中國在亞洲貨幣一體化進程中的戰(zhàn)略選擇

高發(fā)群

一、亞洲貨幣一體化的動因

（一）理論上的支持

在國際經濟學中，有一個著名的蒙代爾不可能三角理論，即一個國家不可能同時實現(xiàn)貨幣政策獨立、資本自由流動和匯率的穩(wěn)定性。上述三個目標到底哪一個更重要？如果一個國家放棄匯率的穩(wěn)定性，會給本國國際收支帶來巨大的沖擊；如果一個國家放棄資本自由流動，又會變成閉關鎖國的封閉經濟狀態(tài)，不利于國際分工和經濟增長。從實踐上看，一個國家只有放棄獨立的貨幣政策是可行的。因此，隨著經濟全球化的發(fā)展，各國越來越重視貨幣一體化和金融全球化。也就是說，如果全球或一個區(qū)域的貨幣統(tǒng)一了，就不存在匯率波動和資本管制等阻礙經濟發(fā)展的弊病了。貨幣一體化能夠發(fā)揮市場配置資源的作用，促進生產要素的流動、節(jié)約交易成本，提高一個區(qū)域的國際競爭力。

（二）歐洲貨幣一體化的啟示和帶動

歐元區(qū)的建立，使得人類歷史上第一次實現(xiàn)了在沒有國家干預下建立了統(tǒng)一的區(qū)域貨幣。目前，歐元區(qū)共有17個成員國和超過3億2千萬的人口。歐元區(qū)證明了區(qū)域貨幣一體化的可行性。歐元成為世界性的交易貨幣、儲備貨幣和投資貨幣。歐元的使用，降低了歐盟市場內部的交易成本，使得競爭環(huán)境更為公平，消費者和投資者都受益。歐洲逐漸形成一個統(tǒng)一的市場，增強了歐洲金融市場的實力和防范金融風險的能力。

同時，在歐元的成功面前，美國、加拿大等國也在作出積極響應，一些經濟學家預測，未來十年內，美國、加拿大和墨西哥將共建北美共同貨幣。南美的一些國家如厄瓜多爾、阿根廷等國也表示要放棄本幣，使用美元。

二、亞洲貨幣一體化現(xiàn)狀

當前，亞洲貨幣一體化遠遠滯后于貿易和投資合作，落后于其他經濟區(qū)的貨幣體系改革。

1997年亞洲金融危機和2007年席卷全球的金融危機給亞洲各國經濟帶來巨大損失。各國普遍認識到區(qū)域貨幣整合對穩(wěn)定金融市場的重要作用。在這幾次金融危機中，亞洲各國面對困境，希望通過相互協(xié)商，整合區(qū)域內資源來遏制風暴的蔓延。但是，缺乏統(tǒng)一的協(xié)調機制和機構，導致亞洲絕大多數(shù)國家一個接一個倒在金融風暴面前，經濟上的損失難以估量。1997年亞洲金融危機后，泰國外長索林提出要在“互不干涉內政”的基礎上增加“靈活干預”這一原則，希望能夠在某種程度上達成金融貨幣聯(lián)動體系。

當前是遭遇金融危機后亞洲貨幣一體化的理想時期，但是亞洲統(tǒng)一貨幣“亞元”仍然沒有建立起來。2009年之前，日本的GDP一直是世界第二、亞洲第一。日本也始終認為自己應該成為“亞元”的整合中心。但由于其在二戰(zhàn)中的侵略行為，亞洲各國無法相信日本。再加上1991年日本陷入了長達20年的經濟衰退，因此，日本喪失了在亞洲金融整合過程中的領導地位。

2010年，中國GDP首次超過日本，成為亞洲第一，世界第二。因此，在亞洲范圍內，主張由中國領頭主導亞洲貨幣一體化的進程。

為了亞洲各國的金融安全，亞洲必然要建立統(tǒng)一的貨幣。盡管亞洲統(tǒng)一貨幣的建立會困難重重，但是頻繁發(fā)生的經濟危機帶給亞洲各國的恐慌是一個強大的推動力。因此，歷史給中國一個契機，中國應當為亞洲和世界金融整合做出自己的貢獻。

三、中國在亞洲貨幣一體化進程中戰(zhàn)略選擇

（一）推進金融市場改革，建立健全國際銀行系統(tǒng)

