可供出售金融資產(chǎn)的會(huì)計(jì)政策變更與盈余管理

郝佳

2018年金融資產(chǎn)的準(zhǔn)則發(fā)生了巨大的變化，其中將可供出售金融資產(chǎn)變更為其他權(quán)益工具投資和其他債權(quán)投資，一方面與國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則金融資產(chǎn)的計(jì)量趨同，另一方面規(guī)范了金融資產(chǎn)的確認(rèn)、計(jì)量與報(bào)告，降低了金融資產(chǎn)對(duì)利潤(rùn)的可操縱性。本文以蘇寧易購(gòu)集團(tuán)為例，從其可供出售金融資產(chǎn)的會(huì)計(jì)政策變更、政策變更對(duì)企業(yè)凈利潤(rùn)的影響、對(duì)企業(yè)的建議等方面闡述可供出售金融資產(chǎn)的會(huì)計(jì)政策變更對(duì)企業(yè)盈余管理的影響。

一、政策變更前，企業(yè)該類資產(chǎn)的持有政策

蘇寧易購(gòu)的投資收益主要來自于企業(yè)的金融資產(chǎn)投資。相對(duì)于交易性資產(chǎn)說，可供出售金融資產(chǎn)的持有期間更長(zhǎng)，更易于被操控;相對(duì)于長(zhǎng)期股權(quán)投資來說，投資額比較小，投資回收期要短;相對(duì)于債券投資來說，不用至有到期，處置比較靈活，限制比較少。因此，相對(duì)于其他金融資產(chǎn)而言，可供出售金融資產(chǎn)投資取得投資收益是企業(yè)用來調(diào)節(jié)利潤(rùn)的重要手段。蘇寧集團(tuán)2017年長(zhǎng)期股權(quán)投資的帳面價(jià)值為17.67億，可供出售金融資產(chǎn)為314.63億，所以企業(yè)十分重視可供出售金融資產(chǎn)的投資。

蘇寧易購(gòu)處置可供出售金融資產(chǎn)的稅后收益是逐年上升的。由表1-1可知，蘇寧集團(tuán)幾乎每年都會(huì)處置可供出售金融資產(chǎn)，2013年處置該類資產(chǎn)獲得的稅后投資收益為0.12億，2016年取得稅后投資收益1.65億，2017年取得稅后收益30.86億，相對(duì)于2013年，該類收益增長(zhǎng)了約308倍。

同時(shí)，處置可供出售金融資產(chǎn)的稅后收益對(duì)凈利潤(rùn)有很大的影響，如圖1-1，處置可供出金融資產(chǎn)的凈收益占凈利潤(rùn)的比重也是呈逐年上升趨勢(shì)，2013占比11.07%，2017年占比76.22%，增長(zhǎng)了7倍左右。對(duì)于2017年來說，處置可供出金融資產(chǎn)的凈收益為30.86億，企業(yè)凈利潤(rùn)有73.22%的部分是來自于該類資產(chǎn)，該部分資產(chǎn)貢獻(xiàn)的凈利潤(rùn)甚至超過了正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的凈利潤(rùn)?？紤]到蘇寧集團(tuán)不是一家投資公司，主營(yíng)業(yè)務(wù)并不涉及到金融領(lǐng)域，由此可見，蘇寧易購(gòu)是將可供出售金融資產(chǎn)作為調(diào)節(jié)利潤(rùn)的手段，其凈利潤(rùn)對(duì)可供出售金融資產(chǎn)的依賴性越來越大。

二、政策變更后，企業(yè)該類資產(chǎn)的持有政策

蘇寧易購(gòu)集團(tuán)2018未年對(duì)可供出售金融資產(chǎn)進(jìn)行變更，其自2019年將執(zhí)行新準(zhǔn)則，如表2-1是企業(yè)2017-2019年利潤(rùn)表關(guān)于該類資產(chǎn)的數(shù)據(jù)，2017年末該類資產(chǎn)314.63億，第一季度減持幅度不大，但2018年末減持約240億，減持幅度為77.96%，可供出售金融資產(chǎn)占總資產(chǎn)比由2017年的20%下降到2019年的2.82%，企業(yè)由原來激進(jìn)的投資策略轉(zhuǎn)換為保守的投資策略。

