疫情后的科技創(chuàng)新與科技金融

吳琦

數(shù)字金融可以有效彌補(bǔ)傳統(tǒng)金融供給體系的短板，還可以助力傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，并為非接觸經(jīng)濟(jì)提供發(fā)展引擎。因此，數(shù)字金融在支持后疫情時代的科技創(chuàng)新方面，有能力也應(yīng)當(dāng)發(fā)揮更重要的作用。

突如其來的新冠肺炎疫情對中國經(jīng)濟(jì)和世界經(jīng)濟(jì)都產(chǎn)生了巨大沖擊和深遠(yuǎn)影響，2020年一季度我國GDP同比下滑6.8%。凡事都有兩面，疫情暴發(fā)后，經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展特別是科技創(chuàng)新出現(xiàn)了一些新的趨勢，雖不一定是疫情帶來的，但疫情顯著加速了這些趨勢。如果說2003年的非典成就了消費互聯(lián)網(wǎng)的繁榮，叩開了數(shù)字經(jīng)濟(jì)時代的大門，讓數(shù)字經(jīng)濟(jì)逐步走進(jìn)老百姓的生活，那么2020年的新冠則成為產(chǎn)業(yè)數(shù)字化的啟幕，讓我們?nèi)娌饺霐?shù)字經(jīng)濟(jì)時代。這是我國推動新舊動能轉(zhuǎn)換、經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的新引擎，也是世界各國競爭的制高點。

一、新冠肺炎疫情對全球經(jīng)濟(jì)的影響

新冠肺炎疫情在全球迅速擴(kuò)散并長時間持續(xù)，“黑天鵝”事件頻發(fā)，全球金融市場出現(xiàn)劇烈波動。從大類資產(chǎn)回報來看，除美國10年期國債、美元指數(shù)和日元兌美元等少數(shù)資產(chǎn)外，全球主要風(fēng)險資產(chǎn)回報率大幅跳水，進(jìn)入了負(fù)收益率區(qū)間。資產(chǎn)價格波動率大幅上升，基金被動去杠桿引發(fā)踩踏，基金拋售資產(chǎn)增加恐慌，形成了正反饋，正反饋又進(jìn)一步加劇了市場波動。

美國是全球經(jīng)濟(jì)的火車頭。疫情在美國持續(xù)蔓延，對美國經(jīng)濟(jì)和就業(yè)造成了巨大影響。2020年4月季調(diào)后，美國非農(nóng)就業(yè)人口減少2050萬人，創(chuàng)二戰(zhàn)后最大降幅，失業(yè)率為14.7%，預(yù)計5月達(dá)20%。紐約聯(lián)儲周度經(jīng)濟(jì)指數(shù)（WEI）是美國經(jīng)濟(jì)的先行指標(biāo)，根據(jù)該指標(biāo)測算，美國的GDP二季度同比增速或?qū)⒔抵?10.5%左右，大幅低于一季度的0.32%。美聯(lián)儲吸取了2008年金融危機(jī)的教訓(xùn)，迅速出手，大幅擴(kuò)表，向市場注入天量流動性，3月25日國會推出2萬億美元的財政刺激方案。

2020年全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)入衰退已毫無疑問。IMF《世界經(jīng)濟(jì)展望》對全球今明兩年的經(jīng)濟(jì)發(fā)出悲觀的預(yù)測：預(yù)計2020年全球經(jīng)濟(jì)將萎縮3%，其中，美歐日等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體將萎縮5.9%、7.5%和5.2%，中國和印度經(jīng)濟(jì)分別增長1.2%和1.9%。這跟聯(lián)合國預(yù)計的差不多，全球經(jīng)濟(jì)將萎縮3.2%。2021年情況會有所好轉(zhuǎn)，但肯定是局部復(fù)蘇，而且GDP水平仍將低于疫情暴發(fā)前的水平，不確定性和不穩(wěn)定性因素也很多。

從國內(nèi)來看，疫情對經(jīng)濟(jì)的沖擊顯著超過了2003年的非典。今年一季度， GDP同比下滑6.8%，為1992年中國采用國民賬戶核算體系（SNA）以來的首次負(fù)增長。其中，第一產(chǎn)業(yè)下降3.2%;第二產(chǎn)業(yè)下降9.6%;第三產(chǎn)業(yè)下降5.2%。

