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    國(guó)際LNG市場(chǎng)供給過(guò)剩隱憂

    2020-05-02 05:59:06謝治國(guó)侯明揚(yáng)
    能源 2020年4期
    關(guān)鍵詞:接收站進(jìn)口量天然氣

    文 | 謝治國(guó) 侯明揚(yáng)

    作者分別供職于中國(guó)海洋石油總公司、中國(guó)石化石勘院

    盡管市場(chǎng)已隱現(xiàn)“供大于求”態(tài)勢(shì),但全球天然氣產(chǎn)量持續(xù)增長(zhǎng)仍將推動(dòng)北美、中東、非洲等地區(qū)LNG產(chǎn)能建設(shè)加快。

    2019年,國(guó)際LNG市場(chǎng)規(guī)模繼續(xù)維持快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì),但市場(chǎng)整體受供應(yīng)側(cè)產(chǎn)能大幅上升的影響較明顯。國(guó)際LNG產(chǎn)能的快速增長(zhǎng),不僅對(duì)整體供需平衡形勢(shì)有一定影響,也改變了市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。此外,各國(guó)能源政策、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)及市場(chǎng)需求等方面出現(xiàn)的變化與調(diào)整,在現(xiàn)階段國(guó)際LNG貿(mào)易中亦有較為明顯的體現(xiàn)。

    現(xiàn)階段國(guó)際LNG貿(mào)易市場(chǎng)呈現(xiàn)“供需兩旺”態(tài)勢(shì)

    國(guó)和俄羅斯LNG出口增長(zhǎng)明顯,分別由2018年的2250萬(wàn)噸和1980萬(wàn)噸提升至2019年的3750萬(wàn)噸和2940萬(wàn)噸;馬來(lái)西亞、尼日利亞和阿爾及利亞等國(guó)2019年LNG出口量也有小幅增長(zhǎng)。

    需求方面,2019年全球LNG進(jìn)口總量超過(guò)3.52億噸,較2018年的3.17億噸增長(zhǎng)約11%。從進(jìn)口量的角度看,亞洲地區(qū)仍然引領(lǐng)全球LNG需求市場(chǎng)。其中,2019年日本進(jìn)口量7730萬(wàn)噸,為世界需求第一;我國(guó)

    數(shù)據(jù)來(lái)源:伍德麥肯茲公司

    2019年,國(guó)際LNG貿(mào)易量創(chuàng)下歷史新高,根據(jù)伍德麥肯茲公司統(tǒng)計(jì),供給方面,2019年年全球LNG供應(yīng)總量高達(dá)3.65億噸,較2018年同比增加3900萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)12%。從主要供應(yīng)國(guó)看,卡塔爾LNG出口7850萬(wàn)噸,與2018年基本持平;澳大利亞LNG出口7870萬(wàn)噸,取代卡塔爾成為全球最大的LNG出口國(guó);美(不含臺(tái)灣省)、韓國(guó)和印度緊隨其后,分布為6040萬(wàn)噸、4080萬(wàn)噸和2270萬(wàn)噸。從進(jìn)口增長(zhǎng)的角度看,盡管總量保持全球領(lǐng)先,但2019年日本和韓國(guó)等傳統(tǒng)亞洲LNG進(jìn)口大國(guó)實(shí)際進(jìn)口量出現(xiàn)明顯下降,分別較2018年降低550萬(wàn)噸和320萬(wàn)噸,核能發(fā)電量增長(zhǎng)和暖冬氣候是導(dǎo)致日韓兩國(guó)LNG進(jìn)口量下降的重要因素;盡管我國(guó)(不含臺(tái)灣?。㎜NG進(jìn)口量持續(xù)增長(zhǎng),但約660萬(wàn)噸的增量明顯低于2018年1570萬(wàn)噸的增量水平,“煤改氣”政策的優(yōu)化完善和經(jīng)濟(jì)增速放緩是我國(guó)LNG進(jìn)口增量下降的主要原因。歐洲地區(qū)LNG進(jìn)口量相對(duì)2018年大幅上升,增長(zhǎng)超過(guò)3290萬(wàn)噸,占國(guó)際LNG市場(chǎng)的比重從2018年的15.8%提高到23.6%。其中,英國(guó)2019年LNG進(jìn)口增量高達(dá)840萬(wàn)噸,成為當(dāng)年進(jìn)口增長(zhǎng)最大的國(guó)家。

