撿寶？接鍋？——飛利浦要剝離的小家電業(yè)務究竟價值幾何

張麗

對于此次出售家電業(yè)務的行為，飛利浦方面解釋為業(yè)務規(guī)劃需要。首席執(zhí)行官Frans van Houten表示：“這項業(yè)務不適合我們作為健康技術領導者的未來。隨著我們擴大并投資與消費者健康和專業(yè)醫(yī)療保健相關的業(yè)務，我們致力于為這項業(yè)務找到一個好的家?！钡牵現(xiàn)rans van Houten也透露，“該部門的利潤率為兩位數(shù)，略低于飛利浦的平均值?！憋w利浦方面披露的數(shù)據(jù)顯示，2019年，飛利浦家電業(yè)務收入約為23億歐元，貢獻飛利浦收入11.8%左右。參照往年數(shù)據(jù)，飛利浦家電業(yè)務2015-2018財年的營業(yè)收入分別為23億、24億、23億、22億歐元，不難發(fā)現(xiàn)，近年來，其家電業(yè)務都處于維穩(wěn)狀態(tài)，并無突破性增長。這就與其快速增長的醫(yī)療保健業(yè)務形成了鮮明對比，公開數(shù)據(jù)顯示，2019年飛利浦醫(yī)療保健業(yè)務營收占總收入的比例已經(jīng)達到了66%。

對于聚焦醫(yī)療保健核心業(yè)務的飛利浦而言，家電業(yè)務已經(jīng)趨于“雞肋”，及時出手不失明智。但是，我們也要注意到，此次飛利浦仍有所保留，其出售的家電業(yè)務中并未包含剃須刀、電動牙刷等明星產(chǎn)品線。而這部分業(yè)務也恰恰是飛利浦小家電在中國市場占比最高的存在。全國家用電器工業(yè)信息中心數(shù)據(jù)顯示，2019年小家電市場，線上零售額份額，飛利浦廚房小家電占比為1.92%，環(huán)境小家電占比為6.05%，個護小家電則高達34.17%；線下零售額份額，飛利浦廚房小家電占比0.35%，環(huán)境小家電占比8.31%，個護小家電則達到了36.16%。無論是線上市場還是線下市場，包含剃須刀、電動牙刷的飛利浦個護小家電都名列前茅。某種程度上來說，飛利浦此次出售家電業(yè)務并非清倉甩賣，而是在濃縮精華。

就時下的中國小家電市場而言，廚房小家電雖然是作為剛需存在，但是，經(jīng)過多年發(fā)展，大多數(shù)品類都已經(jīng)趨于成熟，市場表現(xiàn)以穩(wěn)為主，很難出現(xiàn)爆發(fā)式增長。個護小家電則不同，它是由中國消費者的消費升級需求所驅動。隨著人們自我意識的覺醒，消費者對個人形象及個體健康的追求在不斷加強，“悅已型”消費迎來爆發(fā)式增長，個護類小家電也迎來新的增長爆點。保留個護小家電業(yè)務的飛利浦依然能在中國小家電市場刷足存在感。

如果是中國家電企業(yè)接手，究竟能獲得什么？有研究機構指出，飛利浦的最大價值就是其在全球形成的品牌影響力和完善渠道布局。收購飛利浦的家電業(yè)務之后，通過整合，就能夠迅速打通國際市場，是全球小家電市場主要參與者們的捷徑。不過，打鐵還要自身硬。首先，這起收購案的預估金額為30億美元，對于任何一家家電企業(yè)都是不小的成本投入，如果沒有足夠的資金實力，反而會成為負擔。其次，接手的企業(yè)要有足夠的并購整合能力，以便在最短時間內(nèi)實現(xiàn)優(yōu)勢資產(chǎn)的融合，避免出現(xiàn)“1+1<2”的窘境。

當然，凡事不能一概而論。飛利浦的家電業(yè)務是“香餑餑”還是“燙手山芋”也要因勢因時而定。飛利浦小家電究竟會花落誰家，又會給全球小家電市場帶來怎樣的影響？讓我們拭目以待。