供應(yīng)鏈金融融資模式及風(fēng)險(xiǎn)管理

葛敏娜

摘 要：中小企業(yè)融資在我國一直是個(gè)老大難問題，這是由我國的金融體制決定的，中小企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱，財(cái)務(wù)管理和內(nèi)控比較薄弱，市場競爭處于弱勢，資金實(shí)力不足，在經(jīng)營發(fā)展過程中多只能采用間接融資方式，但銀行作為一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)厭惡行業(yè)，要保證資金的安全性，往往有著“錦上添花，而非雪中送炭”的行為，所以，即便近幾年政府在金融政策上大力扶持中小微企業(yè)，甚至對銀行放貸給小微企業(yè)的比例有考核要求的情況下，中小企業(yè)的融資與國企、上市公司等比還是較難，長期發(fā)展下去，必然會(huì)影響中小型企業(yè)規(guī)模的壯大。在這樣的社會(huì)背景之下，銀行基于信息技術(shù)也開始了研究和創(chuàng)新。供應(yīng)鏈金融融資模式，這種模式能夠幫助中小型企業(yè)更好地緩解了融資難的問題，同時(shí)還有效的降低了風(fēng)險(xiǎn)。本文從供應(yīng)鏈金融融資的幾類模式以及存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，探究風(fēng)險(xiǎn)管理的策略。

關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈金融;融資模式;風(fēng)險(xiǎn)管理

隨著社會(huì)的不斷變化，銀行和銀行之間的競爭逐步變得激烈。商業(yè)銀行的發(fā)展主要是依靠傳統(tǒng)收入來源，比如大型企業(yè)穩(wěn)定的貸款需求以及一些固定的存款收入等，而這種利潤的差額在不斷的縮減，且市場上都在爭奪中小型企業(yè)的資源。如若銀行不去改變，也必然會(huì)被社會(huì)所淘汰。供應(yīng)鏈金融是一種基于大數(shù)據(jù)和信息化技術(shù)所發(fā)展起來的金融模式。銀行通過確立核心企業(yè)，將上下游的企業(yè)緊密地聯(lián)系到一起，管理上下游中小企業(yè)的物流和資金流，并把單個(gè)企業(yè)的不可控風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)楣?yīng)鏈企業(yè)整體的可控風(fēng)險(xiǎn)，通過大數(shù)據(jù)分析手等段，將風(fēng)險(xiǎn)降到最低的一種新型融資模式。像京東白條、螞蟻花唄等就是目前最成熟，最成功的供應(yīng)鏈金融。但是就目前而言，大多數(shù)企業(yè)的供應(yīng)鏈金融正處于探索和發(fā)展之中，我們必須要深入市場，加強(qiáng)個(gè)體研究，才能讓供應(yīng)鏈金融遍地開花。

一、供應(yīng)鏈金融的定義以及供應(yīng)鏈金融的融資模式

（一）供應(yīng)鏈金融的定義

供應(yīng)鏈實(shí)際上就是一個(gè)整體的功能網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)，銀行會(huì)根據(jù)自我的判斷，確定這條供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)，把控好核心企業(yè)的資金流、物流以及信息流。同時(shí)將上下游公司，比如像供應(yīng)商、分銷商、零銷商等看成一個(gè)整體，而這個(gè)整體就屬于結(jié)構(gòu)化的模式。供應(yīng)鏈金融實(shí)際上就是借助這個(gè)供應(yīng)鏈的理念在開展的一種金融活動(dòng)。首先對相關(guān)企業(yè)的資金流、物流等理順，其次整合穩(wěn)定且能夠監(jiān)管的一些賬款信息以及資金，最后為企業(yè)提供綜合服務(wù)，比如融入、結(jié)算。在這種過程中授信的條件一般是一些應(yīng)收賬款的抵押等，銀行會(huì)根據(jù)其實(shí)際的價(jià)值提供相應(yīng)的貸款金額。

