國家能源集團(tuán)重組優(yōu)勢(shì)分析

[摘要]在當(dāng)前深化國有企業(yè)改革的形勢(shì)下，國電神華合并是近些年來規(guī)模最大的央企重組。文章著眼于國電與神華合并情況，突出國有傳統(tǒng)能源企業(yè)的困境，以合并形式優(yōu)化資源配置和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，著重分析了兩個(gè)傳統(tǒng)集團(tuán)合并后的巨大優(yōu)勢(shì)，對(duì)我國能源國有企業(yè)以后的合并具有很大的借鑒意義。

[關(guān)鍵詞]央企合并重組;煤電行業(yè);去產(chǎn)能

[DOI]1013939/jcnkizgsc202007084

1前言

我國是一個(gè)富煤缺油少氣的國家，目前我國化石能源儲(chǔ)備量中已探明煤炭量占96%。預(yù)計(jì)到2030年，煤炭在我國一次能源結(jié)構(gòu)中的比重占50%，2050年占40%。由此可見，從保證國家能源安全角度進(jìn)行考慮，在未來很長(zhǎng)一段時(shí)間煤炭都將是可靠、穩(wěn)定、主要、經(jīng)濟(jì)的能源。其作為能源的中堅(jiān)力量的地位仍然不可撼動(dòng)，在未來較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)煤炭仍然是主要、穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)和可靠的能源。

中央財(cái)經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組第六次會(huì)議明確指出：要“大力推進(jìn)煤炭清潔高效利用”，要“立足我國國情，緊跟國際能源技術(shù)革命新趨勢(shì)，以綠色低碳為方向，分類推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新和商業(yè)模式創(chuàng)新?！贝舜螘?huì)議肯定了煤炭的地位，同時(shí)指明了方向，要在穩(wěn)定國家能源的同時(shí)深度挖掘煤炭能源的豐富、經(jīng)濟(jì)和可清潔性。

煤電兩個(gè)行業(yè)猶如天平的兩端，相互影響，相互牽制，煤價(jià)上漲，發(fā)電企業(yè)就吃虧;煤價(jià)下降，發(fā)電企業(yè)的日子就好過些。近年來，隨著煤炭去產(chǎn)能力度的加大，煤價(jià)出現(xiàn)上漲而由此帶來的聯(lián)動(dòng)效應(yīng)就使發(fā)電企業(yè)的經(jīng)營狀況受到了嚴(yán)重的影響。在2017年煤價(jià)處于持續(xù)上漲階段，導(dǎo)致電力企業(yè)虧損嚴(yán)重。根據(jù)當(dāng)年中國電力企業(yè)聯(lián)合會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示2017年前三季度，煤價(jià)一路高漲使全國電力行業(yè)采購成本同比增加2000億元。當(dāng)年五大發(fā)電集團(tuán)（中國華能集團(tuán)公司、中國大唐集團(tuán)公司、中國華電集團(tuán)公司、中國國電集團(tuán)公司、中國電力投資集團(tuán)公司）煤電板塊虧損247億元，同比減利增虧619億元，火電企業(yè)虧損面超過60%。

2國電神華合并重組背景

“十二五”期間，我國虧損煤炭企業(yè)數(shù)量從2011年年底的845家，提高到2015年年底的2027家，提高了14倍。虧損企業(yè)占比從2011年年底的111%，提高到了2015年年底的3152%，提高了204個(gè)百分點(diǎn)，虧損企業(yè)的虧損總額達(dá)到了973億元。

針對(duì)我國電力行業(yè)現(xiàn)狀，截至2016年年末，全國全口徑發(fā)電設(shè)備容量達(dá)到164575萬千瓦。裝機(jī)量方面，風(fēng)電、核電、光伏發(fā)電等清潔能源發(fā)展迅速，火電新增裝機(jī)占比在50%左右;發(fā)電設(shè)備利用小時(shí)數(shù)方面，全國發(fā)電設(shè)備利用小時(shí)數(shù)近三年年均降幅802%，越發(fā)顯現(xiàn)出我國發(fā)電設(shè)備利用率的不足，產(chǎn)能過剩格局也由此顯現(xiàn)，對(duì)于我國電力行業(yè)最主要的是要做到節(jié)能，但是據(jù)此遇到的阻礙主要體現(xiàn)在煤炭?jī)?yōu)化使用力度有待進(jìn)一步提高。

