線上信貸產(chǎn)品定價(jià)特征及對(duì)整體貸款利率影響的分析

章 璇

（中國(guó)人民銀行南昌中心支行，江西南昌 330008）

我國(guó)經(jīng)濟(jì)正由高速增長(zhǎng)階段向高質(zhì)量發(fā)展階段進(jìn)行轉(zhuǎn)變，個(gè)人消費(fèi)也代替出口和投資成為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的新引擎。傳統(tǒng)的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)也紛紛瞄準(zhǔn)這一契機(jī)，依托大數(shù)據(jù)、人工智能、云計(jì)算、區(qū)塊鏈等技術(shù)的進(jìn)步，紛紛布局線上信貸業(yè)務(wù)，推出針對(duì)個(gè)人消費(fèi)者和小微企業(yè)及小微企業(yè)主、個(gè)體工商戶的線上信貸產(chǎn)品。為進(jìn)一步了解銀行線上產(chǎn)品和線下產(chǎn)品在利率定價(jià)、辦理模式、利率水平上的差別，研判線上貸款利率對(duì)整體貸款利率走勢(shì)的影響，我們選取了江西轄內(nèi)21家金融機(jī)構(gòu)機(jī)構(gòu)開展調(diào)查，并提出完善線上產(chǎn)品發(fā)展的政策建議。

一、江西省銀行機(jī)構(gòu)線上信貸產(chǎn)品基本情況

據(jù)調(diào)查，全省21家銀行共推出50只線上信貸產(chǎn)品。截至2019年11月末，線上產(chǎn)品發(fā)生額為1862.5億元，余額為367.3億元,占全省個(gè)人短期貸款及小微企業(yè)貸款余額的3.5%；不良貸款率為1.14%，低于全省平均水平1.11個(gè)百分點(diǎn)；加權(quán)利率為10.93%，高于全省平均水平4.07個(gè)百分點(diǎn)。主要有以下特點(diǎn)：

一是期限短、額度較小。最長(zhǎng)期限為5年，最短期限為1天（隨借隨還），以1年以內(nèi)貸款為主，發(fā)生額占46.8%。最低額度為300元，80萬元以下的貸款占58%。二是客戶對(duì)象以個(gè)人客戶為主。36只產(chǎn)品僅投向個(gè)人，11只產(chǎn)品僅投向企業(yè)，3只產(chǎn)品既有企業(yè)又有個(gè)人。僅向個(gè)人發(fā)放的產(chǎn)品余額占76.6%，僅向企業(yè)發(fā)放的產(chǎn)品余額占17.9%。三是資金用途以消費(fèi)性貸款為主。消費(fèi)性貸款余額和發(fā)生額分別占85.6%和71%；經(jīng)營(yíng)性貸款余額和發(fā)生額則分別占14.4%和29%。其中，普惠小微貸款余額占全省的2.5%。四是不同產(chǎn)品利率執(zhí)行水平差異較大。小微企業(yè)線上產(chǎn)品利率較低，為5.15%，低于同期全省小微貸款利率1.14個(gè)百分點(diǎn)。個(gè)人線上產(chǎn)品利率偏高，為11.8%。其中，某城商行針對(duì)個(gè)人客戶的“京東金條”利率在18%左右，較下線個(gè)貸利率高9-10個(gè)百分點(diǎn)。與互聯(lián)網(wǎng)金融公司合作的產(chǎn)品利率高于金融機(jī)構(gòu)總行研發(fā)的產(chǎn)品利率。與互聯(lián)網(wǎng)金融公司如微眾銀行、螞蟻金服、京東金融等第三方合作研發(fā)產(chǎn)品利率為16.1%，高于金融機(jī)構(gòu)總行自行研發(fā)產(chǎn)品利率10個(gè)百分點(diǎn)左右。

二、線上產(chǎn)品與線下產(chǎn)品的定價(jià)差別

線上產(chǎn)品與線下產(chǎn)品利率定價(jià)在資金和資本成本的確定上基本一致，但風(fēng)險(xiǎn)成本、經(jīng)營(yíng)成本和數(shù)據(jù)費(fèi)等外部附加費(fèi)用的收取以及定價(jià)權(quán)限等方面的差別較大。