2020年3月以來，隨著復(fù)工復(fù)產(chǎn)加速推進(jìn)，工業(yè)生產(chǎn)、投資、消費等主要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)均有不同程度回暖。比如4月社零增速同比下滑-7.5%，降幅較上月收窄8.3個百分點。其中，網(wǎng)上消費是主要帶動力量，實物商品網(wǎng)上零售額增長8.6%，這與整個經(jīng)濟(jì)的線上化轉(zhuǎn)型是一致的;截至3月底，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)平均開工率和員工復(fù)崗率接近100%和90%;4月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增3.9%，前值降1.1%。1—4月固定資產(chǎn)投資同比為-10.3%，回暖5.8個百分點。其中，房地產(chǎn)開發(fā)投資同比降3.3%，前值降7.7%。

抗疫取得階段性成果，復(fù)工復(fù)產(chǎn)明顯恢復(fù)，但這只是漫漫恢復(fù)之路的第一步。后疫情階段，中國經(jīng)濟(jì)將面臨更多考驗，特別警惕疫情全球蔓延對中國經(jīng)濟(jì)的第二波甚至第三波沖擊。具體來看，有三個方面。一是外部需求側(cè)的沖擊，聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議報告，2020年一季度疫情使全球貿(mào)易額減少3%;聯(lián)合國預(yù)計二季度全球貿(mào)易環(huán)比下降27%;世界貿(mào)易組織（WTO）預(yù)計2020年全球商品貿(mào)易預(yù)計下降13%至32%。這也導(dǎo)致出口企業(yè)訂單銳減，已開工生產(chǎn)的訂單被取消。5月中國制造業(yè)新出口訂單指數(shù)和進(jìn)口指數(shù)為35.3%和45.3%。二是發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體供應(yīng)鏈中斷，新興市場國家市場訂單減少。美、意、德、英、法等疫情重災(zāi)國，是我國中間品和資本品進(jìn)口的主要來源國，短期內(nèi)難以被替代。供應(yīng)鏈中斷，對我國制造業(yè)的持續(xù)恢復(fù)將造成較大沖擊。隨著疫情趨于穩(wěn)定，目前歐美各國都在部署復(fù)工復(fù)產(chǎn)，但對于中國經(jīng)濟(jì)影響更長遠(yuǎn)的將是第三點，產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)移。中國占全球制造業(yè)附加值近30%，疫情后全球供應(yīng)鏈“去中國化”的趨勢可能會更加凸顯，歐美國家希望確保自身產(chǎn)業(yè)鏈的完整性，以擺脫對他國特別是中國企業(yè)和市場的依賴。

另外，資金實力和抗風(fēng)險能力較弱的小微企業(yè)受疫情影響最為嚴(yán)重，面臨生存之困。從行業(yè)來看，餐飲、交通、文化娛樂、傳統(tǒng)零售等線下場景幾乎停滯，影響最大。我們對8000家新三板公司進(jìn)行了分析，發(fā)現(xiàn)酒店、餐館與休閑行業(yè)等服務(wù)業(yè)2019年利息保障倍數(shù)預(yù)測均值約為2倍，疫情沖擊下2020年則面臨虧損，債務(wù)違約可能性極大。同時，我們還對京東生態(tài)內(nèi)的中小微企業(yè)做了問卷調(diào)研，調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，企業(yè)對上半年的經(jīng)營持悲觀態(tài)度，近9成的企業(yè)賬面資金僅能維持3個月經(jīng)營需要。收入減少和融資困難是壓在中小企業(yè)身上的“兩座大山”。此外，大中小型企業(yè)分化加劇，5月大、中、小型企業(yè)PMI分別為51.6%、48.8%、50.8%，大型企業(yè)景氣度改善，中小型企業(yè)有所回落，表明政策對于中小企業(yè)的作用相對有限。

二、新冠肺炎疫情后科技創(chuàng)新與數(shù)字經(jīng)濟(jì)

（一）抗疫倒逼新業(yè)態(tài)、新技術(shù)加速發(fā)展

疫情暴發(fā)后，中共中央、國務(wù)院迅速反應(yīng)，采取了大范圍、長時間的封閉隔離措施，有效控制了疫情蔓延的趨勢。由于經(jīng)濟(jì)社會特別是線下活動的停滯，倒逼科技創(chuàng)新呈現(xiàn)一些新的趨勢，線上新業(yè)態(tài)、新技術(shù)加速發(fā)展。