重組之前，神華集團(tuán)以煤為主業(yè)，是煤、電、路、港、航一體化發(fā)展的綜合性能源集團(tuán);國電集團(tuán)則以電為主業(yè)，是我國五大發(fā)電集團(tuán)之一，風(fēng)電總裝機(jī)居世界第一，在火電超低排放、脫硫脫硝等領(lǐng)域技術(shù)優(yōu)勢(shì)明顯。過去，神華集團(tuán)的煤產(chǎn)量、國電集團(tuán)的發(fā)電量分別都占全國總產(chǎn)量的15%左右。

3合并后國家能源集團(tuán)的優(yōu)勢(shì)

發(fā)電行業(yè)與煤炭產(chǎn)業(yè)均屬于我國基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，同時(shí)又屬于產(chǎn)業(yè)鏈上下游關(guān)系，有著極大的關(guān)聯(lián)度，又關(guān)系著民生。而神華、國電的重組，是一次高層次、大規(guī)模的跨界大整合，不僅在電力、煤炭產(chǎn)業(yè)內(nèi)部進(jìn)行界限的突破，而且在煤電路港航產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行打通，此舉在穩(wěn)定業(yè)績(jī)預(yù)期、形成對(duì)沖機(jī)制、緩解煤電矛盾帶來的風(fēng)險(xiǎn)、優(yōu)化資源配置等方面都有極大突破，從而增強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力，爭(zhēng)創(chuàng)世界一流能源集團(tuán)。筆者認(rèn)為，神華與國電的合并優(yōu)勢(shì)具體體現(xiàn)在以下三個(gè)方面。

31優(yōu)化資源配置、發(fā)揮煤電產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同作用

神華集團(tuán)與國電集團(tuán)合并后，神華最穩(wěn)定可靠的客戶必是國電集團(tuán)下屬火電廠，這樣不僅使得神華的銷售更有保障，而且兩家企業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈上實(shí)現(xiàn)互補(bǔ)，減少建設(shè)的重復(fù)性。神華集團(tuán)在清潔能源方面的裝機(jī)容聯(lián)較低，而國電集團(tuán)恰恰風(fēng)電、水電光伏發(fā)電等清潔能源發(fā)電裝機(jī)比例較高。兩家企業(yè)合并后即成為一家多元化發(fā)電企業(yè)，此舉將大大推動(dòng)能源的結(jié)構(gòu)調(diào)整。

32加快企業(yè)升級(jí)、提升企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力，同時(shí)減少同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)

電力行業(yè)在所有行業(yè)中屬于央企個(gè)數(shù)較多的行業(yè)，神華集團(tuán)在煤炭行業(yè)占有很高的市場(chǎng)份額，國電集團(tuán)在電力行業(yè)屬于行業(yè)中的佼佼者，兩者的合并，能夠在最大程度上加速企業(yè)優(yōu)勢(shì)的進(jìn)一步升級(jí)，也將會(huì)進(jìn)一步增強(qiáng)其企業(yè)在能源行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。

合并重組后的國家能源集團(tuán)擁有煤炭、火電、新能源、水電、運(yùn)輸、化工、科技環(huán)保、產(chǎn)業(yè)金融8大業(yè)務(wù)板塊。是全球最大的煤炭生產(chǎn)公司、火力發(fā)電公司、風(fēng)力發(fā)電公司和煤制油煤化工公司。其成為一家涵蓋風(fēng)能、太陽能生物質(zhì)能、潮汐能、地?zé)崮茉趦?nèi)的門類齊全的新能源產(chǎn)業(yè)體系集團(tuán)。

合并后產(chǎn)業(yè)規(guī)模為90處煤礦，產(chǎn)能56億噸，煤炭開發(fā)技術(shù)指標(biāo)世界第一，綜合競(jìng)爭(zhēng)能力國際領(lǐng)先。163個(gè)火力發(fā)電廠，機(jī)組477臺(tái)，總裝機(jī)18億千瓦。60萬千瓦及以上機(jī)組占比606%;新能源裝機(jī)容量3969萬千瓦，截至2018年年末煤炭產(chǎn)量同比增長(zhǎng)37%，煤炭銷量同比增長(zhǎng)19%，發(fā)電量同比增長(zhǎng)74%，鐵路運(yùn)量同比增長(zhǎng)64%，兩港裝船量同比增長(zhǎng)29%;航運(yùn)量同比增長(zhǎng)123%，化工品產(chǎn)量同比增長(zhǎng)161%。從圖1可以看出合并重組后的國家能源集團(tuán)在發(fā)電量以及煤炭產(chǎn)能方面都明顯高于中國華能、國家電投、中國大唐以及中國華電，在總裝機(jī)量以及火電廠數(shù)量方面也顯著高于其他四家企業(yè)。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)對(duì)比如圖2所示，重組后的國家能源集團(tuán)資產(chǎn)規(guī)模超過18萬億元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其他四家企業(yè)，擁有33萬名員工、8家科研院所、6家科技企業(yè)，同時(shí)由于合并后國家能源集團(tuán)營業(yè)收入、合并報(bào)表凈利潤(rùn)大幅增加，使得原神華集團(tuán)從2015—2016年一直比較穩(wěn)定的47%的資產(chǎn)負(fù)債率較顯著地平衡了原國電集團(tuán)80%以上的較高的資產(chǎn)負(fù)債率，合并后國家能源集團(tuán)資產(chǎn)負(fù)債率為629%。

