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    企業(yè)投融資過程中的風(fēng)險(xiǎn)控制分析

    2020-04-09 08:18:46周立勇
    市場觀察 2020年1期
    關(guān)鍵詞:控系統(tǒng)投融資融資

    周立勇

    摘要

    從20世紀(jì)初期開始,世界經(jīng)濟(jì)進(jìn)入了一個飛快的發(fā)展階段,企業(yè)經(jīng)濟(jì)是世界經(jīng)濟(jì)整體的重要組成部分,如何保證企業(yè)進(jìn)行長久穩(wěn)定的運(yùn)營,成為全世界經(jīng)濟(jì)學(xué)家討論的熱門問題,早在企業(yè)經(jīng)濟(jì)起步初期,西方發(fā)達(dá)國家的經(jīng)濟(jì)學(xué)家就已提出了詳細(xì)的企業(yè)投融資風(fēng)險(xiǎn)控制理論,在這項(xiàng)理論的支持下,很多國外企業(yè)構(gòu)建了完善的企業(yè)投融資風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)并在風(fēng)控系統(tǒng)的保駕護(hù)航下實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定運(yùn)營,一躍成為世界性企業(yè),而我國企業(yè)經(jīng)濟(jì)起步晚,對企業(yè)投融資風(fēng)控系統(tǒng)方面的研究相對薄弱,本文針對造成企業(yè)投融資風(fēng)險(xiǎn)的各項(xiàng)原因進(jìn)行了全面分析,并對如何構(gòu)建和有效實(shí)施企業(yè)投融資風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)進(jìn)行了深入探討[1]。

    關(guān)鍵詞

    企業(yè)投融資;風(fēng)險(xiǎn)控制

    近幾十年來,在我國經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展的大背景推動下,企業(yè)之間的競爭愈演愈烈,各大企業(yè)為在激烈的競爭中贏得一席之地,不斷的進(jìn)行投資和融資以擴(kuò)大自身實(shí)力,但每天都有企業(yè)因?yàn)橥顿Y項(xiàng)目失敗或融資失敗導(dǎo)致破產(chǎn),無一例外,這些失敗的企業(yè)都沒有完善的內(nèi)部投融資風(fēng)控系統(tǒng),投融資風(fēng)控系統(tǒng)的缺失導(dǎo)致在投融資初期,企業(yè)高層對即將到來的風(fēng)險(xiǎn)沒有全面的認(rèn)識,投融資過程與初期目標(biāo)出現(xiàn)偏差時無法及時調(diào)整企業(yè)戰(zhàn)略,投融資失敗后風(fēng)險(xiǎn)無法分?jǐn)?,由此可見,完整的企業(yè)投融資風(fēng)控系統(tǒng)對于企業(yè)穩(wěn)健運(yùn)營的重要性,經(jīng)濟(jì)學(xué)家和企業(yè)人應(yīng)當(dāng)加大對構(gòu)建完整企業(yè)投融資風(fēng)控系統(tǒng)的研究力度,并在企業(yè)運(yùn)營中進(jìn)行有效實(shí)施。

