2018/19年榨季我國(guó)食糖消費(fèi)形勢(shì)分析與2019/20年榨季展望

劉曉雪，王新超，周靖昀

0 引言

近幾個(gè)榨季，食品工業(yè)發(fā)展增速放緩的背景下甜度需求增速維持低位，淀粉糖的替代增量穩(wěn)定，食糖消費(fèi)總量明顯下降。但仍有部分研究者判定食糖消費(fèi)的彈性較小，榨季間食糖消費(fèi)增速明顯，淀粉糖等其他甜味劑所帶來的替代增量有限，食糖消費(fèi)總量持續(xù)走高。本文將從宏觀數(shù)據(jù)、食品制造行業(yè)數(shù)據(jù)、食糖產(chǎn)業(yè)供需數(shù)據(jù)3個(gè)維度來分析2018/19年榨季我國(guó)食糖消費(fèi)形勢(shì)并對(duì) 2019/20年榨季的食糖消費(fèi)狀況進(jìn)行展望，給出判斷：2018/19年榨季和2019/20年榨季我國(guó)居民甜度需求增速維持低位，食糖消費(fèi)總量同比小幅下降。

1 全球食糖總體消費(fèi)形勢(shì)

2019年是全球食糖市場(chǎng)從供應(yīng)過剩向供應(yīng)短缺轉(zhuǎn)折的一年。國(guó)際糖價(jià)已經(jīng)跌至全球最有效率的生產(chǎn)者成本以下，供應(yīng)趨于收縮，雖然上半年仍供應(yīng)過剩、但是下半年開始逐漸短缺，國(guó)際糖價(jià)將先抑后揚(yáng)。2018/19年榨季全球食糖市場(chǎng)供應(yīng)總量過剩、貿(mào)易流結(jié)構(gòu)性短缺，國(guó)際糖價(jià)隨印度出口政策的調(diào)整而波動(dòng)。印度出口受阻時(shí)，國(guó)際糖價(jià)上漲至巴西糖醇比轉(zhuǎn)正時(shí)附近；印度出口順暢時(shí)，國(guó)際糖價(jià)下跌至補(bǔ)貼價(jià)格之下以阻止印度出口。2019/20年榨季，持續(xù)的低價(jià)格將令巴西產(chǎn)量維持低位，印度、泰國(guó)和歐盟明顯減產(chǎn)，全球食糖再次供應(yīng)短缺，貿(mào)易流則由結(jié)構(gòu)性短缺轉(zhuǎn)為全局性短缺。根據(jù) Licht的數(shù)據(jù)(折算原糖值)，2018/19年榨季全球食糖產(chǎn)量1.843億t，消費(fèi)1.841億t，供需基本平衡，而2017/18年榨季全球食糖供需過剩量為 1千余萬 t；2019/20年榨季全球食糖產(chǎn)量約為1.8億t，消費(fèi)量約為1.86億t，供需缺口高達(dá)543萬t(圖1)。從全球食糖消費(fèi)增速來看，2013/14年榨季以來全球食糖消費(fèi)增速呈明顯下滑趨勢(shì)，消費(fèi)總量增幅有限，由于 2018/19年榨季和 2019/20年榨季國(guó)際原糖價(jià)格長(zhǎng)期維持低位或可刺激部分需求，2019/20年榨季全球食糖消費(fèi)增速大概率出現(xiàn)回升至1%以上。

圖1 全球食糖供需情況變動(dòng)

從全球食糖人均消費(fèi)來看(2019/20年榨季為OECD預(yù)測(cè)數(shù)據(jù))，全球人均食糖消費(fèi)量在近幾個(gè)榨季增幅有限，甚至呈現(xiàn)穩(wěn)中略降態(tài)勢(shì)。2017/18年榨季、2018/19年榨季和2019/20年榨季全球食糖人均消費(fèi)維持在24.3 kg左右，主要原因是歐盟、新加坡、墨西哥等國(guó)家開始針對(duì)高糖分食品征收食糖消費(fèi)稅，遏制了部分需求增量。中國(guó)人均食糖消費(fèi)出現(xiàn)明顯下降，2016/17年榨季中國(guó)人均食糖消費(fèi)約為12.07 kg，而2019/20年榨季中國(guó)人均食糖消費(fèi)僅約為 11.76 kg(圖 2)。

總體上看，2019/20年榨季全球食糖消費(fèi)增速或出現(xiàn)回升，但增幅仍處于低位區(qū)間，考慮到人口增速變化后的全球人均食糖消費(fèi)較為穩(wěn)定。

圖2 全球人均食糖消費(fèi)變動(dòng)