1.新業(yè)態(tài)：從“可選品”到“必需品”

疫情的長時間持續(xù)，直接帶動了存量數(shù)字經(jīng)濟(jì)業(yè)態(tài)和模式的活躍，比如在線辦公、在線教育、遠(yuǎn)程醫(yī)療、生鮮電商等。之所以說存量，是因為這些模式一直都有，并不是因疫情而突然產(chǎn)生的，但疫情卻極大促進(jìn)了這些業(yè)態(tài)和模式的應(yīng)用，把這些可選品變成必需品。隨著疫情的逐步解除，經(jīng)濟(jì)社會生產(chǎn)恢復(fù)正常，教育、醫(yī)療、辦公等龐大的在線化市場需求會持續(xù)激發(fā)，有望誕生像微信、滴滴一樣的超級應(yīng)用，這也為相關(guān)領(lǐng)域的科技創(chuàng)新帶來新機(jī)會。

消費行業(yè)——社區(qū)零售和“無接觸零售”迎風(fēng)口

疫情讓線下零售商遭遇打擊，很多自身缺乏供應(yīng)能力的中小電商在春節(jié)和疫情導(dǎo)致的物流停滯狀態(tài)下無能為力，病毒把人們從公眾場合“趕至”社區(qū)，線上線下結(jié)合的社區(qū)成為集中的銷售觸點。同時，為了兼顧消費者日常生活需求和疫情防控，新零售企業(yè)推出的“無接觸零售”悄然興起，典型標(biāo)簽是無人貨架、無人超市、智能取餐柜、智能快遞柜。

消費金融行業(yè)——線上場景業(yè)務(wù)集中爆發(fā)

疫情促使消費金融行業(yè)迎來了線上場景業(yè)務(wù)的集中暴發(fā)，特別是生鮮電商、在線教育、線上醫(yī)療等優(yōu)質(zhì)線上場景，通過跨界消費金融實現(xiàn)業(yè)務(wù)突圍。以生鮮電商為例，疫情期間成交總額實現(xiàn)高增長，比如多點增長2倍，每日優(yōu)鮮增長3倍、叮咚買菜增長6倍。

支付行業(yè)——無接觸支付需求激增

隨著消費端線下場景向線上轉(zhuǎn)移，線下條碼支付、聚合支付、刷臉支付等受挫，無接觸支付需求激增。隨著“復(fù)工潮”到來，線下場景對“無接觸支付”的需求也迎來高潮。

金融行業(yè)——開放金融建設(shè)提速

近年來，C端一直在向線上遷移，已經(jīng)達(dá)到了較高的線上化程度，相對來說，疫情期間B端的線上化更加顯著。對金融行業(yè)來說，受到防控要求和市場心理變化等影響，傳統(tǒng)線下業(yè)務(wù)幾乎停滯，金融機(jī)構(gòu)客戶行為及管理模式進(jìn)一步向線上化轉(zhuǎn)型，“非接觸”業(yè)態(tài)下涌現(xiàn)的產(chǎn)品、渠道、風(fēng)控、管理等各類新需求為開放金融建設(shè)提供了新契機(jī)。

智能城市——“交通、醫(yī)療、政務(wù)”三位一體發(fā)展

疫情讓我們認(rèn)識到智能城市在處理突發(fā)事件中的作用，以及“交通、醫(yī)療、政務(wù)”三位一體式建立城市應(yīng)急指揮調(diào)度系統(tǒng)的重要性和必要性。中長期內(nèi)，數(shù)字孿生城市將有效提升科學(xué)決策、協(xié)同控制的能力。

營銷行業(yè)——線下營銷全面線上化

從營銷行業(yè)來看，社群營銷、直播營銷、內(nèi)容營銷、公益營銷等數(shù)字化營銷模式再迎新機(jī)會，線下營銷全面轉(zhuǎn)線上，線上流量的爭奪更加白熱化。

2.新技術(shù)：新業(yè)態(tài)發(fā)展的支撐力量

新業(yè)態(tài)的發(fā)展得益于新技術(shù)的支撐，大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈、5G等數(shù)字科技在疫情監(jiān)測、診斷治療、資源調(diào)配中起到至關(guān)重要的作用。2020年2月14日，習(xí)近平總書記主持召開中央全面深化改革委員會第十二次會議時強(qiáng)調(diào)，要鼓勵運用大數(shù)據(jù)、人工智能、云計算等數(shù)字技術(shù)，在疫情監(jiān)測分析、病毒溯源、防控救治、資源調(diào)配等方面更好發(fā)揮支撐作用。工信部也發(fā)文強(qiáng)調(diào)充分運用大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈、5G等數(shù)字技術(shù)，支撐服務(wù)疫情防控和復(fù)工復(fù)產(chǎn)工作。