    企業(yè)投融資風(fēng)控系統(tǒng)的重要意義

    企業(yè)要想做大,就必須不斷的進(jìn)行投資和融資,而有很多企業(yè)都出現(xiàn)過越投資越失敗,越融資越?jīng)]錢的狀況,由于企業(yè)高層在投資時盲目自信,對所投資項(xiàng)目的發(fā)展趨勢了解不夠細(xì)致全面甚至在投資過程中超負(fù)荷運(yùn)營,導(dǎo)致企業(yè)最終對投資項(xiàng)目失去把控,完善的企業(yè)投融資風(fēng)控系統(tǒng)可以幫助企業(yè)在投資項(xiàng)目時全面的了解投資項(xiàng)目發(fā)展前景,預(yù)判投資項(xiàng)目所將面臨的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)并提前制定解決方案,科學(xué)制定企業(yè)投資方向,避免超負(fù)荷投資,最大程度的降低了企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn),即使投資失敗,企業(yè)的原有資產(chǎn)也不會受到太大影響,東山再起的機(jī)會還能再有;企業(yè)投融資風(fēng)控系統(tǒng)還能幫助企業(yè)在融資時選擇最適合的融資方式,合理分?jǐn)側(cè)谫Y風(fēng)險(xiǎn),規(guī)避利率浮動帶來的投融資損失;投融資風(fēng)控系統(tǒng)還能幫助企業(yè)高層在系統(tǒng)運(yùn)轉(zhuǎn)過程中及時發(fā)現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部管理缺陷,幫助企業(yè)完善管理制度,增加企業(yè)內(nèi)部人員的凝聚力和企業(yè)核心競爭力;不僅如此,完善的企業(yè)內(nèi)部投融資風(fēng)控系統(tǒng)還能幫助企業(yè)提高信譽(yù)度,2006年在香港聯(lián)交所上市的世茂房地產(chǎn),在其內(nèi)部優(yōu)秀的投融資風(fēng)控系統(tǒng)的增幅下,短短9年時間躋身為房地產(chǎn)企業(yè)綜合實(shí)力百強(qiáng)企業(yè),特別值得一提的是,世茂房地產(chǎn)在2013年的杭州華家池投資項(xiàng)目中,在不需要土地和在建工程抵押的情況下,先后拿到了招商銀行和民生銀行共計(jì)15個億的貸款,這一切都要?dú)w功于世貿(mào)房地產(chǎn)內(nèi)部優(yōu)秀的投融資風(fēng)控系統(tǒng)幫其選擇了正確的明股實(shí)債的融資方式,企業(yè)內(nèi)部投融資風(fēng)控系統(tǒng)和銀行貸款風(fēng)控系統(tǒng)原理相同,風(fēng)控系統(tǒng)優(yōu)秀的企業(yè)能夠在金融機(jī)構(gòu)圈內(nèi)獲得良好信譽(yù)度,從而為日后的融資環(huán)境打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。事實(shí)證明,企業(yè)投融資風(fēng)控系統(tǒng)是企業(yè)穩(wěn)健發(fā)展必不可少的重要組成部分,越早完成風(fēng)控系統(tǒng)的構(gòu)建,越有利于企業(yè)在未來的發(fā)展。