2 2018/19年榨季我國(guó)食糖消費(fèi)形勢(shì)分析

2018/19年榨季我國(guó)食糖消費(fèi)延續(xù)總量下降的特征，估計(jì)2018/19年榨季食糖消費(fèi)總量在1490萬t左右，同比下降20萬t，其中食品工業(yè)消費(fèi)大概在975萬t左右，民用消費(fèi)大概在515萬t左右，除了食糖價(jià)格趨勢(shì)性上漲抑制部分需求的原因外，2018/19年榨季食糖消費(fèi)更多受經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、食品工業(yè)發(fā)展、淀粉糖替代等因素影響?？傮w上，前幾個(gè)榨季我國(guó)食糖消費(fèi)呈現(xiàn)“甜度需求增加、中間庫存顯增、替代增量較小”的態(tài)勢(shì)[1]，2018/19年榨季的食糖消費(fèi)呈現(xiàn)“甜度需求減少、中間庫存降低、替代增量穩(wěn)定”的特點(diǎn)。

在估計(jì)模型方面，本文分別根據(jù)食品工業(yè)行業(yè)甜度需求變化和食糖產(chǎn)業(yè)供需平衡進(jìn)行分析，具體而言：第一，根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局月度公布的食品制造工業(yè)行業(yè)經(jīng)濟(jì)效益、含糖食品產(chǎn)量數(shù)據(jù)估計(jì)榨季甜度需求大致變化，再考慮淀粉糖、高倍甜味劑對(duì)于食糖的替代增量估計(jì)食糖消費(fèi)量；第二，根據(jù)月度供需平衡關(guān)系，即月度期初庫存+產(chǎn)量(蔗糖+甜菜糖)+進(jìn)口量+走私量-出口量+拋儲(chǔ)量=消費(fèi)量+月度期末庫存，或者消費(fèi)=工業(yè)銷售+煉廠銷售+儲(chǔ)備投放+走私+進(jìn)口-出口+庫存結(jié)轉(zhuǎn)-中下游庫存同比變化。2種方法數(shù)據(jù)相互驗(yàn)證，既考慮產(chǎn)業(yè)發(fā)展情況又考慮食糖行業(yè)供需情況，以實(shí)現(xiàn)準(zhǔn)確估計(jì)的目的[2]。

2.1 2018/19年榨季我國(guó)人口增長(zhǎng)、人均可支配收入與食糖消費(fèi)

人口自然增長(zhǎng)速度和居民人均可支配收入是影響食糖消費(fèi)的宏觀指標(biāo)，一方面“一切經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，都是人口現(xiàn)象”，我國(guó)人口增速雖然逐漸放緩，但總數(shù)依然穩(wěn)中有升，結(jié)合目前“二胎”政策落地，短期之內(nèi)人口陷入負(fù)增長(zhǎng)的可能性幾乎不存在；另一方面，居民可支配收入是居民購(gòu)買能力的直接體現(xiàn)，若可支配收入增速下降則消費(fèi)增速維持高位的概率較低。

隨著經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展，我國(guó)人口總量已從建國(guó)時(shí)的5.4億人，增長(zhǎng)至2018年13.9億人，人口總量將近 14億。人口自然增長(zhǎng)速度明顯放緩，2018年我國(guó)人口自然增長(zhǎng)率約為0.46%，同比下降0.1個(gè)百分點(diǎn)(圖 3)，但龐大的人口基數(shù)孕育著龐大的消費(fèi)需求，分年齡人口分布情況或是后期影響食糖消費(fèi)增速的重要因素，新增人口對(duì)于食糖消費(fèi)的驅(qū)動(dòng)作用減弱。

從消費(fèi)能力上看，2018年，城鎮(zhèn)、農(nóng)村居民可支配收入累計(jì)同比再次出現(xiàn)明顯的下降，全國(guó)農(nóng)村居民人均可支配收入同比增長(zhǎng)6.6%，全國(guó)城鎮(zhèn)居民人均可支配收入同比增長(zhǎng) 5.6%處于近幾年低位(圖4)，居民人均可支配收入直接影響食糖消費(fèi)需求的增速，是判斷消費(fèi)能力的有效指標(biāo)，我國(guó)城鎮(zhèn)、農(nóng)村居民可支配收入的同比增速低位不利于食品制造行業(yè)的發(fā)展。

2.2 2018/19年榨季食品工業(yè)與食糖消費(fèi)

圖3 中國(guó)人口增長(zhǎng)速度

圖4 全國(guó)城鎮(zhèn)、農(nóng)村居民人均可支配收入同比變化

食品制造行業(yè)的食糖消費(fèi)總量約占全國(guó)食糖消費(fèi)總量的 65%左右，民用食糖總量約占全國(guó)食糖消費(fèi)總量的35%左右。民用消費(fèi)彈性較小，因各地區(qū)居民生活習(xí)慣的變化有限，意味著食品制造行業(yè)的發(fā)展情況很大程度上可以決定當(dāng)年全國(guó)食糖消費(fèi)的變化情況。

