國鐵集團(tuán)鐵路資產(chǎn)證券化提速

“中國高鐵第一股”京滬高鐵掛牌上市現(xiàn)場《中國經(jīng)濟(jì)周刊》記者 李慧敏I攝

京滬高速鐵路股份有限公司（下稱“京滬高鐵”）被譽(yù)為“最賺錢高鐵”，其登陸資本市場的每一個步驟都備受投資者關(guān)注。

2019年2月，京滬高鐵正式啟動上市工作，10月22日首次申報招股書，11月14日上會接受發(fā)行審核，過會僅用時23天，創(chuàng)下IPO發(fā)審紀(jì)錄;發(fā)行市盈率23.39倍，也打破了自2014年6月以來A股主板市場IPO發(fā)行市盈率不超過23倍的“隱形規(guī)定”。

2020年1月16日，《中國經(jīng)濟(jì)周刊》記者在上交所見證了京滬高鐵上市的歷史性時刻。當(dāng)日9點(diǎn)30分，國家鐵路集團(tuán)有限公司黨組書記、董事長陸東福，上海市委副書記、市長應(yīng)勇共同為京滬高鐵鳴鑼開市。

招股書顯示，京滬高鐵本次發(fā)行價格為4.88元/股，公開發(fā)行股票628563萬股，約占發(fā)行后公司總股本的12.8%，預(yù)計募集資金總額為306.74億元。

“最賺錢”高鐵公司上市了

1月9日晚，京滬高鐵披露，公司首次公開發(fā)行股票完畢。公告顯示，江蘇省鐵路集團(tuán)有限公司、國家開發(fā)投資集團(tuán)有限責(zé)任公司等21家戰(zhàn)略投資者，以及多只公募養(yǎng)老社?；稹⒛杲?、其他社會公眾等獲配公司股票。

值得注意的是，京滬高鐵可以說是近年來首家打破發(fā)行市盈率23倍“紅線”的股票。有業(yè)內(nèi)人士對《中國經(jīng)濟(jì)周刊》記者表示，這是市場化選擇的體現(xiàn)，是市場對京滬高鐵公司價值的認(rèn)可。某券商分析師對《中國經(jīng)濟(jì)周刊》記者表示，作為非科創(chuàng)板企業(yè)，京滬高鐵可謂近年來首次突破23倍發(fā)行市盈率“紅線”的企業(yè)，具有不同尋常的意義，或預(yù)示著非科創(chuàng)板企業(yè)IPO發(fā)行環(huán)節(jié)全面變革即將到來。

京滬高鐵是京滬高速鐵路及沿線車站的投資、建設(shè)、運(yùn)營主體，公司主營業(yè)務(wù)為高鐵旅客運(yùn)輸。京滬高鐵被稱為“最賺錢”的高鐵線路。根據(jù)公司此前披露信息，京滬高鐵2016年、2017年、2018年和2019年前三季度的營業(yè)收入分別為262.58億元、295.55億元、311.58億元和250.02億元，凈利潤分別為79.03億元、90.53億元、102.48億元和95.20億元。

國鐵集團(tuán)資產(chǎn)經(jīng)營開發(fā)提速

京滬高鐵上市過程中一個引人注目之處就是其超過工業(yè)富聯(lián)，成為近10年來A股過會最快的公司。從2019年10月22日申報上市材料到2019年11月14日過會，京滬高鐵僅用了23天。

這也從一個側(cè)面折射出國鐵集團(tuán)近年來市場化建設(shè)提速，持續(xù)加大資產(chǎn)證券化及資產(chǎn)經(jīng)營開發(fā)力度的趨勢。

《中國經(jīng)濟(jì)周刊》記者從國鐵集團(tuán)了解到，2019年，國鐵集團(tuán)持續(xù)加大鐵路資產(chǎn)經(jīng)營開發(fā)力度，大力推進(jìn)鐵路資產(chǎn)資本化股權(quán)化證券化，推動鐵路優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)股改上市。除京滬高鐵IPO通過發(fā)審委審核并取得核準(zhǔn)發(fā)行批復(fù)以外，鐵科軌道公司正式申報科創(chuàng)板上市，中鐵特貨公司、金鷹重工公司等上市工作也在積極推進(jìn)。其運(yùn)營控股的合資公司實現(xiàn)營業(yè)收入3785億元、同比增長15.2%。