比如大數(shù)據(jù)技術(shù)，通過大數(shù)據(jù)分析，支撐服務(wù)疫情態(tài)勢研判、疫情防控部署以及對流動人員的疫情監(jiān)測、精準(zhǔn)施策。同時，大數(shù)據(jù)能夠?qū)崟r更新需求數(shù)據(jù)，優(yōu)化資源配置。因疫情防控需要，5G應(yīng)用提前迎來爆發(fā)，5G+紅外測溫、5G+送貨機(jī)器人、5G+清潔機(jī)器人等應(yīng)用落地，服務(wù)于疫情防控。在武漢火神山醫(yī)院，僅用3天就完成了5G網(wǎng)絡(luò)部署。人工智能技術(shù)能夠幫助醫(yī)療機(jī)構(gòu)提高診療水平和效果，比如分子診斷、流行學(xué)史跟蹤、新藥研發(fā)、診斷治療等，未來數(shù)字化醫(yī)療大健康體系建設(shè)將加速推進(jìn)。具有更低成本、更高效率、更安全地解決信任問題等優(yōu)勢的區(qū)塊鏈技術(shù)，在政務(wù)、醫(yī)療、金融、零售等領(lǐng)域的實踐中，發(fā)揮了為抗擊疫情保駕護(hù)航的作用。

（二）科技創(chuàng)新將集中涌現(xiàn)于數(shù)字經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域

以上這些新業(yè)態(tài)和新技術(shù)，都是基于數(shù)字科技的研發(fā)和應(yīng)用，也是數(shù)字經(jīng)濟(jì)的重要組成部分。

數(shù)字經(jīng)濟(jì)是繼農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)、工業(yè)經(jīng)濟(jì)之后的新經(jīng)濟(jì)形態(tài)，將數(shù)據(jù)作為重要的生產(chǎn)資料，并使其在整個經(jīng)濟(jì)鏈條中發(fā)揮基礎(chǔ)性作用的經(jīng)濟(jì)形態(tài)。2017年以來，數(shù)字經(jīng)濟(jì)連續(xù)4次被寫入國務(wù)院政府工作報告。2020年4月9日，《中共中央國務(wù)院關(guān)于構(gòu)建更加完善的要素市場化配置體制機(jī)制的意見》公布，數(shù)據(jù)作為一種新型生產(chǎn)要素被納入，與土地、資本、技術(shù)等生產(chǎn)要素并列。

近年來，我國數(shù)字經(jīng)濟(jì)迅猛發(fā)展。2018年，中國數(shù)字經(jīng)濟(jì)規(guī)模為31.3萬億元，占GDP比重達(dá)34.8%，對GDP增長的貢獻(xiàn)率超過2/3，預(yù)計2019年將超過35萬億元，數(shù)字經(jīng)濟(jì)已成為中國經(jīng)濟(jì)增長的新引擎。

隨著數(shù)字經(jīng)濟(jì)推動生產(chǎn)方式的變革、生產(chǎn)關(guān)系的再造、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的重組、生活方式的巨變，未來的科技創(chuàng)新將集中涌現(xiàn)于數(shù)字經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域。2020年國務(wù)院政府工作報告提出“要繼續(xù)出臺支持政策，打造數(shù)字經(jīng)濟(jì)新優(yōu)勢”。如果說之前基于互聯(lián)網(wǎng)和信息技術(shù)的創(chuàng)新更多體現(xiàn)在應(yīng)用層面和C端，如移動支付、外賣、短視頻和直播電商，那么，未來科技創(chuàng)新將更集中于技術(shù)層面、B端和G端。

