基于供應鏈視角下的企業(yè)營運資金分析

杜曉英

摘 ? 要：近年來，經(jīng)濟發(fā)展速度較為迅捷，營運資金的管理成為上市公司在企業(yè)管理過程中十分重要的一部分。將供應鏈的管理理念應用其中，會使企業(yè)營運資金的周轉(zhuǎn)速度加快，從而提高企業(yè)對于營運資金的利用效率，最終使企業(yè)在市場競爭中擁有更強的競爭能力。從蘇寧易購的營運資金管理現(xiàn)狀及存在的問題入手，加以分析探究，以期提供有益建議。

關鍵詞：蘇寧易購;營運資金;供應鏈

1 ? ?公司簡介

蘇寧易購集團股份有限公司，原名為蘇寧云商，成立于1996年，主營家用電器、辦公用品、通信設備等。2011年，隨著互聯(lián)網(wǎng)的不斷發(fā)展，蘇寧易購在加強實體店的同時，將全球頂級資源進行整合，融入了虛擬網(wǎng)絡，聯(lián)手IBM建立了一個集購買、交流、學習于一體的網(wǎng)絡平臺，上線不到兩年的時間就成為僅次于淘寶和京東、市場占有率高達3.4%的電商“黑馬”。

2 ? ?蘇寧易購供應鏈管理

蘇寧易購的供應鏈呈現(xiàn)網(wǎng)狀結構，以客戶為起點，并且以客戶為最終服務對象。在蘇寧易購的整個供應鏈中，銷售環(huán)節(jié)之間都呈現(xiàn)出無縫銜接的狀態(tài)，不但使工作效率得到有效提升，還使成本得到有效降低。電子信息系統(tǒng)會將供應鏈上下游的成員信息進行全面整合。當蘇寧易購的客戶在網(wǎng)絡平臺上根據(jù)需求下單成功之后，信息會在第一時間以客戶需求的形式上傳到此系統(tǒng)中。商品儲存中心會根據(jù)系統(tǒng)中客戶需求對商品的庫存量進行調(diào)整，以避免庫存過量或不足等。經(jīng)調(diào)整的庫存量會再次上傳到系統(tǒng)中，并且傳遞給供應鏈的上游和下游，即制造商和客戶。這樣就可以使上游的供應商根據(jù)收到的庫存信息和銷售情況及時地調(diào)整相應的產(chǎn)品庫存以及生產(chǎn)情況，同時，也使顧客及時地拿到對應數(shù)量的貨物。同樣地，存在于供應鏈中每個節(jié)點上的成員，都能通過信息系統(tǒng)恰當、及時地了解其他節(jié)點上成員的相關信息。這樣既能節(jié)約庫存成本，避免產(chǎn)品庫存積壓或不足，又能以較高的速度傳輸信息，提高工作效率以及顧客滿意度，并且能有效地制止“牛鞭”效應。另外，當物流配送系統(tǒng)接收到來自信息系統(tǒng)的顧客訂單信息時，供應鏈上的每個成員都能依據(jù)下游傳來的需求量信息對原材料及生產(chǎn)成品進行精密計算，然后根據(jù)計算結果進行傳送運輸。供應鏈的最終環(huán)節(jié)，也是重要的一環(huán)，是蘇寧易購的實體店為顧客所提供的購物體驗以及售后服務。

3 ? ?蘇寧易購營運資金管理現(xiàn)狀及分析

3.1 ?管理現(xiàn)狀

表1展示了從2014—2018年蘇寧易購營運資金的周轉(zhuǎn)情況。營運資金就是企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程當中可進行周轉(zhuǎn)利用流動資金的凈額，其公式是用流動資產(chǎn)減去流動負債。由此可見，營運資金的管理狀況會受到流動資產(chǎn)和流動負債的共同影響，任何一方管理不善都會導致營運資金出現(xiàn)問題。存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)是指企業(yè)以取得存貨作為起點，以銷售作為終點所需要的天數(shù)，并且周轉(zhuǎn)天數(shù)與變現(xiàn)速度成反比，天數(shù)越少，變現(xiàn)的速度就會越快，也就說明由存貨而占用的資金時間就短，也可以體現(xiàn)出企業(yè)對于存貨的管理工作效率高。從表1可以清楚地看到，2014—2018年，蘇寧易購的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)呈現(xiàn)逐年下降的趨勢，說明蘇寧易購存貨的變現(xiàn)能力較強，存貨的管理效率也越來越高。

表1清楚地展示了從2014—2018年蘇寧易購應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)的變化趨勢，除2015年有些許下降之外，一直都呈現(xiàn)上升趨勢，尤其是2018年，漲幅尤其大。根據(jù)表2顯示，2014—2018年，蘇寧易購的營業(yè)收入一直呈增長趨勢，并且漲幅較大，也進一步說明了5年來蘇寧易購的經(jīng)營狀況良好。應收賬款的周轉(zhuǎn)天數(shù)是指企業(yè)以取得應收賬款的權利為開始，到最終應收賬款轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金所要歷經(jīng)的時間，時間越短，表明企業(yè)對流動資金的使用率越高。根據(jù)表2可以看出，近5年來蘇寧易購營業(yè)收入呈現(xiàn)增長趨勢。由表1和表2可以看出，從2014—2018年，近5年來蘇寧易購的應付賬款數(shù)額在逐年上升，絕對數(shù)的增長在2018年尤為明顯，而周轉(zhuǎn)天數(shù)在2014—2015年下降較為明顯，2016—2018年基本保持在平穩(wěn)的狀態(tài)，較之前相比有所下降，周轉(zhuǎn)速度較之前有所增加[1]。