（二）供應(yīng)鏈金融的融資模式

1、融通倉融資模式

該類模式也稱之為存貨類融資，企業(yè)會(huì)將自己所擁有的存貨作為抵押物，作為金融機(jī)構(gòu)一般無法準(zhǔn)確的判斷其真實(shí)性，因此會(huì)邀請第三方物流評估并監(jiān)管，保證企業(yè)的庫存是穩(wěn)定的，整個(gè)交易是真實(shí)的。在這個(gè)過程中金融機(jī)構(gòu)和物流企業(yè)之間也會(huì)達(dá)成一定的共識(shí)，比如金融機(jī)構(gòu)會(huì)基于物流企業(yè)的規(guī)模對其授信。在融資企業(yè)發(fā)貨后，貨物存放在第三方物流倉庫，第三方物流企業(yè)作為銀行監(jiān)管和資產(chǎn)處理的中介機(jī)構(gòu)，為貨物提供擔(dān)保，融資企業(yè)根據(jù)貨物的評估價(jià)格獲得一定比例的貸款，這種模式可以使得企業(yè)在較短的時(shí)間內(nèi)獲得資金，也能夠提升整個(gè)供應(yīng)鏈運(yùn)作的效率，當(dāng)然作為金融機(jī)構(gòu)在這個(gè)環(huán)節(jié)中，也可以將信貸的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行轉(zhuǎn)移。

2、保稅倉融資模式

保稅倉融資模式和融通倉融資模式不同，實(shí)質(zhì)是一種利用未來貨權(quán)的融資方式。是由融資企業(yè)（買方）、制商商（賣方）、銀行、物流企業(yè)四方簽署保稅倉業(yè)務(wù)的合作協(xié)議，需要利用到上游企業(yè)，一般由上游企業(yè)承諾對下游的零售商的產(chǎn)品進(jìn)行回購，這種承諾就會(huì)產(chǎn)生一種未來貨權(quán)。將未來貨權(quán)當(dāng)做是一種信用的抵押，抵押給金融機(jī)構(gòu)，金融機(jī)構(gòu)通過核查真?zhèn)?，向企業(yè)發(fā)放貸款。在這個(gè)過程中未來銷售的收入就是用來對債務(wù)進(jìn)行償還的。以該類形式融資的下游購貨企業(yè)可以采用分期支付的方式對貨款進(jìn)行支付。貨物也要采取分批提取模式，提貨權(quán)由上游企業(yè)將其轉(zhuǎn)移給金融機(jī)構(gòu)。這樣的方式可以有效避免下游企業(yè)因銷售周期長，貨款無法收回所造成的壓力，也避免了庫存所帶來的風(fēng)險(xiǎn)。而對于上游的核心企業(yè)而言，通過這種方式還可以鼓勵(lì)下游企業(yè)加大采購量，擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模，實(shí)現(xiàn)銷售收入的增長。

3、應(yīng)收賬款類融資模式

企業(yè)在運(yùn)行的過程中會(huì)存在一種賒賬的情況，這也導(dǎo)致當(dāng)前企業(yè)資金的占用，而這部分債務(wù)的償還通常都是由債務(wù)人采用未來市場上經(jīng)過銷售所獲得的現(xiàn)金流來償還。從這里就可以看出應(yīng)收賬款的融資模式，實(shí)際上就是企業(yè)將這種債權(quán)轉(zhuǎn)讓給金融機(jī)構(gòu)，由金融機(jī)構(gòu)對該應(yīng)收賬款打折后放貸來實(shí)現(xiàn)資金的提前回流。應(yīng)收賬款融資有三種模式：應(yīng)收賬款質(zhì)押融資、應(yīng)收賬款保理、應(yīng)收賬款證券化。質(zhì)押融資金融機(jī)構(gòu)保留追索權(quán)，保理融資金融機(jī)構(gòu)承擔(dān)收款的所有風(fēng)險(xiǎn)，證券化是將應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)化為金融市場上可以出售和流通的證券。

