消費(fèi)金融發(fā)展對線下零售行業(yè)的沖擊與貢獻(xiàn)分析

潘 倩 博士

（1、北方民族大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院；2、國家民委經(jīng)濟(jì)管理綜合重點(diǎn)開放實(shí)驗(yàn)室 銀川 750021）

我國消費(fèi)金融發(fā)展現(xiàn)狀

（一）消費(fèi)金融的發(fā)展特征

隨著我國以投資主導(dǎo)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)型，消費(fèi)對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的貢獻(xiàn)作用得到進(jìn)一步強(qiáng)化，推動(dòng)消費(fèi)轉(zhuǎn)型升級(jí)正得到越來越多的關(guān)注和重視。在此宏觀經(jīng)濟(jì)背景下，消費(fèi)金融作為提升居民消費(fèi)能力的有效手段，受到政府的鼓勵(lì)和獲得政府支持更加頻繁（翟春娟、姚炳男，2019）。與此同時(shí)，年輕消費(fèi)群體所帶來的消費(fèi)觀念升級(jí)，以及金融服務(wù)供給的多樣化和全面普及，使得國內(nèi)消費(fèi)金融滲透率也有了大幅提升。

當(dāng)前，消費(fèi)金融從商業(yè)銀行部門逐步走向互聯(lián)網(wǎng)陣地，供給主體更加多元化，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融規(guī)模逐步擴(kuò)大?；ヂ?lián)網(wǎng)消費(fèi)金融主要來自傳統(tǒng)商業(yè)銀行的消費(fèi)金融互聯(lián)網(wǎng)化，可使消費(fèi)金融服務(wù)低成本、高效率地延伸到長尾人群，并低風(fēng)險(xiǎn)地覆蓋廣大中低收入人群（邵騰偉、呂秀梅，2017）。

消費(fèi)金融是以消費(fèi)為目的的短期信用貸款，期限一般在1至12個(gè)月，金額一般在20萬以內(nèi)，主要用于滿足日常生活所需。包括商業(yè)銀行、電商平臺(tái)、支付公司等在內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)和涵蓋金融業(yè)務(wù)的企業(yè)紛紛布局消費(fèi)金融領(lǐng)域，服務(wù)渠道以互聯(lián)網(wǎng)為主，即所謂的互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融，客戶以年輕人為主。從消費(fèi)結(jié)構(gòu)來看，消費(fèi)信貸的用途較為寬泛，基本分布于日常生活需求。

我國消費(fèi)金融發(fā)展起步較晚，相較于歐美國家而言還存在一定差距。 2015年我國消費(fèi)信貸（不含房貸）占總消費(fèi)支出的比例為15.5%，較之前有所提升。與同時(shí)期韓國的41%相比仍有較大差距，低于美國的27.7%，我國消費(fèi)金融仍有一定發(fā)展空間。

消費(fèi)金融與傳統(tǒng)零售運(yùn)作模式對比

（一）消費(fèi)金融模式

消費(fèi)金融市場規(guī)模大、業(yè)務(wù)邊界寬、細(xì)分領(lǐng)域多，參與主體多元化，目前已探索出多種模式，促使傳統(tǒng)零售發(fā)生巨變，既有顛覆式變革，亦有深度合作，形成了共同發(fā)展的新局面。從參與主體角度看，消費(fèi)金融在過去近十年的多元化發(fā)展進(jìn)程中，逐步形成了以銀行、產(chǎn)業(yè)集團(tuán)、電商平臺(tái)和新興主體四類消費(fèi)金融布局者為主體，其他第三方服務(wù)機(jī)構(gòu)為輔助的“合作+制衡”格局，如圖1所示。

商業(yè)銀行“自建+合作”模式。商業(yè)銀行是我國消費(fèi)金融體系建構(gòu)中的重要組成部分（李詩田，2014）。對于商業(yè)銀行而言，消費(fèi)金融是其個(gè)人業(yè)務(wù)中的一個(gè)重要組成部分，其資金優(yōu)勢是其他主體無可比擬的。商業(yè)銀行主要通過“自建+合作”的模式廣泛拓展消費(fèi)金融業(yè)務(wù)，以獲取低成本外部流量和技術(shù)服務(wù)。

產(chǎn)業(yè)集團(tuán)“消費(fèi)場景+金融服務(wù)”閉環(huán)模式。產(chǎn)業(yè)集團(tuán)大多依托自有產(chǎn)業(yè)資源，切入特定場景下的消費(fèi)金融業(yè)務(wù)，通過線上線下全渠道布局，并廣泛運(yùn)用金融科技手段，大大拓展了自身業(yè)務(wù)范圍，也將業(yè)務(wù)向更深層次推進(jìn)。產(chǎn)業(yè)集團(tuán)依托自身產(chǎn)業(yè)背景，通過設(shè)立或持股消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)、小貸公司等，面向客戶提供小額消費(fèi)貸款，推廣自身產(chǎn)品。