表3介紹的是近5年來蘇寧易購的運營費用。由表3可以看出，蘇寧易購2018年的管理費用較之前4年都有上漲，2018年的漲幅為43.95%，漲幅較大。近5年來的銷售費用一直呈現(xiàn)上升趨勢，并且絕對值很高。自2017年以來蘇寧易購開始有研發(fā)費用，并且2018年較2017年研發(fā)費用又有提高，漲幅為80.82%。

3.2 ?管理現(xiàn)狀分析

3.2.1 ?應收賬款周轉(zhuǎn)速度緩慢

一般來說，應收賬款的周轉(zhuǎn)天數(shù)與存貨的周轉(zhuǎn)天數(shù)變化趨勢應該相同。但是從表1和表2來看，蘇寧易購存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)的變化呈現(xiàn)相反的趨勢：存貨的周轉(zhuǎn)天數(shù)下降說明目前企業(yè)業(yè)績上升，經(jīng)營狀況良好;而應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)上升，說明應收賬款周轉(zhuǎn)速度緩慢。然而，表2顯示蘇寧易購近5年來應收賬款的絕對值一直在增長，且漲幅較大。應收賬款一直以來都是企業(yè)流動資金當中比較重要的一項，其周轉(zhuǎn)天數(shù)會對企業(yè)的營運資金產(chǎn)生直接的影響，例如，會直接影響企業(yè)營運資金的周轉(zhuǎn)速度和適用效益，除此之外，還會使企業(yè)的經(jīng)營成本增加，并且會加大應收賬款發(fā)生壞賬的概率。若是企業(yè)不能盡早收回賬款或是根本收不回賬款，就會導致原本屬于本企業(yè)的資金外流，最終導致企業(yè)營運資金的減少。

3.2.2 ?應付賬款周轉(zhuǎn)速度快

蘇寧易購近5年來應付賬款一直呈上升趨勢，尤其在2018年，較2017年漲幅高達51.48%，這可能是由于近年來互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展迅速，市場前景較為優(yōu)越，使蘇寧易購的客戶量不斷增加，對存貨的需求也日益增加，供應商在此種狀態(tài)之下愿意讓資金被蘇寧易購占用。京東2016年的應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為6.19天，與之相比，蘇寧易購應付賬款的周轉(zhuǎn)速度雖然有所加快，但總體來說，還是維持在一個良好的水平。應付賬款周轉(zhuǎn)速度的加快，可以使蘇寧易購在供應商群體中的信譽度上升，提升供應商對其的好感，有利于之后的經(jīng)營發(fā)展。

3.2.3 ?運營費用有所增加

近年來，蘇寧易購一方面增加了在開發(fā)、IT、新品類運營等方面的人員儲備，受第三期員工持股計劃計提管理費用攤銷影響，人員費用率有所上升，此外，為拉動銷售，加大廣告促銷投入;另一方面，由于公司全渠道經(jīng)營模式所具備的規(guī)模效應，在收入較快增長的同時，租金、裝修、水電、折舊等固定費用率有所下降，公司運營費用略有增長，但總體保持穩(wěn)定[2-3]。

4 ? ?供應鏈視角下蘇寧易購營運資金管理的對策與建議

4.1 ?加強供應鏈成本控制

對于供應鏈的成本，應該加強控制，進而推動對營運資金的管理?；诠湹某杀竟芾恚煌趥鹘y(tǒng)的成本管理，即除了對自身的成本進行控制外，企業(yè)還要把供應鏈上下游企業(yè)的成本納入整體考慮范圍。為此，蘇寧易購可以將供應鏈視角下的成本分為內(nèi)部成本和外部成本。內(nèi)部成本主要是指蘇寧易購內(nèi)部的營運成本，外部成本主要指與上游供應商和下游顧客相關的成本。蘇寧易購應當對自身進行準確定位，對銷售規(guī)模進行恰當控制，減少不適合在線上銷售的商品，從而減少與之相關的采購等外部成本。

4.2 ?完善客戶支付制度，加速應收賬款周轉(zhuǎn)

目前，蘇寧易購的支付方式有多種，例如貨到付款、分期付款、支付寶、微信、任性付、零錢寶、網(wǎng)銀支付等，為顧客付款提供了便利的渠道。分期付款會導致應收賬款發(fā)生變動，蘇寧易購可以完善相關制度，在不影響銷售的情況下促使應收賬款盡早收回，加快其周轉(zhuǎn)速度。

4.3 ?增強對數(shù)據(jù)的收集與分析

大數(shù)據(jù)時代下，數(shù)據(jù)的收集和分析對一個企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展至關重要。一方面，蘇寧易購可以通過與其他企業(yè)進行合作的方式拓寬數(shù)據(jù)的收集渠道，以期獲得更多更全面的數(shù)據(jù)信息。另一方面，還要加強對數(shù)據(jù)的處理能力，可以通過加大對云計算的投資來實現(xiàn)。

[參考文獻]

[1]竹建偉.供應鏈背景下的營運資金管理分析[J].知識經(jīng)濟，2016（13）：68-69.

[2]彭 媛.基于供應鏈視角的馬鋼股份營運資金管理研究[D].合肥：安徽大學，2017.

[3]黃子家.京東集團營運資金管理研究—基于供應鏈視角[J].經(jīng)濟研究導刊，2019（6）：94-96，100.