我國(guó)藝術(shù)品金融化的發(fā)展

王雪

摘 要：當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)出迅猛發(fā)展趨勢(shì)，國(guó)民收入水平得到了顯著提升，促進(jìn)了居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，在消費(fèi)者可支配收入中，藝術(shù)品投資占據(jù)的份額愈來(lái)愈大?，F(xiàn)階段，我國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大，金融化形式日益增強(qiáng)，金融創(chuàng)新發(fā)展越來(lái)越迅速，推動(dòng)了文化產(chǎn)權(quán)交易所模式的轉(zhuǎn)變，但仍有一些問(wèn)題存在于法律法規(guī)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)以及產(chǎn)業(yè)鏈等相關(guān)方面。因此，為了促進(jìn)我國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)的金融化發(fā)展，必須制定有效的監(jiān)管制度與法律法規(guī)，加強(qiáng)對(duì)藝術(shù)品市場(chǎng)金融化風(fēng)險(xiǎn)控制體系的構(gòu)建，積極引進(jìn)更專業(yè)的復(fù)合型藝術(shù)金融人才，構(gòu)建完善的藝術(shù)品金融產(chǎn)業(yè)鏈。本文將針對(duì)我國(guó)藝術(shù)品金融化的發(fā)展予以更深層的研究，以期能為相關(guān)業(yè)界人士提供一些有價(jià)值的參考，從而推動(dòng)我國(guó)藝術(shù)品行業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

關(guān)鍵詞：藝術(shù)品投資;藝術(shù)品市場(chǎng);金融化

前言：投資藝術(shù)品意味著通過(guò)金融的方式，將藝術(shù)品轉(zhuǎn)化為如證券、房地產(chǎn)一樣的資產(chǎn)，成為資本介入藝術(shù)品市場(chǎng)、促使藝術(shù)品金融化的形式。藝術(shù)品金融化使藝術(shù)品不僅具有文化意義，同時(shí)具備了經(jīng)濟(jì)意義，其功能從單純的審美功能轉(zhuǎn)變?yōu)榻灰咨唐罚⒆罱K具備資產(chǎn)功能，甚至成為金融工具。

1藝術(shù)品市場(chǎng)金融化的相關(guān)理論

1.1財(cái)富增長(zhǎng)理論

近年來(lái)，我國(guó)居民在經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展下生活水平提升了顯著提升，財(cái)務(wù)和收入有了顯著增長(zhǎng)，對(duì)資金安全及財(cái)富管理方面的需求也越來(lái)越高，進(jìn)一步推動(dòng)了金融業(yè)的創(chuàng)新和轉(zhuǎn)型。隨著居民支配收入的不斷增長(zhǎng)，對(duì)投資方面愈加重視，僅僅依靠傳統(tǒng)股票債券難以滿足其投資需求，一些居民已向藝術(shù)品投資領(lǐng)域邁進(jìn)。但藝術(shù)品市場(chǎng)具有高準(zhǔn)入門檻、高風(fēng)險(xiǎn)性以及低流動(dòng)性，導(dǎo)致一些普通消費(fèi)者望而卻步。金融市場(chǎng)為了滿足廣大客戶的需求，加大了對(duì)文化藝術(shù)產(chǎn)品的金融創(chuàng)新力度，通過(guò)金融市場(chǎng)與藝術(shù)品市場(chǎng)的融合，誕生了許多創(chuàng)新型藝術(shù)金融產(chǎn)品，涉及到藝術(shù)品份額化交易、藝術(shù)品質(zhì)押貨款、藝術(shù)品保險(xiǎn)、藝術(shù)品基金以及藝術(shù)品信托等各個(gè)方面。通過(guò)這些藝術(shù)金融產(chǎn)品不僅可以在一定范圍內(nèi)控制居民的投資風(fēng)險(xiǎn)，還可以使藝術(shù)品的市場(chǎng)門檻得到降低。在藝術(shù)品市場(chǎng)金融化的背景下，越來(lái)越多的消費(fèi)者參與到藝術(shù)品市場(chǎng)交易中，購(gòu)買了藝術(shù)品金融類產(chǎn)品，同時(shí)，在藝術(shù)金融產(chǎn)品種類的不斷增多下，也為廣大投資者提供了更多的選擇。

