稅收優(yōu)惠政策對企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新水平的影響*
——基于A股上市企業(yè)數(shù)據(jù)的經(jīng)驗證據(jù)

溫州職業(yè)技術(shù)學(xué)院 項康麗

一、引言

內(nèi)生增長理論認(rèn)為技術(shù)進(jìn)步可以有效重組生產(chǎn)要素來保持經(jīng)濟(jì)的增長率和人均產(chǎn)出的持續(xù)性，它是保持經(jīng)濟(jì)有效持續(xù)增長的唯一動力。2018年9月《國務(wù)院關(guān)于推動創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展打造“雙創(chuàng)”升級版的意見》的發(fā)布意味著當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展已經(jīng)由要素驅(qū)動、投資驅(qū)動轉(zhuǎn)向創(chuàng)新驅(qū)動。而持續(xù)深入推進(jìn)“互聯(lián)網(wǎng)+”行動和國家大數(shù)據(jù)戰(zhàn)略，“中國制造2025”的全面實施以及“雙創(chuàng)”政策措施的完善都在提升創(chuàng)新對經(jīng)濟(jì)增長的推動作用。

企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新具有準(zhǔn)公共物品的性質(zhì)，在使用過程中不可避免地會出現(xiàn)“搭便車”現(xiàn)象，導(dǎo)致許多研發(fā)創(chuàng)新成果的價格機(jī)制難以在市場中發(fā)揮作用，且技術(shù)創(chuàng)新活動具有周期長、風(fēng)險大、成本高的特點(diǎn)，其私人邊際收益率遠(yuǎn)低于社會邊際收益率，僅依靠市場調(diào)節(jié)會出現(xiàn)“市場失靈”的現(xiàn)象，所以需要政府實施有效的宏觀調(diào)控政策，通過“非市場”力量干預(yù)，緩解其技術(shù)外溢對企業(yè)造成的損失。近年來,我國企業(yè)在面對勞動力、土地、資金等成本不斷提高的壓力時，對稅負(fù)的敏感性水平也明顯上升，所以“減稅降費(fèi)”成為國家層面推動企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新能力發(fā)展的重要措施，以“雙減”促“雙創(chuàng)”成為企業(yè)創(chuàng)新驅(qū)動轉(zhuǎn)型的主要路徑。

目前我國形成了以企業(yè)所得稅優(yōu)惠為主的鼓勵技術(shù)研發(fā)創(chuàng)新的稅收優(yōu)惠政策，對我國企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新活動產(chǎn)生了一定的影響，大力推進(jìn)了高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。目前，我國激勵企業(yè)研發(fā)活動的稅收優(yōu)惠政策主要包括：第一，企業(yè)所得稅稅率優(yōu)惠，如具有高新技術(shù)資質(zhì)企業(yè)15%的優(yōu)惠稅率、軟件企業(yè)和集成電路設(shè)計免征企業(yè)所得稅等；第二，稅前抵扣優(yōu)惠，如研發(fā)費(fèi)用加計扣除、職工教育經(jīng)費(fèi)的可結(jié)轉(zhuǎn)、研發(fā)設(shè)備的加速折舊政策等；第三，研發(fā)創(chuàng)新成果轉(zhuǎn)化優(yōu)惠，主要為符合條件的技術(shù)轉(zhuǎn)讓免征、減征企業(yè)所得稅。財稅政策激勵通過有效的“輸血”和“造血”機(jī)制來實現(xiàn)，財政支出政策主要是“輸血”，而稅收政策則更強(qiáng)調(diào)“造血”，所以分析和評價現(xiàn)行稅收優(yōu)惠的激勵效果是檢驗稅收政策是否有效的重要環(huán)節(jié)，這對提升稅收優(yōu)惠政策制定和推行的精準(zhǔn)性、實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型以及建設(shè)創(chuàng)新型國家具有重大現(xiàn)實意義。