數(shù)字經(jīng)濟(jì)主要包括兩方面：數(shù)字產(chǎn)業(yè)化和產(chǎn)業(yè)數(shù)字化。數(shù)字產(chǎn)業(yè)化是數(shù)字經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)設(shè)施，即信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)，具體包括電子信息制造業(yè)、信息通信業(yè)、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)等，例如5G行業(yè)，就是典型的數(shù)字產(chǎn)業(yè)化。產(chǎn)業(yè)數(shù)字化是數(shù)字經(jīng)濟(jì)的融合應(yīng)用，是國民經(jīng)濟(jì)各行業(yè)由于數(shù)字技術(shù)應(yīng)用而帶來的產(chǎn)出增加和效率提升，其以數(shù)字科技變革生產(chǎn)工具，以數(shù)據(jù)資源為關(guān)鍵生產(chǎn)要素，以數(shù)字內(nèi)容重構(gòu)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，以信息網(wǎng)絡(luò)為市場配置紐帶，以服務(wù)平臺為產(chǎn)業(yè)生態(tài)載體，以數(shù)字善治為發(fā)展機(jī)制條件。

產(chǎn)業(yè)數(shù)字化作為實現(xiàn)數(shù)字經(jīng)濟(jì)和實體經(jīng)濟(jì)深度融合發(fā)展的重要途徑，是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的主陣地，規(guī)模遠(yuǎn)高于數(shù)字產(chǎn)業(yè)化。2018年我國產(chǎn)業(yè)數(shù)字化規(guī)模占比近80%，表明數(shù)字科技正在加速向各行業(yè)融合滲透，對各行業(yè)產(chǎn)出增長和效率提升的拉動作用不斷增強(qiáng)。

消費互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展持續(xù)推動產(chǎn)業(yè)數(shù)字化升級。相對于美國來說，我國產(chǎn)業(yè)端的數(shù)字化程度遠(yuǎn)低于消費端，比如企業(yè)上云率只有30%。而消費互聯(lián)網(wǎng)需求側(cè)的迭代和數(shù)據(jù)的積累，倒逼產(chǎn)業(yè)供給側(cè)改革;信息技術(shù)的創(chuàng)新和基礎(chǔ)設(shè)施的完善，也加速了產(chǎn)業(yè)數(shù)字化升級的進(jìn)程。在這個過程中，B2B2C成為數(shù)字科技企業(yè)賦能產(chǎn)業(yè)的主流模式和最佳實踐。數(shù)字科技企業(yè)通過深耕C端市場服務(wù)，為行業(yè)中的to C企業(yè)提供數(shù)字化服務(wù)，實現(xiàn)供給側(cè)與需求端的有效連接與精準(zhǔn)服務(wù)。

對于企業(yè)特別是中小企業(yè)來說，疫情讓他們充分認(rèn)識到了數(shù)字化轉(zhuǎn)型的重要性和緊迫性。我們對京東生態(tài)內(nèi)企業(yè)的調(diào)研發(fā)現(xiàn)，84%的企業(yè)認(rèn)為此次疫情是企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的機(jī)遇。48%的企業(yè)希望獲得在線辦公軟件或系統(tǒng)的支持;47%的企業(yè)希望獲得個性化數(shù)字化整體解決方案，實現(xiàn)數(shù)字化升級。

產(chǎn)業(yè)數(shù)字化或者企業(yè)的數(shù)字化升級離不開基礎(chǔ)設(shè)施的完善。未來幾年將是5G、物聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等新基建的大規(guī)模部署期，新基建將會有力推動疫情后的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，為經(jīng)濟(jì)增長注入“數(shù)字動力”。

早在2018年，中央經(jīng)濟(jì)工作會議就提出要加強(qiáng)新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。2020年以來，中共中央多次提及“新基建”，地方政府也積極響應(yīng)，但新基建的概念內(nèi)涵始終沒有明確。國家發(fā)改委將新基建分為三類，但涉及的領(lǐng)域并沒有確定。另外，新基建能否“精準(zhǔn)滴灌”，減少盲目、重復(fù)建設(shè)？新基建能否“開源節(jié)流”，保證資金可持續(xù)？新基建能否“一視同仁”，有效調(diào)動民間資本積極性？對于這三個問題，如果沒有明確的指引和規(guī)范，難免會重蹈傳統(tǒng)基建“新瓶裝舊酒”、一哄而大上、政府“拉郎配”的覆轍。