1.2交易成本理論

降低交易成本就是金融創(chuàng)新最關(guān)鍵的一個(gè)目標(biāo)。金融創(chuàng)新是否優(yōu)劣，最主要的評(píng)定標(biāo)準(zhǔn)就是交易成本的高低，其充分展現(xiàn)了一種金融工具或一項(xiàng)金融業(yè)務(wù)的實(shí)際應(yīng)用價(jià)值。應(yīng)用先進(jìn)的科學(xué)技術(shù)，在藝術(shù)品市場(chǎng)金融化過(guò)程中，可以降低人工操作環(huán)節(jié)、切實(shí)提升交易效率，這也是降低新型金融化藝術(shù)品交易成本的有效手段。過(guò)去由于交易效率低、信息不對(duì)稱等相關(guān)因素的影響，導(dǎo)致傳統(tǒng)藝術(shù)品交易市場(chǎng)的交易成本較高，隨著藝術(shù)品市場(chǎng)金融化的發(fā)展轉(zhuǎn)型，各種以藝術(shù)品組合或藝術(shù)品為標(biāo)的金融創(chuàng)新產(chǎn)品越來(lái)越多，不但推動(dòng)了藝術(shù)品市場(chǎng)的金融化發(fā)展，還降低了藝術(shù)品交易市場(chǎng)的成本。

1.3技術(shù)推進(jìn)理論

隨著新技術(shù)的出現(xiàn)，如云計(jì)算、區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)、人工智能、其他電信設(shè)備以及計(jì)算機(jī)等，促進(jìn)了金融行業(yè)技術(shù)的水平的顯著提升，這些技術(shù)在金融市場(chǎng)的應(yīng)用，為其創(chuàng)新奠定了基礎(chǔ)。特別是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的逐漸普及下，增強(qiáng)了市場(chǎng)的信息流動(dòng)性，有效避免了市場(chǎng)中不對(duì)稱信息現(xiàn)象的發(fā)生，使藝術(shù)品市場(chǎng)變得愈加透明，實(shí)現(xiàn)了信息共享，拓寬了信息獲取渠道，而藝術(shù)品交易的參與門檻也在此過(guò)程中也在信息逐漸透明和共享的背景下得到了降低，為藝術(shù)品市場(chǎng)的金融化發(fā)展起到了重要的促進(jìn)作用。在互聯(lián)網(wǎng)等新技術(shù)的融合下，因?yàn)樗囆g(shù)品具有的流動(dòng)性特點(diǎn)，明顯加快了藝術(shù)品市場(chǎng)資本的運(yùn)作效率，實(shí)現(xiàn)了藝術(shù)品市場(chǎng)資源的有效配置，從而使藝術(shù)品市場(chǎng)金融化發(fā)展更加穩(wěn)定。

1.4制度創(chuàng)新理論

金融創(chuàng)新與制度創(chuàng)新在金融創(chuàng)新理論中屬于相互影響，金融創(chuàng)新應(yīng)以制度創(chuàng)新為前提，而制度創(chuàng)新必須與金融創(chuàng)新相匹配。隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展的日新月異，我國(guó)政府更加重視藝術(shù)品市場(chǎng)的發(fā)展，并推出了多項(xiàng)措施，如簡(jiǎn)化審批流程等，不但降低了交易門檻，還激發(fā)了市場(chǎng)活力。藝術(shù)品市場(chǎng)在制度的不斷創(chuàng)新與變革下得到了發(fā)展，也為藝術(shù)品市場(chǎng)的金融化奠定了更加堅(jiān)定的基礎(chǔ)。

2我國(guó)藝術(shù)品金融化的現(xiàn)狀及前景

藝術(shù)、股票和房地產(chǎn)是國(guó)際上三大主要投資領(lǐng)域。西方銀行早已將藝術(shù)品投資作為避免金融市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的主要手段。幾個(gè)世紀(jì)以來(lái)，西方國(guó)家藝術(shù)與金融資本的融合已相對(duì)成熟，也成為各類藝術(shù)創(chuàng)作的金融支持手段。中國(guó)是文明古國(guó)，中華藝術(shù)文化源遠(yuǎn)流長(zhǎng)，但中國(guó)藝術(shù)品金融化仍然道阻且長(zhǎng)，不過(guò)隨著經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展，積極因素也隨之出現(xiàn)。2010年，中宣部、文化部和人民銀行共同發(fā)布《關(guān)于金融支持文化產(chǎn)業(yè)振興和發(fā)展繁榮的指導(dǎo)意見文件》，指出金融部門應(yīng)大力促進(jìn)金融和文化產(chǎn)業(yè)的融合、創(chuàng)新和開發(fā)符合其特征的金融產(chǎn)品②。這一政策的發(fā)布推動(dòng)了藝術(shù)品金融化的進(jìn)程，也為金融行業(yè)注入了新的動(dòng)力。根據(jù)胡潤(rùn)與雅昌聯(lián)合發(fā)布的《2019中國(guó)高凈值人群藝術(shù)品投資白皮書》，2018年三大藝術(shù)品拍賣市場(chǎng)為美國(guó)、中國(guó)和英國(guó)，三大市場(chǎng)總份額占比超過(guò)八成。其中，中國(guó)以29%的市場(chǎng)份額位列第二。這些數(shù)據(jù)表明，我國(guó)藝術(shù)品正逐步實(shí)現(xiàn)與金融行業(yè)融合，藝術(shù)品金融化前景令人鼓舞。