二、文獻(xiàn)綜述

已有的國內(nèi)外研究中，大部分文獻(xiàn)以研發(fā)投入為切入點(diǎn)得出了稅收優(yōu)惠政策可以降低企業(yè)的研發(fā)創(chuàng)新成本、緩解研發(fā)資金壓力、促進(jìn)研發(fā)投入的觀點(diǎn)，如Los和Verspagen(2000)、程曦和蔡秀云(2017)等。也有部分研究針對研發(fā)創(chuàng)新產(chǎn)出進(jìn)行，如Czarnitzki和Hanel(2011)以加拿大制造業(yè)企業(yè)作為研究樣本，運(yùn)用非參數(shù)匹配方法發(fā)現(xiàn)稅收優(yōu)惠可以為企業(yè)帶來額外的創(chuàng)新產(chǎn)出；白旭云和王硯羽(2019)以高新技術(shù)企業(yè)作為研究樣本探討了稅收優(yōu)惠對研發(fā)質(zhì)量和研發(fā)產(chǎn)出的影響作用，發(fā)現(xiàn)稅收優(yōu)惠有利于提升企業(yè)的研發(fā)質(zhì)量和研發(fā)能力，但是這種作用伴隨著企業(yè)自身技術(shù)能力水平的提升而減弱。也有一部分研究認(rèn)為稅收優(yōu)惠對企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新是具有門限的差異化作用，只有在最優(yōu)化的門限區(qū)間內(nèi)才能發(fā)揮作用，此外還有研究引入其他因素，如融資約束、政治關(guān)聯(lián)、企業(yè)生命周期和市場化程度等進(jìn)行協(xié)同研究。綜合來看，現(xiàn)有研究有兩點(diǎn)不足：第一，過多關(guān)注研發(fā)投入或者研發(fā)產(chǎn)出“量”的變化，鮮少關(guān)注稅收優(yōu)惠政策對于企業(yè)研發(fā)效率的影響變化，而研發(fā)效率正是企業(yè)能否將現(xiàn)有資源最大化利用的研發(fā)創(chuàng)新水平的體現(xiàn)之一；第二，對于研發(fā)創(chuàng)新能力的異質(zhì)性討論不足，稅收優(yōu)惠政策對企業(yè)的研發(fā)能力的影響是否會因企業(yè)所有權(quán)性質(zhì)、企業(yè)自身技術(shù)水平的差異而不同，以及稅收優(yōu)惠政策是否因研發(fā)產(chǎn)出類型的不同而有所差異均是值得繼續(xù)討論的問題。

三、理論分析與研究假設(shè)

(一)稅收優(yōu)惠政策與企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新投入

稅收優(yōu)惠可以從三方面產(chǎn)生對研發(fā)創(chuàng)新的激勵作用。第一，提供資金。技術(shù)研發(fā)創(chuàng)新不管是研究階段還是開發(fā)階段均需大量的資金投入，但是研發(fā)活動本身的高風(fēng)險以及由于保密性導(dǎo)致其資金來源主要依靠內(nèi)源融資，融資途徑偏少，而稅收優(yōu)惠政策可以通過減少納稅額增加企業(yè)現(xiàn)金流，也能夠通過研發(fā)創(chuàng)新活動的經(jīng)濟(jì)收益內(nèi)部化來緩解企業(yè)的資金壓力。第二，政府的稅收優(yōu)惠政策有一定的信號傳遞作用，可以緩解企業(yè)與投資者、債權(quán)人以及外部金融機(jī)構(gòu)的信息不對稱性，緩解外部第三方施加的研發(fā)壓力。第三，降低企業(yè)的研發(fā)成本和風(fēng)險，像研發(fā)費(fèi)用加計扣除、技術(shù)轉(zhuǎn)讓免征所得稅這樣的稅收優(yōu)惠政策直接降低了企業(yè)研發(fā)的技術(shù)風(fēng)險，同時有利于企業(yè)將研發(fā)技術(shù)成果進(jìn)行推廣和轉(zhuǎn)讓，分散風(fēng)險。所以本文提出假設(shè)H1：限定其他條件，稅收優(yōu)惠對企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新投入產(chǎn)生正向激勵作用。