中國要建立現(xiàn)代化的金融市場，建立健全中國銀行系統(tǒng)的國際服務。為了便利人民幣的國際結算，中國要大力發(fā)展在國際和周邊地區(qū)建立我國商業(yè)銀行的分支機構、代理行網點，政策上支持國內、國際銀行開展業(yè)務交流，保證人民幣結算渠道的暢通。在網點暢通的基礎上，加快貨幣互換協(xié)議進程，使人民幣互換服務足量、及時地滿足需求國的要求。同時，運用現(xiàn)代國際融資方式和融資工具，形成國際性證券市場、信貸市場、交易市場和離岸市場等金融網絡，進而形成全球化的銀行體系，為人民幣主導亞洲貨幣一體化創(chuàng)造條件。

（二）進一步推進人民幣結算和匯兌往來

我國當前有3萬億美元的外匯儲備。中國要充分發(fā)揮充足外匯儲備的優(yōu)勢，選擇有前景的國外投資項目進行投資，并建立“人民幣國際基金”。通過簽訂貨幣互換協(xié)議、發(fā)行國債等形式解決中國與東盟國家、大陸與港澳地區(qū)人民幣結算資金不足問題。逐步完成人民幣由國際結算貨幣到交易貨幣、儲備貨幣直至全球性信用貨幣。在推動人民幣結算和匯兌過程中，要在具有相關經驗的中外銀行進行試點，然后再擴展到具有國際業(yè)務的全部中外資銀行。在境外，在代理行當中逐步推廣，并建立起相關的績效考核體系，提高銀行及其員工對人民幣跨境結算的積極性，擴大經營成果。

（三）有步驟地實現(xiàn)人民幣資本項目的可自由兌換

由于各種原因，人民幣要實現(xiàn)自由兌換將是一個漫長的過程。如果較早實現(xiàn)人民幣的資本自由兌換，國際游資必然會沖擊我國金融市場，如貨幣替代和資本外逃，這將引發(fā)金融動蕩，甚至發(fā)生金融危機。中國需要采取多種方式推動人民幣資本項目可自由兌換。在內部，中國要不斷加強自身經濟實力，建立優(yōu)良的信用機制和安全監(jiān)管體制，增強風險預警，使匯率機制可以適應當今復雜的經濟環(huán)境；對外，要掌握國際有利時機，穩(wěn)妥地推動人民幣資本項目自由兌換改革。

（四）加強區(qū)域與國家間的貨幣領域合作

1.有計劃的整合人民幣和港元和澳門元、甚至臺幣，實現(xiàn)兩岸以人民幣作為區(qū)域貨幣

首先，中國應有計劃地與港幣和澳門元實現(xiàn)貨幣同盟，即港幣、澳門元直接釘住人民幣，并實現(xiàn)三種貨幣完全自由兌換。由于大陸經濟實力占據絕對優(yōu)勢，隨著經濟的發(fā)展，人民幣將代替港幣和澳門元，成為三地統(tǒng)一流通的貨幣，形成單一的人民幣區(qū)域。

其次，要整合人民幣與新臺幣。大陸與臺灣要盡快建立貨幣清算機制，實現(xiàn)貨幣直接雙向通兌。同時，開辦人民幣與新臺幣自由兌換業(yè)務，這將極大限度地促進兩岸相互投資和消費，從而使兩岸貨幣合作加深。下一步，要實現(xiàn)兩岸貿易結算人民幣化，之后授權臺資銀行到大陸設立分支機構，并開辦新臺幣兌換業(yè)務。

2.加強中日在貨幣領域的合作

在亞洲貨幣一體化過程中，中國和日本的合作尤為重要，作為區(qū)域內兩個最重要的經濟體，二者既有合作又有競爭。如果兩國能像法國和德國那樣進行合作，那么亞洲貨幣一體化將有一個美好的前景。中國還要不斷加強自身經濟實力和政治實力，這樣才能提升在國際關系中的話語權，穩(wěn)健促進亞洲貨幣一體化的發(fā)展，使人民幣主導亞洲貨幣一體化。

[1]張莉，郝利庭.談亞元區(qū)構建[J].特區(qū)經濟.2009（03）.

[2]孫巖.貨幣一體化理論綜述[J].黑龍江金融.2010（07）.