數(shù)字化的本質(zhì)在于實現(xiàn)信息和數(shù)據(jù)的互聯(lián)互通和智能決策?；ヂ?lián)網(wǎng)發(fā)展到今天，歷經(jīng)了PC互聯(lián)網(wǎng)時代的人機(jī)互聯(lián)，移動互聯(lián)網(wǎng)時代的人人互聯(lián)，不同階段的頭部企業(yè)就是把握了這個本質(zhì)才實現(xiàn)了業(yè)務(wù)的爆發(fā)式增長。后疫情時代的互聯(lián)網(wǎng)會是什么樣子？普遍認(rèn)為是智能互聯(lián)網(wǎng)。智聯(lián)網(wǎng)依托5G、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)，在人人互聯(lián)和人機(jī)互聯(lián)的基礎(chǔ)上，實現(xiàn)萬物互聯(lián)和智能決策。

三、數(shù)字金融助力數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展

（一）數(shù)字金融是科技金融的必然趨勢

高資本密集度是數(shù)字經(jīng)濟(jì)的主要特點之一，數(shù)字經(jīng)濟(jì)的發(fā)展需要大量資本的投入?？萍冀鹑趹?yīng)該如何服務(wù)于數(shù)字經(jīng)濟(jì)？諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎獲得者約翰·?？怂乖f過，“工業(yè)革命不得不等候一場金融革命?！惫I(yè)革命的成功，在很大程度上得益于當(dāng)時的銀行和資本市場，離不開金融體系的強(qiáng)有力支持。數(shù)字經(jīng)濟(jì)時代的科技創(chuàng)新也必然需要一場新的金融革命。工業(yè)革命時代是大企業(yè)的時代，是投資拉動型經(jīng)濟(jì)的時代，金融重點支持了這些服務(wù)需求。而數(shù)字經(jīng)濟(jì)時代的新金融需要在支持大企業(yè)的基礎(chǔ)上，更好地服務(wù)中小微企業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)和消費驅(qū)動型經(jīng)濟(jì)的需求，這也是科技金融的未來使命。

從這個意義上來說，科技金融服務(wù)數(shù)字經(jīng)濟(jì)時代的科技創(chuàng)新，關(guān)鍵在于提高金融的可獲得性和服務(wù)質(zhì)量，這不僅需要優(yōu)化金融市場結(jié)構(gòu)，還需要增加金融供給主體。目前我國以間接融資為主的金融市場結(jié)構(gòu)難以支撐經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級，特別是數(shù)字經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型表明，在動員金融資源支持創(chuàng)新方面，資本市場比銀行體系更有效率。加快發(fā)展直接融資，建設(shè)多層次資本市場，是解決中小微企業(yè)融資難題的重要手段之一。另外，目前的金融股權(quán)結(jié)構(gòu)以國有資本為主，民資占比較少。股權(quán)結(jié)構(gòu)制約服務(wù)模式，造成金融領(lǐng)域?qū)γ駹I企業(yè)和中小微企業(yè)存在一定的歧視現(xiàn)象。因此，要大力發(fā)展民營、中小金融機(jī)構(gòu)，增加金融供給主體，填補(bǔ)我國大型金融機(jī)構(gòu)無法或無力顧及的市場，改善金融服務(wù)不充分、不均衡的狀況。

更重要的是，要大力發(fā)展數(shù)字金融，數(shù)字金融也是科技金融的終極形態(tài)。數(shù)字金融是指以數(shù)據(jù)賦能為基礎(chǔ)，借助互聯(lián)網(wǎng)及信息技術(shù)手段，推動傳統(tǒng)金融服務(wù)業(yè)態(tài)數(shù)字化升級、轉(zhuǎn)型和再造的新型金融業(yè)態(tài)。其核心基礎(chǔ)是大數(shù)據(jù)的積累和分析，關(guān)鍵技術(shù)是A（人工智能）B（區(qū)塊鏈）C（云計算）D（大數(shù)據(jù)），未來的突破將主要在物聯(lián)網(wǎng)方面。

2020年國務(wù)院政府工作報告提出“大型商業(yè)銀行普惠型小微企業(yè)貸款增速要高于40%”。對于傳統(tǒng)金融來講，這個壓力非常大。而數(shù)字金融可以有效彌補(bǔ)傳統(tǒng)金融供給體系的短板，還可以助力傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，并為非接觸經(jīng)濟(jì)提供發(fā)展引擎。因此，數(shù)字金融在支持后疫情時代的科技創(chuàng)新方面，有能力也應(yīng)當(dāng)發(fā)揮更重要的作用。

