高速公路項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)控制策略

陳天亮

（中國(guó)港灣工程有限責(zé)任公司，北京100027）

1 引言

將PPP+EPC 模式引入到高速公路項(xiàng)目中，一方面可以加快基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)速度，另一方面則可以創(chuàng)造更為良好的經(jīng)濟(jì)效益。但其在實(shí)際開(kāi)展過(guò)程中，極容易受到諸多因素的影響，此時(shí)該模式將會(huì)面臨諸多風(fēng)險(xiǎn)，在這樣的背景下，有必要對(duì)項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)展開(kāi)探討，提出一些可行的控制措施，為高速公路項(xiàng)目的施工創(chuàng)設(shè)穩(wěn)定的環(huán)境，進(jìn)而提升整體效益。

2 工程概述

2016 年1 月，在南亞某國(guó)高速公路局的主持下展開(kāi)了招標(biāo)工作，這是一項(xiàng)涉及跨河大橋的高速公路工程項(xiàng)目，涵蓋了投融資、建設(shè)以及運(yùn)維等多個(gè)環(huán)節(jié)。該項(xiàng)目的特許經(jīng)營(yíng)期為19.5a，同時(shí)提出了建設(shè)期4.5a 的要求。

3 項(xiàng)目投資收益分析

3.1 項(xiàng)目施工運(yùn)營(yíng)模式及成本支出

關(guān)于本工程的EPC 報(bào)價(jià)情況：靜態(tài)包干價(jià)格為3.1 億美元；以年為單位對(duì)運(yùn)維費(fèi)用進(jìn)行分析，初步估計(jì)其平均靜態(tài)值為210 萬(wàn)美元；這其中涉及了日常養(yǎng)護(hù)以及各類(lèi)型維修費(fèi)用；關(guān)于運(yùn)營(yíng)管理以及保險(xiǎn)這2 部分費(fèi)用，其平均靜態(tài)每年達(dá)到了195 萬(wàn)美元。

3.2 項(xiàng)目收入

1）建設(shè)期內(nèi)支付40%。將整個(gè)建設(shè)期劃分為5 個(gè)階段，以工程進(jìn)度為基準(zhǔn)，業(yè)主需要向聯(lián)營(yíng)體項(xiàng)目公司支付一定數(shù)額的施工補(bǔ)貼費(fèi)用，基于40%的比例并考慮調(diào)價(jià)因素的影響，實(shí)際支付金額為1.8 億美元，劃分為5 期進(jìn)行支付。

2）運(yùn)營(yíng)期內(nèi)支付60%。以項(xiàng)目竣工為時(shí)間節(jié)點(diǎn)，在此后的15a，需要持續(xù)支付余下的60%施工補(bǔ)貼，這一階段的支付共分為30 期，即每半年便需要進(jìn)行一次支付操作，考慮到調(diào)價(jià)的影響，支付總額為2.9 億美元。除此之外，在此過(guò)程中存在尚未支付的金額，業(yè)主應(yīng)以10%的年利率標(biāo)準(zhǔn)向開(kāi)發(fā)商提供相應(yīng)的利息金額。

3）運(yùn)維補(bǔ)貼。對(duì)本項(xiàng)目的運(yùn)維補(bǔ)貼進(jìn)行分析，得知其靜態(tài)金額達(dá)到了390 萬(wàn)美元/a，支付工作每半年便需要進(jìn)行一次，共分為30 期。

4 PPP+EPC 模式下的高速公路項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)控制措施

4.1 前期階段投資風(fēng)險(xiǎn)控制措施

4.1.1 做好前期準(zhǔn)備工作

將PPP+EPC 的管理模式引入到高速公路項(xiàng)目中，為了推動(dòng)管理工作的順利開(kāi)展，需要為之創(chuàng)建項(xiàng)目管理小組，在此基礎(chǔ)上實(shí)行責(zé)任分包制[1]。與此同時(shí)，可行性研究也尤為關(guān)鍵，工程人員應(yīng)做好地質(zhì)勘測(cè)工作，以此為參考得到初步設(shè)計(jì)方案，確保前期工作均處與可控狀態(tài)。在做好項(xiàng)目的前期準(zhǔn)備工作后，如果投標(biāo)方愿意參與到此項(xiàng)目的投標(biāo)工作中，則需要充分明確自身所處的地位，協(xié)調(diào)好各主體間的關(guān)系，這是提升中標(biāo)率的重要途徑。對(duì)于高速公路建設(shè)項(xiàng)目而言，需要高度重視對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)影響因素的識(shí)別工作，使其處于可控狀態(tài)。具體流程與方法如圖1 所示。