自新政策實(shí)施后，權(quán)益類可供出售金融資產(chǎn)的公允價(jià)值變動(dòng)和處置利得和損失計(jì)入留存收益，不再影響當(dāng)期損益，導(dǎo)致其不再具有平滑利潤(rùn)的作用，蘇寧易購(gòu)自2018年起大幅減持該類資產(chǎn)，說明其原先持有該類資產(chǎn)的動(dòng)機(jī)不是長(zhǎng)期投資，尋找有潛力的公司，而是為了投機(jī)，賺取收益，平滑利潤(rùn)。

因此，政策變更后，由于該類資產(chǎn)不再有盈余管理的功能，將該類資產(chǎn)用作盈余管理工具的企業(yè)，將會(huì)大量拋售該類資產(chǎn)。在可預(yù)見的未來，蘇寧易購(gòu)極有可能不會(huì)大幅增持其他權(quán)益工具投資，采取保守的持有政策。

三、對(duì)企業(yè)的建議

（一）合理安排投資

可供出售金融資產(chǎn)政策變化后不再有盈余管理的作用，所以企業(yè)應(yīng)該根據(jù)本企業(yè)的具體情況安排企業(yè)的投資決策。當(dāng)企業(yè)不再大額持有該類資產(chǎn)時(shí)，或者出售以前持有的該類資產(chǎn)，企業(yè)會(huì)得到大額的閑置資金，以蘇寧易購(gòu)為例，一季度內(nèi)就減持了240億的可供出售金融資產(chǎn)，這種情況下，企業(yè)應(yīng)當(dāng)合理的安排資金，將其投資于企業(yè)更有意義的項(xiàng)目，比如購(gòu)買一家有潛力的公司、購(gòu)買風(fēng)險(xiǎn)適當(dāng)?shù)膫?/p>

（二）專注于企業(yè)的主要經(jīng)營(yíng)活動(dòng)

由于可供出售金融資產(chǎn)在政策變化前，有著平滑利潤(rùn)的作用，所以很多企業(yè)將其盈余管理，這種情況下，管理層為了完成既定的盈利目標(biāo)和良好的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)，盲目的追求短期利潤(rùn)，可能掩蓋了企業(yè)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力退步的事實(shí)。對(duì)于非金融企業(yè)而言，產(chǎn)品才是企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，追求表面的利潤(rùn)，而放棄研發(fā)企業(yè)新產(chǎn)品，舍本逐末，不利于企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。所以政策變更后，管理層可能會(huì)更多的專注于企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，管理層將更有動(dòng)力完成治理層對(duì)其的委托。

（三）合理持有交易性金融資產(chǎn)

交易性金融資產(chǎn)與可供出售金融資產(chǎn)的權(quán)益部分性質(zhì)類似，但持有時(shí)間的要求不同，所以二者不能隨意劃分，管理層要做到劃分合理。交易性金融資產(chǎn)若不是在短期內(nèi)出售，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則可能要求將其重分類。所以企業(yè)不要為了平滑利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)盈余管理持有過多的交易性金融資產(chǎn)，因?yàn)楹芸赡苓_(dá)不到預(yù)期的效果，甚至給企業(yè)帶來惡劣影響。

（四）投資者需謹(jǐn)慎投資

政策變更對(duì)外部投資者是有利的，因?yàn)闀?huì)計(jì)準(zhǔn)則變化后，企業(yè)調(diào)節(jié)利潤(rùn)的空間變小，企業(yè)的凈利潤(rùn)主要反映了企業(yè)經(jīng)營(yíng)損益。政策變化后，剔除了凈利潤(rùn)對(duì)該類資產(chǎn)的影響，使得企業(yè)的凈利潤(rùn)更接近與營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，參考價(jià)值提高。投資者在投資時(shí)應(yīng)懷有謹(jǐn)慎的態(tài)度，不要太多的關(guān)注企業(yè)的凈利潤(rùn)，有的企業(yè)雖然年凈利潤(rùn)少，但仍有很強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力，比如說亞馬遜是一家很有潛力的公司，但為了降低稅負(fù)等原因，企業(yè)一直處于低盈利狀態(tài)。所以企業(yè)投資時(shí)不要盲目的觀察企業(yè)的利潤(rùn)，而是要看企業(yè)的潛力與未來的發(fā)展。（單位：天津科技大學(xué)）