3我國(guó)藝術(shù)品金融化存在的問(wèn)題

3.1估值風(fēng)險(xiǎn)

首先是藝術(shù)品的市場(chǎng)估值問(wèn)題。由于藝術(shù)品的價(jià)值衡量標(biāo)準(zhǔn)取決于其藝術(shù)價(jià)值、文化價(jià)值，同時(shí)也受時(shí)代特征及政治文化等因素影響，評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)比一般金融產(chǎn)品的評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)更加復(fù)雜，且具有一定風(fēng)險(xiǎn)性。目前我國(guó)在藝術(shù)品估值方面缺乏權(quán)威公正的機(jī)構(gòu)，估值風(fēng)險(xiǎn)已成為金融行業(yè)進(jìn)入藝術(shù)領(lǐng)域的障礙，也是短期無(wú)法解決的問(wèn)題。

3.2鑒定風(fēng)險(xiǎn)

其次是藝術(shù)品的真?zhèn)舞b定問(wèn)題。根據(jù)《2019中國(guó)高凈值人群藝術(shù)品投資白皮書》，“藝術(shù)品自身的贗品風(fēng)險(xiǎn)”是投資者在購(gòu)買藝術(shù)品時(shí)最關(guān)注的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，占據(jù)所有投資者關(guān)注問(wèn)題的43.3%。這充分說(shuō)明藝術(shù)品的真?zhèn)舞b定問(wèn)題是藝術(shù)品金融化進(jìn)程上亟需解決的重要問(wèn)題。一個(gè)經(jīng)典案例就是1994年的北魏陶俑事件，一批在北京潘家園舊貨交易市場(chǎng)發(fā)現(xiàn)的北魏陶俑，經(jīng)國(guó)家博物館專家和頂尖考古學(xué)家鑒定為北魏時(shí)期的珍貴文物，并推測(cè)是河南省被盜掘的北魏大墓陪葬品，于是對(duì)這批文物申請(qǐng)撥款收回。然而在這之后，同類文物不斷出現(xiàn)在北京古董市場(chǎng)，國(guó)家文物局成立特別小組調(diào)查后發(fā)現(xiàn)，這批“文物”均為贗品。

3.3金融風(fēng)險(xiǎn)

最后是藝術(shù)品金融化后帶來(lái)的金融風(fēng)險(xiǎn)。2011年，“金縷玉衣”大案在金融圈和藝術(shù)品圈引起軒然大波。商人謝根榮偽造兩件“金縷玉衣”并聲稱其價(jià)值24億，同時(shí)收買數(shù)位頂級(jí)文物鑒定師出具評(píng)估意見，后用鑒定結(jié)果騙取銀行高額貸款。這樣的案例提示藝術(shù)品金融化進(jìn)程要時(shí)刻關(guān)注金融風(fēng)險(xiǎn)，避免對(duì)國(guó)家和企業(yè)造成損失。

4藝術(shù)品金融化的創(chuàng)新對(duì)策

4.1培養(yǎng)專業(yè)人才

相較于現(xiàn)代藝術(shù)品的主觀觀賞價(jià)值判定，文物藝術(shù)品仍然需要具有一定專業(yè)素養(yǎng)和道德水準(zhǔn)的人員來(lái)進(jìn)行判定。盡管文物市場(chǎng)所謂的專家人數(shù)不斷增加，但多數(shù)評(píng)估人員缺乏嚴(yán)格的專業(yè)培訓(xùn)和學(xué)術(shù)造詣。對(duì)于藝術(shù)品鑒定領(lǐng)域?qū)I(yè)人才的技能水平以及職業(yè)道德水平的培訓(xùn)還有待加強(qiáng)和完善，這也是我國(guó)藝術(shù)品金融化發(fā)展過(guò)程必須解決的問(wèn)題。要順利實(shí)現(xiàn)藝術(shù)品金融化，就迫切需要相關(guān)部門提供政策、資金和機(jī)遇支持，創(chuàng)新培養(yǎng)兼具藝術(shù)品評(píng)估和金融專業(yè)知識(shí)、對(duì)藝術(shù)品市場(chǎng)敏感且掌握宏觀經(jīng)濟(jì)動(dòng)態(tài)的復(fù)合型專業(yè)人才，這是我國(guó)藝術(shù)品金融化發(fā)展的先決條件。