    造成企業(yè)投融資財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因

    在企業(yè)投資前期,企業(yè)高層對所投資項(xiàng)目的經(jīng)營現(xiàn)狀了解不夠徹底,制定投資方案時細(xì)節(jié)不夠明確,評估投資預(yù)算的數(shù)據(jù)不夠精準(zhǔn),使企業(yè)的投資盲區(qū)加大,這種盲區(qū)會造成企業(yè)對投資項(xiàng)目價值的錯誤評估,在企業(yè)投資中期,受市場因素和企業(yè)自身運(yùn)營能力的影響,會出現(xiàn)投資項(xiàng)目運(yùn)行軌道偏離預(yù)期目標(biāo)的情況,企業(yè)高層若在投資前期沒有準(zhǔn)備好充分的應(yīng)對方案,出現(xiàn)突發(fā)狀況時,就不能正確調(diào)整企業(yè)投資項(xiàng)目的戰(zhàn)略方向,失去對投資項(xiàng)目的把控后,企業(yè)必須承擔(dān)投資失敗的后果,若在投資前期企業(yè)對自身財(cái)務(wù)狀況不能做到正確完整的評估,在投資失敗時就會發(fā)生企業(yè)資金鏈斷裂的情況;著名的太子奶企業(yè)就曾因?yàn)槊つ窟^速擴(kuò)張并且超負(fù)荷投資導(dǎo)致其在凈資產(chǎn)1.6億元的情況下,負(fù)債總額高達(dá)11億元;在間接投資中,利率浮動也會對投資收益造成巨大影響,若企業(yè)與銀行之間聯(lián)系不緊密,信息不對稱,利率風(fēng)險(xiǎn)預(yù)估的準(zhǔn)確性也會大大降低;融資時,有很多企業(yè)使用的融資方式過于單一,融資過程漫長,一旦融資失敗,就會導(dǎo)致企業(yè)資金鏈斷裂,有的企業(yè)由于對市場因素分析不夠全面,選擇了不適用其企業(yè)的的融資方式,導(dǎo)致融資成本提高,融資風(fēng)險(xiǎn)加大,太子奶企業(yè)在極速擴(kuò)張超負(fù)荷運(yùn)營之后進(jìn)行了多輪融資,由于融資方式不佳,資金問題并沒有得到很好的解決,為了更好的緩解資金問題,太子奶企業(yè)選擇了吸款式營銷政策,正是這種忽略市場風(fēng)險(xiǎn)的營銷政策將太子奶企業(yè)推向資金鏈崩潰的邊緣;利率浮動對企業(yè)融資的影響也很大,特別是以外幣計(jì)值的進(jìn)出口企業(yè),匯率浮動把控的失敗會導(dǎo)致進(jìn)出口企業(yè)融資的前后期貨幣價值不對等,間接造成融資損失[2];總體來說,造成企業(yè)投融資財(cái)產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的根本原因還是在于企業(yè)內(nèi)部投融資風(fēng)控系統(tǒng)的構(gòu)建不夠完善,為保證企業(yè)穩(wěn)健運(yùn)營,每個企業(yè)人都必須把大力建設(shè)企業(yè)投融資風(fēng)控系統(tǒng)作為自己不可推卸的責(zé)任。

    企業(yè)投融資風(fēng)控系統(tǒng)的構(gòu)建和實(shí)施

    要想建設(shè)完整的企業(yè)投融資風(fēng)控系統(tǒng),就要深入了解企業(yè)的投資和融資類型,企業(yè)的投資類型一般分為兩種,一種是直接投資,即直接對企業(yè)的生產(chǎn)實(shí)體進(jìn)行投資,依靠實(shí)體銷售獲得投資收益,這是目前各大企業(yè)最常見的投資方式;另外一種是間接投資,間接投資是指企業(yè)依靠購買國債和股票等金融資產(chǎn)來獲得經(jīng)濟(jì)收益,在保險(xiǎn)企業(yè)中,這種投資方式最為常見。融資方式也分為內(nèi)源融資和外源融資,內(nèi)源融資一般發(fā)生在集團(tuán)內(nèi)部,融資流程相對簡單,資金融入快,成本低,外援融資則是利用貸款和股票進(jìn)行融資,利用這種融資方式,企業(yè)的資金回流大,但風(fēng)險(xiǎn)也大。