    價(jià)格方面,一方面,受2019年全球各類天然氣價(jià)格整體走勢(shì)向下影響,LNG交易價(jià)格整體低于2018年水平。其中,東北亞LNG現(xiàn)貨交易價(jià)格月度平均價(jià)格波動(dòng)區(qū)間在4.3-9.2美元/百萬(wàn)英熱單位,明顯低于2018年7.4-11.5美元/百萬(wàn)英熱單位水平,與油價(jià)的掛鉤斜率也從2018年平均13%-15%下降到不足10%。另一方面, LNG合同定價(jià)方式進(jìn)一步多樣化,與油價(jià),包括布倫特和日本JCC價(jià)格掛鉤的中長(zhǎng)期合同占比不到50%,而與Henry Hub價(jià)格掛鉤、混合指數(shù)定價(jià),或參照東北亞現(xiàn)貨價(jià)格(JKM)指數(shù)的合同數(shù)量明顯增加。此外,LNG貿(mào)易合同條款限制性持續(xù)放寬,不限制目的地的合同量占比近90%。

    數(shù)據(jù)來(lái)源:伍德麥肯茲公司

    多重因素推動(dòng)國(guó)際LNG市場(chǎng)結(jié)構(gòu)變化

    從整體上看,盡管現(xiàn)階段國(guó)際LNG市場(chǎng)“供需兩旺”,但其市場(chǎng)結(jié)構(gòu)較之前發(fā)生了較大變化,其推動(dòng)因素包括產(chǎn)能建設(shè)增長(zhǎng)較快、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)相對(duì)放緩、需求市場(chǎng)差異化發(fā)展以及部分國(guó)家能源結(jié)構(gòu)逐步轉(zhuǎn)變等。

    首先,國(guó)際LNG液化產(chǎn)能快速上升。2016年至2018年,世界LNG液化項(xiàng)目產(chǎn)能的年增長(zhǎng)量都超過(guò)3000萬(wàn)噸。2019年,又有一批新建液化天然氣項(xiàng)目陸續(xù)建成投產(chǎn)。包括澳大利亞唯一的浮式LNG項(xiàng)目——Prelude 項(xiàng)目,以及美國(guó)卡梅隆LNG項(xiàng)目、自由港LNG項(xiàng)目和科珀斯克里斯蒂LNG項(xiàng)目等共有7條液化生產(chǎn)線陸續(xù)投產(chǎn),又為全球LNG產(chǎn)能帶來(lái)了近3000萬(wàn)噸/年的增量,其中部分新增產(chǎn)能尚未釋放,亟需尋找市場(chǎng)。

    連續(xù)4年快速上升的LNG液化項(xiàng)目產(chǎn)能為L(zhǎng)NG的充分供應(yīng)提供了堅(jiān)實(shí)的保障。從投資情況看,2019年,全球共有6個(gè)液化天然氣項(xiàng)目獲得了最終投資決策,合計(jì)產(chǎn)能超過(guò)7100萬(wàn)噸/年,成為有史以來(lái)LNG項(xiàng)目進(jìn)行最終投資決策最多的一年。其中,僅俄羅斯北極LNG二期項(xiàng)目,預(yù)計(jì)即將形成LNG產(chǎn)能1980萬(wàn)噸/年。新增最終投資決策項(xiàng)目為未來(lái)供應(yīng)的增加進(jìn)一步打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