4.2建立誠(chéng)信自律機(jī)制

自律機(jī)制是金融機(jī)構(gòu)為保障自身及系統(tǒng)健康運(yùn)營(yíng)、防止出現(xiàn)金融危機(jī)，而在行業(yè)內(nèi)部建立的風(fēng)險(xiǎn)管控、內(nèi)部監(jiān)督、稽核檢查等一系列的約束機(jī)制。同理而言，藝術(shù)品市場(chǎng)也可建立一定的誠(chéng)信自律機(jī)制，約束市場(chǎng)上藝術(shù)品過(guò)度包裝、拍賣行假拍、專家虛報(bào)價(jià)格用以謀取利益等行為。當(dāng)前我國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)誠(chéng)信和自律機(jī)制還不完善，同時(shí)藝術(shù)品信息披露也十分有限，藝術(shù)品市場(chǎng)良莠不齊，真?zhèn)嗡囆g(shù)品魚龍混雜，真正有價(jià)值的藝術(shù)品難以被發(fā)現(xiàn)和有效利用創(chuàng)造價(jià)值，這將嚴(yán)重影響我國(guó)藝術(shù)品金融化的發(fā)展進(jìn)程。建立藝術(shù)品市場(chǎng)誠(chéng)信和自律機(jī)制，將加快藝術(shù)品金融化前進(jìn)的腳步，是實(shí)現(xiàn)我國(guó)藝術(shù)品金融化的必要條件之一。

4.3增強(qiáng)藝術(shù)品鑒定評(píng)估體系的權(quán)威性

當(dāng)前我國(guó)藝術(shù)品鑒定評(píng)估體系中缺乏科學(xué)權(quán)威的標(biāo)準(zhǔn)和完善的法律法規(guī)。對(duì)投資者而言，最重要的問(wèn)題就是藝術(shù)品的鑒定和定價(jià)。國(guó)家鑒定機(jī)構(gòu)不對(duì)民間收藏品進(jìn)行鑒定，而司法鑒定機(jī)構(gòu)也只接受法庭委托后的鑒定。從某種程度而言，我國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)并無(wú)權(quán)威的評(píng)估機(jī)制和體系，也缺乏權(quán)威公正的中立機(jī)構(gòu)，使得金融機(jī)構(gòu)難以量化藝術(shù)品價(jià)值，更無(wú)從談起規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)。為了藝術(shù)品金融化的良性發(fā)展，應(yīng)督促市場(chǎng)上的古董行、畫廊、拍賣行、藝術(shù)服務(wù)公司和咨詢服務(wù)公司等建立一套完整的誠(chéng)信和自律機(jī)制，建立全國(guó)統(tǒng)一的、受法律約束的藝術(shù)品登記與評(píng)估機(jī)構(gòu)，促成高效良性的藝術(shù)品供貨流通渠道，確保藝術(shù)品鑒定的準(zhǔn)確性、權(quán)威性，盡可能減少因藝術(shù)品價(jià)值評(píng)估偏差造成的各類風(fēng)險(xiǎn)，為我國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)發(fā)展和藝術(shù)品金融化進(jìn)程保駕護(hù)航。

結(jié)語(yǔ)：

歷史經(jīng)驗(yàn)表明，現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的發(fā)展歷程中，任何行業(yè)和市場(chǎng)一旦缺乏了金融投資，都難以實(shí)現(xiàn)真正的發(fā)展和繁榮。雖然目前我國(guó)藝術(shù)品金融化發(fā)展還存在諸多問(wèn)題，但隨著相關(guān)政策制度的進(jìn)一步完善、市場(chǎng)機(jī)制的逐步建立、專業(yè)人才的陸續(xù)涌現(xiàn)以及文化藝術(shù)產(chǎn)業(yè)的不斷發(fā)展，上述問(wèn)題終將得到有效解決。讓藝術(shù)品展現(xiàn)其應(yīng)有的藝術(shù)價(jià)值和經(jīng)濟(jì)價(jià)值，使藝術(shù)品真正成為能夠在市場(chǎng)上流通起來(lái)的金融資產(chǎn)，才能從根本上實(shí)現(xiàn)我國(guó)藝術(shù)品金融化的發(fā)展。

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（安徽藝術(shù)學(xué)院新聞播音系? 南開大學(xué)國(guó)家經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略研究院）