鋼材價(jià)格影響因素的實(shí)證研究

米佳 駱赟 張秋芳 謝曉芳

【摘? 要】鋼材是行業(yè)中最基本的基礎(chǔ)原料，鋼材價(jià)格的波動(dòng)影響著中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生有利或不利的影響。論文重點(diǎn)介紹中國(guó)的鋼材產(chǎn)品，分析和實(shí)證研究影響因素之間的關(guān)系。

【Abstract】Steel is the most basic raw material in the industry， and the fluctuation of steel price affects China's economic development， and has a positive or negative impact on economic development. This paper mainly introduces the steel products in China， analyzes and empirically studies the relationship between the influencing factors.

【關(guān)鍵詞】鋼材價(jià)格;影響因素;實(shí)證研究

【Keywords】steel price; influencing factors; empirical research

【中圖分類號(hào)】F426;F764.2? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?【文獻(xiàn)標(biāo)志碼】A? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?【文章編號(hào)】1673-1069（2020）12-0104-02

1 引言

鋼鐵業(yè)是中國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，也是支持工業(yè)化的產(chǎn)業(yè)。鋼材價(jià)格波動(dòng)主要受宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)、自身價(jià)格供求的影響以及成本波動(dòng)的影響。及時(shí)科學(xué)地分析鋼價(jià)的影響對(duì)于中國(guó)鋼價(jià)穩(wěn)定、鋼材行業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展以及經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)運(yùn)行至關(guān)重要。盡管中國(guó)的鋼材產(chǎn)量持續(xù)增長(zhǎng)，但諸如鋼材供需不穩(wěn)定以及供需結(jié)構(gòu)之間的重大矛盾等問(wèn)題尚未得到有效解決。

2 我國(guó)鋼材價(jià)格波動(dòng)的背景分析

近年來(lái)，中國(guó)的鋼材價(jià)格已經(jīng)大幅波動(dòng)。從2013年到2016年，鋼材價(jià)格持續(xù)下跌，2017年后鋼鐵價(jià)格開始回暖。2016年，鋼材價(jià)格停止下跌并開始反彈，中國(guó)的鋼材價(jià)格從年初的1777元/t升至2867元/t。2017年，中國(guó)鋼材價(jià)格從年初的2851元/t升至3794元/t。2018年中國(guó)鋼材價(jià)格從年初的3874元/t升至3409元/t，峰值為4172元/t。2019年中國(guó)鋼材價(jià)格從年初的3507元/t升至3510元/t，峰值為4107元/t。鋼材價(jià)格的整體大幅上漲是由于鋼材行業(yè)持續(xù)而徹底的供應(yīng)方結(jié)構(gòu)改革所致。然而，在整體價(jià)格上漲的背景下，鋼價(jià)在2016-2019年大幅波動(dòng)。這種劇烈的波動(dòng)是由許多因素共同造成的?！?018年政府工作報(bào)告》將鋼鐵產(chǎn)能減少了約3000萬(wàn)噸，并促進(jìn)了鋼材行業(yè)的布局優(yōu)化、轉(zhuǎn)型和升級(jí)以及標(biāo)準(zhǔn)化運(yùn)營(yíng)，以實(shí)現(xiàn)可持續(xù)健康的發(fā)展。因此，在2018年和2019年鋼材行業(yè)改革和調(diào)整的關(guān)鍵時(shí)期，嚴(yán)密監(jiān)測(cè)和監(jiān)督鋼材價(jià)格，分析影響價(jià)格的關(guān)鍵因素，及時(shí)發(fā)出異常波動(dòng)預(yù)警，鋼材行業(yè)的穩(wěn)定有序的改革和國(guó)民經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展，對(duì)鋼材行業(yè)的穩(wěn)定、積極發(fā)展，促進(jìn)中國(guó)發(fā)展至關(guān)重要。