一是風(fēng)險(xiǎn)成本不同。線下產(chǎn)品主要是依據(jù)客戶的財(cái)務(wù)報(bào)表、征信、擔(dān)保抵押物、行內(nèi)存款日均等貢獻(xiàn)度來計(jì)算和確定風(fēng)險(xiǎn)成本。而線上產(chǎn)品無需客戶提供財(cái)務(wù)報(bào)表，更關(guān)注的是通過大數(shù)據(jù)搜集到的客戶所屬行業(yè)、納稅、杠桿率、銷售資金流水、水電費(fèi)繳納等生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)信息以及失信懲戒情況、消費(fèi)習(xí)慣等日常經(jīng)濟(jì)行為信息來對(duì)客戶進(jìn)行精準(zhǔn)畫像評(píng)判客戶風(fēng)險(xiǎn)。如某城商行自主研發(fā)的“手機(jī)秒貸”在定價(jià)時(shí)會(huì)將個(gè)人客戶手機(jī)中的借貸APP數(shù)量、P2P借貸情況、中介黑灰名單等作為客戶風(fēng)險(xiǎn)成本確定的關(guān)鍵字段信息。大數(shù)據(jù)技術(shù)在風(fēng)控領(lǐng)域的運(yùn)用，使得線上產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)成本低于線下產(chǎn)品。如建行總行所有基于大數(shù)據(jù)研發(fā)的產(chǎn)品近幾年的不良率均小于1%，某城商行“微粒貸”的不良率為1%，低于該行全行不良率1.05個(gè)百分點(diǎn)。

二是經(jīng)營(yíng)成本不同。從獲客人工成本看，線下產(chǎn)品主要是通過客戶經(jīng)理營(yíng)銷、銀企對(duì)接會(huì)、存量客戶拓展等面對(duì)面的方式逐一營(yíng)銷，人工成本較高；線上產(chǎn)品則通過微信公眾號(hào)、朋友圈、互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)等線上方式營(yíng)銷批量獲客，基本上無人工成本。如某城商行與微眾銀行合作的“微粒貸”產(chǎn)品，由微眾銀行從9億多微信和QQ用戶中推薦。從貸后管理支出看，線下產(chǎn)品由客戶經(jīng)理逐一跟蹤監(jiān)測(cè)借款人資金用途以及貸后催收，耗費(fèi)較多時(shí)間和人工成本；而線上產(chǎn)品則實(shí)行客戶經(jīng)理“一對(duì)多”線上批量跟蹤管理，批量催收核銷。

三是外部附加費(fèi)收取不同。線下產(chǎn)品價(jià)格是經(jīng)綜合測(cè)算后單一的利息成本，不包含其他費(fèi)用；而線上產(chǎn)品價(jià)格則包含了大數(shù)據(jù)平臺(tái)服務(wù)費(fèi)、委外催收費(fèi)、放款金額保費(fèi)等多種附加費(fèi)用。如某城商行“京東金條”的加權(quán)利率中利息收入的40%需劃歸京東金融，相當(dāng)于包含6%的附加費(fèi)用，此外還有1%的委外催收費(fèi)；某股份制銀行“陽光隨心貸”、某城商行“眾安直融”等產(chǎn)品利率中都包含2-5個(gè)百分點(diǎn)的保險(xiǎn)保費(fèi)。即使是非法人銀行總行自主研發(fā)的線上產(chǎn)品，也包含大數(shù)據(jù)費(fèi)用，如集中采購的百度商圈和其他消費(fèi)公司數(shù)據(jù)，有的按年收費(fèi)，有的按筆收費(fèi)。