電商平臺(tái)“流量+金融服務(wù)”閉環(huán)模式。隨著電子商務(wù)應(yīng)用領(lǐng)域的不斷拓展和深化，網(wǎng)絡(luò)零售規(guī)模迅速擴(kuò)大，對傳統(tǒng)零售業(yè)造成了嚴(yán)重沖擊（郭燕等，2015）。消費(fèi)金融是電商平臺(tái)拓展的重要業(yè)務(wù)，電商平臺(tái)為實(shí)現(xiàn)場景流量變現(xiàn)，將其觸角延伸至金融服務(wù)領(lǐng)域，通過與其自身線上、線下消費(fèi)場景強(qiáng)關(guān)聯(lián)，打造消費(fèi)及金融服務(wù)生態(tài)閉環(huán)，成為消費(fèi)金融深度改變傳統(tǒng)零售的經(jīng)典模式。

新興主體助貸消費(fèi)經(jīng)營模式。持網(wǎng)絡(luò)小貸牌照的新興主體主要以分期平臺(tái)的形式開展自營現(xiàn)金貸和消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)。然而，受資本實(shí)力和風(fēng)控能力的制約，部分平臺(tái)正大力尋求與銀行、消費(fèi)金融公司等金融機(jī)構(gòu)的合作，通過助貸模式實(shí)現(xiàn)“輕資本”運(yùn)營。相較于上述主體而言，新興主體在尋求與金融機(jī)構(gòu)的合作過程中議價(jià)能力較弱，受其風(fēng)控能力的限制，業(yè)務(wù)開展相對比較艱難。

（二）與傳統(tǒng)零售模式的對比

第一，金融科技得到大量運(yùn)用。包括大數(shù)據(jù)技術(shù)、區(qū)塊鏈、人工智能等在內(nèi)的金融科技得到廣泛運(yùn)用，為發(fā)展消費(fèi)金融提供了基礎(chǔ)技術(shù)支持、風(fēng)控技術(shù)支持、運(yùn)營技術(shù)支持，促進(jìn)消費(fèi)金融從初級(jí)向更高級(jí)的自動(dòng)化互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融發(fā)展。

第二，產(chǎn)融結(jié)合深度愈加深厚。單純提供金融服務(wù)和單純提供零售服務(wù)已經(jīng)不能適應(yīng)當(dāng)前“新零售”的需求，電商平臺(tái)將零售業(yè)務(wù)和金融服務(wù)結(jié)合則很好推動(dòng)了消費(fèi)金融的發(fā)展，商業(yè)銀行與外部流量平臺(tái)的合作則進(jìn)一步延伸了自身的業(yè)務(wù)范圍。

第三，消費(fèi)金融模式對消費(fèi)需求的引導(dǎo)和滿足方式更加優(yōu)于傳統(tǒng)零售。消費(fèi)金融模式下，消費(fèi)方式多樣性更加凸顯，對消費(fèi)需求的引致作用更顯著，供需匹配效果更優(yōu)，觸角更加廣泛，這也是消費(fèi)金融能夠擴(kuò)大消費(fèi)市場的重要競爭力所在。

消費(fèi)金融對傳統(tǒng)零售行業(yè)的影響

（一）消費(fèi)金融的沖擊與貢獻(xiàn)

從沖擊層面看，消費(fèi)金融業(yè)務(wù)開展集中在金融機(jī)構(gòu)、電商平臺(tái)及產(chǎn)業(yè)集團(tuán)等主體范圍內(nèi)，這類主體在資金、技術(shù)、產(chǎn)業(yè)鏈管理能力等方面所具備的能力非一般零售企業(yè)可比。由此，零售會(huì)呈現(xiàn)出集中趨勢，并最終形成大企業(yè)主導(dǎo)、中小型零售企業(yè)輔助的基本格局。當(dāng)然，所謂中小型企業(yè)輔助并非指其總體市場規(guī)模份額上的占比較少，而指的是其在運(yùn)用新型經(jīng)營模式上的滯后性。此外，隨著消費(fèi)金融的不斷發(fā)展，前端金融服務(wù)鏈接后端產(chǎn)品輸出，金融服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)的統(tǒng)一化、規(guī)范化勢必引發(fā)后端產(chǎn)品和服務(wù)的統(tǒng)一化、規(guī)范化，意味著產(chǎn)品質(zhì)量、品牌建設(shè)、技術(shù)認(rèn)證等各個(gè)方面逐步趨于完善。能夠?qū)崿F(xiàn)這些的僅局限于一些大型電商、產(chǎn)業(yè)集團(tuán)等資金技術(shù)強(qiáng)實(shí)力型企業(yè)。對一些中小型零售企業(yè)而言，其傳統(tǒng)的零售模式基本面臨重塑的威脅，面臨被擠出市場的可能。

