順豐控股：成本管控進(jìn)行時(shí)發(fā)力電商件市場(chǎng)

王柄根

隨著春節(jié)假期的到來(lái)，通達(dá)系及順豐速運(yùn)紛紛表態(tài)“ 春節(jié)不打烊”。順豐控股（002352）表示春節(jié)期間將提供全年無(wú)休的寄遞服務(wù)，全力保障快件收發(fā)需求，但對(duì)主要城市互寄服務(wù)加收不低于10元的資源調(diào)節(jié)費(fèi)。

順豐作為快遞行業(yè)龍頭公司，一直以來(lái)業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼。2019年前三季度，順豐實(shí)現(xiàn)營(yíng)收為787.70億元，同比增長(zhǎng)20.37%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)43.11億元，同比增長(zhǎng)44.77% ，其中第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收286.95億元，同比增長(zhǎng)25.36% ，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)12.10億元，同比增長(zhǎng)57.47%。

成本管控進(jìn)行時(shí)

根據(jù)順豐2019年11月簡(jiǎn)報(bào)，順豐受推出的特惠電商件業(yè)務(wù)影響，票均收入下降明顯，為19.69元，同比下降15.53%。而通達(dá)系公司一直處于價(jià)格戰(zhàn)，票均收入仍持續(xù)下滑態(tài)勢(shì)，申通單票收入在3.27元，同比下降0.91% ;圓通為3.02元，同比下降10.9% ;韻達(dá)為3.28元，同比增長(zhǎng)69.07%（加入派費(fèi)口徑導(dǎo)致）。

從毛利率角度來(lái)看，2019年前三季度順豐整體毛利率為19.31%，較2018年同期的18.41%上升了0.9個(gè)百分點(diǎn);環(huán)比略降0.51個(gè)百分點(diǎn)。相較于同行業(yè)的上市公司，韻達(dá)、圓通、申通前三季度毛利率均有不同程度的下滑，韻達(dá)為14.38%，同比下降14.34個(gè)百分點(diǎn);圓通毛利率前三季度為12.48%，同比下降0.62個(gè)百分點(diǎn)，申通毛利率11.9% ，同比下降5.92 個(gè)百分點(diǎn)?？傮w來(lái)說(shuō)，票均收入下降或是造成快遞公司毛利率下行的主要原因之一，在此情況下，順豐仍能保持較高的毛利率尤為可貴。

表：順豐2019Q1-Q3部分財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)一覽

數(shù)據(jù)來(lái)源：Choice數(shù)據(jù)

順豐是國(guó)內(nèi)擁有飛機(jī)數(shù)最多的民營(yíng)快遞公司，在單票成本較高的背景下，降本增效顯得尤其重要，這也是影響后續(xù)毛利率能否進(jìn)一步提升的關(guān)鍵。那么公司是如何進(jìn)行成本管控？

順豐在最近一次投資者關(guān)系活動(dòng)中做出說(shuō)明，表示通過(guò)科技手段來(lái)達(dá)到降本增效。在運(yùn)輸環(huán)節(jié)，一方面公司打造車貨匹配平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)運(yùn)力訂單管理線上化、交易定價(jià)智能化、調(diào)度匹配精細(xì)化、任務(wù)執(zhí)行可視化、運(yùn)營(yíng)支撐一體化、結(jié)算管理系統(tǒng)化等，實(shí)現(xiàn)運(yùn)力采購(gòu)過(guò)程和定價(jià)更透明，有效降低單價(jià)成本;另一方面，通過(guò)大數(shù)據(jù)優(yōu)化路由設(shè)計(jì)，一級(jí)干線數(shù)量下降明顯，裝載率有效提升。同時(shí)，未來(lái)將對(duì)不同產(chǎn)品資源進(jìn)行有效整合，進(jìn)一步融合經(jīng)濟(jì)件和快運(yùn)的干線，提高大型貨車占比，進(jìn)一步降低運(yùn)力成本。

在中轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)，順豐通過(guò)自主研發(fā)中轉(zhuǎn)分揀系統(tǒng)，結(jié)合OEM定制設(shè)備，使得中轉(zhuǎn)設(shè)施相比進(jìn)口造價(jià)更低、占地面積更少。未來(lái)，公司會(huì)繼續(xù)投入自研分揀設(shè)備，將小件、大件中轉(zhuǎn)自動(dòng)化率提高到更高的水平，有效地降低人工成本。