(二)稅收優(yōu)惠政策與企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新產(chǎn)出

企業(yè)進(jìn)行研發(fā)創(chuàng)新活動的根本目的是將技術(shù)轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品實現(xiàn)技術(shù)收益化，因此企業(yè)技術(shù)成果的轉(zhuǎn)化是考量稅收優(yōu)惠政策是否有效促進(jìn)企業(yè)提升研發(fā)創(chuàng)新能力的重要指標(biāo)。當(dāng)前，我國稅收優(yōu)惠政策受益最明顯的是具有高新技術(shù)資質(zhì)的企業(yè)，直接享受15%的所得稅稅率優(yōu)惠。在高新企業(yè)的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)中，除了研發(fā)人員占比、研發(fā)費(fèi)用占比等指標(biāo)外，還有一條重要的依據(jù)——企業(yè)掌握的核心技術(shù)知識產(chǎn)權(quán)(至少一件發(fā)明專利或者至少八件以上的實用新型專利、非簡單改變產(chǎn)品圖案和形狀的外觀專利設(shè)計以及軟件著作權(quán))的所有權(quán)?？梢?，稅收優(yōu)惠政策與企業(yè)的創(chuàng)新產(chǎn)出存在互驅(qū)效應(yīng)，企業(yè)為獲取更大程度的優(yōu)惠需要提升技術(shù)轉(zhuǎn)化能力，而享受到的稅收優(yōu)惠又有效降低了技術(shù)成果的轉(zhuǎn)化成本，兩者相輔相成，進(jìn)一步降低了研發(fā)成本，緩解了研發(fā)風(fēng)險，同時技術(shù)專利化帶來的知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)又有利于技術(shù)創(chuàng)新成果參與市場競爭而獲得收益。所以本文提出假設(shè)H2：限定其他條件，稅收優(yōu)惠對企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新產(chǎn)出產(chǎn)生正向激勵作用。

(三)稅收優(yōu)惠政策與企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新效率

研發(fā)創(chuàng)新效率展示了研發(fā)投入與研發(fā)產(chǎn)出之間的一種轉(zhuǎn)換關(guān)系，這一過程實質(zhì)上是知識的生產(chǎn)過程(張玉等，2017)。研發(fā)創(chuàng)新效率即企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新的投入產(chǎn)出比，當(dāng)投入不變，產(chǎn)出增加或者產(chǎn)出不變但投入成本下降時，研發(fā)創(chuàng)新效率便有所提高，研發(fā)創(chuàng)新的投入包括研發(fā)資金投入、研發(fā)人員的聘任等。研發(fā)產(chǎn)出主要是企業(yè)核心專利技術(shù)的擁有量，前文的理論分析指出，政府的稅收優(yōu)惠政策作為重要的外部影響因素，能夠增加企業(yè)資金、激勵企業(yè)為研發(fā)創(chuàng)新活動投入更多的經(jīng)費(fèi)、聘請更高水平的研發(fā)專家、提高創(chuàng)新效率，產(chǎn)出的新工藝、新專利又進(jìn)入研發(fā)環(huán)節(jié)，進(jìn)一步促進(jìn)創(chuàng)新效率，從而形成良性循環(huán)。但是也有部分研究指出，政府的稅收優(yōu)惠和補(bǔ)貼在研發(fā)創(chuàng)新上存在擠出作用，企業(yè)對于政府資金的使用效率遠(yuǎn)低于對其本身研發(fā)資金的使用效率，而且因為政府與企業(yè)信息不對稱，部分企業(yè)為了獲得稅收優(yōu)惠進(jìn)行政策匹配式的研發(fā)創(chuàng)新發(fā)展策略，虛增研發(fā)投入或者盲目抬高研發(fā)成果的使用價值來騙取政府優(yōu)惠。所以稅收優(yōu)惠能否有效提高企業(yè)的研發(fā)效率結(jié)論并不確定。本文提出假設(shè)H3a：限定其他條件，若稅收優(yōu)惠的激勵作用大于擠出效應(yīng)形成良性循環(huán)，則對企業(yè)的研發(fā)創(chuàng)新效率有正向激勵作用；假設(shè)H3b：限定其他條件，若稅收優(yōu)惠的擠出作用大于激勵作用，則對企業(yè)的研發(fā)效率沒有激勵作用。

四、研究設(shè)計

(一)研究樣本和數(shù)據(jù)來源

本文依據(jù)滬深兩市A股上市企業(yè)2010～2019年的數(shù)據(jù)為研究樣本構(gòu)建實證模型，樣本依照以下標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行篩選：(1)剔除金融類企業(yè)；(2)剔除數(shù)據(jù)缺失或者不連續(xù)的企業(yè)；(3)剔除特別處理ST以及*ST企業(yè)。最終確定研究樣本企業(yè)為1270家，數(shù)據(jù)主要來自國泰安數(shù)據(jù)庫(CSMAR)和萬得數(shù)據(jù)庫(WIND)。