合并后燃煤采購成本降低。2017年，中國神華實(shí)現(xiàn)平均煤炭銷售價(jià)格為425元/噸（不含稅），2016年平均煤炭銷售價(jià)格為317元/噸，同比增長(zhǎng)341%。同期國電電力標(biāo)煤?jiǎn)蝺r(jià)為58538元/噸，同比增長(zhǎng)16052元/噸。以此為基礎(chǔ)估算，中國神華平均煤炭銷售價(jià)格約為國電電力標(biāo)煤?jiǎn)蝺r(jià)的726%，由此看來合并后中國神華成為國電電力的重大客戶，將大幅降低國電電力的燃煤采購成本，穩(wěn)定其盈利空間。2017年中國神華對(duì)前五大國內(nèi)煤炭客戶銷售量為6390萬噸，占國內(nèi)銷售量的146%。其中，最大客戶銷售量為1820萬噸，占國內(nèi)銷售量的42%。合并后國電電力即為中國神華最大的銷售客戶，估計(jì)占到中國神華2017年全年銷售量的96%。

33增強(qiáng)企業(yè)應(yīng)對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的能力

在2017年的政府報(bào)告中將煤電明確列為一個(gè)去產(chǎn)能目標(biāo)，同時(shí)我國大力推進(jìn)“供給側(cè)”改革，大力發(fā)展清潔能源建設(shè)，所以我國主要煤炭礦產(chǎn)區(qū)大量的露天煤礦減產(chǎn)致使煤炭?jī)r(jià)格大漲。這就給高碳排放的傳統(tǒng)電力行業(yè)加上了政府與市場(chǎng)的雙重壓力。一方面，煤炭?jī)r(jià)格上漲，企業(yè)運(yùn)營成本上升，大幅度減少企業(yè)利潤(rùn)，增加運(yùn)營壓力;另一方面，為了響應(yīng)政府發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)的號(hào)召不得不降產(chǎn)減能。神華和國電兩大集團(tuán)擁有的火電、煤礦資源，強(qiáng)強(qiáng)結(jié)合后有利于應(yīng)對(duì)煤炭產(chǎn)能削減和電力市場(chǎng)改革，增強(qiáng)應(yīng)對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的能力。

4結(jié)論

綜上所述，神華集團(tuán)和國電集團(tuán)合并重組的積極意義主要體現(xiàn)在以下三個(gè)方面：第一，整合后的國家能源集團(tuán)在資源以及規(guī)模方面都有著其他企業(yè)無法比擬的量級(jí)，企業(yè)的綜合實(shí)力顯著提高。第二，兩大集團(tuán)的火電機(jī)組和煤礦分布都在一定程度上有重復(fù)，合并后可以對(duì)相應(yīng)資源進(jìn)行優(yōu)劣排序，以便及時(shí)淘汰落后過剩的產(chǎn)能。第三，原兩大集團(tuán)在煤炭和電力領(lǐng)域除了已經(jīng)建成投產(chǎn)的產(chǎn)能之外，還有大量處于建設(shè)階段和前期階段的項(xiàng)目，合并重組之后，集團(tuán)可以對(duì)部分項(xiàng)目重新評(píng)估，選擇部分優(yōu)勢(shì)明顯的項(xiàng)目開展后續(xù)工作，而將部分優(yōu)勢(shì)不明顯項(xiàng)目長(zhǎng)期擱置。這樣，不僅可以在一定程度上減少當(dāng)前重復(fù)投資，還可以緩解未來潛在產(chǎn)能過剩壓力。

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[作者簡(jiǎn)介]曹書華，國電電力發(fā)展股份有限公司財(cái)務(wù)部副主任。