圖1 高速公路建設(shè)項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)影響因素的識(shí)別流程與方法

4.1.2 對(duì)工程量進(jìn)行多次核查

對(duì)建設(shè)方投標(biāo)環(huán)節(jié)做以分析，應(yīng)積極與業(yè)主以及所在區(qū)域的政府部門(mén)做好溝通工作，當(dāng)涉及到對(duì)交通設(shè)施進(jìn)行改造時(shí)這一問(wèn)題時(shí)，全面且細(xì)致的溝通顯得尤為重要，需要做好對(duì)工程量的復(fù)核，在此過(guò)程中不可出現(xiàn)遺漏現(xiàn)象。

4.1.3 實(shí)施多渠道融資

基于PPP+EPC 模式，會(huì)進(jìn)一步加大高速公路項(xiàng)目的成本投入，為了推動(dòng)項(xiàng)目的持續(xù)發(fā)展，需要明確投資方的資金供應(yīng)能力，從根本上降低融資風(fēng)險(xiǎn)。除此之外，應(yīng)竭盡全力將該項(xiàng)目列入到區(qū)域重點(diǎn)工程體系之中，一旦符合此條件后可以獲得優(yōu)先提款權(quán)；還需要對(duì)資金情況做以全面的了解，以此為指導(dǎo)做好對(duì)項(xiàng)目建設(shè)的控制工作。對(duì)融資方的投資能力做以分析也尤為關(guān)鍵，要求融資方應(yīng)具有足夠的資金供應(yīng)能力，否則將會(huì)對(duì)工程整體進(jìn)度造成影響。

因?yàn)闃I(yè)主補(bǔ)貼的利息部分按照項(xiàng)目所在國(guó)央行基準(zhǔn)利率加利差的方式進(jìn)行計(jì)算，而項(xiàng)目融資的利率計(jì)算方式類(lèi)似，故此項(xiàng)目的利率浮動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)基本在收支上可相互抵消，項(xiàng)目利率風(fēng)險(xiǎn)基本規(guī)避。

同時(shí)，由于項(xiàng)目營(yíng)業(yè)收入均為當(dāng)?shù)貛牛?xiàng)目宜采用當(dāng)?shù)貛湃谫Y，并考慮使用股東貸款進(jìn)一步增加當(dāng)?shù)貛湃谫Y，最大程度地規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。

4.2 設(shè)計(jì)階段投資風(fēng)險(xiǎn)控制措施

基于PPP+EPC 模式，當(dāng)結(jié)束工程圖紙的初步設(shè)計(jì)工作后，便需要引入監(jiān)理工程師，以便對(duì)設(shè)計(jì)成果做進(jìn)一步的優(yōu)化處理，確保所得到的設(shè)計(jì)方案能夠滿足工程建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)。具體來(lái)說(shuō)，項(xiàng)目公司可以引入具有高資質(zhì)的監(jiān)理工程師，由此展開(kāi)對(duì)圖紙的審核工作，將其中的冗雜設(shè)計(jì)去除，對(duì)不合理之處做以改進(jìn)[2]。

4.3 采購(gòu)階段投資風(fēng)險(xiǎn)控制措施

1）制訂可行的采購(gòu)計(jì)劃，增強(qiáng)PPP+EPC 模式的適用性，確保項(xiàng)目能在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)竣工。具體開(kāi)始前，應(yīng)確保采購(gòu)與項(xiàng)目實(shí)際進(jìn)展達(dá)到相適應(yīng)的狀態(tài)，與此同時(shí)在制訂采購(gòu)計(jì)劃時(shí)需要嚴(yán)格遵循行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)而展開(kāi)。

2）受工程進(jìn)展以及市場(chǎng)變動(dòng)等因素的影響，采購(gòu)以及相關(guān)的供應(yīng)管理體系都需要得到持續(xù)改進(jìn)?；赑PP+EPC 模式，會(huì)進(jìn)一步加大工程的復(fù)雜度，且所需要的資金也相對(duì)更多，因此對(duì)于建設(shè)方而言應(yīng)打造出成熟的采購(gòu)與供應(yīng)管理中心。