食品制造行業(yè)一方面受經(jīng)濟(jì)波動(dòng)周期影響，另一方面受行業(yè)自身變革影響，從宏觀經(jīng)濟(jì)對(duì)于食品制造行業(yè)的影響來看，2019年2月以來大部分時(shí)間規(guī)模以上食品工業(yè)企業(yè)整體經(jīng)濟(jì)效益增速繼續(xù)呈現(xiàn)明顯的走低態(tài)勢(shì)，但利潤(rùn)總額增速略高于去年同期，或因食品制造行業(yè)的產(chǎn)業(yè)集中度不斷提高，或因整個(gè)食品制造業(yè)處于行業(yè)升級(jí)階段，新型產(chǎn)品能夠滿足消費(fèi)者不斷升級(jí)的消費(fèi)需求。從累計(jì)產(chǎn)成品角度來看，2018年四季度以來食品制造行業(yè)的產(chǎn)成品庫存同比增幅持續(xù)回落，若從利潤(rùn)總額同比變化是食品制造行業(yè)累計(jì)產(chǎn)成品庫存變化先行指標(biāo)這一規(guī)律來看，食品制造行業(yè)的需求情況或?qū)⒊掷m(xù)走弱，這與當(dāng)前 PPI數(shù)據(jù)持續(xù)走低、總體需求疲弱的經(jīng)濟(jì)特征相契合(圖5)。

圖5 食品制造行業(yè)經(jīng)濟(jì)效益

根據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)部門數(shù)據(jù)(樣本為主營(yíng)收入 2000萬元以上的企業(yè))，2018/19年榨季食品工業(yè)7大行業(yè)(糖果、速凍米面、乳制品、罐頭、冷凍飲品、碳酸飲料、果汁)累計(jì)產(chǎn)量整體同比增幅有限，除了乳制品、糖果類的累計(jì)產(chǎn)量同比上升，果蔬汁飲料、速凍米面、冷凍飲品等行業(yè)累計(jì)產(chǎn)量明顯低于去年同期。假定樣本企業(yè)、各行業(yè)用糖配方在榨季內(nèi)保持穩(wěn)定，根據(jù)各行業(yè)平均用糖比例和累計(jì)產(chǎn)量估計(jì)2018/19年榨季食品工業(yè)樣本企業(yè)用糖量約693萬t，而 2017/18年榨季食品工業(yè)樣本企業(yè)用糖量約 715萬t，同比下降3%(圖6)。

食品制造行業(yè)食糖需求的同比降低或并不意味著我國(guó)居民的甜味劑需求或食糖需求大幅走低，從海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)的用于家庭消費(fèi)的食品飲料進(jìn)口數(shù)量指數(shù)同比數(shù)據(jù)來看，2018/19年榨季大部分月份進(jìn)口數(shù)量同比數(shù)據(jù)皆為正值(圖7)，且均值在22%、峰值達(dá)到50%。進(jìn)口食品、飲料數(shù)量的同比大幅增加在某種程度上說明國(guó)內(nèi)對(duì)食品飲料的產(chǎn)量、食糖需求量存在被替代現(xiàn)象。從食品制造行業(yè)發(fā)展來看，食品制造將是擴(kuò)大內(nèi)需政策背景下重要的受益行業(yè)，在外部需求不確定性增加的情況下，內(nèi)需對(duì)于宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)的重要性獲得提升。由于食品飲料仍然在中國(guó)居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)中占據(jù)重要的位置，因此行業(yè)能夠較為充分的受益于擴(kuò)大內(nèi)需的政策的推出，基于國(guó)內(nèi)食品工業(yè)發(fā)展的食糖需求或仍有空間。

圖6 各榨季含糖食品折糖用量變化

圖7 食糖進(jìn)口月度變化

2.3 2018/19年榨季甜味劑替代與食糖消費(fèi)

2018/19年榨季果葡糖漿與食糖價(jià)差較上一榨季擴(kuò)大了約500元/t，2018/19年榨季初果糖與白糖的價(jià)差約在2500元/t的水平，2018/19年榨季末果糖與白糖的價(jià)差約在3000元/t的水平，判斷2018/19年榨季食品制造行業(yè)終端企業(yè)使用淀粉糖對(duì)于白糖的替代增量穩(wěn)定，但價(jià)差影響的更多是替代增幅下限，食品制造行業(yè)的用糖配方變動(dòng)影響的是淀粉糖替代的增幅上限。根據(jù)中國(guó)淀粉工業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)2018/19年榨季大部分月份用于生產(chǎn)淀粉糖的淀粉用量維持在125～130萬t的水平，榨季整體需求量較2017/18年榨季有小幅增加，約在20～30萬t的水平?？傮w上，2018/19年榨季淀粉糖的替代效應(yīng)對(duì)于食糖消費(fèi)格局的影響存在。