    企業(yè)投融資風(fēng)控系統(tǒng)構(gòu)建的第一要素就是風(fēng)險(xiǎn)識別,這需要責(zé)任人員對企業(yè)的投資項(xiàng)目和融資方式進(jìn)行深入的了解,以項(xiàng)目運(yùn)營需求,運(yùn)營流程,運(yùn)營安全,市場環(huán)境等多方因素為出發(fā)點(diǎn),深入發(fā)掘潛在風(fēng)險(xiǎn),企業(yè)高層應(yīng)當(dāng)對風(fēng)險(xiǎn)識別制定全面細(xì)致的可執(zhí)行性條款規(guī)范,在執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)識別環(huán)節(jié)時一定要多方咨詢,嚴(yán)格遵循多調(diào)研,勤思考,三個臭皮匠,頂個諸葛亮的基本原則;第二要素就是風(fēng)險(xiǎn)估測,這一環(huán)節(jié)主要是對投融資失敗的損失價值和企業(yè)本身的承受能力進(jìn)行估測,在進(jìn)行估測時,作為估測依據(jù)的各項(xiàng)數(shù)據(jù)必須做到真實(shí)精確,估測人員必須具備嚴(yán)密的邏輯推理能力和和敏感的市場分析能力,企業(yè)高層也應(yīng)當(dāng)對估測后的結(jié)果進(jìn)行多方考證,防止估測失誤的情況發(fā)生;第三要素是風(fēng)險(xiǎn)評價,這一環(huán)節(jié)主要是在風(fēng)險(xiǎn)識別和風(fēng)險(xiǎn)估測的基礎(chǔ)上,對項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率和損失程度進(jìn)行等級評價,這一環(huán)節(jié)等同于項(xiàng)目能否繼續(xù)進(jìn)行的分水嶺,評價人員精益求精的工作態(tài)度極為重要;第四要素是風(fēng)險(xiǎn)計(jì)劃,這一環(huán)節(jié)主要是對可行性項(xiàng)目存在的風(fēng)險(xiǎn)制定全面有效的應(yīng)對措施,風(fēng)險(xiǎn)計(jì)劃的成本和可行性是這一環(huán)節(jié)最需要考慮的問題;第五要素是風(fēng)險(xiǎn)控制,這是整個風(fēng)控系統(tǒng)的核心環(huán)節(jié),該環(huán)節(jié)主要是在項(xiàng)目進(jìn)行中采取有效的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避措施,控制風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生率,合理分?jǐn)偦蜣D(zhuǎn)移項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn),在項(xiàng)目軌道偏離價值目標(biāo)時及時調(diào)整戰(zhàn)略方向,該環(huán)節(jié)責(zé)任人員的應(yīng)變能力,專業(yè)素養(yǎng)和市場經(jīng)驗(yàn)極為重要;第六要素是風(fēng)險(xiǎn)管理措施手段評價,顧名思義就是對整個風(fēng)控流程進(jìn)行分析總結(jié),以求在下個項(xiàng)目中做得更好;整個風(fēng)控系統(tǒng)的構(gòu)建在世貿(mào)房地產(chǎn)企業(yè)中得到了很好的體現(xiàn),世貿(mào)房地產(chǎn)內(nèi)部涉及風(fēng)控系統(tǒng)工作的部門就有7個,一個融資方案的確定更是要經(jīng)過6個部門審批,5個步驟多次重復(fù)討論才能確定下來,由此可見,成功構(gòu)建并有效運(yùn)營企業(yè)內(nèi)部投融資風(fēng)控系統(tǒng)需要企業(yè)內(nèi)部人員具備超強(qiáng)的凝聚力和執(zhí)行力,企業(yè)高層應(yīng)該從多方面入手解決企業(yè)內(nèi)部投融資風(fēng)控構(gòu)建過程中所遇到的問題[3]。

    總結(jié)

    歷史經(jīng)驗(yàn)證明,企業(yè)內(nèi)部投融資風(fēng)控系統(tǒng)是企業(yè)正向運(yùn)營的重要保證,沒有風(fēng)控系統(tǒng)的企業(yè)猶如失去方向的船只,只能在企業(yè)競爭的浪潮中盲目前行,只有加快企業(yè)內(nèi)部投融資風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)建設(shè),企業(yè)的經(jīng)營收益才能得到有效保證。

    參考文獻(xiàn):

    [1]梁佩瑤. 企業(yè)投融資過程中風(fēng)險(xiǎn)控制探討[J].經(jīng)營管理者,2015,(21):43

    [2]顏歡. 商貿(mào)企業(yè)短期貿(mào)易融資風(fēng)險(xiǎn)控制策略研究[J].現(xiàn)代商業(yè),2013,(17):200

    [3]陳宏雷. 試論企業(yè)投融資過程中的風(fēng)險(xiǎn)控制[J].江蘇商論,2017,(16):70-71

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