    其次,LNG接收設(shè)施建設(shè)相對(duì)放緩。在LNG接收端,雖有一批LNG接收站在全球各地建成投產(chǎn),但新增項(xiàng)目或?yàn)楦∈浇邮照?,或?guī)模有限,LNG接收能力的增長(zhǎng)速度明顯慢于供應(yīng)能力的增加。其中,孟加拉和土耳其各新增一座浮式接收站,印度欽奈Ennore接收站于2019年2月建成投產(chǎn),成為該國(guó)第五個(gè)投運(yùn)接收站,但其計(jì)劃于當(dāng)年投產(chǎn)的孟臘德接收站和杰加爾堡浮式接收站均延期至2020年。

    我國(guó)有中海油廣西防城港和深圳燃?xì)鈨蓚€(gè)新建LNG接收站在2019年投產(chǎn),使全國(guó)沿海LNG接收站總數(shù)達(dá)到22個(gè),國(guó)內(nèi)總接收能力合計(jì)9035萬(wàn)噸/年,年均利用率67%,遠(yuǎn)高于世界平均水平。在用氣高峰季節(jié),北方沿海一些接收站已經(jīng)超負(fù)荷運(yùn)行,實(shí)際氣化量遠(yuǎn)超設(shè)計(jì)產(chǎn)能。

    再次,全球不同地區(qū)市場(chǎng)需求出現(xiàn)較大改變。亞太地區(qū)的LNG進(jìn)口市場(chǎng)以長(zhǎng)期合同為主,在日本和韓國(guó),LNG是唯一的天然氣來(lái)源;但在歐洲,不僅有相對(duì)較為成熟的天然氣期貨市場(chǎng),而且LNG和管道氣相互替代的作用十分明顯。在國(guó)際LNG供應(yīng)能力快速上升的情況下,由于亞太地區(qū)主要的LNG進(jìn)口國(guó)的市場(chǎng)已大部分被長(zhǎng)期合同滿足,同時(shí)LNG儲(chǔ)存能力有限,當(dāng)天然氣需求下降或增長(zhǎng)放緩時(shí),即便現(xiàn)貨LNG已接近煤炭?jī)r(jià)格,也難以吸收更多的LNG。而歐洲地區(qū)依托其成熟的天然氣交易市場(chǎng)和多元的天然氣供應(yīng)渠道,對(duì)全球LNG供需平衡發(fā)揮了重要作用。2019年,歐洲降低了管道氣的進(jìn)口量,LNG進(jìn)口增量則超過(guò)3290萬(wàn)噸。其中,英國(guó)2019年LNG進(jìn)口增量高達(dá)840萬(wàn)噸,成為當(dāng)年進(jìn)口增長(zhǎng)幅度最大的國(guó)家,吸收大量低價(jià)LNG現(xiàn)貨,充分把握了國(guó)際LNG市場(chǎng)的機(jī)遇。

    在亞洲,2018年,在“煤改氣”政策的推動(dòng)下,我國(guó)進(jìn)口LNG數(shù)量大幅增長(zhǎng)。但2019年,政府“煤改氣”政策以及經(jīng)濟(jì)增速等因素影響,我國(guó)LNG進(jìn)口數(shù)量的增長(zhǎng)速度明顯放緩,僅比2018年增長(zhǎng)12%,也是近幾年來(lái)最低的增速。反觀東南亞國(guó)家新興的LNG進(jìn)口國(guó),包括馬來(lái)西亞、泰國(guó)、新加坡和孟加拉等國(guó),在快速經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支撐下,為了減少污染,LNG進(jìn)口量快速上升。印度為減少污染,也正在計(jì)劃增加LNG進(jìn)口量。