此外，2019年，國鐵集團(tuán)持續(xù)深化鐵路投融資體制改革，雄安高鐵、浩吉鐵路等項目吸引社會投資117億元;國鐵集團(tuán)一批土地綜合開發(fā)項目落地實施，實現(xiàn)土地及地上資產(chǎn)處置收益超過200億元。

國鐵集團(tuán)相關(guān)人士介紹，2019年，集團(tuán)產(chǎn)業(yè)鏈新業(yè)態(tài)加快發(fā)展，國鐵吉訊公司、中鐵順豐國際快運(yùn)公司等混改企業(yè)經(jīng)營持續(xù)向好，動車組Wi-Fi已累計覆蓋3億人次，“雙11”電商黃金周鐵路快運(yùn)發(fā)送貨物3萬噸、同比增長38.6%;互聯(lián)網(wǎng)訂餐完成370萬單，同比增長92%;高鐵+共享汽車業(yè)務(wù)覆蓋24個城市，全年完成4萬單，同比增長8.8%。

而對于2020年的重要工作內(nèi)容，國鐵集團(tuán)表示，將確保京滬高鐵、中鐵特貨、金鷹重工、鐵科軌道公司等企業(yè)股改上市工作取得實質(zhì)性成果，并探索區(qū)域鐵路公司、設(shè)計集團(tuán)公司等重點(diǎn)企業(yè)股改上市工作等。國鐵集團(tuán)將充分利用既有上市公司，推進(jìn)資產(chǎn)并購重組，盤活存量資產(chǎn)。

此外，“2020年，將完善國鐵企業(yè)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)市場化債轉(zhuǎn)股實施方案，加強(qiáng)與銀行機(jī)構(gòu)的溝通對接。推動所屬企業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和布局優(yōu)化，推進(jìn)混合所有制改革?！眹F集團(tuán)表示，“將開辟鐵路經(jīng)營開發(fā)新的增長點(diǎn)。推動一批土地綜合開發(fā)項目落地實施。加強(qiáng)鐵路優(yōu)勢項目產(chǎn)研合作，推動科技成果產(chǎn)業(yè)化運(yùn)用并實現(xiàn)經(jīng)營效益。用好國鐵融資租賃公司平臺，深化鐵路裝備投融資改革。完善國鐵吉訊公司服務(wù)平臺，拓展鐵路客運(yùn)服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈?！?h3>上年投產(chǎn)高鐵新線5474公里，復(fù)興號日均開行近千列

京滬高鐵獲市場看好背后，是我國高鐵建設(shè)成果豐碩，“八縱八橫”高速鐵路主通道越織越密，5000多公里高鐵分布在東南西北多個省份的“底氣”。

2019年，京張高鐵、京雄城際鐵路北京西至大興機(jī)場段、京港高鐵昌贛段、成貴高鐵、鄭渝高鐵鄭襄段、徐鹽高鐵、浩吉鐵路等51條新線建成投產(chǎn)。

國鐵集團(tuán)數(shù)據(jù)顯示，2019年，全國鐵路固定資產(chǎn)投資完成8029億元，其中國家鐵路完成7511億元;投產(chǎn)鐵路新線8489公里，其中5474公里為高鐵線路。截至2019年底，全國鐵路營業(yè)里程達(dá)到13.9萬公里以上，其中高鐵3.5萬公里。

2019年底前，又有10多條新線加入高鐵大家庭，包括開通即成為“網(wǎng)紅”的京張高鐵。

而2020年，國鐵集團(tuán)將確保投產(chǎn)新線4000公里以上，其中高鐵2000公里。

年底返鄉(xiāng)之際，人們問得最多的一句話已悄然變成：“你家里通高鐵了嗎？”

在西北，內(nèi)蒙古首條高鐵張呼高鐵將與大張高鐵、京張高鐵同步通車，京津冀地區(qū)旅客可實現(xiàn)內(nèi)蒙古大草原“一日游”。在中原，鄭渝高鐵鄭州至襄陽段、鄭州至阜陽高鐵、京港高鐵商丘至合肥段同日開通運(yùn)營，南陽、周口等人口千萬級農(nóng)業(yè)城市結(jié)束不通高鐵的歷史。

2019年初，“超長陸地航班”——17輛編組時速350公里復(fù)興號首次亮相京滬高鐵。超長版復(fù)興號成為世界同等運(yùn)行速度下最長編組的列車，能滿足長距離、大運(yùn)量的運(yùn)輸需求。