(二)變量定義與模型構(gòu)建

1.變量定義。

(1)被解釋變量。本文在被解釋變量的構(gòu)建和選取上分為研發(fā)創(chuàng)新投入、研發(fā)創(chuàng)新產(chǎn)出和研發(fā)創(chuàng)新效率三個維度。研發(fā)創(chuàng)新投入主要是企業(yè)年度研發(fā)支出(R&D)。研發(fā)創(chuàng)新產(chǎn)出擬以專利申請數(shù)來衡量，專利是反映企業(yè)創(chuàng)新成果的重要指標(biāo)，企業(yè)所擁有的專利數(shù)量能在一定程度上體現(xiàn)其研發(fā)創(chuàng)新水平，當(dāng)企業(yè)提出專利申請時，說明其研發(fā)創(chuàng)新已經(jīng)取得了有效的成果，且后續(xù)有一定的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)化價值，不考慮采用專利授權(quán)來度量的主要原因是專利授權(quán)受到行政審批等制度因素的影響更大。本文參考葉顯和吳非等(2019)的研究進(jìn)一步將專利區(qū)分為實質(zhì)性專利(發(fā)明專利申請數(shù)量)和非實質(zhì)性專利(實用新型專利申請數(shù)量)。因為發(fā)明專利主要是指對產(chǎn)品、方法或者其改進(jìn)所提出的新的技術(shù)方案，需要經(jīng)過新穎性和創(chuàng)造性及其他問題的實質(zhì)審查，在所有專利類型中技術(shù)含量最高；實用新型專利則是針對產(chǎn)品形狀、構(gòu)造或者其結(jié)合所提出的適于使用的新的技術(shù)方案，不考慮外觀專利設(shè)計主要是因為外觀專利實質(zhì)上是保護(hù)美術(shù)思想的目的，相對來說技術(shù)含量比較低、受資金約束限制比較少。研發(fā)創(chuàng)新效率采用核心技術(shù)轉(zhuǎn)換成果的投入產(chǎn)出比來度量，參考Hirshleifer(2013)的研究，本文以發(fā)明專利申請數(shù)量與研發(fā)支出的比值來衡量企業(yè)的研發(fā)創(chuàng)新效率。為減少離群值的干擾，所有因變量均進(jìn)行了1%和99%的Winsor 2處理，同時考慮到企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新具有滯后性，對所有變量前導(dǎo)一期。

(2)解釋變量。因為稅收優(yōu)惠政策以企業(yè)所得稅為主，本文以企業(yè)所得稅有效稅率作為解釋變量，通過(所得稅費(fèi)用-遞延所得稅費(fèi)用)/利潤總額計算獲得，其中，遞延所得稅費(fèi)用=(期末遞延所得稅負(fù)債-期初遞延所得稅負(fù)債)-(期末遞延所得稅資產(chǎn)-期初遞延所得稅資產(chǎn))。

(3)控制變量。參考已有研究，企業(yè)規(guī)模和相關(guān)的財務(wù)指標(biāo)會有一定的影響作用，本文選取了包括企業(yè)規(guī)模、資產(chǎn)負(fù)債率、企業(yè)創(chuàng)辦資歷、流動比率、總資產(chǎn)收益率和資本密集度等在內(nèi)的控制變量，同時對樣本數(shù)據(jù)所在行業(yè)和年份進(jìn)行了控制。

(4)異質(zhì)性樣本區(qū)分變量。論文擬分樣本進(jìn)行不同性質(zhì)企業(yè)的稅收優(yōu)惠政策的研發(fā)創(chuàng)新水平比較，所以進(jìn)一步區(qū)分了國有企業(yè)、民營企業(yè)和高新技術(shù)企業(yè)、非高新技術(shù)企業(yè)的樣本。

所有變量的定義如表1所示。

表1 變量定義

續(xù)表

2.實證模型構(gòu)建。

為驗證稅收優(yōu)惠政策對企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新水平的影響，考慮到短面板數(shù)據(jù)的特點(diǎn)，在經(jīng)過豪斯曼檢驗后選用固定效應(yīng)模型，最終構(gòu)建的雙向固定效應(yīng)模型如下：

Rdi,t=α1+α2Incometaxi,t+α3Sizei,t+α4Levi,t+α5Agei,t+α6Currenti,t+α7ROAi,t+α8Capinti,t+α9∑Induscodei,t+α10∑Yeari,t+ωi,t

(1)

Patenti,t=α1+α2Incometaxi,t+α3Sizei,t+α4Levi,t+α5Agei,t+α6Currenti,t+α7ROAi,t+α8Capinti,t+α9∑Induscodei,t+α10∑Yeari,t+ωi,t

(2)

Inventi,t=α1+α2Incometaxi,t+α3Sizei,t+α4Levi,t+α5Agei,t+α6Currenti,t+α7ROAi,t+α8Capinti,t+α9∑Induscodei,t+α10∑Yeari,t+ωi,t