    最后,部分國(guó)家和地區(qū)能源結(jié)構(gòu)逐步調(diào)整。在歐洲,歐洲委員會(huì)已于2019年底發(fā)布了《歐洲綠色新政》,宣布到2050年實(shí)現(xiàn)“氣候中立”目標(biāo),不再將來(lái)自歐盟的溫室氣體釋放到大氣中。因此,在短期內(nèi),歐洲地區(qū)LNG市場(chǎng)需求將維持現(xiàn)有規(guī)模甚至有一定增長(zhǎng)。

    但從中長(zhǎng)期看,LNG產(chǎn)業(yè)發(fā)展空間將逐步受限,未來(lái)可能受到更多政策性約束。譬如,歐洲投資銀行即決定,為應(yīng)對(duì)氣候變化的不利影響,該組織自2021年起,不再為化石能源項(xiàng)目提供貸款,包括天然氣項(xiàng)目。

    在亞洲,2019年,亞太傳統(tǒng)的LNG進(jìn)口大國(guó),日本和韓國(guó)均因?yàn)閲?guó)內(nèi)核電量的增長(zhǎng),而減少了LNG進(jìn)口量。日本重新啟動(dòng)了5座核電站,再加上氣候因素,LNG進(jìn)口量下降6.8%;韓國(guó)由于核電比例增加等因素,LNG進(jìn)口量下降了7.2%??梢钥闯?,韓國(guó)和日本LNG需求增長(zhǎng)與否,與其國(guó)內(nèi)政府對(duì)煤炭和核電等替代能源的能源政策變化密切相關(guān)。但未來(lái)隨著日本核電站陸續(xù)關(guān)閉,其LNG進(jìn)口量或?qū)⒃俅翁嵘?/p>

    國(guó)際LNG市場(chǎng)未來(lái)發(fā)展挑戰(zhàn)與機(jī)遇并存

    盡管市場(chǎng)已隱現(xiàn)“供大于求”態(tài)勢(shì),但全球天然氣產(chǎn)量持續(xù)增長(zhǎng)仍將推動(dòng)北美、中東、非洲等地區(qū)LNG產(chǎn)能建設(shè)加快。除2019年進(jìn)行最終投資決策的7100萬(wàn)噸/年的LNG項(xiàng)目外,還有一批“重量級(jí)”LNG項(xiàng)目將獲得最終投資決定。

    伍德麥肯茲公司預(yù)計(jì)2020年全球仍將有超過(guò)5000萬(wàn)噸的擬建LNG項(xiàng)目完成最終投資決策。其中,惠譽(yù)等機(jī)構(gòu)認(rèn)為,卡塔爾計(jì)劃新建4條LNG液化生產(chǎn)線,預(yù)計(jì)將在2020年上半年完成最終投資決決策。此外,莫桑比克魯伍馬LNG項(xiàng)目、諾瓦泰克在北極地區(qū)的Obskiy LNG項(xiàng)目以及伍德賽德公司澳大利亞LNG項(xiàng)目等,都以獲得最終投資決策為目標(biāo)穩(wěn)步推進(jìn),國(guó)際LNG市場(chǎng)仍將受新投產(chǎn)的LNG液化產(chǎn)能驅(qū)動(dòng)。

    從供需平衡的角度分析,雖然部分新增產(chǎn)能急于尋找買家,但在新冠疫情、經(jīng)濟(jì)增速放緩等因素影響下,國(guó)際天然氣市場(chǎng)需求增長(zhǎng)速度在一定時(shí)期內(nèi)難以趕上供應(yīng)的增長(zhǎng)速度。在中短期,隨著美國(guó)等LNG項(xiàng)目建成投產(chǎn),將對(duì)已趨于飽和的全球LNG市場(chǎng)產(chǎn)生進(jìn)一步?jīng)_擊。

    在寬松的供應(yīng)形勢(shì)下,歐洲天然氣庫(kù)存已在達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄高位,進(jìn)一步吸納全球天然氣供給的能力明顯減弱;亞太LNG現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)已與歐洲天然氣價(jià)格趨同,“亞洲溢價(jià)”已經(jīng)幾乎消失。

