對(duì)境外放款存在問題及對(duì)策探析

李慧敏 郭威

摘要：隨著經(jīng)濟(jì)全球化的不斷發(fā)展，各國間的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系日益緊密，越來越多的境內(nèi)企業(yè)選擇“走出去”，利用境外良好的技術(shù)和資源，壯大自身實(shí)力，以實(shí)現(xiàn)更好的發(fā)展。在此過程中，一些企業(yè)開始將目光轉(zhuǎn)向境外放款業(yè)務(wù)，以此解決“融資難”的問題。

關(guān)鍵詞：境外放款 發(fā)展現(xiàn)狀 對(duì)策

為深入推進(jìn)“放管服”改革，促進(jìn)貿(mào)易投資便利化，拓寬境內(nèi)企業(yè)“走出去”融資渠道，外匯局一直以來有效簡化和改進(jìn)了境外放款政策，有力的推動(dòng)了境內(nèi)企業(yè)境外投資業(yè)務(wù)的發(fā)展。隨著國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化，特別是近段時(shí)間以來，中美貿(mào)易摩擦不斷升級(jí)，境內(nèi)外人民幣匯率波動(dòng)加大，資本流出壓力增加，境外放款作為跨境資金流動(dòng)的重要渠道，是否會(huì)成為異常資金流出套利的渠道，筆者對(duì)部分地區(qū)2016年至2019年8月末內(nèi)境外放款業(yè)務(wù)進(jìn)行了深入調(diào)查。

一、被調(diào)查地區(qū)業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀及特點(diǎn)

2016年至2019年9月末，被調(diào)查地區(qū)累計(jì)辦理境外放款業(yè)務(wù)55筆，涉及企業(yè)33家，累計(jì)放款金額合計(jì)38.5億美元;截止2019年9月末，被調(diào)查地區(qū)企業(yè)境外放款余額19.1億美元，涉及企業(yè)29家。

轄區(qū)境外放款呈現(xiàn)以下特點(diǎn)：一是境外放款以美元和人民幣為主。系統(tǒng)登記的55筆境外放款業(yè)務(wù)，放款幣種為美元、人民幣、澳元、港幣和歐元，但主要以美元和人民幣為主，其中人民幣累計(jì)境外放款91.1億元，占放款總額的35.7%;美元累計(jì)境外放款21.0億，占放款總額的54.5%。二是境內(nèi)放款主體主要集中在有色金屬等少數(shù)行業(yè)。被調(diào)查地區(qū)境外放款企業(yè)按行業(yè)屬性分布在17個(gè)行業(yè)，業(yè)務(wù)主要集中在有色金屬礦采選業(yè)、房地產(chǎn)行業(yè)、非金屬礦物制品業(yè)、商務(wù)服務(wù)業(yè)、煤炭行業(yè)等5個(gè)行業(yè)，放款余額占占總放款余額的97.2%。三是境外放款資金主要流向香港、澳大利亞、英屬維爾京群島和開曼群島。統(tǒng)計(jì)顯示，被調(diào)查地區(qū)境外放款資金，流向香港的存量余額9.6億美元，占比48.8%;流向澳大利亞聯(lián)邦的存量余額3.5億美元，占比17.9%;流向英屬維爾京群島和開曼群島的存量余額3.5億美元，占比17.6%。四是內(nèi)保外貸履約形成對(duì)外債權(quán)尚屬個(gè)例。2016年以來，被調(diào)查地區(qū)有3家企業(yè)發(fā)生內(nèi)保外貸履約形成的對(duì)外債權(quán)，這些企業(yè)業(yè)已按照規(guī)定辦理對(duì)外債權(quán)登記手續(xù)，登記金額合計(jì)1.4億美元。

二、外部環(huán)境和政策因素對(duì)企業(yè)境外放款業(yè)務(wù)的影響

2016年至2019年8月間，受外部環(huán)境因素和政策因素的影響，企業(yè)境外投資意愿發(fā)生變化導(dǎo)致企業(yè)境外放款資金匯出業(yè)務(wù)出現(xiàn)大幅波動(dòng)。