國鐵集團(tuán)客運(yùn)部主任黃欣介紹：“針對客流量的變化，我們按照‘一日一圖的運(yùn)力調(diào)配方式，合理安排復(fù)興號運(yùn)力，確保發(fā)揮復(fù)興號載客量大、安全性高的優(yōu)勢。”

目前，每天平均有932列復(fù)興號載客運(yùn)行，復(fù)興號的通達(dá)范圍覆蓋了全國28個省會城市、直轄市、自治區(qū)首府以及香港特別行政區(qū)。

《中國經(jīng)濟(jì)周刊》記者 李慧敏I 攝

智能高鐵引關(guān)注，鐵路自主創(chuàng)新能力全面提升

《中國經(jīng)濟(jì)周刊》記者從國鐵集團(tuán)了解到，2019年，集團(tuán)積極推進(jìn)鐵路科技創(chuàng)新，鐵路技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)體系不斷完善，初步構(gòu)建了智能鐵路技術(shù)體系。

2019年底，智能型復(fù)興號在京張高鐵投入使用，在智能建造、智能裝備、智能運(yùn)營等多項技術(shù)有突破的京張高鐵，是我國第一條采用BIM技術(shù)設(shè)計、建造、施工的設(shè)計時速350公里的智能鐵路，也是世界上首次實現(xiàn)時速350公里自動駕駛功能的高鐵列車。

2019年開通運(yùn)營的京雄城際鐵路大興機(jī)場站，BIM技術(shù)應(yīng)用貫穿全程，5G信號覆蓋全站，上有10萬平方米光伏屋頂，下有全國首個全地下、智能化、無人值守變電所。

“以智能京張、智能京雄等為依托，初步構(gòu)建了覆蓋智能建造、智能裝備、智能運(yùn)營3個領(lǐng)域的智能鐵路技術(shù)體系、數(shù)據(jù)體系和標(biāo)準(zhǔn)體系?！眹F集團(tuán)在提到鐵路智能化建設(shè)成果時表示，“2019年，成功研制時速350公里京張智能動車組、時速250公里復(fù)興號動車組，自主化C3列控系統(tǒng)和自動駕駛系統(tǒng)試用考核順利推進(jìn)，時速350公里復(fù)興號自動駕駛功能進(jìn)一步優(yōu)化。研發(fā)智能綜合調(diào)度系統(tǒng)，開展浩吉鐵路智能關(guān)鍵技術(shù)試驗驗證?！?/p>

2019年8月23日，國內(nèi)外埋深最大的高鐵地下車站京張高鐵八達(dá)嶺長城站站房主體結(jié)構(gòu)正式封頂，埋深102米、面積超4萬平方米，創(chuàng)造了鐵路客站建設(shè)新紀(jì)錄。

2019年12月22日，世界最大跨度跨海峽公鐵兩用斜拉橋福平鐵路平潭海峽公鐵兩用大橋開始鋪軌;12月26日，設(shè)計荷載和速度世界第一的公鐵兩用懸索橋連鎮(zhèn)高鐵五峰山長江大橋成功合龍，一系列技術(shù)突破全球領(lǐng)先，將世界鐵路懸索橋帶入“高鐵時代”。

國鐵集團(tuán)資料顯示，2019年，集團(tuán)發(fā)布企業(yè)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)和標(biāo)準(zhǔn)性技術(shù)文件138項，鐵路技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)體系不斷完善。

此外，配套設(shè)施領(lǐng)域，京張高鐵智能牽引變電所，具備廣域測控保護(hù)、故障自愈重構(gòu)、預(yù)警報警和主動運(yùn)維功能，極大提高了供電可靠性。智能高速綜合檢測列車，以更高精確度和更豐富的檢測能力，提高動態(tài)檢測效率和質(zhì)量。

2019年2月，以上海虹橋站為龍頭，中國首批5G火車站啟動建設(shè)。2019年4月，中國鐵路主數(shù)據(jù)中心亮相，鐵路信息化向云計算和智能化邁出關(guān)鍵性步伐。

諸多“黑科技”也漸漸成為智慧車站的標(biāo)配，如智能服務(wù)機(jī)器人集導(dǎo)航、查詢、運(yùn)輸行李等多功能于一體，無人超市和無人餐廳保障旅客自主選購、用餐等。

責(zé)編：呂江濤??lvjiangtao@ceweekly.cn

美編：孟凡婷