二、供應(yīng)鏈金融存在的幾點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)闡述

上文分析了供應(yīng)鏈金融的幾種形式，在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中會(huì)涉及到非常多的經(jīng)濟(jì)主體，比如融資企業(yè)、物流公司、監(jiān)管倉庫、銀行等等。而整個(gè)融資都是以資金物流和信息為主，必然是存在一定的風(fēng)險(xiǎn)的。通常而言，供應(yīng)鏈金融包含三大類風(fēng)險(xiǎn)，分別是市場風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)以及操作風(fēng)險(xiǎn)。所謂的市場風(fēng)險(xiǎn)就是由于市場的一些供需、匯率、利率等變化所造成的不可控風(fēng)險(xiǎn)。舉個(gè)簡單的例子，企業(yè)在生產(chǎn)的過程中會(huì)用到原材料，但是突然市場上的原材料發(fā)生大幅度的上漲，企業(yè)只能以高價(jià)買入這些原材料，成本會(huì)大幅度增加，毛利率也會(huì)因此而受到影響，最終就會(huì)出現(xiàn)資金償還的缺口。第二種風(fēng)險(xiǎn)就是信用風(fēng)險(xiǎn)，通常是指在簽定的契約到期后，交易的對手并沒有及時(shí)地履行自己的義務(wù)，使得融資企業(yè)收不到貨款，到期沒有資金歸還本金和利息，導(dǎo)致銀行可能收不回此筆貸款。第三種是操作風(fēng)險(xiǎn)，操作類風(fēng)險(xiǎn)通常都是由于金融機(jī)構(gòu)的系統(tǒng)出錯(cuò)、人為操作疏忽失誤、內(nèi)部控制不完善導(dǎo)致的該筆貸款的漏收或少收的風(fēng)險(xiǎn)。

三、加強(qiáng)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)管理的策略

（一）加強(qiáng)對市場風(fēng)險(xiǎn)的管理

市場風(fēng)險(xiǎn)通常都是由于市場中的一些供求、利率等發(fā)生變動(dòng)，導(dǎo)致商品出現(xiàn)了一些價(jià)格上的波動(dòng)，這種風(fēng)險(xiǎn)通常對于銀行而言是很難控制的，但是可以在開展供應(yīng)鏈金融時(shí)有效進(jìn)行約束和降低。首先對于質(zhì)押物要進(jìn)行慎重和客觀的評價(jià)，盡量選擇不易受市場波動(dòng)的質(zhì)押物。通常情況下，質(zhì)押物在市場中的質(zhì)量、供求關(guān)系、替代品等都可能會(huì)影響到其變現(xiàn)的能力。因此在選擇質(zhì)押物的品種時(shí)要充分考慮價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)以及穩(wěn)定性。有些行業(yè)本身的性質(zhì)就決定了商品價(jià)格是存在一定的波動(dòng)的，這也使得市場的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)逐步加大。一旦出現(xiàn)市場價(jià)格的異常波動(dòng)，企業(yè)無法償還資金，也會(huì)影響銀行的收入。而且供應(yīng)鏈金融本身各個(gè)節(jié)點(diǎn)之間的聯(lián)系就較為密切，還會(huì)影響到上下游各個(gè)企業(yè)商品的價(jià)格。因此如果想要控制這類風(fēng)險(xiǎn)，銀行就需要對行業(yè)進(jìn)行有效判斷。一般可以選擇行業(yè)的秩序以及前景較為良好的領(lǐng)域。這部分行業(yè)盈利能力會(huì)比較強(qiáng)，比如像汽車、石油、鋼鐵等。但是像一些日常的消費(fèi)品、醫(yī)藥等一般品種比較多且保質(zhì)，保質(zhì)期是比較短的，很容易出現(xiàn)各種各樣的不穩(wěn)定性，銀行應(yīng)該綜合考慮此類質(zhì)押物的減值和跌價(jià)可能。

其次需要對市場價(jià)格進(jìn)行監(jiān)控，即是銀行在選擇合作行業(yè)或者是抵押物時(shí)，雖然充分考慮了穩(wěn)定性等因素，但有時(shí)還是會(huì)不可避免其受到市場變動(dòng)所帶來的一些風(fēng)險(xiǎn)。因此，銀行就需要建立一個(gè)關(guān)于價(jià)格方面的市場監(jiān)控的體系，對一些國家的政策以及市場上的供求情況等深入進(jìn)行收集，及時(shí)的進(jìn)行預(yù)測。一旦發(fā)現(xiàn)苗頭，要第一時(shí)間采取分散、轉(zhuǎn)移、控制等措施，將損失降到最低。