從貢獻(xiàn)層面看，零售作為維系消費(fèi)者和生產(chǎn)者緊密關(guān)系的核心環(huán)節(jié)，是連接生產(chǎn)和消費(fèi)的橋梁，是市場經(jīng)濟(jì)中最活躍的環(huán)節(jié)（孫霜霜，2018）。消費(fèi)金融的發(fā)展更加強(qiáng)化了這種橋梁作用，在一定程度上縮短了生產(chǎn)和消費(fèi)的距離。從金融屬性來看，消費(fèi)金融能夠幫助人們實(shí)現(xiàn)跨期消費(fèi)，提高生活質(zhì)量（劉丹，2011）。消費(fèi)金融的發(fā)展使得傳統(tǒng)零售行業(yè)發(fā)展了廣泛而深刻的結(jié)構(gòu)性變革，促使傳統(tǒng)零售業(yè)在優(yōu)勝劣汰中獲得“重生”。整體上可以認(rèn)為，消費(fèi)金融發(fā)展對傳統(tǒng)零售業(yè)發(fā)展造成了沖擊，但貢獻(xiàn)更為顯著，消費(fèi)金融為傳統(tǒng)零售創(chuàng)造了更多機(jī)遇和可能。

第一，消費(fèi)金融促進(jìn)產(chǎn)品和服務(wù)供給效率大幅度提升。消費(fèi)金融及互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融發(fā)展模式下，零售企業(yè)通過連鎖制實(shí)現(xiàn)全國布局，通過標(biāo)準(zhǔn)化機(jī)制實(shí)現(xiàn)規(guī)模化擴(kuò)張，并借助網(wǎng)絡(luò)化功能實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品和服務(wù)供給的效率化、集約化，大大提升了零售業(yè)整體的發(fā)展層次。同時(shí)，效率加速的零售企業(yè)會(huì)形成“滾雪球”效應(yīng)，市場競爭力愈發(fā)強(qiáng)大。

第二，消費(fèi)金融加速淘汰落后產(chǎn)能企業(yè)，優(yōu)化行業(yè)發(fā)展格局，提升行業(yè)發(fā)展層次。經(jīng)營方式落后的零售企業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)化的競爭中逐漸失去市場，在網(wǎng)絡(luò)信息快速傳遞的時(shí)代，優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品在線傳播的高效率是線下零售小店無法實(shí)現(xiàn)的。由此，在行業(yè)資源整合的過程中，零售業(yè)優(yōu)勝劣汰趨勢在金融加碼消費(fèi)的過程中更加凸顯。

第三，消費(fèi)金融發(fā)展為傳統(tǒng)零售提供了多種發(fā)展模式。消費(fèi)金融為傳統(tǒng)零售發(fā)展模式提供了更多想象空間，催生出全線上化、O2O、在線定制化消費(fèi)、新零售等多種模式。而且，零售業(yè)跨界整合能力顯著提升，行業(yè)邊界更加模糊。此外，受消費(fèi)金融影響，零售企業(yè)融資模式更加多樣化，融資渠道更加通暢。

圖1 我國消費(fèi)金融市場格局

圖2 新零售下新舊電商發(fā)展模式對比

（二）消費(fèi)金融與新零售

傳統(tǒng)零售最直接的模式即遍布大街小巷的零售商店，消費(fèi)者與商店之間存在物理距離，支付方式以現(xiàn)金為主。受電商發(fā)展的影響，傳統(tǒng)零售商開始網(wǎng)絡(luò)化、線上化、數(shù)據(jù)化。其中，網(wǎng)絡(luò)化即通過網(wǎng)店形式拓寬銷售渠道，消除以往區(qū)域限制，線上化即購物、支付、發(fā)貨、售后等全部在線操作，并且形成了協(xié)同機(jī)制。傳統(tǒng)零售模式下，購物、支付和物流環(huán)節(jié)一體化，即消費(fèi)者自身完成了全部過程。在電商發(fā)展模式下，網(wǎng)站提供商（如淘寶網(wǎng)）、支付服務(wù)供應(yīng)商（如支付寶、微信支付等）、物流服務(wù)商（如京東物流、順豐等）分屬不同提供者，使得不同環(huán)節(jié)的服務(wù)更加專業(yè)化和效率化。從傳統(tǒng)零售到消費(fèi)金融，電商交易在期間發(fā)揮了中介作用，推動(dòng)了傳統(tǒng)零售模式下“錢貨兩訖”逐步向“先消費(fèi)、后付款”轉(zhuǎn)變，既消化了產(chǎn)品，促進(jìn)市場需求被發(fā)掘，并實(shí)現(xiàn)供需提前匹配，又充分發(fā)揮了信用在消費(fèi)中的資源配置功能，引導(dǎo)資金流向生產(chǎn)領(lǐng)域，盤活社會(huì)整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。新零售下新舊電商發(fā)展模式對比如圖2所示。