四是利率定價(jià)和授信額度審批權(quán)限不同。線下產(chǎn)品基本是在總行的統(tǒng)一指導(dǎo)下制定最低定價(jià)標(biāo)準(zhǔn)和最高額度，分支機(jī)構(gòu)根據(jù)客戶資產(chǎn)負(fù)債、風(fēng)控等情況有一定幅度的自主定價(jià)權(quán)和額度審批權(quán)，額度設(shè)定較為寬泛；而線上產(chǎn)品由總行或者聯(lián)合貸款合作方即互聯(lián)網(wǎng)金融公司決定，系統(tǒng)自動(dòng)完成審批和定價(jià)，分支機(jī)構(gòu)基本沒有自主定價(jià)和額度審批話語權(quán)，額度以小額為主，難以滿足客戶大額資金需求。如某國(guó)有銀行的“惠農(nóng)便捷貸”由總行統(tǒng)一決定放款額度和利率，某城商行的“微粒貸”完全由微眾銀行決定額度和利率。

三、地方法人銀行和國(guó)有股份制銀行線上產(chǎn)品定價(jià)的對(duì)比分析

截至2019年11月末，法人銀行線上產(chǎn)品加權(quán)利率為15.39%，國(guó)有股份制銀行為5.75%。兩者價(jià)格差異較大主要是因?yàn)椋?/p>

一是目標(biāo)定位不同。法人銀行線上產(chǎn)品以盈利和拓展客戶半徑為主要目標(biāo)，如某城商行“京東金條”加權(quán)利率高達(dá)17.23%，約為同期基準(zhǔn)利率的4倍，在扣除支付給京東金融的費(fèi)用后，收益率約為10%-12%。國(guó)有股份制銀行尤其是國(guó)有銀行線上產(chǎn)品以落實(shí)國(guó)家政策支持普惠金融發(fā)展為主要目的，將小微企業(yè)貸款分批大比例轉(zhuǎn)為線上，并給予分支機(jī)構(gòu)FTP價(jià)格補(bǔ)貼。據(jù)調(diào)查，國(guó)有大行的“經(jīng)營(yíng)快貸”、“惠農(nóng)便捷貸”、“小微快貸”的加權(quán)利率在4.6%-4.8%左右。

二是大數(shù)據(jù)來源不同導(dǎo)致外部附加費(fèi)差異大。法人銀行囿于自身實(shí)力，自主研發(fā)線上產(chǎn)品的較少，基本依靠和互聯(lián)網(wǎng)金融公司合作。大數(shù)據(jù)來源依賴于百度、京東、微信、360導(dǎo)流平臺(tái)、螞蟻金服等第三方公司的消費(fèi)行為信息，需支付昂貴的附加費(fèi)用。國(guó)有股份制銀行總行科技能力強(qiáng)，自主研發(fā)風(fēng)控系統(tǒng)并進(jìn)行產(chǎn)品定價(jià)，大數(shù)據(jù)來源除依靠自己多年來積累的客戶信息外，主要來自于工商、電力、稅務(wù)、海關(guān)、法院等政府類信息且是免費(fèi)獲取，只有少部分?jǐn)?shù)據(jù)采購自第三方公司，支付的外部費(fèi)用有限。

三是客戶風(fēng)險(xiǎn)成本不同。國(guó)有股份制銀行存量客戶多且優(yōu)質(zhì)，其線上產(chǎn)品客戶大多為存量客戶，客群區(qū)域小，且多數(shù)客戶與銀行有線下交易關(guān)系，風(fēng)險(xiǎn)可控，風(fēng)險(xiǎn)成本較低；而法人銀行存量客戶有限，大多數(shù)線上客戶來源于第三方公司推薦的分銷客戶，客群區(qū)域大且復(fù)雜，風(fēng)險(xiǎn)成本高,如某城商行的“微粒貸”產(chǎn)品客戶主要來源于微信和QQ用戶。

四、線上信貸產(chǎn)品對(duì)江西省貸款利率水平的影響

一是法人銀行線上貸款利率較高，拉升了全省貸款加權(quán)利率。 由于法人銀行線上信貸產(chǎn)品發(fā)生額占比偏大，加權(quán)利率較高，一定程度促使全省貸款利率上行。據(jù)測(cè)算，2019年11月法人銀行線上產(chǎn)品至少拉升了全省法人銀行貸款利率0.27個(gè)百分點(diǎn)。