(3)

UMi,t=α1+α2Incometaxi,t+α3Sizei,t+α4Levi,t+α5Agei,t+α6Currenti,t+α7ROAi,t+α8Capinti,t+α9∑Induscodei,t+α10∑Yeari,t+ωi,t

(4)

IEi,t=α1+α2Incometaxi,t+α3Sizei,t+α4Levi,t+α5Agei,t+α6Currenti,t+α7ROAi,t+α8Capinti,t+α9∑Induscodei,t+α10∑Yeari,t+ωi,t

(5)

模型(1)為稅收優(yōu)惠與企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新投入(Rd)的關(guān)系研究；模型(2)、模型(3)和模型(4)是稅收優(yōu)惠與企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新產(chǎn)出的關(guān)系研究，其中，模型(2)是所有專利的研發(fā)創(chuàng)新產(chǎn)出(Patent)，模型(3)是實質(zhì)性研發(fā)產(chǎn)出(Invent)，模型(4)是非實質(zhì)性專利產(chǎn)出(UM)，模型(5)是稅收優(yōu)惠與研發(fā)創(chuàng)新效率(IE)的關(guān)系研究。模型中，i表示不同的上市企業(yè)，t表示不同的年份，α為待估參數(shù)值，依據(jù)本文的假設(shè)，模型(1)至模型(4)中的α2均應(yīng)該為負(fù)值，即企業(yè)所得稅的有效稅率越低，研發(fā)創(chuàng)新投入和產(chǎn)出都應(yīng)該提高，而模型(5)的α2方向待檢驗。

五、實證結(jié)果及分析

(一)描述性分析

本文的單變量分析如表2所示，從研發(fā)創(chuàng)新投入(Rd)來看，其均值為11.9364，標(biāo)準(zhǔn)差為8.5270，最大值為21.2860，最小值為0，表明上市企業(yè)中研發(fā)創(chuàng)新投入情況存在較大的差異性。從創(chuàng)新產(chǎn)出來看，研發(fā)創(chuàng)新產(chǎn)出(Patent)，即所有專利的均值為3.6900，標(biāo)準(zhǔn)差為1.3177；實質(zhì)性研發(fā)產(chǎn)出(Invent)均值為2.6796，標(biāo)準(zhǔn)差為1.3860；非實質(zhì)性研發(fā)產(chǎn)出(UM)的均值為2.4782，標(biāo)準(zhǔn)差為1.2817，表明企業(yè)間的研發(fā)創(chuàng)新產(chǎn)出也存在一定差異。對于稅收優(yōu)惠的變量，企業(yè)所得稅有效稅率(Incometax)均值為0.1431，顯著低于25%，說明我國大部分企業(yè)均享受到了一定的所得稅優(yōu)惠；標(biāo)準(zhǔn)差為4.8949，說明企業(yè)間所得稅有效稅率差異比較明顯。至于研發(fā)創(chuàng)新效率(IE)，均值為0.1460，標(biāo)準(zhǔn)差為0.0724，差異較小，說明企業(yè)間的研發(fā)效率沒有明顯的區(qū)別。

表2 單變量描述性統(tǒng)計分析

(二)樣本異質(zhì)性分析

圖1為樣本企業(yè)性質(zhì)的分布，從所有權(quán)性質(zhì)來說，國有企業(yè)占比較高；從技術(shù)密集性質(zhì)來看，非高新技術(shù)企業(yè)較多。從兩者交叉來看，國有非高新技術(shù)企業(yè)最多，共3833家，占比33.53%，國有高新技術(shù)企業(yè)共3297家，占比28.85%。

為了對異質(zhì)性企業(yè)的樣本數(shù)據(jù)有初步認(rèn)識，本文對核心變量進(jìn)行了兩兩對比的均值差異檢驗，結(jié)果如表3所示?？梢钥吹?，民營企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新投入(Rd)顯著高于國有企業(yè)，但是國有企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新產(chǎn)出(Patent)、實質(zhì)性研發(fā)產(chǎn)出(Invent)顯著高于民營企業(yè)。高新技術(shù)企業(yè)則在研發(fā)創(chuàng)新投入(Rd)和實質(zhì)性研發(fā)產(chǎn)出(Invent)上是顯著高于非高新技術(shù)企業(yè)的，同時高新技術(shù)企業(yè)的所得稅有效稅率(Incometax)顯著低于非高新技術(shù)企業(yè)，說明我國高新技術(shù)企業(yè)確實享受到了所得稅的優(yōu)惠稅率，這為其研發(fā)創(chuàng)新數(shù)量和質(zhì)量的增長奠定了一定的基礎(chǔ)。