如果說消費(fèi)金融是對傳統(tǒng)零售的一種升級(jí)改造，或消費(fèi)金融是傳統(tǒng)零售轉(zhuǎn)型發(fā)展的催化劑，那么深度融合購物、娛樂、社交等多需求為一體的“新零售”則將進(jìn)一步強(qiáng)化消費(fèi)金融的巨大功能。“新零售”是零售本質(zhì)的回歸，是在數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)和消費(fèi)升級(jí)時(shí)代，以全渠道和泛零售形態(tài)更好地滿足消費(fèi)者購物、娛樂、社交多維一體需求的綜合零售業(yè)態(tài)（王寶義，2017）。即新零售一改傳統(tǒng)零售縱向產(chǎn)業(yè)鏈單一的傳導(dǎo)機(jī)制，在進(jìn)一步縮短產(chǎn)業(yè)鏈的同時(shí)，更加注重橫向上不同類型產(chǎn)品和服務(wù)的添附，甚至橫向非主營業(yè)務(wù)的產(chǎn)品和服務(wù)對企業(yè)經(jīng)營的利潤貢獻(xiàn)度更高。

零售業(yè)消費(fèi)金融發(fā)展建議

（一）依托電商平臺(tái)打通產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)

電商平臺(tái)是拓寬銷售渠道的有利場所，同時(shí)也是開展消費(fèi)金融所需的豐富場景的重要來源。傳統(tǒng)零售業(yè)依托于電商平臺(tái)能夠?qū)崿F(xiàn)供需精準(zhǔn)匹配，節(jié)省了大量人力、物力等成本，是一種更為有效的經(jīng)營方式。中小零售企業(yè)經(jīng)營分散，品類單一，客源不穩(wěn)定性特點(diǎn)明顯，單純依靠線下零售實(shí)體店招攬客戶顯得力有不逮。一方面，應(yīng)當(dāng)供應(yīng)特色產(chǎn)品和服務(wù)，滿足特定客群需求，避免同質(zhì)化競爭；另一方面，借助電商平臺(tái)做好宣傳工作，形成口碑效應(yīng)，擴(kuò)大影響力。同時(shí)，加強(qiáng)同產(chǎn)業(yè)鏈上游的合作，建立穩(wěn)定供應(yīng)關(guān)系，依托于電商平臺(tái)搭建的良好生態(tài)推進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈向縱深發(fā)展。

（二）產(chǎn)融結(jié)合以推動(dòng)零售業(yè)高效發(fā)展

消費(fèi)金融建立在場景之上，是產(chǎn)業(yè)場景和金融場景的完美結(jié)合。零售業(yè)作為產(chǎn)業(yè)端主體向客戶提供產(chǎn)品和服務(wù)，提供消費(fèi)金融業(yè)務(wù)開展的具體場景，在金融服務(wù)的推動(dòng)下能夠放大規(guī)模效應(yīng)，促進(jìn)企業(yè)擴(kuò)效增收。隨著國內(nèi)產(chǎn)融結(jié)合趨勢的發(fā)展，零售業(yè)與金融服務(wù)的深度融合會(huì)進(jìn)一步釋放消費(fèi)市場活力，推動(dòng)傳統(tǒng)零售向新型零售轉(zhuǎn)型，促使產(chǎn)品和服務(wù)供應(yīng)方式發(fā)生改觀，消費(fèi)觀念得以提升。通過與金融機(jī)構(gòu)的合作，可推進(jìn)消費(fèi)金融發(fā)展，同時(shí)能夠借助供應(yīng)鏈金融、資產(chǎn)證券化等新型融資模式為零售企業(yè)拓寬融資渠道，助力企業(yè)發(fā)展。

（三）積極布局新零售以服務(wù)終端市場

以新零售為發(fā)展方向，融入消費(fèi)金融功能，以深度拓寬消費(fèi)市場。終端消費(fèi)市場主體多元化、消費(fèi)多樣化、個(gè)性化愈發(fā)凸顯，因此在產(chǎn)品和服務(wù)上不能千篇一律。市場發(fā)展經(jīng)驗(yàn)表明，個(gè)性化消費(fèi)需求越來越明顯，同質(zhì)化消費(fèi)需求在消費(fèi)群體尤其是年輕群體中越來越稀少，這就為新零售提供了諸多發(fā)展空間。新零售更加強(qiáng)調(diào)個(gè)性化和綜合化，以某一品類為主體，附加多重主題，向消費(fèi)者提供包括餐飲、購物、娛樂、教育等在內(nèi)的綜合配套服務(wù)，深刻滿足消費(fèi)者追求品質(zhì)生活、滿足精神需求的新消費(fèi)傾向。