在包裝環(huán)節(jié)，順豐包裝實(shí)驗(yàn)室在技術(shù)上持續(xù)突破，已申請(qǐng)包裝相關(guān)專利260余項(xiàng)，參與修訂國(guó)標(biāo)、行標(biāo)、企標(biāo)等數(shù)十項(xiàng)，達(dá)成明顯的包材成本節(jié)省。同時(shí)，可循環(huán)利用的豐BOX 也已在全國(guó)96個(gè)城市進(jìn)行應(yīng)用，有效實(shí)現(xiàn)節(jié)能減排。此外，已針對(duì)傳統(tǒng)、冷鏈、醫(yī)藥、重貨、特種物流、同城餐飲等行業(yè)研發(fā)百余套包裝解決方案。

在倉(cāng)儲(chǔ)環(huán)節(jié)，順豐為某科技大客戶度身定做的全球最大手機(jī)類單體現(xiàn)代化物流中心，包括2B和2C倉(cāng)，并擁有全部設(shè)計(jì)方案知識(shí)產(chǎn)權(quán)，整個(gè)自動(dòng)化倉(cāng)庫(kù)的落地體現(xiàn)了順豐在倉(cāng)儲(chǔ)方面建設(shè)和運(yùn)營(yíng)能力取得階段性成果。

特惠電商件業(yè)務(wù)初顯成效

順豐自2019年5月推出“ 電商特惠”以來(lái)，業(yè)務(wù)量迅速提升，今年4月份的單量是3.25億件，5月和6月份就分別增長(zhǎng)到了3.46億件、3.74億件。數(shù)據(jù)顯示，第三季度業(yè)務(wù)量同比增長(zhǎng)29.52% ，市占率由5月的6.6%提升至9月的8.1%。

據(jù)悉，這塊業(yè)務(wù)早在2013年、2014年就已推出，而這么多年順豐仍未在電商市場(chǎng)站穩(wěn)腳跟，一直受到通達(dá)系、京東的擠壓，加上近期菜鳥(niǎo)系“ 丹鳥(niǎo)”的介入，競(jìng)爭(zhēng)更為劇烈。

此時(shí)，順豐選擇這個(gè)時(shí)點(diǎn)再次搶奪電商市場(chǎng)，公司表示特惠專配主要是針對(duì)電商件市場(chǎng)的需求，并非是一個(gè)短期產(chǎn)品。在過(guò)去幾年的持續(xù)投入提升了公司大網(wǎng)的裝載能力，也產(chǎn)生了一定的冗余資源。隨著公司科技能力的提升，數(shù)據(jù)和算法的能力比以前強(qiáng)多了，網(wǎng)絡(luò)管理能力、調(diào)配資源能力達(dá)到一定水平，這時(shí)借助填倉(cāng)的理念，邊際成本較低。

在新業(yè)務(wù)方面，根據(jù)中報(bào)，順豐的新業(yè)務(wù)包括快運(yùn)、冷運(yùn)及醫(yī)藥業(yè)務(wù)、同城配、供應(yīng)鏈等均呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，同比增速超過(guò)50%，同城配業(yè)務(wù)營(yíng)收增速甚至達(dá)到129%，但與此同時(shí)，公司通過(guò)不斷收購(gòu)進(jìn)軍新領(lǐng)域也導(dǎo)致負(fù)債率的上升，出現(xiàn)增收不增利的情況。

對(duì)此，順豐針對(duì)各個(gè)板塊采取了相應(yīng)的措施。譬如，快運(yùn)方面，公司正式推出順豐快運(yùn)獨(dú)立品牌，包含了原有順豐直營(yíng)重貨業(yè)務(wù)以及順心捷達(dá)加盟業(yè)務(wù)，預(yù)期2019全年有望突破百億規(guī)模。冷運(yùn)方面，順豐在全國(guó)建設(shè)了15個(gè)果蔬預(yù)處理中心，有效提高農(nóng)產(chǎn)品處理效率，同時(shí)通過(guò)全方位包材解決方案，生鮮產(chǎn)品貨損率大幅下降。同城急送方面，客戶類型也在持續(xù)豐富，覆蓋餐飲、輕食、商超、服裝等行業(yè)，同時(shí)，也在試點(diǎn)融合大網(wǎng)同城件，打造同城快遞新模式。供應(yīng)鏈方面，并購(gòu)的DHL供應(yīng)鏈中國(guó)及新夏暉有望起到協(xié)同作用。