二是小微企業(yè)線上貸款利率較低，促進(jìn)全省小微企業(yè)貸款利率下行。由于國(guó)有銀行線上小微企業(yè)貸款利率普遍較低，金額占全省比重較高，因此一定程度上促使全省小微企業(yè)貸款利率下行。如某國(guó)有銀行的“小微快貸”加權(quán)利率為4.8%，發(fā)生額其全部小微貸款的90%以上，約拉低該行小微貸款利率0.07個(gè)百分點(diǎn),拉低全省小微貸款利率0.09個(gè)百分點(diǎn)。

三是線上產(chǎn)品名義利率較高，但銀行的實(shí)際收益率與名義利率相差較大。目前，央行利率監(jiān)測(cè)是按貸款發(fā)放時(shí)的名義年化利率統(tǒng)計(jì)的，線上個(gè)貸產(chǎn)品的名義年化利率雖高，但由于期限短，客戶可以隨借隨還，將年化利息分?jǐn)偟捷^短的借款期限內(nèi)，銀行實(shí)際的收益并不高。如客戶借“京東金條”1萬元，利率17%，周轉(zhuǎn)7天后歸還，支付利息約為33元，客戶直觀感受的利息并不高，又滿足了其資金便利性需求。據(jù)調(diào)查，某城商行線上貸款實(shí)際收益率約為8.7%，遠(yuǎn)低于其名義利率，僅比線下貸款收益率高2個(gè)百分點(diǎn)。

五、政策建議

一是監(jiān)管部門要牽頭搭建系統(tǒng)化大數(shù)據(jù)信息平臺(tái)，夯實(shí)降利率基礎(chǔ)。線上產(chǎn)品的定價(jià)和風(fēng)控均基于大數(shù)據(jù)形態(tài)的客戶信息,由于可獲取的客戶信息不系統(tǒng)，導(dǎo)致貸前客戶風(fēng)險(xiǎn)摸排難，貸后管理難，銀行不得不提高利率。因此，監(jiān)管部門一方面要豐富線上交易征信信息，建立完善的線上交易失信人群的歸集管理機(jī)制，另一方面要牽頭建立歸集工商、稅務(wù)、海關(guān)等政府信息和水電煤氣等公用信息平臺(tái)，形成系統(tǒng)的客戶信息鏈，為銀行提供控風(fēng)險(xiǎn)、降利率的信息來源保障。

二是金融機(jī)構(gòu)要加大力度發(fā)展金融科技，提供降利率技術(shù)支撐。在調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，以大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈技術(shù)為代表的金融科技是銀行線上信貸產(chǎn)品發(fā)展的關(guān)鍵。部分中小銀行在金融科技上處于弱勢(shì)導(dǎo)致線上產(chǎn)品風(fēng)控難，風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)高；同時(shí)也導(dǎo)致銀行依賴外部技術(shù)和平臺(tái)，支付較多附加費(fèi)用，進(jìn)而抬高線上產(chǎn)品定價(jià)利率水平。因此，各銀行要加大金融科技發(fā)展力度，同時(shí)充分利用好自有信息，為防控風(fēng)險(xiǎn)、優(yōu)化利率定價(jià)提供技術(shù)支撐。

三是相關(guān)部門要協(xié)助金融機(jī)構(gòu)做細(xì)做實(shí)貸后管理工作，提供降利率法律保障。大部分線上產(chǎn)品很難完整保存借款合同、擔(dān)保合同、借據(jù)等訴訟證據(jù)，電子證據(jù)在部分地方法院接受程度不高，一旦形成不良后，普遍存在舉證難、催收難、訴訟難、追索難、核銷組卷難等問題。針對(duì)此類問題，法院要給予一定指導(dǎo)，政府部門也要從法律層面建立線上信貸不良貸款催收法律法規(guī)，暢通線上信貸產(chǎn)品不良貸款訴訟通道。