（二）建立完善的信用風(fēng)險(xiǎn)評估體系，做好信用風(fēng)險(xiǎn)管理

信用風(fēng)險(xiǎn)在供應(yīng)鏈金融是非常常見的。一般都是在融資企業(yè)身上發(fā)生的。因此，在開展相關(guān)業(yè)務(wù)之前，銀行必須要對融資的企業(yè)進(jìn)行深入的調(diào)查，了解融資企業(yè)的具體運(yùn)營情況，建立一個(gè)較為完善的風(fēng)險(xiǎn)評估的體系，根據(jù)所檢查的企業(yè)的信用狀況對其進(jìn)行貸款，比如對融資企業(yè)在開展業(yè)務(wù)活動(dòng)時(shí)，應(yīng)付賬款時(shí)的還款記錄進(jìn)行調(diào)查，交易訂單是否按時(shí)、按照規(guī)定金額交付，企業(yè)的銀行貸款是否按時(shí)歸還等等。其次還可以對企業(yè)整個(gè)公司的規(guī)章制度、員工的素質(zhì)等綜合調(diào)查，了解企業(yè)是否存在道德風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然，對于核心企業(yè)而言，也需要全面進(jìn)行審查，包括企業(yè)的盈利、經(jīng)營、償債等各個(gè)能力，以保證核心企業(yè)和融資企業(yè)之間所產(chǎn)生的一系列交易以及依賴性是真實(shí)的。

其次實(shí)施動(dòng)態(tài)監(jiān)控，避免融資企業(yè)和核心企業(yè)出現(xiàn)信用風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)下的市場是不斷變化的，其會(huì)隨著行業(yè)政策或者是國家宏觀的調(diào)控出現(xiàn)變化，影響了核心企業(yè)以及融資企業(yè)的有序化經(jīng)營，繼而造成信用風(fēng)險(xiǎn)。因此，銀行需要對融資和核心企業(yè)進(jìn)行動(dòng)態(tài)的監(jiān)控。從融資和核心企業(yè)的訂單以及經(jīng)營的狀況、市場的需求等出發(fā)，了解整個(gè)市場原材料、采購以及銷售的情況，定期對財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)狀況進(jìn)行分析。同時(shí)設(shè)置應(yīng)急處理辦法。在監(jiān)控的過程中，一旦出現(xiàn)融資，企業(yè)的信用或者是經(jīng)營的問題，就需要對應(yīng)收賬款或者是其他進(jìn)行調(diào)整，讓企業(yè)增加保證金，以保證整個(gè)上下游交易的正常性。如若在整個(gè)供應(yīng)鏈中核心企業(yè)出現(xiàn)了問題，那就要及時(shí)的跟進(jìn)與之相關(guān)的關(guān)聯(lián)企業(yè)，防止出現(xiàn)一種連鎖的不良現(xiàn)象[3]。

（三）規(guī)范流程，避免操作類風(fēng)險(xiǎn)

首先，在流程的設(shè)計(jì)上，需要根據(jù)供應(yīng)鏈金融的特征對相關(guān)的合同、協(xié)議進(jìn)行完善，形成各種模式下的標(biāo)準(zhǔn)性操作流程，避免因?yàn)榱鞒痰牟恢?jǐn)慎而出現(xiàn)漏洞。同時(shí)也能夠根據(jù)流程去規(guī)范工作人員在操作時(shí)的行為，避免發(fā)生操作性的風(fēng)險(xiǎn)。其次，專業(yè)的供應(yīng)鏈金融隊(duì)伍也是必不可少的，在供應(yīng)鏈金融融資業(yè)務(wù)中參與的主體比較多，整個(gè)流程也比較復(fù)雜。因此銀行就需要不斷地提升工作人員的素質(zhì)，招聘一批具有較強(qiáng)的分析、管理及協(xié)調(diào)能力的人員，能夠正確的對企業(yè)進(jìn)行判定，了解各個(gè)企業(yè)之間的關(guān)系，同時(shí)也要保證工作人員的道德水平。最后還應(yīng)該加強(qiáng)各個(gè)層次的監(jiān)督，保證流程合同能夠正確的執(zhí)行。一旦出現(xiàn)操作類風(fēng)險(xiǎn)，可以及時(shí)的發(fā)現(xiàn)，并有效的糾正。

供應(yīng)鏈金融模式的出現(xiàn)，緩解了傳統(tǒng)中小型企業(yè)在貸款時(shí)的困境，實(shí)現(xiàn)了銀行融資模式的創(chuàng)新。當(dāng)然在供應(yīng)鏈金融模式中存在不可避免的市場、操作、信用等風(fēng)險(xiǎn)，必須進(jìn)行有效地進(jìn)行控制，才能降低銀行的風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)供應(yīng)鏈金融的有序發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

[1]蔣淼怡.供應(yīng)鏈金融的融資模式及風(fēng)險(xiǎn)控制管理[J].納稅，2020（08）：189.

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[3]陳帥男.供應(yīng)鏈金融融資模式及其信用風(fēng)險(xiǎn)管理研究[J].納稅，2020（01）：257.

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