例如，對于一個創(chuàng)業(yè)者來說，由于缺乏合格抵押物，線上交易數(shù)據(jù)也不足，所以融資難、融資貴就成為了天然的障礙。在獲得用戶授權(quán)同意的前提下，京東快銀通過數(shù)字科技，將人際信用、商業(yè)信用轉(zhuǎn)化為金融信用，實現(xiàn)無擔(dān)保無抵押、秒級放款、按日計息、隨借隨還，而且額度循環(huán)使用，有效彌補(bǔ)了傳統(tǒng)金融供給體系的短板，解決了創(chuàng)業(yè)者的融資難題。

同時，數(shù)字金融還可以助力傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。比如京東推出的一站式金融數(shù)字化解決方案JDD T1，為金融機(jī)構(gòu)提供四大解決方案，延展獲客服務(wù)半徑，積累數(shù)據(jù)資產(chǎn)，優(yōu)化客戶體驗，以科技為驅(qū)動實現(xiàn)內(nèi)部流程再造與效率提升。

此外，疫情后的數(shù)字經(jīng)濟(jì)從某種程度上來說是一種非接觸經(jīng)濟(jì)，數(shù)字金融作為非接觸經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，可以有效提升非接觸式經(jīng)濟(jì)的安全性和效率。比如京東數(shù)科通過專業(yè)的票據(jù)OCR識別、智能匹配等數(shù)字科技，幫助開展貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的銀行直接對接中小微企業(yè)，全部實現(xiàn)線上化操作，極大簡化了業(yè)務(wù)辦理流程，最快2分鐘即可給企業(yè)放款。

從這幾個例子中，我們看到數(shù)字科技企業(yè)基于技術(shù)優(yōu)勢、海量數(shù)據(jù)和天然場景，可以從場景、用戶、產(chǎn)品、運營等方面，擴(kuò)大金融覆蓋面和滲透度，提升金融服務(wù)質(zhì)量和效率。因此，數(shù)字金融發(fā)展應(yīng)進(jìn)一步推動數(shù)字科技的研發(fā)應(yīng)用，協(xié)調(diào)好數(shù)字科技企業(yè)和傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的關(guān)系。

（二）扶持?jǐn)?shù)字金融、助力科技創(chuàng)新的建議

疫情為數(shù)字金融帶來了新的發(fā)展契機(jī)，同時也是對數(shù)字化金融服務(wù)的一次全面考驗，給數(shù)字科技企業(yè)提出了更高要求和嚴(yán)峻考驗。目前數(shù)字科技企業(yè)還面臨資金來源受限和資金成本較高、嚴(yán)格的牌照約束、信貸逾期率和逃廢債上升等政策和業(yè)務(wù)約束。

為扶持?jǐn)?shù)字金融，促進(jìn)后疫情時代的科技創(chuàng)新，建議如下：

一是提高數(shù)字科技企業(yè)貸款供給服務(wù)能力。鼓勵和引導(dǎo)商業(yè)銀行等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)通過技術(shù)合作、信息共享、資金支持和生態(tài)共建等方式，深化與數(shù)字科技企業(yè)的合作;加大對數(shù)字科技企業(yè)專項再貸款的發(fā)放力度，允許數(shù)字科技企業(yè)通過銀行間市場、銀登市場等進(jìn)行融資;進(jìn)一步降低央行征信、清算等收費標(biāo)準(zhǔn)，減輕企業(yè)的數(shù)據(jù)和結(jié)算成本負(fù)擔(dān)。

二是實行數(shù)字科技企業(yè)管理的負(fù)面清單制度。加快推進(jìn)監(jiān)管沙盒試點，在試點基礎(chǔ)上進(jìn)一步明確數(shù)字科技企業(yè)的投資經(jīng)營范圍，確保邊界清晰、非禁即入;建立分級分類管理制度，針對不同規(guī)模、不同特點的企業(yè)，實施分類管理，規(guī)范市場秩序，進(jìn)一步激發(fā)數(shù)字科技企業(yè)的創(chuàng)新活力。

三是加強(qiáng)數(shù)字金融的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。加快數(shù)字化征信系統(tǒng)建設(shè)，促進(jìn)政府部門間、政府部門與民間機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)聯(lián)通和共享，加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)和信息安全保護(hù);鼓勵和支持?jǐn)?shù)字科技企業(yè)參與數(shù)字金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè);完善突發(fā)重大事件的應(yīng)急處理體系和風(fēng)險分散機(jī)制，健全小微企業(yè)信用風(fēng)險防范預(yù)案。

責(zé)任編輯：馬莉莎