    伍德麥肯茲公司即預(yù)測(cè),2020年日本LNG現(xiàn)貨交易均價(jià)將降至4.6美元/百萬(wàn)英熱單位。但從長(zhǎng)期看來(lái),歐洲地區(qū)天然氣使用量整體已相對(duì)較為穩(wěn)定,未來(lái)全球LNG市場(chǎng)供給寬松則為發(fā)展中國(guó)家更多地利用LNG提供了機(jī)遇,譬如,較低的LNG價(jià)格為印度、馬來(lái)西亞、印度尼西亞、孟加拉等國(guó)提高LNG使用比例,減輕大氣污染創(chuàng)造良好的條件,也可能拉動(dòng)全球LNG市場(chǎng)出現(xiàn)新一輪“量?jī)r(jià)齊升”。

    從價(jià)格穩(wěn)定的角度分析,北美天然氣市場(chǎng)已經(jīng)獨(dú)立于原油市場(chǎng)運(yùn)行多年,市場(chǎng)發(fā)展相對(duì)成熟,但國(guó)際LNG市場(chǎng),尤其是亞太區(qū)域的國(guó)際LNG市場(chǎng),受LNG儲(chǔ)存方式,項(xiàng)目運(yùn)行特點(diǎn)等限制,一直與油價(jià)保持較密切的關(guān)聯(lián),未能十分及時(shí)有效地反映各地天然氣的供求關(guān)系。受供應(yīng)寬松和市場(chǎng)需求影響,亞太區(qū)域LNG貿(mào)易的流動(dòng)性、獨(dú)立性、多樣化均不斷提升,LNG貿(mào)易商務(wù)談判更多地受到市場(chǎng)需求因素影響。

    據(jù)統(tǒng)計(jì),2019 年新簽LNG貿(mào)易合同中,與布倫特價(jià)格掛鉤的占23.2%,與Henry Hub價(jià)格掛鉤的占32.1%,與日本JCC價(jià)格掛鉤的合同占比16.8%,與東北亞現(xiàn)貨價(jià)格(JKM)價(jià)格掛鉤的合同占比6%,混合指數(shù)定價(jià)的合同占比6.4%。國(guó)際LNG貿(mào)易出現(xiàn)的新動(dòng)向,有利于創(chuàng)新天然氣或LNG交易方式和交易品種,為亞太地區(qū)打造LNG區(qū)域交易中心提供了機(jī)會(huì),也為進(jìn)一步穩(wěn)定全球LNG市場(chǎng)價(jià)格創(chuàng)造了機(jī)遇。

    從能源轉(zhuǎn)型的角度分析,盡管充分的供應(yīng)為國(guó)際LNG貿(mào)易規(guī)??焖侔l(fā)展提供了保障,未來(lái)天然氣作為傳統(tǒng)化石能源和新能源之間的“橋梁型能源”的作用還將進(jìn)一步發(fā)揮。但國(guó)際LNG貿(mào)易仍面對(duì)著不少挑戰(zhàn),如各國(guó)的清潔能源政策和能源結(jié)構(gòu)的調(diào)整,而LNG的價(jià)格始終是發(fā)展LNG產(chǎn)業(yè)所面臨的最大的挑戰(zhàn)。

    現(xiàn)階段持續(xù)降低的天然氣和LNG市場(chǎng)價(jià)格將刺激亞太等地區(qū)的天然氣消費(fèi)增長(zhǎng),未來(lái)或?qū)⑹谷騆NG市場(chǎng)價(jià)格獲得新平衡,才能促進(jìn)長(zhǎng)期LNG供應(yīng)量的增加。要充分發(fā)揮LNG的作用,提高LNG對(duì)其他一次能源的競(jìng)爭(zhēng)力,還需進(jìn)一步提高產(chǎn)業(yè)鏈效率,持續(xù)提升LNG至終端用戶的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力。

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