（一）人民幣貶值預(yù)期助推了全省境外放款業(yè)務(wù)的快速增長

一是2016年國內(nèi)外市場對(duì)人民幣貶值預(yù)期較強(qiáng)，企業(yè)“走出去”資金呈現(xiàn)加速增長態(tài)勢(shì)，從而帶動(dòng)了境外放款業(yè)務(wù)的快速增長，被調(diào)查地區(qū)境外放款業(yè)務(wù)登記額與資金匯出額分別比2015年增長了92%和100%。

二是2018年的中美貿(mào)易摩擦再次推動(dòng)了境外放款業(yè)務(wù)的大幅增長。2018年中美貿(mào)易摩擦后，境內(nèi)外人民幣匯率波動(dòng)加大，人民幣貶值預(yù)期進(jìn)一步增強(qiáng)，企業(yè)“走出去”節(jié)奏再次加快，資金流出壓力陡然增加。2018年被調(diào)查地區(qū)境外放款登記額和資金匯出額分別比2017年增長了178%和44%。

（二）相關(guān)監(jiān)管部門政策的出臺(tái)，對(duì)企業(yè)境外放款資金的流出起到了一定的遏制作用

一是2016年第四季度至2017年，隨著四部委《聯(lián)合聲明》的發(fā)布和國辦發(fā)【2017】74號(hào)文的出臺(tái)，部分非理性資金流出得到有效遏制。2017年，被調(diào)查地區(qū)境外放款登記額較2016年下降了70%，資金匯出下降了22%。

二是2019年至目前，受政策導(dǎo)向和監(jiān)管因素影響，境外放款業(yè)務(wù)再次出現(xiàn)下降趨勢(shì)。截至2019年8月末，被調(diào)查地區(qū)境外放款登記額和資金匯出額分別較2018年同期下降49%和39%。

（三）中美貿(mào)易摩擦導(dǎo)致境外放款逾期呈現(xiàn)上升趨勢(shì)

2018年初至2019年8月末，被調(diào)查地區(qū)共有6家企業(yè)發(fā)生對(duì)外債權(quán)逾期，逾期金額合計(jì)1.539億美元。其中，正在辦理破產(chǎn)清算的1筆業(yè)務(wù)屬非金屬礦物制品業(yè)且境外借款，正在辦理債轉(zhuǎn)股業(yè)務(wù)的1筆屬其他制造業(yè)，這兩筆境外借款人注冊(cè)地均在美國，

三、業(yè)務(wù)關(guān)注點(diǎn)

（一）中美貿(mào)易摩擦以來呈現(xiàn)出流出規(guī)模較大、流出頻率有所加快的特征

以被調(diào)查地區(qū)民營企業(yè)**集團(tuán)為例，該企業(yè)于2018年中美貿(mào)易摩擦以來，境外放款匯出2.66億美元，筆數(shù)為35筆，在一年半時(shí)間內(nèi)流出規(guī)模與頻率與之前兩年的業(yè)務(wù)量相比基本持平，流出規(guī)模和流出頻率明顯加快。

（二）個(gè)別企業(yè)借助境外放款渠道，存在規(guī)避內(nèi)保外貸履約的嫌疑

調(diào)研發(fā)現(xiàn)，個(gè)別企業(yè)存在以境外放款資金流出歸還內(nèi)保外貸資金規(guī)避履約風(fēng)險(xiǎn)的可能。例如，被調(diào)查地區(qū)涉及煤炭開采和洗選業(yè)以及有色金屬采選業(yè)的兩家公司分別在澳大利亞和吉爾吉斯斯坦從事煤炭和黃金開采等境外投資業(yè)務(wù)，項(xiàng)目投資大、周期長。2015至2019年，兩家企業(yè)通過自身或者境內(nèi)子公司，分別向其境外投資企業(yè)境外放款2.2億美元和1.0億美元，兩家企業(yè)的境外放款資金與其境外投資企業(yè)同期償還的內(nèi)保外貸，在金額和日期上都存在高度接近性，存在通過境外放款變相實(shí)現(xiàn)規(guī)避內(nèi)保外貸履約的嫌疑。

（三）來源于國內(nèi)外匯貸款的放款資金在出現(xiàn)對(duì)外債權(quán)逾期時(shí)，易引發(fā)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)