圖1 樣本企業(yè)性質(zhì)分布圖

表3 異質(zhì)性樣本均值差異檢驗

(三)實證分析結(jié)果

全樣本的稅收優(yōu)惠與企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新水平的雙向固定效應(yīng)面板回歸實證檢驗結(jié)果如表4所示。

表4 稅收優(yōu)惠與企業(yè)的研發(fā)創(chuàng)新水平關(guān)系研究(全樣本固定效應(yīng)面板回歸)

從表4中可以看到，全樣本下企業(yè)的所得稅優(yōu)惠顯著激勵了企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新投入(Rd)，可見隨著稅收優(yōu)惠政策帶來的整體稅負(fù)的降低，大部分企業(yè)將其節(jié)約的部分資金投入研發(fā)創(chuàng)新，符合假設(shè)H1；從研發(fā)創(chuàng)新的產(chǎn)出來看，稅收優(yōu)惠對實質(zhì)性研發(fā)產(chǎn)出(Invent)有一定的激勵作用，但是對所有專利的研發(fā)創(chuàng)新產(chǎn)出(Patent)和非實質(zhì)性研發(fā)產(chǎn)出(UM)沒有驅(qū)動作用，說明我國絕大部分企業(yè)將稅收優(yōu)惠帶來的資源均投放在實質(zhì)性專利的研發(fā)上，這也是國家制定所有稅收優(yōu)惠的初衷，所以假設(shè)H2也基本能夠成立；從研發(fā)創(chuàng)新效率來看，稅率的優(yōu)惠促進(jìn)了實質(zhì)性專利的研發(fā)創(chuàng)新效率(IE)，說明我國稅收優(yōu)惠政策激勵作用大于擠出作用，形成了良性循環(huán)，假設(shè)H3a成立。因此，從全樣本的實證結(jié)果來看，稅收優(yōu)惠政策在研發(fā)投入、研發(fā)產(chǎn)出和研發(fā)效率上均起到了一定程度的正向激勵作用。

根據(jù)所有權(quán)性質(zhì)區(qū)分后的稅收優(yōu)惠與企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新效率的雙向固定效應(yīng)面板回歸實證檢驗結(jié)果如表5所示。

表5 稅收優(yōu)惠與企業(yè)的研發(fā)創(chuàng)新水平關(guān)系研究——所有權(quán)差異(雙向固定效應(yīng)面板回歸)

國有企業(yè)和民營企業(yè)因為產(chǎn)權(quán)性質(zhì)不同，面臨不同的管理結(jié)構(gòu)、資源條件和市場環(huán)境，因此稅收優(yōu)惠政策帶來的激勵效果也可能不同?，F(xiàn)有研究普遍認(rèn)為國有企業(yè)因其最終控制人是國有資本，在發(fā)展戰(zhàn)略上可能承擔(dān)了更多的穩(wěn)就業(yè)、保增長、促民生的政治任務(wù)，普遍存在的委托代理問題讓其對于風(fēng)險較高的研發(fā)創(chuàng)新活動的積極性相對較低，而民營企業(yè)作為我國最活躍的經(jīng)濟(jì)主體，其發(fā)展所面臨的市場競爭更為激烈，技術(shù)創(chuàng)新的動力應(yīng)該更強(qiáng)。但是表5的結(jié)果表明，國有企業(yè)的稅收優(yōu)惠顯著提高了其研發(fā)創(chuàng)新投入(Rd)和研發(fā)創(chuàng)新效率(IE)，而民營企業(yè)的稅收優(yōu)惠對于其研發(fā)創(chuàng)新投入(Rd)和研發(fā)創(chuàng)新效率(IE)卻沒有顯著影響，僅對非實質(zhì)性研發(fā)產(chǎn)出(UM)有正向激勵作用，這意味著稅收優(yōu)惠政策對于國有企業(yè)的研發(fā)創(chuàng)新激勵較民營企業(yè)更為明顯。究其原因，首先，國有企業(yè)在人才、資金以及資源等方面相較于民營企業(yè)有天然的優(yōu)勢，研發(fā)創(chuàng)新能力基礎(chǔ)相對較好，加上國有企業(yè)天然的與政府的聯(lián)系，可能更容易獲得相關(guān)政策的傾斜，樣本數(shù)據(jù)中高新技術(shù)企業(yè)中國有企業(yè)占比近60%也間接體現(xiàn)了該事實。其次，實質(zhì)性的技術(shù)創(chuàng)新周期長、難度大，稅收優(yōu)惠帶來的激勵作用有限，所以民營企業(yè)在研發(fā)創(chuàng)新戰(zhàn)略上更容易出現(xiàn)短視行為，為了獲得一定的稅收優(yōu)惠而更多去研發(fā)非實質(zhì)性的專利，短期內(nèi)難以提高改善核心技術(shù)的研發(fā)水平和研發(fā)效率。