4.4 施工階段投資風(fēng)險(xiǎn)控制措施

4.4.1 實(shí)現(xiàn)組織管理的科學(xué)化

如果將PPP+EPC 模式引入到高速公路項(xiàng)目中，在后續(xù)施工時(shí)所需要的成本則會(huì)明顯增多，在這樣的背景下更加凸顯施工組織管理工作的重要性。具體來(lái)說(shuō)，應(yīng)以項(xiàng)目目標(biāo)為指導(dǎo)，從而設(shè)置針對(duì)性的組織管理結(jié)構(gòu)，并對(duì)其進(jìn)行明確的任務(wù)分配。除此之外，不同的組織應(yīng)對(duì)應(yīng)不同的管理體制，各自加大力度做好人才隊(duì)伍的建設(shè)工作，確保整體項(xiàng)目能夠處于良好的運(yùn)行環(huán)境之中[3]。

4.4.2 嚴(yán)格控制項(xiàng)目進(jìn)度

1）全面掌握項(xiàng)目的實(shí)際情況，以此為基礎(chǔ)制訂出可行的進(jìn)度計(jì)劃，在后續(xù)的工作中將其落實(shí)到位，在此過(guò)程中項(xiàng)目部需要做好細(xì)化進(jìn)度工作，將責(zé)任明確至各個(gè)班組中。在項(xiàng)目施工過(guò)程中，如果出現(xiàn)了拖延等問(wèn)題，則需要隨即采取解決措施，做好糾偏工作，保證工程整體能夠有序地進(jìn)行。

2）應(yīng)對(duì)制訂出的施工進(jìn)度計(jì)劃做全面檢查，可以分為月度、季度以及年度3 大部分展開(kāi)。

3）基于現(xiàn)場(chǎng)抽查的方式，可以明確現(xiàn)場(chǎng)施工進(jìn)度，但多數(shù)情況下以上述2 種方式結(jié)合起來(lái)所帶來(lái)的效果更佳。

4.4.3 實(shí)施施工質(zhì)量與安全的精細(xì)化管理

關(guān)于工程質(zhì)量安全問(wèn)題，需要得到建設(shè)方、設(shè)計(jì)方等各主體的共同支持，各自都需要做好安全監(jiān)管工作，各單位應(yīng)當(dāng)將優(yōu)勢(shì)充分發(fā)揮出來(lái)，與此同時(shí)還需要增強(qiáng)項(xiàng)目質(zhì)量安全管理。其具體內(nèi)容如下：

1）最為基礎(chǔ)的便是將責(zé)任落實(shí)到位。

2）總結(jié)階段內(nèi)的工程發(fā)展?fàn)顩r，尋求其中的問(wèn)題，各參與主體共同商討并提出可行的策略，為后續(xù)施工創(chuàng)設(shè)更為良好的環(huán)境。

3）科學(xué)可行的施工安全應(yīng)急措施也尤為關(guān)鍵。在施工過(guò)程中受人為或是自然因素的影響，有時(shí)會(huì)引發(fā)操作失誤等不良問(wèn)題，為了將問(wèn)題控制到位，同時(shí)也為了后續(xù)施工不受到影響，因此有必要制訂一套完善的應(yīng)急方案，一旦出現(xiàn)問(wèn)題后可以采取針對(duì)性的措施，將問(wèn)題在第一時(shí)間解決好。

4.5 其他風(fēng)險(xiǎn)控制措施

項(xiàng)目所在國(guó)實(shí)行土地私有制，因而需嚴(yán)肅對(duì)待征地風(fēng)險(xiǎn)，即合理安排項(xiàng)目施工方案與計(jì)劃，加快已確定路段的施工進(jìn)度，酌情為待征地路段施工預(yù)留工期。同時(shí)，若因業(yè)主征地失敗，導(dǎo)致項(xiàng)目推進(jìn)受阻，應(yīng)把相應(yīng)工作段從合同中切除。

5 結(jié)語(yǔ)

高速公路項(xiàng)目對(duì)于當(dāng)前的社會(huì)發(fā)展起了推動(dòng)性作用，對(duì)此本文以某高速公路項(xiàng)目為背景而展開(kāi)探討。引入PPP+EPC模式，并對(duì)高速公路項(xiàng)目展開(kāi)系統(tǒng)性分析，在此基礎(chǔ)上對(duì)項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行介紹，從而提出一些可行的風(fēng)險(xiǎn)控制策略。本文探討旨在給當(dāng)前的高速公路建設(shè)項(xiàng)目提供一些運(yùn)行指導(dǎo)，為高速公路項(xiàng)目的開(kāi)展創(chuàng)設(shè)良好的環(huán)境，在提升高速公路建設(shè)質(zhì)量的同時(shí)創(chuàng)造更良好的社會(huì)效益。