以被調(diào)查地區(qū)**股份有限公司為例，該公司2013年12月向境外子公司發(fā)放480萬美元境外放款，已于2018年12月4日到期，目前出現(xiàn)逾期風(fēng)險(xiǎn)。由于該筆境外放款業(yè)務(wù)的資金來源于“GK銀行”發(fā)放的外匯流動(dòng)資金貸款，該筆境外放款逾期勢(shì)必會(huì)增加銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)。

四、相關(guān)建議

（一）加強(qiáng)監(jiān)管政策同步合作，實(shí)施境外放款“負(fù)面清單”管理制度

外匯局作為跨境投資管理的資金管理部門，管理信息及政策工具相對(duì)有限，應(yīng)通過與發(fā)改委、商務(wù)部、銀行等部門的合作，實(shí)現(xiàn)監(jiān)管信息共享，有效解決信息不對(duì)稱問題，更好掌握境外投資企業(yè)的運(yùn)營情況。同時(shí)，可參照資本項(xiàng)下資金境內(nèi)使用“負(fù)面清單”管理模式，對(duì)境外放款用途實(shí)施“負(fù)面清單”管理。

（二）加強(qiáng)境外放款與內(nèi)保外貸業(yè)務(wù)聯(lián)動(dòng)管理

對(duì)于境內(nèi)企業(yè)內(nèi)保外貸履約形成的對(duì)外債權(quán)余額與該企業(yè)境外放款余額之和超過30%，暫緩予以辦理對(duì)外債權(quán)登記，防止不法企業(yè)利用外匯業(yè)務(wù)便利性規(guī)避監(jiān)管，利用匯率或利率實(shí)現(xiàn)異常資金跨境流動(dòng)的目的。

（三）強(qiáng)化境外放款資金來源管理力度

加強(qiáng)與人民銀行跨境辦的協(xié)作配合，防止信貸資金進(jìn)入境外放款渠;將境內(nèi)企業(yè)本外幣放款數(shù)據(jù)錄入人民銀行征信系統(tǒng)，加強(qiáng)信息數(shù)據(jù)共享，改變信息不對(duì)稱;加強(qiáng)對(duì)企業(yè)放款資金來源和放款用途的真實(shí)性審核，防范資金套利或外逃。

（四）完善長臂監(jiān)管，防范境外放資金流向風(fēng)險(xiǎn)

建議建立境內(nèi)放款人的境內(nèi)開戶行與境外借款人的海外開戶行之間的賬戶聯(lián)動(dòng)監(jiān)測機(jī)制，由境內(nèi)開戶行與海外分支行聯(lián)動(dòng)跟蹤監(jiān)測境外放款資金實(shí)際用途，實(shí)現(xiàn)外匯局對(duì)境外放款資金使用的有效監(jiān)管。對(duì)利用國內(nèi)外匯貸款進(jìn)行放款的企業(yè)，加強(qiáng)對(duì)境內(nèi)放款企業(yè)和境外借款企業(yè)的財(cái)務(wù)審計(jì)報(bào)告的等業(yè)務(wù)辦理材料的穿透式審核，核實(shí)其業(yè)務(wù)是否與企業(yè)境內(nèi)外經(jīng)營規(guī)模相符，資金使用是否符合其經(jīng)營范圍等，資金最終用途是否與備案合同用途一致，防范跨境資金風(fēng)險(xiǎn)。

五、結(jié)語

目前，為了提高資金運(yùn)作的整體效率，越來越多的跨國公司將境外放款作為內(nèi)部資金調(diào)劑的有效渠道。在業(yè)務(wù)審核過程中，如何按照“展業(yè)三原則”穿透式了解業(yè)務(wù)背景，是業(yè)務(wù)辦理的核心。銀行應(yīng)把好境外放款業(yè)務(wù)的最后一道關(guān)，在實(shí)踐中不斷完善自身內(nèi)控制度，充分利用好銀行外匯業(yè)務(wù)展業(yè)原則之《境內(nèi)企業(yè)境外放款外匯業(yè)務(wù)展業(yè)規(guī)范》，以確保境外放款業(yè)務(wù)的合規(guī)性。

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[3]李金澤.信用證與國際貿(mào)易融資法律問題[M].北京：中國金融出版社，2004 .

李慧敏任職于中國人民銀行鄭州市中心支行，經(jīng)濟(jì)師;郭威任職于中國人民銀行漯河市中心支行，經(jīng)濟(jì)師