根據(jù)技術(shù)水平差異區(qū)分后的稅收優(yōu)惠與企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新效率的雙向固定效應(yīng)面板回歸實證檢驗結(jié)果如表6所示。

表6 稅收優(yōu)惠與企業(yè)的研發(fā)創(chuàng)新水平關(guān)系研究——技術(shù)含量差異(雙向固定效應(yīng)面板回歸)

表6的結(jié)果顯示，在高新技術(shù)企業(yè)中，稅收優(yōu)惠在研發(fā)創(chuàng)新投入(Rd)、實質(zhì)性研發(fā)產(chǎn)出(Invent)、非實質(zhì)性研發(fā)產(chǎn)出(UM)和研發(fā)創(chuàng)新效率(IE)上均起到了正向激勵作用，說明在稅收優(yōu)惠政策的刺激下，高新技術(shù)在保持自我研發(fā)創(chuàng)新的投入和產(chǎn)出的高增長上，進(jìn)一步提高了研發(fā)創(chuàng)新效率，提高了研發(fā)資金的使用效率，并且在企業(yè)中形成了良性循環(huán)；在非高新企業(yè)中，稅收優(yōu)惠對于研發(fā)創(chuàng)新投入(Rd)和實質(zhì)性研發(fā)產(chǎn)出(Invent)、非實質(zhì)性研發(fā)產(chǎn)出(UM)有一定的激勵作用，但是對于研發(fā)創(chuàng)新效率(IE)沒有影響，說明在我國高新企業(yè)稅收優(yōu)惠制度的刺激下，非高新企業(yè)對于政策的反應(yīng)靈敏，雖然本身研發(fā)實力相較于高新企業(yè)較差，但是在高新企業(yè)享有減稅制度的刺激下，為了獲得減稅優(yōu)惠機(jī)會也提高了研發(fā)創(chuàng)新投入和產(chǎn)出，但是因為研發(fā)水平有限，所以在研發(fā)創(chuàng)新效率上沒有獲得顯著的提高。

六、穩(wěn)健性檢驗

(一)改變窗口期

為了識別稅收優(yōu)惠政策對研發(fā)創(chuàng)新的激勵作用是否會隨著樣本時間長短的變化而變化，本文通過改變樣本的窗口期識別模型對時間變化的敏感性，將樣本區(qū)間縮短至2015～2018年進(jìn)行面板回歸，如果回歸系數(shù)和顯著性沒有明顯差異，則表明本文結(jié)果是穩(wěn)健的。結(jié)果如表7所示，全樣本數(shù)據(jù)中企業(yè)的研發(fā)創(chuàng)新投入(Rd)、實質(zhì)性研發(fā)創(chuàng)新產(chǎn)出(Invent)和研發(fā)創(chuàng)新效率(IE)依舊與所得稅有效稅率(Incometax)顯著負(fù)相關(guān)，與前文結(jié)論一致。

表7 稅收優(yōu)惠與企業(yè)的研發(fā)創(chuàng)新水平關(guān)系研究——穩(wěn)健性檢驗(雙向固定效應(yīng)面板回歸)

續(xù)表

(二)改變樣本范圍

本文進(jìn)一步將數(shù)據(jù)樣本限定于工業(yè)所在企業(yè)進(jìn)行穩(wěn)定性檢驗，結(jié)果如表7所示，工業(yè)企業(yè)的研發(fā)創(chuàng)新投入(Rd)、實質(zhì)性研發(fā)產(chǎn)出(Invent)與企業(yè)所得稅有效稅率(Incometax)顯著負(fù)相關(guān)，研發(fā)效率P值為0.137，相較于前文的全樣本的P值0.094有所下降，但是結(jié)論基本可靠。