3 鋼材價(jià)格的變化與相關(guān)指數(shù)的關(guān)系

在世界鋼鐵工業(yè)發(fā)展變化的背景下，中國(guó)鋼鐵工業(yè)與國(guó)內(nèi)外許多指標(biāo)具有相關(guān)性，鋼鐵行業(yè)價(jià)格波動(dòng)與原油價(jià)格指數(shù)、鋼板指數(shù)、金屬價(jià)格指數(shù)等具有正相關(guān)關(guān)系。在國(guó)際經(jīng)濟(jì)和中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的背景下，鋼價(jià)的變化也顯示出發(fā)展周期與國(guó)民經(jīng)濟(jì)的起伏呈正相關(guān)。隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)在世界經(jīng)濟(jì)中的地位日益重要，世界礦業(yè)指數(shù)與全球礦業(yè)指數(shù)之間也存在著很強(qiáng)的相關(guān)性。

4 影響中國(guó)鋼材價(jià)格的因素分析

4.1 成本對(duì)鋼材價(jià)格的重要影響

煉鐵過(guò)程中最重要的原材料是鐵礦石、焦炭和廢鋼之類的原材料，這些原材料的價(jià)格波動(dòng)對(duì)鋼材價(jià)格有很大影響。在鋼材生產(chǎn)過(guò)程中，人工成本、資源消耗、維護(hù)和檢查成本、輔助材料和燃料成本也在不同程度上影響鋼鐵價(jià)格。表1反映了鋼材成本的構(gòu)成。鐵礦石貿(mào)易的發(fā)展與鋼鐵生產(chǎn)之間存在正相關(guān)關(guān)系，鐵礦石價(jià)格的波動(dòng)對(duì)鋼鐵價(jià)格產(chǎn)生根本影響。特別是在中國(guó)，鐵礦石和鋼鐵生產(chǎn)之間的關(guān)系特別緊密。近年來(lái)，中國(guó)鋼鐵工業(yè)持續(xù)快速增長(zhǎng)，對(duì)鐵礦石的需求也很高。國(guó)內(nèi)鐵礦石無(wú)法滿足中國(guó)鋼鐵業(yè)的需求，仍然依靠大量進(jìn)口貨物來(lái)滿足國(guó)內(nèi)需求。進(jìn)口國(guó)是澳大利亞的必和必拓，力拓和巴西的三大鐵礦石。煉焦煤也是主要原料，中國(guó)東北的本溪、遼東、河北西南和唐山河北都是中國(guó)重要的煉焦煤產(chǎn)區(qū)。

4.2 宏觀經(jīng)濟(jì)對(duì)鋼鐵價(jià)格的重要影響

從宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)整的角度看，中國(guó)政府采取了積極的政治經(jīng)濟(jì)建設(shè)政策，確保了中國(guó)鋼價(jià)的穩(wěn)定趨勢(shì)，并積極促進(jìn)了鋼材行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。中國(guó)為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展而進(jìn)行的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)繼續(xù)改善道路、橋梁、工廠、鐵路、城市地鐵、輕軌和機(jī)場(chǎng)等基礎(chǔ)設(shè)施，鋼材消耗比例持續(xù)增加?；A(chǔ)設(shè)施建設(shè)在激發(fā)鋼材需求方面發(fā)揮著重要作用。中國(guó)鋼鐵制造業(yè)的種類和質(zhì)量不斷提高，在中國(guó)鋼材市場(chǎng)的份額不斷提高，建立國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施將為中國(guó)鋼鐵工業(yè)的發(fā)展提供更高的平臺(tái)，并進(jìn)一步刺激鋼鐵需求。同時(shí)，中國(guó)青海藏鐵路、西氣東輸、南水北調(diào)等項(xiàng)目的建設(shè)，為各種鋼材的發(fā)展提供了廣闊的前景。隨著中國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的不斷深化，機(jī)械工程業(yè)務(wù)的增加以及對(duì)鋼材行業(yè)結(jié)構(gòu)的不斷協(xié)調(diào)和改革的要求，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)對(duì)鋼材行業(yè)的影響將繼續(xù)在各個(gè)方面得到體現(xiàn)。