2.4 2018/19年榨季我國(guó)食糖消費(fèi)總量估計(jì)

根據(jù)供需模型進(jìn)行推導(dǎo)，消費(fèi)=工業(yè)銷售+煉廠銷售+儲(chǔ)備投放+走私+進(jìn)口-出口+陳糖結(jié)轉(zhuǎn)-中下游庫存同比變化；則 2018/19年榨季我國(guó)食糖消費(fèi)總量約為1490萬t，較2017/18年榨季食糖消費(fèi)量同比下降約20萬t。供給端來看，2018/19年榨季我國(guó)甘蔗糖產(chǎn)量945萬t、甜菜糖產(chǎn)量131萬t，常規(guī)渠道的原糖進(jìn)口較上一榨季增幅明顯，同比增加81萬t，核心原因是國(guó)際糖價(jià)長(zhǎng)期低位使得貿(mào)易保護(hù)政策效力減弱；2018/19年榨季走私糖白糖入境量約116萬t，較上一榨季下降100萬t以上[3]；庫存端變化來看，2018/19年榨季食糖工業(yè)庫存較上一榨季有明顯下降，渠道端庫存約同比小幅下降，現(xiàn)貨市場(chǎng)庫存下降明顯；總體上，2018/19年榨季的供應(yīng)增量主要來自國(guó)產(chǎn)糖和常規(guī)進(jìn)口渠道的食糖(圖8)。

圖8 各榨季食糖累計(jì)產(chǎn)銷情況

3 2019/20年榨季我國(guó)食糖消費(fèi)形勢(shì)展望

2019/20年榨季我國(guó)食糖消費(fèi)大概率呈現(xiàn)“總量下降、降幅有限”的特征。宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩背景下的需求疲弱對(duì)食品制造行業(yè)的影響明顯，后期我國(guó)食糖消費(fèi)的驅(qū)動(dòng)力或主要來自擴(kuò)大內(nèi)需和消費(fèi)升級(jí)，具體而言：

第一，從食品制造行業(yè)來看，2019/20年榨季宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)大概率處于低位運(yùn)行狀態(tài)，宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩背景下的需求疲弱對(duì)食品制造行業(yè)的影響明顯，實(shí)體經(jīng)濟(jì)維持低位運(yùn)行。當(dāng)前人口自然增長(zhǎng)率、人均可支配收入同比增速皆出現(xiàn)明顯下滑，但在國(guó)家鼓勵(lì)擴(kuò)大內(nèi)需、減費(fèi)降稅的背景下行業(yè)的消費(fèi)韌性或仍在，即國(guó)內(nèi)居民對(duì)于甜度需求的總量需求較為穩(wěn)健。

受健康消費(fèi)觀念的影響，含糖度較低和創(chuàng)新型產(chǎn)品的市場(chǎng)接受度更高，淀粉糖在食品工業(yè)中的應(yīng)用不僅是單純技術(shù)及成本控制上的結(jié)果，更是創(chuàng)新替代工作上的突破。尤其在白糖—淀粉糖價(jià)差維持高位的情況下，估計(jì) 2019/20年榨季整個(gè)淀粉糖對(duì)于白糖的替代增量在10～20萬t區(qū)間，甜度需求帶來的食糖消費(fèi)增量或被淀粉糖替代增量抵消。

第三，從產(chǎn)業(yè)供需角度來看，估計(jì) 2019/20年榨季國(guó)內(nèi)生產(chǎn)甘蔗糖在 911萬 t左右、甜菜糖 139萬t左右，總量在1050萬t左右，同比小幅略降。常規(guī)渠道的商業(yè)進(jìn)口量有可能繼續(xù)維持在 300萬 t左右，走私量同比持平，渠道庫存和終端庫存在需求疲弱的情況下大概率維持低位，同比變化幅度較小。2019/20年榨季的食糖消費(fèi)總量更多受儲(chǔ)備糖政策的影響，其他變量皆為預(yù)期內(nèi)因素，對(duì)食糖消費(fèi)結(jié)構(gòu)的影響有限。

根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)、人口變化情況、食品工業(yè)發(fā)展情況、淀粉糖替代增量和供需平衡變量幾個(gè)因素綜合判斷，估計(jì) 2019/20年榨季我國(guó)食糖消費(fèi)量約小幅下降至1480萬t。