繼續(xù)鞏固滌綸工業(yè)絲板塊的行業(yè)龍頭地位。

戰(zhàn)略布局氫燃料電池產(chǎn)業(yè)

2018年，氫能相關(guān)產(chǎn)業(yè)持續(xù)升溫，“支持氫能發(fā)展”被寫入政府工作報告，各地紛紛出臺鼓勵氫能發(fā)展的政策和規(guī)劃，政策的出臺迅速推動燃料電池新一輪的高速發(fā)展。

公司于2017年7月投資武漢眾宇獲得25%的股權(quán)，實現(xiàn)氫燃料電池產(chǎn)業(yè)的布局。武漢眾宇是一家具備“制氫、氣體壓縮、氫燃料電池系統(tǒng)及核心部件”技術(shù)，在氫能產(chǎn)業(yè)鏈上覆蓋較廣的高新技術(shù)企業(yè)，公司全面掌握產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)的核心技術(shù)，燃料電池系統(tǒng)等部分技術(shù)處于國際領(lǐng)先。武漢眾宇是中國電器工業(yè)協(xié)會燃料電池分會副理事長單位、中國燃料電池汽車產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新戰(zhàn)略聯(lián)盟理事單位，專利申請量約占國內(nèi)燃料電池行業(yè)總申請量約2000項的8%，累計申請專利近170項。

公司立足于現(xiàn)有滌綸工業(yè)絲行業(yè)的龍頭地位，戰(zhàn)略布局國內(nèi)氫燃料電池龍頭企業(yè)。公司表示，未來將充分利用各種內(nèi)外部資源，提高內(nèi)部管理效率，以實現(xiàn)中長期穩(wěn)定、健康發(fā)展，為企業(yè)和股東創(chuàng)造更好的經(jīng)營業(yè)績。