5 我國(guó)鋼材價(jià)格波動(dòng)的實(shí)證分析

5.1 模型設(shè)計(jì)

在本文中，我們將使用不可觀測(cè)的組件模型（UC模型）來(lái)調(diào)查鋼價(jià)周期和趨勢(shì)因素的動(dòng)態(tài)變化。從結(jié)構(gòu)的角度來(lái)看，UC模型是通用且完整的。包括ARIMA在內(nèi)的許多模型都可以視為UC模型的特例。在本文中，我們使用UC模型分析中國(guó)鋼價(jià)的波動(dòng)，提取和分離中國(guó)鋼價(jià)運(yùn)行中的周期和趨勢(shì)因素，并分析中國(guó)鋼價(jià)的短期和長(zhǎng)期動(dòng)態(tài)變化，分析具體模型如下。UC模型（Harvey，1989）用于分解鋼價(jià)指數(shù)，如下所示：其中，yt、Tt、Ct和εt分別表示索引序列（Index）和趨勢(shì)分量、周期成分、隨機(jī)成分。

假設(shè)趨勢(shì)分量可以描述為以下局部線性趨勢(shì)（local）線性趨勢(shì)形式如下。

隨機(jī)擾動(dòng)，所有擾動(dòng)都遵循正態(tài)分布。上面的模型設(shè)置可以描述為以下狀態(tài)空間模型。4D模型可以提取和分離鋼價(jià)波動(dòng)的趨勢(shì)和周期性因素，并且可以分別估算長(zhǎng)期和短期價(jià)格波動(dòng)。無(wú)法觀察到模型的趨勢(shì)分量T和周期分量C。卡爾曼濾波器和最大似然估計(jì)方法可用于推斷上述模型的狀態(tài)變量：P（T，ly1：）和P（Cly：），其中y代表從1到T的鋼鐵價(jià)格指數(shù)的觀察值。首先刪除數(shù)據(jù)中的每月趨勢(shì)，然后使用Oxmetrics 6.0軟件的STAMP軟件包來(lái)完成估算和推斷。

5.2 估計(jì)和推斷

經(jīng)過(guò)估算和推論，模型A為0.15，對(duì)應(yīng)期限為4年。衰減系數(shù)p為0.98，表明周期系數(shù)更持久，衰減周期更長(zhǎng)。圖1和圖2基于UC模型中趨勢(shì)和周期成分的平滑（平滑的推論。圖1中的縱軸表示價(jià)格指數(shù)水平，實(shí)線表示消除了月度趨勢(shì)之后）。在實(shí)際數(shù)據(jù)中，虛線是估計(jì)的水平趨勢(shì)成分，水平趨勢(shì)成分可以代表鋼材價(jià)格指數(shù)波動(dòng)的主要特征，二者非常接近，即長(zhǎng)期趨勢(shì)和價(jià)格波動(dòng)。它可以用來(lái)估計(jì)水平，水平趨勢(shì)分量和實(shí)際數(shù)據(jù)之間的差是如圖2所示的周期，分量估計(jì)和周期分量圍繞水平軸上下波動(dòng)，這基本上是它可以代表鋼材價(jià)格波動(dòng)的周期性特征，與指數(shù)的上升和下降的反向時(shí)間非常一致，并且可以用于預(yù)測(cè)價(jià)格逐漸變化的時(shí)間。由于兩者之間的高度相關(guān)性，長(zhǎng)期價(jià)格趨勢(shì)由于短期因素的積累而發(fā)生變化，更重要的是，根據(jù)相對(duì)重要的卡方檢驗(yàn)，趨勢(shì)成分是指數(shù)變化及其變化。它在影響方面起著主導(dǎo)作用，鋼材貢獻(xiàn)高于周期性因素，是影響鋼材價(jià)格的最重要因素。

【參考文獻(xiàn)】

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【2】鄧?yán)?我國(guó)鋼材價(jià)格波動(dòng)趨勢(shì)及影響因素的實(shí)證研究[J].價(jià)格理論與實(shí)踐，2014（08）：78-80.