七、研究結(jié)論與政策建議

本文構(gòu)建了稅收優(yōu)惠政策與研發(fā)創(chuàng)新水平的研究模型，分析了稅收優(yōu)惠政策對企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新投入、研發(fā)創(chuàng)新產(chǎn)出和研發(fā)創(chuàng)新效率的影響作用。

(一)主要研究結(jié)論

第一，企業(yè)的稅收負(fù)擔(dān)是影響其研發(fā)創(chuàng)新水平的重要因素。當(dāng)前以所得稅為主的稅收優(yōu)惠有效降低了企業(yè)所得稅有效稅率，整體上提高了企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新水平，對研發(fā)支出、實質(zhì)性研發(fā)創(chuàng)新產(chǎn)出以及研發(fā)創(chuàng)新效率都起到了激勵作用。

第二，國有企業(yè)的總體研發(fā)能力更高。稅收優(yōu)惠提高了國有企業(yè)的研發(fā)創(chuàng)新投入和研發(fā)創(chuàng)新效率，相較于國有企業(yè)，民營企業(yè)將稅收優(yōu)惠帶來的資源更多地投入非實質(zhì)性專利的研發(fā)，并未提高其實質(zhì)性專利的研發(fā)產(chǎn)出和研發(fā)效率。

第三，稅收優(yōu)惠對于高新技術(shù)企業(yè)和非高新技術(shù)企業(yè)的研發(fā)創(chuàng)新投入和研發(fā)創(chuàng)新產(chǎn)出均有正向的激勵作用，但是對于高新企業(yè)中的研發(fā)創(chuàng)新效率也有顯著的提升。

(二)政策建議

第一，加大研發(fā)創(chuàng)新技術(shù)成果轉(zhuǎn)化市場化的稅收優(yōu)惠政策力度。本文的研究結(jié)果顯示，在當(dāng)前的稅收優(yōu)惠下大部分企業(yè)研發(fā)投入和研發(fā)產(chǎn)出均得到有效提升，但是部分企業(yè)的研發(fā)效率并沒有獲得提高，前文對當(dāng)前我國稅收優(yōu)惠政策的梳理也表明，我國針對研發(fā)創(chuàng)新技術(shù)成果轉(zhuǎn)化的稅收優(yōu)惠政策較少，僅為符合條件的技術(shù)轉(zhuǎn)讓免征、減征企業(yè)所得稅。因此，建議進(jìn)一步擴(kuò)大此項稅收優(yōu)惠政策的適用范圍，加大研發(fā)成果轉(zhuǎn)化的市場化優(yōu)惠力度，為企業(yè)塑造更為公平、有效的競爭環(huán)境。

第二，提升民營企業(yè)實質(zhì)性創(chuàng)新研發(fā)成果的稅收優(yōu)惠政策力度。本文的研究表明，國有企業(yè)整體的研發(fā)創(chuàng)新能力水平高于民營企業(yè)，且在核心技術(shù)發(fā)明專利的研發(fā)和轉(zhuǎn)化效率上優(yōu)勢較為明顯。與之相比，民營企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新能力偏低，僅在實用新型專利產(chǎn)出上表現(xiàn)優(yōu)異，但是決定企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新核心能力的是實質(zhì)性專利的產(chǎn)出，所以民營企業(yè)整體研發(fā)創(chuàng)新的內(nèi)核不足。而民營企業(yè)是當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和供給側(cè)改革中的重要主體，應(yīng)該有針對性地提高其研發(fā)創(chuàng)新水平，調(diào)整稅收優(yōu)惠的結(jié)構(gòu)和力度向其傾斜。

第三，實施差異化的稅收優(yōu)惠政策，提高政策的精準(zhǔn)性。在繼續(xù)完善高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)的同時應(yīng)該配備完善的監(jiān)督考核制度，必要時可以從事前、事中和事后進(jìn)行動態(tài)考核，增加提高研發(fā)創(chuàng)新質(zhì)量和研發(fā)成果轉(zhuǎn)換水平的綜合性指標(biāo)，進(jìn)一步激發(fā)高新技術(shù)企業(yè)的研發(fā)創(chuàng)新潛能。對于非高新技術(shù)企業(yè)要繼續(xù)加大稅收優(yōu)惠的扶持力度，進(jìn)一步通過政策優(yōu)惠刺激調(diào)動其研發(fā)創(chuàng)新的積極性，并且可以加強(qiáng)對非高新技術(shù)企業(yè)高水平技術(shù)成果的獎勵力度，最大限度地發(fā)揮國家政策效用，提高其研發(fā)效率。